الإصدار الصحيح مقابل إصدار المكافأة | أهم 6 اختلافات يجب أن تعرفها!

الفروق بين الإصدار الصحيح وإصدار المكافأة

  • إصدار الحقوق هو إصدار إضافي من الأسهم من قبل شركة لمساهميها الحاليين. للمساهمين الحاليين حقهم في الاكتتاب في هذه الأسهم ما لم تحتفظ بها بعض الحقوق الخاصة لأي أفراد آخرين.
  • من ناحية أخرى ، عندما تكسب الشركة مبلغًا غير عادي من الأرباح ، يتم تحويلها إلى رأس مال وتقسيمها بين المساهمين مجانًا في نسبة من ممتلكاتهم الخاصة.

Infographics الإصدار الصحيح مقابل إصدار المكافأة

ما هي المشكلة الصحيحة؟

هي الأسهم التي تصدرها الشركة بغرض زيادة رأس مال الشركة المكتتب به من خلال إصدار إضافي.

  • يتم إصدار هذه الأسهم للمساهمين الحاليين من خلال إخطارات لكل مساهم.
  • يعطي خيار شراء الأسهم بأسعار مخفضة من قبل الشركة في إطار زمني محدد.
  • يتعين على المساهمين تأكيد عدد الأسهم المختارة خلال الفترة المحددة.
  • يمكن مصادرة هذه الحقوق إما كليًا أو جزئيًا لتمكين الشركة من إصدار هذه الأسهم الإضافية لمستثمرين مختارين أو لعامة الناس على أساس تفضيلي من خلال قرار خاص للمساهمين.

فوائد إصدار حقوق الأولوية هي:

  • زيادة السيطرة على المساهمين الحاليين
  • تعزيز قيمة الأسهم وبالتالي لا توجد خسارة على المساهمين الحاليين
  • يزيد من حسن نية الشركة وتصور العلامة التجارية
  • لا توجد تكلفة مرتبطة بإصدار الأسهم

هناك نوعان من العيوب لنفس الشيء:

  • هناك ميل إلى التخفيف في قيمة الأسهم بسبب الزيادة في أعدادها
  • إنه يقدم حلاً مؤقتًا لقضايا الإدارة ولكنه قد لا يوجه بالضرورة على المدى الطويل.

ما هو إصدار المكافأة؟

هذه هي الأسهم التي يتم إصدارها كهدية للمساهمين الحاليين اعتمادًا على عدد الأسهم التي يمتلكونها.

  • يتم إصدارها مجانًا وبنسبة محددة تقررها الشركة. على سبيل المثال ، إصدار منحة بنسبة 3: 1 يعني أنه مقابل كل 3 أسهم يملكها مساهم ، يتم تخصيص سهم منحة واحد للمساهم.
  • لا تضخ الأسهم المجانية أي رأس مال جديد في الشركة منذ إصدارها دون أي مقابل. كما أنه لا يُجري أي تغييرات على صافي قيمة الكيان.
  • يمكن إصدار هذه الأسهم من أي من الحسابات التالية:
    • الاحتياطيات الحرة
    • حساب احتياطي استرداد رأس المال
    • حساب قسط الأوراق المالية

وبالتالي ، فإن إجمالي عدد الأسهم المصدرة كإصدار منحة يزداد ولكن نسبة الأسهم المملوكة للمساهمين تظل كما هي.

يمكن أن يكون طرح إصدارات المكافآت إيجابيًا للمساهمين وبالتالي يؤثر إيجابًا على سعر سهم الشركة التي تقدم الأسهم.

الاختلافات الرئيسية بين الإصدار الصحيح مقابل إصدار المكافأة

  1. يتم عرض أسهم حقوق الأولوية للمساهمين الحاليين من قبل الشركة لزيادة رأس المال الإضافي من السوق. يجب أن يتم ذلك في غضون فترة زمنية محددة. من ناحية أخرى ، يتم منح الأسهم المجانية للمساهمين من الاحتياطيات المجانية التي تم إنشاؤها من الأرباح الإضافية التي حققتها الشركة خلال العام.
  2. الهدف من إصدار حقوق الأولوية هو ضخ رأس مال إضافي في الشركة مقارنة بأسهم مجانية تهدف إلى زيادة التداول النشط من خلال زيادة عدد الأسهم القائمة.
  3. يتم عرض أسهم حقوق الاكتتاب بسعر مخفض مقارنة بسعر السوق. يتم إصدار الأسهم المجانية للمساهمين بدون تكلفة.
  4. يتم دفع أسهم حقوق الأولوية إما جزئيًا أو مدفوعة بالكامل اعتمادًا على نسبة القيمة المدفوعة لأسهم حقوق الملكية عند حدوث الإصدار الإضافي. من ناحية أخرى ، يتم دائمًا دفع الأسهم المجانية بالكامل.
  5. يسمح إصدار حقوق الأولوية بالتنازل عن الحقوق التي تم إصدارها جزئيًا أو كليًا ، على الرغم من عدم توفر مثل هذا الخيار للأسهم المجانية.
  6. يمكن زيادة قاعدة المساهمين في إصدار حقوق إذا لم يتم قبولها من قبل المساهمين الحاليين وقبلها شخص آخر. ومع ذلك ، يتم منح الأسهم المجانية فقط لقائمة المساهمين الحالية.

الإصدار الصحيح مقابل إصدار المكافأة (مقارنة)

دعونا نفهم الاختلافات بين الأسهم الصحيحة وأسهم المنحة:

أساس المقارنة بين إصدار الأفضلية وإصدار المكافأة أسهم حقوق أسهم منحة
المعنى الأسهم المتاحة للمساهمين الحاليين التي تساوي ممتلكاتهم والتي يمكن شراؤها بسعر مخفض لفترة زمنية محددة. هذه هي الأسهم التي تصدرها الشركة للمساهمين الحاليين في نسبة معينة من ممتلكاتهم ، بدون تكلفة.
خلق هذه مشاركات إضافية تم إنشاؤها مكونة من الأرباح والاحتياطيات المتراكمة.
غرض لزيادة رأس المال الجديد / الجديد للشركة. لجعل سعر السوق للأسهم ضمن نطاقات جذابة.
الحد الأدنى للاشتراك وهو إلزامي ليست ضرورية.
تنازل يمكن التنازل عن الحقوق كليًا أو جزئيًا لا يوجد مثل هذا الخيار
القيمة المدفوعة إما مدفوعة بالكامل أو مدفوعة جزئيًا دائما مدفوعة بالكامل.

الإصدار الصحيح مقابل إصدار المكافأة - الاستنتاج

تعد كل من الأسهم الصحيحة وأسهم المنحة تكتيكات لزيادة عدد الأسهم في السوق وبالتالي تعزيز قيمة المساهمين. على الرغم من أن إصدارات الحقوق تأتي بتكلفة أقل ، إلا أن أسهم المكافأة تُمنح مجانًا. وبالتالي ، بناءً على قرارات الإدارة العليا وموقع الشركة في الصناعة ، يمكن متابعة الإستراتيجية المعنية.