seychellesartprojects.org

تشير مخططات الخدمات المصرفية الاستثمارية إلى الرسوم البيانية والمخططات والنماذج المالية المختلفة أو نموذج التقييم الذي يساعد شركات الخدمات المصرفية الاستثمارية في إجراء التحليلات المختلفة المستخدمة لعملها وأنواع مختلفة من الرسوم البيانية المصرفية الاستثمارية تشمل مخطط PE ، مخطط نطاق PE ، ملعب كرة القدم الرسم البياني ، والرسم البياني للسيناريو ، إلخ.

مخططات الخدمات المصرفية الاستثمارية - مخططات ملعب كرة القدم ومخططات نطاق PE

أعتقد أن أعظم هدية قدمها دان بريكلين ("الأب" لجدول البيانات الإلكتروني) وبيل جيتس إلى Investment Banking Mankind هي برنامج جداول بيانات Excel الذي يسمح للمحلل ليس فقط بإنشاء نماذج مالية وتقييمية لنجوم الروك ولكن أيضًا المساعدة في تقديم تحليلهم في بعض التنسيقات التصويرية الرائعة (الرسوم البيانية).

مع هذا ، فكرت ، لماذا لا يكون برنامجًا تعليميًا عن الخدمات المصرفية الاستثمارية الأكثر شهرة ، الرسوم البيانية مقابل الرسوم البيانية. في هذه المقالة سأناقش مجموعة الرسوم البيانية التالية -

قم بتنزيل قوالب جداول البيانات لجميع الرسوم البيانية هنا

# 1 - مخطط PE

نسبة الأرباح إلى الأرباح هي ، في جوهرها ، حساب الاسترداد: فهي تحدد عدد السنوات التي سيستغرقها المستثمر للأرباح لاسترداد السعر المدفوع للأسهم. تساعدنا مخططات السعر إلى الأرباح على فهم مضاعفات التقييم بمرور الوقت. عند تساوي العوامل الأخرى ، عند مقارنة سعر سهمين في نفس القطاع ، يجب على المستثمر تفضيل السهم الذي يحتوي على أدنى نسبة PE. إذا كنت جديدًا في التعامل مع نسب الأرباح إلى الأرباح ، فيمكنك الرجوع إلى مقالة التمهيدي للتقييم هذه حول التقييمات النسبية.

ما هو مخطط PE

يساعد مخطط PE المستثمرين على تصور مضاعف تقييم التداول للأسهم أو المؤشر خلال فترة زمنية. على سبيل المثال ، تم تصوير الرسم البياني أدناه PE لشركة تدعى Foodland Farsi خلال الفترة من مارس 2002 حتى مارس 2007.

تفسير مخططات PE

• تاريخيًا ، تم تداول Foodland Farsi بمتوسط ​​PE مضاعف قدره 8.6x
• يشير الانحراف المعياري لمضاعف PE إلى تقلب مضاعف PE.
• نلاحظ أن Foodland Farsi قد تم تداولها ضمن النطاق المكون من المستوى العلوي (المحدد على أنه متوسط ​​PE + 1 Std Dev = 12.2x) والسفلي (متوسط ​​PE - 1 Std Dev = 4.9x)
• نلاحظ أن مضاعف PE للفترة بعد يونيو 2006 قد تجاوز خط الانحراف المعياري العلوي مما يدل على ارتفاع مضاعف التقييم.

لماذا هو مفيد؟

• هذا المخطط مفيد إلى حد ما لأنه يوفر تفاصيل التقييم التاريخية بتنسيق سريع وسهل.
• قد لا تستغرق أكثر من 30 ثانية لتفسير مثل هذا الرسم البياني.

مجموعة بيانات لمخطط PE

دعنا الآن نجهز مخطط PE كما هو مذكور أعلاه. يرجى تنزيل مجموعة بيانات مخطط PE هنا. تتضمن مجموعة البيانات ما يلي -

• تاريخ
• أسعار الأسهم التاريخية
• تقدير EPS (إعادة توجيه) - يرجى ملاحظة أن هذه البيانات قد لا تكون متاحة في المنتدى العام. يمكنك استخدام Bloomberg و Factset و Factiva (كلها إصدارات مدفوعة) للوصول إلى هذه البيانات

بناء مخطط PE

الخطوة 1 - احسب نسبة PE

نظرًا لأننا نعرف بالفعل سعر السهم وعائد السهم إلى الأمام ، فاحسب نسبة السعر إلى السهم لكل تاريخ.

الخطوة 2 - حساب الانحراف المعياري لـ PE

حساب الانحراف المعياري سهل إلى حد ما في Excel. يمكنك استخدام الصيغة STDDEV لحساب الانحراف المعياري للسهم. لا تنس استخدام المراجع المطلقة لعرض نفس الانحرافات المعيارية عبر التواريخ.

الخطوة 3 - حساب متوسط ​​PE

احسب متوسط ​​PE للسهم باستخدام الصيغة AVERAGE واستخدم أيضًا المراجع المطلقة حيث يجب أن يظل متوسط ​​البيانات ثابتًا عبر جميع التواريخ.

الخطوة 4 - احسب النطاق العلوي والسفلي.

احسب النطاقين العلوي والسفلي باستخدام الصيغة التالية

• UPPER = متوسط ​​PE + الانحراف المعياري
• LOWER = متوسط ​​PE - الانحراف المعياري

الخطوة 5 - ارسم الرسم البياني باستخدام البيانات التالية -

1. إعادة توجيه PE
2. متوسط ​​PE
3. أعلى
4. أدنى

الخطوة 6 - تنسيق الرسم البياني

هذا مهم جدًا لأن التنسيق يمكن أن يفوز حقًا إذا كان بإمكانك إبراز المجالات المهمة وجعلها أكثر سهولة في الفهم.

مثل مخططات PE ، يمكنك أيضًا إنشاء مخطط القيمة الدفترية للسعر (P / BV) أو الرسم البياني PEG أو السعر إلى المبيعات أو مخططات السعر إلى التدفقات النقدية.

# 2 - مخطط شريط PE

ما هو مخطط PE باند؟

مثل الرسم البياني لنسبة PE ، يتم حساب نطاق PE أيضًا من نسب PE التاريخية لكل سهم / مؤشر فردي. سيشكل الخط المرسوم من أعلى متوسط ​​PE نطاق PE العلوي ، في حين أن متوسط ​​أدنى PE سيشكل نطاق PE السفلي. سيتم اشتقاق نطاق PE الأوسط من متوسط ​​النطاقين العلوي والسفلي.

 

تفسير مخطط بي باند

يمكن تفسير الرسم البياني أعلاه على النحو التالي

• • حاليًا ، يلامس خط السعر (الملون باللون الأخضر) الحد الأقصى لخط نطاق PE البالغ 20.2x. هذا يعني أن السهم يتم تداوله عند الحد الأقصى لـ PE وقد يكون مبالغًا فيه!
  • يعكس النطاق العلوي السعر الأقصى التاريخي للسهم إذا كان السهم قد تم تداوله عند الحد الأقصى لـ PE. على سبيل المثال ، إذا قمنا بتتبع الحد الأقصى لخط نطاق PE حتى مارس 2002 ، فسنجد أن السهم كان سيتداول عند 600 روبية / - إذا كان سعر السهم خلال تلك الفترة سيكون 20.2x
  • أيضًا ، نلاحظ أن السهم قد لامس أدنى نطاق PE وهو 5.0x عدة مرات في فترة السنوات الخمس الماضية. يدل على فرصة مثالية لشراء الأسهم.

لماذا يعتبر مخطط PE باند مفيد؟

• • تتمثل ميزة شريط PE في الاعتبار لكل من العامل الأساسي (أي الربحية) ونمط التداول التاريخي للسهم.
  • يعد استخدام PE Band مفيدًا بشكل خاص للشركات المدرجة ، والتي لديها سجلات إنجازات مربحة.
  • بالنسبة للسهم ذي الأرباح الثابتة ، يميل سعره إلى التحرك داخل نطاق PE. بعبارة أخرى ، يميل سعر السهم في أحد الأطراف إلى الانتقال إلى الطرف الآخر داخل النطاق.
  • لاحظ أيضًا أن مخطط PE Band يختلف عن الرسم البياني لنسبة PE حيث نلاحظ أن المحور Y يمثل سعر السهم بدلاً من مضاعف PE.
  • يعتبر مخطط نطاق PE هذا فعالاً لأن هذا الرسم البياني قادر على الإشارة إلى كل من نطاقات PE (التقييم) والأسعار المقابلة. جنبًا إلى جنب مع الرسوم البيانية لنسبة السعر إلى الأرباح ، فإن هذا يمثل حالة لإجراء مكالمة تقييم على الأسهم.

مجموعة بيانات مخطط الشريط PE

لا تختلف مجموعة بيانات مخطط الشريط PE عن المجموعة التي استخدمناها سابقًا. في الواقع ، إنه نفس الشيء! نطلب ما يلي -

• • أسعار الأسهم التاريخية
  • تواريخ
  • إلى الأمام EPS

  بناء مخطط نطاق PE

الخطوة 1 - حساب PE الموجه لمجموعة البيانات التاريخية

الخطوة 2 - احسب متوسط ​​وأقصى وأدنى نسب PE

الخطوة 3 - ابحث عن الأسعار الضمنية باستخدام الصيغة التالية

احسب الأسعار الضمنية باستخدام الصيغة أدناه

• • السعر (المقابل للمتوسط) = متوسط ​​PE x (EPS التاريخي)
  • السعر (المقابل للحد الأقصى) = الحد الأقصى للسعر × (EPS التاريخي)
  • السعر (المقابل للحد الأدنى) = الحد الأدنى من PE x (EPS التاريخية)

الخطوة 4 - ارسم الرسم البياني باستخدام ما يلي

• • سعر السهم
  • متوسط ​​السعر الضمني
  • السعر الأقصى الضمني
  • السعر الأدنى الضمني

الخطوة 5 - تنسيق الرسم البياني :-)

يمكنك عمل مخططات نطاق لمجموعة أخرى من مضاعفات التقييم مثل EV / EBITDA (قيمة المؤسسة إلى EBITDA) ، P / CF ، إلخ.

# 3 - الرسم البياني لميدان كرة القدم

ما هو مخطط ملعب كرة القدم؟

في بعض الأحيان يكون من الأسهل بالنسبة لنا تمثيل البيانات في الأعمدة العائمة أو الأشرطة التي تطفو فيها الأعمدة (أو الأشرطة) التي تغطي منطقة من الحد الأدنى إلى القيم القصوى. يوجد أدناه نموذج مخطط عمودي لملعب كرة القدم.

تفسير مخطط ملعب كرة القدم (أعلاه)

• • تمثل البيانات التقييم العادل (السعر / السهم) للشركة بموجب افتراضات وطرق تقييم مختلفة.
  • باستخدام التدفقات النقدية المخصومة ، فإن تقييم الشركة يبلغ 30 دولارًا للسهم (حالة متشائمة) و 45 دولارًا تحت (الحالة الأكثر تفاؤلاً).
  • أعلى تقييم عادل للشركة هو 50 دولارًا أمريكيًا / سهم عند استخدام طريقة تكلفة الاستبدال للتقييم.
  • ومع ذلك ، فإن أدنى تقييم عادل هو 20 دولارًا أمريكيًا / سهم عند استخدام تقييم معاملات الاندماج والاستحواذ.

 

بيانات مخطط ملعب كرة القدم

لنفترض أنه تم تزويدك بالمجموعة التالية من البيانات. تريد تمثيل البيانات أدناه بأفضل تنسيق رسومي ممكن.

يمكن أن تكون هناك طرق مختلفة لعمل الرسوم البيانية على هذه البيانات ؛ ومع ذلك ، فإنها قد لا تقدم رؤى رائعة عندما نقوم بعمل رسم بياني خطي منتظم أو الرسوم البيانية الشريطية. فيما يلي تمثيل (ضعيف) لهذه الرسوم البيانية العادية -

خط الرسم البياني

تكمن مشكلة هذا التمثيل في صعوبة تفسير هذه البيانات.

عمود الرسم البياني

مرة أخرى نفس المشكلة أنه من الصعب جدا تفسير مثل هذه البيانات.

مع هذا ، أصبح من السهل الآن فهم أن الحل يكمن في جعل العمود العائم أو المخطط الشريطي في Excel.

بناء مخطط ملعب كرة القدم

الخطوة 1 - قم بإنشاء سلسلتين بحد أدنى ونطاق.

تمثل السلسلة الأولى الحد الأدنى ، وتمثل الثانية النطاق (الحد الأقصى - الحد الأدنى). يرجى الاطلاع أدناه على السلسلتين اللتين نرسم عليهما الرسم البياني

الخطوة 2 - اختر مخطط عمودي مكدس

يكمن سر عمل الرسم البياني العائم في استخدام المخطط العمودي في التفوق بطريقة فعالة عن طريق تحديد "المخطط العمودي المكدس في Excel" باستخدام سلسلتين.

سوف تحصل على الرسم البياني أدناه.

الخطوة 3 - اجعل أعمدة "الحد الأدنى" غير مرئية!

حدد الحد الأدنى لأشرطة الأعمدة (اللون الأزرق) ومن القائمة العلوية ، قم بتغيير اللون إلى " بلا تعبئة".

مع هذا ، سوف تحصل على الرسم البياني أدناه.

الخطوة 4 - تنسيق الرسم البياني وجعله رائعًا!

• • قم بتغيير المحور السيني ليعكس منهجية التقييم.
  • قم بإزالة Legends على الجانب الأيمن (Range and Minimum)
  • غيّر لون الأشرطة لتناسب ذوقك اللوني (من فضلك لا تجعل الأعمدة باللون الوردي ؛ إنها خدمة مصرفية استثمارية ، كما تعلم!)

# 4 - مخططات السيناريو

ما هي مخططات السيناريو؟

في بعض الأحيان ، من المهم بالنسبة لنا قبول حقيقة أن نفهم أن التقييم ليس نهجًا علميًا للغاية. يعتمد على الافتراضات والسيناريوهات. بينما نقوم بتقييم المخزون ، يمكنك وضع مجموعة مختلفة من الافتراضات أثناء إعداد نموذج مالي - توقع بيان الدخل والميزانية العمومية والتدفقات النقدية. في حين أنه من المهم بالنسبة لنا أن نأخذ الحالة الأكثر توقعًا أثناء قيامنا بالتقييم ، من المهم بنفس القدر إظهار تأثير الحالات المختلفة مثل ماذا لو انخفضت معدلات الضرائب أو ماذا لو ارتفع الإنتاج أكثر من المتوقع ، وما إلى ذلك. يمكن إنشاء هذه السيناريوهات بسهولة باستخدام النماذج المالية.

يمكنك استخدام النماذج المالية التالية كمرجع لك -

• • النموذج المالي للاكتتاب العام على بابا 
  • النموذج المالي للاكتتاب العام في الصندوق

الرجاء مراجعة نموذج الرسم البياني للسيناريو أدناه -

تفسير الرسم البياني للسيناريو

• نلاحظ من الأعلى أن تقييم الحالة الأساسية للسهم XYZ هو 300 دولار
• تزودنا الرسوم البيانية للسيناريو بمدخلات إضافية على الجوانب السلبية فيما يتعلق بما يلي.
  • إذا انخفض سعر المنتج ، فإن السعر العادل للسهم سينخفض ​​بمقدار 17 دولارًا.
  • إذا كانت ضرائب الشركات أعلى ، فإن السعر العادل للسهم سينخفض ​​بمقدار 28 دولارًا أخرى
  • إذا ارتفعت أسعار المواد الخام ، فإن الأسعار العادلة للسهم ستنخفض بمقدار 25 دولارًا أخرى.
  • إذا أخذنا في الاعتبار جميع الحالات المتشائمة (حدث عندما تحدث جميع الأحداث السلبية الثلاثة معًا) ، فإن التقييم العادل للسهم سينخفض ​​إلى 230 دولارًا لكل سهم.
• وبالمثل ، يمكنك العثور على المدخلات الإضافية على الجوانب الإيجابية - إذا أخذنا في الاعتبار جميع الحالات المتفائلة (ارتفاع الأسعار ، والضرائب المرتفعة ، وانخفاض تكاليف المواد الخام) ، فإن السعر العادل للسهم سيرتفع إلى 410 دولارات للسهم.

مجموعة بيانات للسيناريوهات الرسومية

مجموعة البيانات المطلوبة لهذا الرسم البياني موضحة أدناه. تم الوصول إلى الجدول أدناه بعد إدخال افتراضات جديدة في نموذجك المالي وإعادة حساب سعر السهم العادل.

بناء رسم بياني للسيناريو

سنفترض أن لديك بالفعل البيانات مثل تلك المذكورة أعلاه. مع هذا ، دعونا نلقي نظرة على الخطوات المتبعة لإنشاء الرسوم البيانية للسيناريو -

الخطوة 1 - أضف عمودين X و Y في مجموعة البيانات (صعب والأكثر أهمية)

• يعتمد هذا الرسم البياني على الرسم البياني لميدان كرة القدم (رقم 3) الذي صنعناه سابقًا.
• في هذا ، نستخدم الرسم البياني المكدس للعمود مرة أخرى ، حيث يتم تكديس بيانات Y فوق بيانات X.
• بالإضافة إلى ذلك ، نجعل مجموعة البيانات X غير مرئية حتى نحصل على مجموعة بيانات Y العائمة.
• على سبيل المثال ، إذا لاحظت عن كثب الرسم البياني للسيناريو - سيناريو الاتجاه الهبوطي - يُظهر انخفاض السعر بيانات مرئية عائمة بقيمة 17 دولارًا (بيانات ص) ، وأسفل مجموعة البيانات هذه مباشرةً يوجد 283 دولارًا غير مرئي (بيانات س).

الخطوة 2 - يجب أن تبدو مجموعة البيانات X و Y المكتملة كما يلي.

الخطوة 3 - قم بإعداد الرسم البياني المكدس للعمود في مجموعتي البيانات X و Y.

يرجى ملاحظة أننا لا نقوم بإعداد الرسم البياني على مجموعة البيانات الأصلية. نقوم بإعداد الرسم البياني على مجموعة البيانات المحولة (X و Y)

  الخطوة 4 - اجعل مجموعة البيانات X مخفية.

إخفاء مجموعة البيانات X عن طريق تحديد الأعمدة واختيار "بلا تعبئة" من خيارات التنسيق في القائمة

الخطوة 5 - قم بتنسيق الرسم البياني ، وكن رائعًا!

الاستنتاجات

كما نلاحظ أعلاه أنه يمكن أن يكون هناك تمثيل رسومي مختلف لتقييم الأسهم. السبب الرئيسي لاستخدامنا مثل هذه الرسوم البيانية هو الامتثال لتوفير الوقت للعملاء وجعل تقرير البحث أو كتاب العروض التقديمية وثيقة فعالة لتوفير الوقت. ستجد الأنواع الأربعة من الرسوم البيانية للتقييم في غالبية تقارير أبحاث شركة الوساطة من المستوى الأول. لقد عملت سابقًا في JPMorgan كمحلل أبحاث الأسهم ووجدت الرسم البياني لميدان كرة القدم والرسم البياني للسيناريو يمثلان التمثيل الأكثر فائدة للعملاء. يمكنك استخدام هذه في الرسوم البيانية لتحليل النسبة أيضًا.

وظيفة مفيدة

• دورة العمليات المصرفية الاستثمارية
• الاستثمار المصرفي في أتلانتا
• أسئلة المقابلة المصرفية الاستثمارية مع الإجابة
• أفضل الخدمات المصرفية الاستثمارية في ماليزيا

ماذا بعد؟

إذا تعلمت شيئًا جديدًا أو استمتعت بالمنشور ، فالرجاء ترك تعليق أدناه. اسمحوا لي أن أعرف ما هو رأيك. شكرا جزيلا ، واعتنِ بنفسك.