مزايا وعيوب فترة الاسترداد | أهم الأمثلة
مزايا وعيوب فترة الاسترداد
تشمل مزايا فترة الاسترداد حقيقة أنها طريقة بسيطة للغاية لحساب الفترة المطلوبة وبسبب بساطتها فهي لا تنطوي على الكثير من التعقيد وتساعد على تحليل موثوقية المشروع وعيوب فترة الاسترداد بما في ذلك حقيقة أنها تتجاهل الوقت تمامًا قيمة المال ، يفشل في تصوير الصورة التفصيلية وتجاهل العوامل الأخرى أيضًا.
في العديد من الأعمال التجارية ، فإن الاستثمارات الرأسمالية إلزامية. قل كمثال على الاستثمار في المصانع والآلات والأثاث والتجهيزات والأراضي والمباني على سبيل المثال لا الحصر. لكن مثل هذه الاستثمارات تحمل الكثير من النفقات المالية. ومن المؤكد أن المنازل التجارية ستكون حريصة على معرفة متى ستستعيد مثل هذه التكلفة الأولية للاستثمار. فيما يلي ناقشنا بعض الأمثلة على مزايا فترة الاسترداد وعيوبها لفهمها بشكل أفضل.
مزايا
# 1 - الصيغة سهلة المعرفة والحساب
أنت ببساطة بحاجة إلى الاستثمار الأولي ومعلومات تدفق الأموال على المدى القريب. الصيغة لحساب التدفقات النقدية حتى أو بعبارة أخرى نفس مقدار التدفق النقدي كل فترة هي:
فترة الاسترداد = (الاستثمار الأولي / صافي التدفق النقدي السنوي)دعونا الآن ، نرى مدى سهولة حسابه في ظل ظروف مختلفة -
يمكنك تنزيل نموذج Excel لمزايا وعيوب فترة الاسترداد من هنا - مزايا وعيوب فترة الاسترداد قالب Excel
مثال 1
تدرس شركة Caterpillar Inc. شراء أثاث وتركيبات مقابل 30 ألف دولار. يشمل هذا الأثاث والتجهيزات عمرًا إنتاجيًا يبلغ 15 عامًا ، والتدفقات النقدية السنوية المتوقعة هي 5000 دولار. فترة الاسترداد المفضلة للشركة هي 4 سنوات. هل تحتاج إلى معرفة فترة الاسترداد للأثاث والتجهيزات واستنتاج ما إذا كان شراء هذا الأثاث والتجهيزات مرغوبًا أم لا؟
الجواب سيكون -
= (30000 دولار أمريكي / 5000 دولار أمريكي)
فترة الاسترداد = 6 سنوات
وبالتالي ، يمكن الاستنتاج أن شراء مثل هذا الأثاث والتجهيزات غير مرغوب فيه لأن فترة السداد البالغة 6 سنوات هي أكثر من فترة الاسترداد المقدرة لشركة Caterpillar.
# 2 - فترة الاسترداد تساعد في تقييم المشروع بسرعة
المثال رقم 2
تفكر شركة Boeing في شراء معدات مقابل 40.000 دولار. يبلغ العمر الإنتاجي للمعدات 15 عامًا ، ويبلغ التدفق النقدي السنوي المتوقع لها 40 ألف دولار. ولكن ، الجهاز يحتوي على تدفق نقدي سنوي (بما في ذلك نفقات الحفظ) يبلغ 30000 دولار أيضًا. فترة الاسترداد المطلوبة من الشركة المصنعة للطائرة هي 5 سنوات. هل يجب على بوينغ شراء المعدات الجديدة؟
- إجمالي الاستثمار = 40000 دولار
- صافي التدفق النقدي السنوي = التدفق النقدي السنوي - التدفق النقدي السنوي الخارج = 40،000 دولار - 30،000 دولار = 10،000 دولار
الجواب سيكون -
= (40000 دولار / 10000 دولار)
فترة الاسترداد = 4 سنوات
ومن ثم ، يمكن تسوية أن المعدات مرغوبة لأن فترة الاسترداد التي تبلغ 4 سنوات أقل من فترة الاسترداد القصوى لشركة Boeing وهي 5 سنوات.
في الأمثلة المذكورة أعلاه ، ولدت المشاريع المختلفة حتى تدفقات نقدية داخلة. ماذا لو حققت المشاريع تدفقات نقدية متفاوتة؟ في مثل هذا السيناريو ، لا تزال حسابات فترة الاسترداد بسيطة! تحتاج فقط أولاً إلى معرفة التدفق النقدي التراكمي ثم تطبيق الصيغة التالية للعثور على فترة الاسترداد.
فترة الاسترداد = سنوات قبل الاسترداد الكامل + (التكلفة غير المستردة في بداية العام / التدفق النقدي على مدار العام)المثال رقم 3
لنفترض أن شركة Microsoft Corporation تقوم بتحليل مشروع يتطلب استثمارًا قدره 250 ألف دولار. من المتوقع أن يأتي المشروع بالتدفقات النقدية التالية في غضون خمس سنوات.
احسب فترة استرداد الاستثمار. اكتشف أيضًا ما إذا كان الاستثمار يجب أن يتم إذا كانت الإدارة تريد استرداد الاستثمار الأولي في فترة 4 سنوات؟
الخطوة 1
حساب صافي التدفق النقدي التراكمي -
ملحوظة : في السنة الرابعة حصلنا على استثمار مبدئي قدره 250000 دولار ، لذلك فهذه هي سنة الاسترداد.
الخطوة 2
- قبل سنوات من حدوث الشفاء الكامل = 3
- التدفقات النقدية السنوية خلال سنة الاسترداد = 50000 دولار
حساب الاستثمار غير المسترد في بداية السنة الرابعة = إجمالي الاستثمار - التدفقات النقدية المتراكمة في نهاية السنة الثالثة = 250،000 دولار - 210،000 دولار = 40،000 دولار.
لذلك ، ستكون الإجابة -
= 3 + (40000 دولار / 50000 دولار)
فترة الاسترداد = 3.8 سنوات.
لذلك ، يمكن الاستنتاج أن الاستثمار مرغوب فيه لأن فترة الاسترداد للمشروع تبلغ 3.8 سنوات ، وهي أقل بقليل من الفترة التي تريدها الإدارة وهي 4 سنوات.
# 3 - يساعد في تقليل مخاطر الخسائر
يشير المشروع ذو فترة الاسترداد القصيرة إلى الكفاءة ويحسن مركز السيولة للشركة. هذا يعني أيضًا أن المشروع يتحمل مخاطر أقل ، وهو أمر مهم للمؤسسات الصغيرة ذات الموارد المحدودة. تقلل فترة الاسترداد القصيرة أيضًا من مخاطر الخسائر الناتجة عن التغيرات في الوضع الاقتصادي.
المثال رقم 4
هناك نوعان من المعدات (أ و ب) داخل السوق. تريد شركة Ford Motor Company معرفة أيهما أكثر كفاءة. في حين أن المعدات A تكلف 21000 دولار ، فإن المعدات B ستكلف 15000 دولار. بالمناسبة ، كلا الجهازين لهما صافي تدفق نقدي سنوي يصل إلى 3000 دولار.
وبالتالي ، من أجل إيجاد الكفاءة ، نحتاج إلى العثور على المعدات التي لها فترة استرداد أقصر.
فترة استرداد المعدات أ ستكون -
= 21000 دولار / 3000 دولار
فترة الاسترداد = 7 سنوات
فترة الاسترداد للمعدات B ستكون -
= 15000 دولار / 3000 دولار
فترة الاسترداد = 5 سنوات
نظرًا لأن المعدات B لها فترة استرداد أقصر ، يجب على شركة Ford Motor Company مراعاة المعدات B بدلاً من المعدات A.
- أي استثمارات ذات فترة سداد قصيرة لضمان توفر الأموال الكافية قريبًا للاستثمار في مشروع آخر.
سلبيات
- لا يأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للمال. لا تأخذ هذه الطريقة في الاعتبار حقيقة أن الدولار اليوم أكثر قيمة بكثير من الدولار الموعود به في المستقبل. على سبيل المثال ، سيصبح مبلغ 10000 دولار المستثمر لمدة 10 سنوات 100000 دولار. ومع ذلك ، على الرغم من أن مبلغ 100000 دولار قد يبدو مربحًا اليوم ، إلا أنه لن يكون بنفس القيمة بعد عقد من الزمان.
- بالإضافة إلى ذلك ، لا تأخذ الطريقة في الاعتبار تدفق النقد بعد فترة الاسترداد.
مثال
تفشل إدارة الشركة في فهم الجهاز (X أو Y) الذي يجب شراؤه حيث يحتاج كلاهما إلى استثمار أولي قدره 10000 دولار. ولكن ، تنتج الآلة X تدفقات نقدية سنوية تبلغ 1000 دولار لمدة 11 عامًا ، بينما تولد الماكينة Y تدفقات نقدية بقيمة 1000 دولار لمدة 10 سنوات.
الجواب سيكون -
فترة الاسترداد = 10 سنوات
الجواب سيكون -
فترة الاسترداد = 10 سنوات
لذلك ، بمجرد النظر إلى التدفق النقدي السنوي ، يمكن القول أن الآلة X أفضل من الآلة Y (1000 دولار 11> 1000 دولار 10). ولكن ، إذا كنا نميل إلى تطبيق الصيغة ، فسيظل الالتباس قائمًا لأن كلا الجهازين مرغوب فيهما بنفس القدر نظرًا لأن لهما نفس فترة الاسترداد البالغة 10 سنوات (10000 دولار / 1000 دولار).
ملخص
على الرغم من عيوبها ، تعد الطريقة واحدة من أقل الاستراتيجيات تعقيدًا لتحليل المشروع. إنه يتناول متطلبات بسيطة مثل مقدار الفترة الزمنية اللازمة لاستعادة الأموال المستثمرة في المشروع. لكن من الصحيح أنه يتجاهل الربحية الإجمالية للاستثمار لأنه لا يأخذ في الحسبان ما يحدث بعد الاسترداد.
