NOPAT (التعريف ، الصيغة) | كيف تحسب NOPAT؟

ما هو نوبات؟

NOPAT أو صافي الربح التشغيلي بعد الضريبة هو مقياس للربحية يتم من خلاله حساب ربح الشركة باستثناء تأثير الرافعة المالية بافتراض أن الشركة ليس لديها أي دين في رأس مالها ، وبالتالي تتجاهل مدفوعات الفائدة والميزة الضريبية للشركات الحصول عليها عن طريق إصدار الديون في رأس مالها.

إنه يأخذ في الاعتبار بشكل أساسي EBIT (الأرباح قبل الفوائد والضرائب) ثم خصم مبلغ الضريبة القابل للتعديل. على سبيل المثال ، لنفترض أن العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب هو 40000 دولار ، والضريبة القابلة للتعديل هي 8000 دولار. ثم سيكون صافي ربح التشغيل بعد الضرائب = $ (40،000 - 8،000) = 32،000 $.

صيغة NOPAT

صافي الربح التشغيلي بعد الضريبة يقيس أداء الشركة من عملياتها الأساسية بعد الأخذ في الاعتبار الضرائب المطبقة ويتم احتسابها بضرب معدل الضريبة واحد ناقص في الدخل التشغيلي للشركة.

رياضيا ، صافي الربح التشغيلي بعد الضريبة كما هو موضح أدناه ،

صيغة NOPAT = EBIT * (1 - معدل الضريبة)

يُعرف صافي ربح التشغيل بعد الضريبة أيضًا باسم صافي ربح التشغيل ناقص الضرائب المعدلة (NOPLAT). تجدر الإشارة إلى أن صيغة NOPAT لا تتضمن الخسائر أو الرسوم لمرة واحدة. على هذا النحو ، فهو تمثيل جيد للربحية التشغيلية للشركة.

خطوات حساب NOPAT

الخطوة 1: أولاً ، يتم تحديد العائد قبل احتساب الفائدة والضريبة للشركة على أساس المعلومات المتوفرة في بيان الدخل. يتم احتساب الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب عن طريق خصم تكلفة البضائع المباعة ومصاريف التشغيل من إجمالي إيرادات الشركة.

EBIT = إجمالي الإيرادات - تكلفة البضائع المباعة - مصاريف التشغيل

الخطوة 2:  الآن ، يتم تدوين معدل الضريبة للشركة من التقرير السنوي للشركة. بعد ذلك ، يتم حساب القيمة المعدلة بالضريبة بطرح معدل الضريبة من واحد ، أي (1 - معدل الضريبة).

الخطوة 3:  أخيرًا ، يتم اشتقاق معادلة صافي الربح التشغيلي بعد الضريبة بضرب العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب بالقيمة المحسوبة في الخطوة 2 ، كما هو موضح أعلاه.

أمثلة على NOPAT

دعونا نرى بعض الأمثلة البسيطة إلى المتقدمة لفهمها بشكل أفضل.

يمكنك تنزيل نموذج NOPAT Formula Excel هذا هنا - نموذج NOPAT Formula Excel

مثال 1

دعونا ننظر في مثال لحساب NOPAT لشركة تسمى PQR Ltd ، والتي تعمل في مجال تصنيع أحذية التزلج على الجليد المخصصة لكل من المتزلجين المحترفين والهواة. في نهاية السنة المالية ، حققت الشركة 150 ألف دولار من إجمالي الإيرادات إلى جانب النفقات التالية.

الآن ، يمكن حساب الدخل التشغيلي أو EBIT للشركة على النحو التالي ،

  • الأرباح قبل الفوائد والضرائب = 150000 دولار - 70000 دولار - 25000 دولار
  • = 55000 دولار

لذلك ، يمكن حسابها على أنها ،

  • NOPAT = 55000 دولار أمريكي * (1-20٪)

لذلك ، فإن NOPAT الخاص بـ PQR Ltd هو 44000 دولار للسنة المالية المحددة.

المثال رقم 2

لنأخذ المثال الواقعي للتقرير السنوي لشركة Apple Inc. اعتبارًا من 2016 و 2017 و 2018. احسب NOPAT for Apple Inc. استنادًا إلى المعلومات المتاحة التالية:

EBIT

الآن ، يمكن حساب EBIT لشركة Apple Inc. على النحو التالي ،

العائد قبل احتساب الفائدة والضريبة (بالملايين) = صافي المبيعات - تكلفة المبيعات - مصاريف البحث والتطوير - البيع والنفقات العامة والإدارية

EBIT في 24 سبتمبر 2016

  • = 2،15،639 دولارًا أمريكيًا - 1،31،376 دولارًا أمريكيًا - 10،045 دولارًا أمريكيًا - 14194 دولارًا أمريكيًا
  • = 60،024 دولارًا

EBIT في 30 سبتمبر 2017

  • = 2،29،234 دولارًا أمريكيًا - 1،41،048 دولارًا أمريكيًا - 11،581 دولارًا أمريكيًا - 15261 دولارًا أمريكيًا
  • = 61.344 دولارًا

EBIT في 29 سبتمبر 2018

  • = 265.595 دولارًا أمريكيًا - 163756 دولارًا أمريكيًا - 14.236 دولارًا أمريكيًا - 16705 دولارًا أمريكيًا
  • = 70898 دولار

الآن ، حساب NOPAT الخاص بشركة Apple Inc. ليوم 24 سبتمبر 2016 هو كما يلي ،

حساب NOPAT ليوم 24 سبتمبر 2016

  • صيغة NOPAT = 45687 دولارًا أمريكيًا * (1 - 35.00٪)
  • = 39،016 دولارًا

احتساب 30 سبتمبر 2017

  • NOPAT = 61.344 دولارًا أمريكيًا * (1 - 35.00٪)
  • = 39874 دولارًا

حساب NOPAT ليوم 29 سبتمبر 2018

  • NOPAT = 70898 دولارًا أمريكيًا * (1-24.50٪)
  • = 53527.99 دولارًا ~ 53528 دولارًا

لذلك ، بلغ NOPAT التابع لشركة Apple Inc. 53،528 مليون دولار للسنة المالية المنتهية في 29 سبتمبر 2018.

حساب نستله نوبات

دعونا نلقي نظرة على بيان الدخل لشركة نستله

بيان الدخل الموحد للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2014 و 2015

المصدر: التقرير السنوي لشركة نستله

لدينا صافي الدخل الآن (ربح السنة) وأيضًا EBIT (ربح التشغيل). ولكن للحصول على معدل الضريبة المعدل ، نحتاج إلى حساب المعدل.

نظرًا لعدم ذكر معدل الضريبة ، سنقوم بحساب المعدل -

الربح قبل الضرائب ، الشركات الزميلة ، المشاريع المشتركة (أ) 11784 10268
الضرائب (ب) 3305 3367
معدل الضريبة (ب / أ) 0.28 0.33

باستخدام معدل الضريبة هذا ، سنقوم بحساب صافي أرباح التشغيل بعد الضرائب لكلا العامين.

ربح التشغيل (X) 12408 14019
معدل الضريبة (Y) 0.28 0.33
صافي ربح التشغيل بعد الضرائب [X * (1 - Y)] 8934 9393

هذه هي الطريقة التي يجب أن تأخذ في الاعتبار معلومات بيان الدخل ثم حساب NOPAT من EBIT ومعدل الضريبة المعدل.

حساب صافي ربح التشغيل بعد الضرائب لشركة كولجيت

دعونا الآن نحسب صافي أرباح التشغيل بعد الضرائب لشركة Colgate. يوجد أدناه بيان الدخل الخاص بشركة Colgate.

المصدر: Colgate SEC Filings

  • نلاحظ أن الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب لشركة كولجيت في عام 2016 بلغت 3837 مليون دولار

لا يحتوي العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب أعلاه على بنود غير نقدية مثل الإهلاك والإطفاء وتكاليف إعادة الهيكلة وما إلى ذلك. ومع ذلك ، يجب تعديل البنود غير المتكررة مثل تكاليف إعادة الهيكلة لحساب NOPAT.

فيما يلي لقطة لتكاليف إعادة هيكلة Colgate من إيداعاتها البالغة 10 آلاف.

  • رسوم إعادة هيكلة كولجيت في عام 2016 = 228 مليون دولار

العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب = EBIT + إعادة تحديد المصروفات

  • الأرباح المعدلة قبل خصم الفوائد والضرائب (2016) = 3837 مليون دولار + 228 مليون دولار = 4065 مليون دولار

دعونا الآن نحسب معدل الضريبة المطلوب لحساب NOPAT.

يمكننا مباشرة حساب معدلات الضريبة الفعلية من بيان الدخل.

المصدر: Colgate SEC Filings

معدل الضريبة الفعلي = مخصص ضرائب الدخل / الدخل قبل ضرائب الدخل

  • معدل الضريبة الفعلي (2016) = 1،152 دولارًا أمريكيًا / 3،738 دولارًا أمريكيًا = 30.82٪

NOPAT Formula = EBIT المعدل × (معدل الضريبة 1)

  • NOPAT (2016) = 4065 مليون دولار × (1-0.3082) = 2812 مليون دولار

آلة حاسبة

يمكنك استخدام الآلة الحاسبة التالية.

EBIT
معدل الضريبة
صيغة NOPAT =
 

صيغة NOPAT = EBIT * (1 - معدل الضريبة)
0 * (1 - 0) = 0

الصلة والاستخدام

معادلة صافي الربح التشغيلي بعد الضريبة هي في الأساس مقياس للربحية يساعد على تقييم كيفية عمل الشركة بكفاءة ، والذي يتم حسابه عن طريق قياس الربح الذي يتم تعديله للتكاليف والفوائد الضريبية لتمويل الديون. يوفر NOPAT وجهة نظر لا تتأثر بالرافعة المالية للشركة أو القرض المصرفي الضخم في دفاترها. يعد هذا التعديل ضروريًا لأن مدفوعات الفائدة على الديون تقلص صافي الدخل ، مما يقلل في النهاية من مصروفات الضرائب للشركة. لذلك ، تساعد صيغة NOPAT المحلل على عرض مدى جودة أداء العمليات الأساسية للشركة (بعد خصم الضرائب). هذا هو حساب الربحية الذي يتم قياسه بالدولار وليس بالنسب المئوية مثل معظم المصطلحات المالية الأخرى.

ومع ذلك ، لا يزال هناك قيود على NOPAT لأنه مفيد بشكل خاص عند مقارنة الشركات المماثلة في نفس الصناعة. نظرًا لأنه يقيس الربح فقط من حيث المبلغ بالدولار ، عادة ما يجد المستثمرون والمستخدمون الماليون الآخرون صعوبة في استخدام هذا المقياس لمقارنة الشركات ذات الأحجام المختلفة (الشركات الصغيرة والمتوسطة والشركات المتوسطة والشركات الكبيرة) داخل الصناعة.