تمويل الشركات مقابل تمويل المشاريع | أهم الاختلافات
الفرق بين تمويل الشركات وتمويل المشاريع
يشير تمويل الشركات إلى الإدارة المالية لشركة عامة مثل تحديد النموذج المالي للشركة ثم رفع التمويل والاستخدام الأمثل للأموال وتعزيز عمل الشركة بينما يشير تمويل المشروع إلى اتخاذ قرار مالي لمشروع مثل مصادر الأموال والتعاقد مع البائعين والتفاوض.
تمويل الشركات وتمويل المشاريع من الموضوعات التي يجب أن تقرأها لمدة 100 ساعة على الأقل أو أكثر إذا كنت ترغب في فهم التفاصيل الدقيقة. لكن في هذه المقالة ، سنناقش النظرة العامة مع بعض الأمثلة حتى يكون لديك فكرة عما تحاول القيام به قبل البدء في الدراسة والدخول في التفاصيل.
هذا لا يعني أننا سنغطي علف الدجاج فقط. لا. سنقدم لك ما يكفي من المواد لتفكر فيها حتى تصبح أكثر اهتمامًا بهذه الموضوعات. يبدو جيدا؟ هيا بنا نبدأ.
لماذا دراسة تمويل الشركات وتمويل المشاريع؟
السبب الأساسي الذي من أجله يجب أن تدرس هذين الموضوعين هو أنك بحاجة إلى فهم كيف يختلف هذان الموضوعان عن بعضهما البعض. يختلف تمويل الشركات عن تمويل المشروع. قد يواجه العديد من طلاب المالية الذين سينضمون إلى المنظمة بعد تخرجهم أو بعد التخرج صعوبة في تحليل هذين الاثنين بمزيد من التفصيل. على سبيل المثال ، إذا أكملت ماجستير إدارة الأعمال في العلوم المالية وانضممت إلى منظمة بصفتك مديرًا ماليًا رئيسيًا وكانت المنظمة أساسًا منظمة مصفوفة تتقدم من خلال المشاريع الكبيرة ، كيف ستتعامل معها؟ أنت بحاجة إلى معرفة تمويل المشروع بعمق.
من ناحية أخرى ، إذا كنت تعمل في مؤسسة تحافظ على هيكل ثابت وتزدهر في الحفاظ على نسبة الدين إلى حقوق الملكية المناسبة ، فأنت بحاجة إلى معرفة كيف ستتمكن من تمويل عمليتك وجعل وجودك مهمًا. سيساعدك تمويل الشركات في ذلك.
علاوة على ذلك ، سيعلمك هذان الموضوعان فهم عملية الحصول على الأموال من المؤسسات المالية أو البنوك وتفاصيل المستندات والأطراف المشاركة في العملية والمزيد. سنناقشها أكثر في الأقسام التالية. تمسك جيدا. ستتم تسوية الفوضى أثناء القراءة. وستكون هذه المصطلحات منطقية تمامًا.
ما هو تمويل الشركات؟
في المنظمة التي يمارس فيها تمويل الشركات ، فإن الهدف من ممارسته هو تعظيم ثروة المساهمين. يتعامل تمويل الشركات بشكل أساسي مع مصادر الأموال وكيف سيتم تحقيق هيكل رأس المال الأمثل.
لنأخذ مثالاً لفهم ذلك.
تقرض شركة ABC المحدودة 50٪ من الأموال من الدائنين مع ضمان إعادة 15٪ في غضون 5 سنوات. وبقية المبلغ الذي يحصلون عليه من مساهميهم في الأسهم. لنفترض أنهم يدفعون توزيعات أرباح وأن تكلفة توزيعات الأرباح تبلغ 10٪ على الربح. في نهاية اليوم ، تمثل هذه الـ 15٪ و 10٪ تكلفة رأس المال التي يريدون تقليلها بأي وسيلة. لذا فهم بحاجة إلى معرفة نسبة الدين إلى حقوق الملكية المناسبة (الآن 50:50) والتي ستقلل من تكلفة رأس المال.
في الوقت نفسه ، إذا تمكنوا من تقليل التكلفة الإجمالية لرأس المال (بما في ذلك الديون وحقوق الملكية) ، فسيكونون قادرين على الاحتفاظ بأرباح أفضل أو يمكنهم التفكير في إعادة استثمار الربح في الأعمال التجارية. سيساعد تمويل الشركات شركة ABC Ltd. في اكتشاف هذه الأشياء ومساعدتها في إيجاد الحل الأمثل.
الآن ، يمكنك أن تفهم سبب أهمية تمويل الشركات. الوصف أعلاه مجرد مثال وهناك العديد من السبل لتمويل الشركات التي سنتحدث عنها في أقسام لاحقة.
ما هو تمويل المشروع؟
إنه مفيد في الحالات التي يكون فيها التمويل مطلوبًا في حالة وجود مشروع صناعي أو طاقة متجددة كبير. يستخدم تمويل المشروع لتمويل المشروع في عملية متسلسلة. لا يتم استثمار المبلغ بالكامل مقدمًا.
في تمويل المشروع ، لا يمكن للمؤسسات المالية رؤية ميزانيتك العمومية مقدمًا في حالة وجود مشروع. يمولون المشروع على أساس التدفق النقدي المتوقع. إذا بدا التدفق النقدي مرضيًا ومفيدًا للمؤسسات المالية التي تستثمرها في المشروع.
على سبيل المثال ، إذا كانت هناك حاجة لبدء مشروع X ، فإنهم يتصلون بمصرف أو مؤسسة مالية ويطلبون 10٪ من الأموال المطلوبة للمشروع من خلال إظهار التدفق النقدي المتوقع للمستقبل. الآن ، يعود الأمر إلى التقدير الكامل للبنك أو المؤسسة المالية لتقرير ما إذا كان سيتم الاستثمار في هذا المشروع أم لا.
عادة ، هناك عدد من المستثمرين في الأسهم الذين يستثمرون في المشروع كجهات راعية وعادة ما تكون هذه القروض قروضًا بدون حق الرجوع (قرض مضمون) تُمنح مقابل ممتلكات المشروع. يتم سداد القروض بالكامل من التدفق النقدي للمشروع ، وإذا تخلف الطرفان عن سداد القرض ، فسيتم الاستيلاء على ممتلكات المشروع. للقيام بالعملية بأكملها بشكل صحيح ، يتم إنشاء كيان ذو غرض خاص للمشروع بأكمله. هذه هي الطريقة التي يعمل بها تمويل المشروع.
تمويل الشركات مقابل الرسوم البيانية لتمويل المشاريع
المفاهيم الرئيسية
# 1 - تمويل الشركات
هناك العديد من المفاهيم في تمويل الشركات التي ستساعدك على فهم العملية برمتها. سننظر في المصطلحات الأكثر شيوعًا والأكثر استخدامًا حتى يكون لديك فكرة عنها.
- هيكل رأس المال: لفهم تمويل الشركات ، تحتاج إلى معرفة هيكل رأس المال جيدًا. تحتاج الشركة التي تدير عملياتها على أساس يومي (وليس مشروعًا حكيمًا) إلى العثور على مصدر الأموال. يمكن أن يتكون مصدر الأموال من تمويل رأس المال الخاص بهم أو الحصول على الأموال من الاكتتاب العام أو أخذ قرض من الدائنين الموجودين في السوق. هيكل رأس المال هو الطريقة التي تمول بها الشركة عملياتها ونموها من خلال الحصول على الأموال من طرق مختلفة.
- سياسة توزيع الأرباح: تحصل العديد من الشركات على أموالها الرئيسية من المساهمين في الأسهم. يشتري المساهمون في الأسهم الأسهم من الشركة ويستثمرون أموالهم في الشركة. يطلق عليهم اسم المالكين حيث يتم الدفع لهم فقط إذا حققت الشركة أرباحًا. وإلا فلن يحصلوا على أي شيء. الآن ، غالبًا ما تكون سياسات توزيع الأرباح للشركات مختلفة. تقدم بعض الشركات أرباحًا نقدية لمساهمي الأسهم والبعض الآخر يحتفظ بالربح بالكامل لإعادة الاستثمار. هناك جدال حول أهمية توزيعات الأرباح وعدم أهميتها على سعر السوق للسهم. مع الأخذ في الاعتبار كل هذه الأشياء ، تقرر الشركة سياسة توزيع الأرباح.
- إدارة رأس المال العامل: بعبارات بسيطة ، تحتاج الشركة إلى المال لتشغيل العملية. يُطلق على الأموال المخصصة للعمليات اليومية اسم رأس المال العامل. بعبارات مختلفة ، رأس المال العامل هو الفرق بين الأصول المتداولة والمطلوبات المتداولة في أي يوم معين. إذا كانت الأصول المتداولة أكبر من الخصوم المتداولة ، فإن رأس المال العامل يكون موجبًا. إذا كانت الأصول المتداولة أقل من المطلوبات المتداولة ، يكون رأس المال العامل سالبًا. لا يتم التفكير في إدارة رأس المال العامل بالطريقة التي يُنظر بها إلى رأس المال طويل الأجل. هناك القليل من الأشياء التي يجب مراعاتها عند التفكير في إدارة رأس المال العامل - أولاً وقبل كل شيء ، يعتبر التدفق النقدي أكثر أهمية في حالة إدارة رأس المال العامل ، كما يُطلق عليه السيولة ؛ شيء آخر تحتاج الشركة إلى مراعاته هو الربحية أو العائد على رأس المال.
# 2 - تمويل المشروع
هناك العديد من الأشياء التي يجب مراعاتها في تمويل المشروع. في هذا القسم ، سنتعرف على بعض المفاهيم المهمة والأطراف المشاركة في العملية.
تطوير المشروع: تطوير المشروع هو مفهوم مهم في تمويل المشروع. نظرًا لأن التمويل يتم في التقدم المتسلسل للمشروع ، فإن فهم تطوير المشروع أمر مهم. هناك ثلاث مراحل في تطوير المشروع -
- مرحلة ما قبل العطاء
- مرحلة التفاوض على العقد
- مرحلة جمع الأموال
الأطراف المعنية: هناك العديد من الأطراف المشاركة في تمويل المشروع. دعونا نلقي نظرة على كل هذه الأطراف باختصار -
- الرعاة: الأشخاص الذين يرعون المشروع.
- المُقرض: المؤسسات المالية التي تقرض الأموال للمشروع.
- المستشارون الماليون: يساعدون الأطراف على فهم مقدار عائد الاستثمار الذي يمكنهم تحقيقه. يمكن أن يكونوا على كلا الجانبين - المقرضين أو المقترضين.
- المستشارون الفنيون: في كثير من الأحيان من أجل التنفيذ الفعال للمشروع ، يتم تعيين المستشارين الفنيين. إنهم يعملون كمستشارين تقنيين للمشروع.
- المستشارون القانونيون: كما يوحي الاسم ، فهم يساعدون في الأمور القانونية.
- ممول الديون: الأشخاص الذين يقدمون قرضًا مضمونًا للمشروع على أساس أصول المشروع.
- المستثمرون في الأسهم: الأشخاص الذين يستثمرون الأموال بدلاً من الأسهم.
- الجهات الرقابية : بشكل عام ، الجهات الحكومية التي تهتم باللوائح فيما يتعلق بتعقيدات المشروع.
- الوكالات متعددة الأطراف: الوكالات جزء من مجموعة البنك الدولي.
النموذج المالي: يحتاج الراعي الذي سيستثمر في المشروع إلى معرفة كيفية عمل المشروع. وبالتالي ، فإنهم يأخذون مساعدة خبير للقيام بالنمذجة المالية لفهم كيف يمكن أن يسير المشروع في المستقبل. سيحصل أيضًا على فكرة عن مقدار التدفق النقدي المتوقع الذي يمكن أن يتوقعه. على أساس ذلك ، سيقرر الاستثمار. في الواقع ، النموذج المالي هو جدول بيانات يتم استخدامه لحساب النموذج المالي.
المستندات المطلوبة: هناك عدد قليل من الوثائق التي لها أهمية مطلقة. دعونا نلقي نظرة عليهم -
- وثائق المساهم / الكفيل
- مستندات التمويل
- وثائق المشروع
- وثائق المشروع الأخرى
هناك العديد من الأشياء المهمة في تمويل المشروع. ما سبق هو أهم الأشياء التي يجب مراعاتها.
جدول مقارنة
| نقاط الاختلاف | تمويل الشركات | تمويل المشروع | ||
| منصة | في المرحلة الأولى للشركة ، تم تقديم تمويل الشركات. عندما تكون المنظمة قد بدأت للتو ، فإن تمويل الشركات هو ما يناسب الشركة للتمويل. | في حالة الشركات التي تدير المشاريع عادة ما تطلب المساعدة من ممول المشروع عندما تكون 3 سنوات أو أقل قليلاً في العملية. في هذه اللحظة يحتاجون إلى التوسع. | ||
| إثبات المفهوم | في حالة تمويل الشركات ، في المرحلة الأولى من الشركة ، يبحث الممول عن "إثبات تجاري للمفهوم" وهذا هو الإيرادات. | في حالة تمويل المشروع ، يبحثون عن التدفق النقدي المتوقع كالمعتاد. | ||
| مخاطرة | مع بدء الشركة ، تكون مخاطر المستثمر أعلى بكثير من المعتاد. | عادة ، يكون الخطر أقل من ذلك بكثير. | ||
| عائدات | نظرًا لارتفاع المخاطر ، تكون العوائد (ROI) أعلى عادةً. لكن بعض المستثمرين يقبلون عوائد أقل عند التفكير في التأثير على المجتمع والبيئات (إن وجدت). | نظرًا لأن المخاطر أقل ويتم الدفع من التدفق النقدي (رأس المال زائد الفائدة) ، فإن العوائد عادة ما تكون أقل. | ||
| جانبية | عادة ما يعطي الممول القرض على أصول الشركة. | ينظر الممول إلى أصول المشروع كضمان. | ||
| أساس القرار | ينظر المستثمرون إلى الميزانية العمومية للشركة قبل الاستثمار. | ينظر المموّلون إلى التدفق النقدي المتوقع باتباع مسار النمذجة المالية. | ||
| كيف يتم تعريف الإنصاف | حقوق الملكية هي ملكية الشركة مع العديد من الفوائد. بادئ ذي بدء ، ستكون هناك حقوق تصويت ومن ثم قد تصنف الإدارة ملكية الأسهم (المشتركة مقابل المفضلة). | تشتمل حقوق الملكية على استثمارات مباشرة مختلفة بما في ذلك الديون الميزانين والمنح والنقدية أو غيرها من أشكال الأموال. |
فرص عمل
تمويل الشركات
هناك العديد من الفرص في تمويل الشركات. تكمن الفرص الرئيسية في مجالين رئيسيين - المحاسبة والتمويل وستكون هذه وظائفك الرئيسية أيضًا. سوف تكون قادرًا على العمل كمصرفي استثماري ومحلل مالي من بين أدوار مالية أخرى.
تمويل المشروع
في تمويل المشاريع أيضًا ، هناك العديد من الفرص. لكن عليك أن تفهم العملية جيدًا قبل أن تستمر في مطاردة حلمك. يمكنك أن تكون على أي جانب. يمكنك إما العمل كممول لأحد البنوك أو يمكنك ترتيب التمويل للمشروع.
استنتاج
من المناقشة أعلاه ، من الواضح أن تمويل الشركات وتمويل المشاريع مفهومان مختلفان تمامًا وأن الشركات تستخدمهما في نقاط زمنية مختلفة في مخطط النمو الخاص بها.
الشيء الذي سيمنحك دفعة كبيرة هو فهمهما جيدًا. إذا كنت تريد أن تكون محترفًا ماليًا عالي التصنيف ، فسيكون من الحكمة أن تحصل على بعض الخبرة في كل منها. ثم إذا كنت ترغب في ذلك ، يمكنك بدء شركات الاستشارات المالية الخاصة بك حيث ستساعد كلا الطرفين (المقرضين والمقترضين) في الحصول على النتائج المرجوة. كلاهما مثير من حيث الفرص الوظيفية. كل ما عليك القيام به هو الحصول على الخبرة العملية للتعرف عليها.
