صيغة معدل النمو المستدام | حساب خطوة بخطوة

ما هي صيغة معدل النمو المستدام؟

يشير معدل النمو المستدام (SGR) إلى مقدار نمو الشركة بشكل مستدام في المستقبل دون الاعتماد على ضخ رأس المال الخارجي في شكل دين أو حقوق ملكية ويتم حسابه باستخدام العائد على حقوق الملكية (وهو معدل العائد على القيمة الدفترية لـ حقوق الملكية) وضربها في معدل الاحتفاظ بالعمل (الذي يتم الاحتفاظ بنسبة الأرباح في الأعمال كأرباح محتجزة).

  • العائد على حقوق الملكية هو النسبة المئوية للأرباح لفترة من الشركة فيما يتعلق بحقوق الملكية المستثمرة في الشركة. يتم الوصول إلى العائد على حقوق الملكية بقسمة الأرباح من حقوق الملكية.
  • نسبة الاحتفاظ هي النسبة المئوية للأرباح التي تحتفظ بها الشركة لاستخدامها والنمو المستقبلي للشركة. مبلغ الاحتفاظ هو المبلغ المتبقي بعد المبلغ المدفوع من الأرباح كأرباح.
صيغة معدل النمو المستدام = RR * ROE

أين

  • RR = نسبة الاحتفاظ
  • ROE = العائد على حقوق الملكية

خاطئة

هو معدل النمو التشغيلي الذي تم تحقيقه دون الأخذ بعين الاعتبار الأموال المقترضة على شكل ديون من قبل الشركة. لهذا السبب تعتبر هذه النسبة مستدامة لأن الشركة ستكون قادرة على النمو حتى بدون أخذ أي استثمارات خارجية في الديون.

هو النمو الذي حققته الشركة بمساعدة الأرباح التي تقرر الاحتفاظ بها بعد توزيع مبلغ المال على المساهمين في شكل توزيعات أرباح. سيبحث المحلل الذي يبحث في نسبة معدل النمو المستدام عن نسبة أعلى لأنها تشير إلى احتمالات مستقبلية أفضل للشركة.

أمثلة على صيغة معدل النمو المستدام (باستخدام قالب Excel)

دعونا نرى بعض الأمثلة البسيطة إلى المتقدمة لفهمها بشكل أفضل.

يمكنك تنزيل نموذج Excel لصيغة معدل النمو المستدام من هنا - نموذج Excel لصيغة معدل النمو المستدام

مثال 1

لنفترض بعض الأرقام في الجدول أدناه لحساب النمو المستدام لشركتين. احسب معدل النمو المستدام لهاتين الشركتين التعسفيتين.

لحساب معدل النمو المستدام ، نحتاج إلى العائد على حقوق الملكية للشركة ونسبة الاحتفاظ ، والتي يتم حسابها عن طريق خصم مبلغ الأرباح المستحقة الدفع من أرباح الشركة وقسمة هذا البسط على صافي الدخل المتاح للمساهمين.

نسبة الاحتفاظ للشركة أ

RR = 1- (أرباح الأسهم المدفوعة / الأرباح)

  • نسبة الاحتفاظ للشركة أ = 1- (1.5 / 4) = 0.63

نسبة الاحتفاظ للشركة ب

  • نسبة الاحتفاظ للشركة ب = 1- (2/5) = 0.60

لذلك فإن حساب معادلة معدل النمو المستدام للشركة أ هو كما يلي ،

  • النمو المستدام للشركة أ = 14٪ * .63

معدل النمو المستدام للشركة أ

  • النمو المستدام للشركة "أ" = 8.8٪

لذلك فإن حساب معدل النمو المستدام للشركة ب هو كما يلي ،

  • النمو المستدام للشركة B = 10٪ * 0.60

معدل النمو المستدام للشركة ب

  • النمو المستدام للشركة "ب" = 6.0٪

المثال رقم 2

احسب معدل النمو المستدام لشركة Reliance Industries. يوضح الجدول أدناه توزيعات الأرباح وعائد السهم والعائد على حقوق الملكية للصناعات المعتمدة.

نسبة الاحتفاظ لشركة Reliance Industries

  • نسبة الاحتفاظ لشركة Reliance Industries = 1- (6/56) = 0.89

لذلك فإن حساب معادلة SGR هو كما يلي ،

  • النمو المستدام لشركة Reliance Industries = 12٪ * .89

معدل النمو المستدام لشركة Reliance Industries

  • النمو المستدام لشركة Reliance Industries = 11٪

كلما ارتفع معدل النمو المستدام كان ذلك أفضل بالنسبة للشركة ؛ تشير النسبة لشركة ما إلى أي مدى يمكن للشركة أن تنمو بشكل مستدام في المستقبل مع عدد الأرباح التي يتم تحقيقها بمساعدة المسار العادي للأعمال تشير نسبة الصناعات المعتمدة إلى أن الصناعات المعتمدة قادرة على النمو بنسبة 11٪ على أساس مستدام في المستقبل.

المثال رقم 3

يوضح الجدول أدناه توزيعات الأرباح وعائد السهم والعائد على حقوق الملكية لشركة Tata Steel.

نسبة الاحتفاظ لشركة تاتا ستيل

  • نسبة الاستبقاء لصلب تاتا = 1- (9.4 / 75) = .87

لذلك يتم حساب معادلة SGR على النحو التالي ،

  • النمو المستدام لشركة تاتا ستيل = 23٪ * 0.87

SGR لشركة تاتا ستيل

  • النمو المستدام لشركة تاتا ستيل = 20٪

كلما ارتفع معدل SGR كان ذلك أفضل بالنسبة للشركة ؛ تشير النسبة لشركة ما إلى أي مدى يمكن للشركة أن تنمو بشكل مستدام في المستقبل مع عدد الأرباح التي يتم تحقيقها بمساعدة المسار العادي للأعمال تشير نسبة Tata Steel إلى أن Tata Steel قادرة على النمو بنسبة 20٪ على أساس مستدام في المستقبل.

حاسبة معدل النمو المستدام

يمكنك استخدام حاسبة صيغة SGR التالية.

نسبة الاحتفاظ
العائد على حقوق الملكية
صيغة معدل النمو المستدام
 

صيغة معدل النمو المستدام = نسبة الاحتفاظ × العائد على حقوق الملكية
0 × 0 = 0

الصلة والاستخدامات

النمو المستدام هو نسبة حاسمة لمعرفة الآفاق المستقبلية للشركة. يقوم المحللون الذين يحللون الشركة بإلقاء نظرة فاحصة على النسبة. يتم الوصول إلى النسبة باستخدام عاملين حيويين ، وهما العائد لمساهمي الشركة. والمتغير الثاني المستخدم لحساب صيغة SGR هو نسبة الاحتفاظ.

من المستحسن أن يكون لديك نسبة أعلى للعائد على حقوق الملكية لأن ذلك يدل على أرباح أعلى على نفس المستوى من استثمارات الأسهم وأيضًا مستوى أعلى من نسبة الاحتفاظ. إذا كانت الشركة تحافظ على مستوى أعلى من نسبة الاستبقاء ، فهذا يدل على أن الشركة لديها آفاق نمو مستقبلية وهي واثقة من تحقيق عائد أعلى بالأموال التي ترغب في الاحتفاظ بها. السبب في استخدام العائد على حقوق الملكية كمتغير للنسبة هو أنه يتجه نحو النمو التشغيلي للشركة ، والذي يتم تحقيقه دون استخدام الرافعة المالية.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found