صندوق الغرق (توفير ، أمثلة) | كيف غرق الصناديق العمل في السندات؟

ما هو صندوق الغرق؟

أموال الغرق ليست سوى صندوق أو مجرد جزء من الأسهم المفضلة أو السندات التي يتم وضعها جانباً على فترات دورية من قبل الشركات لسداد الديون تدريجياً أو استبدال الأصول الضائعة في تاريخ لاحق وهذه بمثابة أداة رائعة تسمح المنظمة لتحقيق أهدافها وغاياتها المحددة سلفًا.

خاطئة

إذا سبق لك أن رأيت شركة تصدر سندات ، فربما تكون قد علمت بتدهور مخصصات الأموال. لفهم هذا ، دعنا نأخذ مثالًا بسيطًا لصندوق غرق لكيفية تخطيطنا لشراء شيء ما في نهاية العام.

  • لنفترض أن توم يريد شراء جهاز تلفزيون في نهاية العام. بعد التحدث إلى زوجته تيري ، قرر إنشاء حساب توفير منفصل وتخصيص مبلغ معين كل شهر لتوفير المال لعملية شرائه الكبيرة في نهاية العام.
  • في نهاية العام ، اكتشف توم أنه من خلال توفير أمواله كل شهر ، جمع ما يكفي من المال لشراء تلفزيون أحلامه.

إنه يعمل بطريقة مماثلة. قد يكون لدى الشركة غرض لإعادة شراء جزء من السندات الصادرة لتقليل المبلغ المستحق أو قد تحتاج إلى شراء آلات جديدة من شأنها أن تنتج المزيد من المنتجات للشركة. لهذا السبب تنشئ الشركة صندوقًا منفصلاً وتخصص مبلغًا معينًا كل شهر للوصول إلى هدفها. ويطلقون عليها "طريقة صندوق الغرق".

لماذا تنشئ الشركات مخصصات صندوق غرق؟

فيما يلي أهم الأسباب التي من أجلها تنشئ الشركة هذا الصندوق -

# 1 - وجود مخصصات صندوق غرق مع إصدار السندات يجعل السندات أكثر جاذبية:

يريد مشترو السند شيئًا واحدًا - أن يحصلوا على رأس المال بالإضافة إلى الفائدة من السندات. وإذا تمكنت الشركة من تقليل مخاطر الاستثمار ، فما الذي يمكن أن يطلبه مشترو السندات أكثر. من خلال إنشاء مخصص صندوق غرق منفصل ، تضمن الشركة أن الشركة لن تتخلف عن السداد في وقت الاستحقاق ونتيجة لذلك ، سيسترد مشترو السندات أموالهم مع الفائدة.

# 2 - إنشاء مخصص صندوق غرق يقلل من عبء الشركة في وقت الاستحقاق:

لا تقلق الشركة بشأن الفائدة التي يتعين عليهم دفعها كل فترة لأن المبلغ ضئيل جدًا مقارنة بالمبلغ الأساسي. الإصدار الفعلي هو المبلغ الأساسي المقطوع. بأي تكلفة ، تريد الشركة تقليل المبلغ الأساسي. من خلال إنشاء هذا الصندوق ، يمكن للشركة إعادة شراء جزء معين من السندات الصادرة في كل فترة وأثناء الاستحقاق ، يمكنهم تقليل المبلغ الأساسي بمقدار النصف أو أكثر.

# 3 - يمكن أن يساعد إنشاء مخصص صندوق غرق الشركة على تقليل معدل الفائدة الثابت:

نظرًا لأن الشركة تتحمل مسؤولية إنشاء هذا الصندوق لسداد الديون وتقليل مخاطر الائتمان لمشتري السندات ، فإن الشركة تدخل في وضع التفاوض على سعر الفائدة إلى حد معين. نتيجة لذلك ، يمكن للشركة أيضًا تقليل رسوم الفائدة التي يتعين عليهم دفعها جنبًا إلى جنب مع تخفيض المبلغ الأساسي.

# 4 - خاصية النداء الخاصة بصندوق الغرق الملحق بالسند الصادر:

عندما يقلل السند من مخاطر الائتمان لمشتري السندات ، قد تنخفض الفائدة السوقية. نتيجة لذلك ، ستزيد قيمة السند. نظرًا لأن مبلغ المدفوعات ثابت لمشتري السندات ، فقد يؤدي انخفاض سعر الفائدة في السوق إلى زيادة قيمة السند. في هذا السيناريو ، تساعد ميزة الاتصال في توفير صندوق الغرق الشركة في شغل مقعد القيادة. تتيح ميزة الاتصال للشركة إعادة شراء السند بالقيمة الاسمية أو بالقيمة الاسمية. نتيجة لذلك ، يمكن للشركة إعادة شراء السندات بالسعر الذي تريده حتى لو كان هناك تغيير عاملي في السوق.

# 5 - شراء آلات جديدة دون كسر البنك:

قد تنشئ الشركة أيضًا هذا الصندوق لتغطية نفقات مستقبلية ضخمة مثل شراء الآلات. يجوز للشركة إنشاء صندوق منفصل ووضع مبلغ معين كل شهر أو سنة وبعد ذلك في نهاية فترة معينة يمكن أن تشتري الآلات التي تحتاجها الشركة في المقام الأول.

كيف يعمل صندوق الغرق في السندات؟

لنأخذ مثالاً بسيطًا لصندوق غرق لنرى كيف يعمل.

لنفترض أن شركة P&R أصدرت 100 شهادة سندات بقيمة 1000 دولار لكل سند بمعدل 5٪ مدفوعات فائدة ثابتة كل عام على مدى السنوات العشر القادمة. وقد ذكروا أيضًا أنهم سيقومون بإنشاء هذا الصندوق لضمان تقليل مخاطر الائتمان إلى حد معين. وذكروا أيضًا أنه يمكنهم إعادة شراء شهادات السندات بالقيمة الاسمية قبل الاستحقاق.

  • شركة P&R ليست قلقة بشأن مدفوعات الفائدة لأنها 5000 دولار كل عام. ما يقلقون بشأنه هو المبلغ الأساسي.
  • ومن ثم ، كما هو مذكور ، قررت شركة P&R إنشاء مخصص صندوق غرق بقيمة 5000 دولار كل عام ، كما أنها تقرر إعادة شراء 5 شهادات سندات كل عام بالقيمة الاسمية.
  • نتيجة لذلك ، في وقت الاستحقاق (بعد 10 سنوات) ، ستكون شركة P&R قادرة على إعادة شراء شهادات سندات بقيمة 50،000 دولار والمبلغ الأساسي سيكون فقط = (100،000 دولار - 50،000 دولار) = 50،000 دولار.

تحذير لمشتري السندات

  • يُنصح دائمًا ببذل العناية الواجبة الخاصة بك قبل شراء السندات الصادرة عن الشركة. يجب أن تنظر إلى الجوانب المختلفة وما إذا كان أي مخصص صندوق غرق مرفقًا بالسندات المصدرة أم لا.
  • نظرًا لأن هذا الصندوق وميزة الاتصال لمنح الشركة اليد العليا ، فمن الأفضل قراءة الشروط والأحكام قبل شراء شهادات السندات.

استنتاج

يعد هذا خيارًا جيدًا للشركة عندما تريد التأكد من تقليل المبلغ الأساسي بشكل كبير. قد يبدو أيضًا أن مخاطر الائتمان لمشتري السندات ستنخفض بشكل كبير. ومع ذلك ، يجب على المشترين دائمًا التحقق مما إذا كانت هناك أي شروط وأحكام استغلالية وإذا كان هناك أي منها ، تجنب هذا السند المعين بكل الوسائل.

يجب أن تكون شهادات السندات شفافة ويجب أن تكون مربحة للطرفين المعنيين. إذا تم إنشاؤه للتو لصالح الشركة ، فيجب على مشتري السندات البحث عن شيء آخر. بعد كل شيء ، لا يوجد نقص في فرص الاستثمار الجيدة في السوق.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found