طرح عام أولي (تعريف ، أمثلة) | كيف تعمل عملية الاكتتاب؟

ما هو الطرح العام الأولي (IPO)؟

الطرح العام الأولي (IPO) هو العملية التي يتم فيها إدراج أسهم الشركات الخاصة لأول مرة في البورصة للسماح بتداول أسهمها للجمهور وهذا يسمح للشركة الخاصة برفع رأس المال لاستثمارات مختلفة.

لنأخذ مثالاً لفهم هذا.

  • ميشيل لديها مكتبة ، وهو أمر مربح للغاية. إنها تحتفظ بجميع الكتب القديمة من العصور القديمة ، ولديها عدد لا بأس به من العملاء المخلصين. تشعر أنها بحاجة إلى توسيع نطاق أعمالها حتى تتمكن من الذهاب إلى مدن مختلفة حيث يحب المزيد من الناس مجموعتها.
  • لديها عمل مربح ، لكنها لا تملك المال لبناء المزيد من المتاجر في مدن مختلفة. وهي أيضًا لا تريد الاستدانة. ومن ثم ، قررت الذهاب للاكتتاب العام الأولي.
  • تتصل ببنك استثمار محلي ، وتقدر البنوك الاستثمارية مكتبتها. يكتشف البنك الاستثماري أن تقييم مكتبتها يبلغ 400 ألف دولار. ونصحوا ميشيل بضرورة طرح 20 ألف سهم من خلال طرح كل سهم بسعر 20 دولارًا.
  • قررت ميشيل الاحتفاظ بنسبة 50 ٪ من الملكية وتصدر بقية الأسهم بسعر 20 دولارًا للسهم. تبيع ميشيل جميع أسهمها ، ولديها الآن 200 ألف دولار لبناء المزيد من المتاجر في مدن مختلفة. قامت ميشيل ببناء 4 متاجر في 4 مدن وأصبحت أكثر ربحية منذ ذلك الحين.

والغرض من ذلك هو إنشاء صناديق من خلال بيع أسهم الشركة للجمهور. إنها أفضل طريقة لأولئك الذين لا يريدون الذهاب للحصول على قروض طويلة الأجل.

كيف يعمل الطرح العام الأولي؟

إن الطرح العام الأولي ليس فقط مؤشرًا على أن شركة خاصة تحتاج إلى المزيد من رأس المال لتغذية نموها ؛ إنه أيضًا رمز أن النشاط التجاري قد ترك بصماته على خريطة العالم.

لا تذهب كل الأعمال لزيادة رأس المال. قلة فقط ممن يشعرون أنهم قادرون على المنافسة بما يكفي ليحققوا نجاحًا كبيرًا يذهبون إلى الطرح العام الأولي. لكن الاكتتاب العام ليس مجرد سرير من الورود. مع قانون Sarbanes-Oxley الأخير ، أصبح الاكتتاب العام عملية شاقة لا تكلف الشركة المزيد من المال فحسب ؛ ولكن أيضًا المزيد من المتطلبات التنظيمية ، والتي يمكن لعدد قليل جدًا من الشركات كسرها.

بعد قولي هذا ، هناك الخطوات التالية التي يتعين عليك اتخاذها إذا كنت ترغب في نقل شركتك الخاصة إلى الجمهور -

# 1 - قرر سبب قيامك بالاكتتاب العام

نحن نعلم أن سبب ذهابك للاكتتاب العام هو جمع الأموال. لكن لماذا تريد جمع المال؟ هل تريد توسيع نطاق عملك؟ هل تريد التكامل مع الإصدارات السابقة أم التكامل الأمامي؟ هل تريد تنويع عملك؟ بغض النظر عن الأسباب التي لديك ، احسبها وانتقل إلى الخطوة التالية.

المصدر: Alibaba S1 Filings

# 2 - استئجار بنك استثماري

بمجرد توضيح سبب كونه خيارًا أساسيًا ، فإن الخطوة التالية هي العثور على بنك استثماري يمكنه العمل كمضامن لعملية الاكتتاب العام. هذه الخطوة حاسمة. لأن هناك الكثير الذي يعتمد على البنك الاستثماري. لذلك قبل اختيار البنك ، اختر ما إذا كان لدى البنك أي سجل سابق لإجراء الاكتتاب العام. امتلاك خبرة في إجراء الاكتتاب العام سوف يزيل الكثير من الأعباء عن كتفك.

# 3 - عمل المكتتب

بمجرد تعيين البنك الاستثماري ، فإنه يعمل بمثابة ضامن. يقرر المكتتب قيمة الشركة ومقدار المستثمرين على استعداد لدفع ثمن الأسهم في الشركة. بعد ذلك ، تم التخطيط للعرض ، وبسعر محدد مسبقًا ، وصلت أسهم الشركة إلى سوق الأسهم. ثم يقوم المستثمرون الأفراد بشراء الأسهم ، وستحصل الشركة على أموال الأخبار. يتم تمويل المعاملة بالكامل أولاً من قبل البنك الاستثماري بحيث يكون لدى الشركة أموال كافية قبل الطرح العام الأولي.

المصدر: Alibaba S1 Filings

# 4 - خواطر على النقيض

عادة ما تستغرق عملية الاكتتاب عدة أشهر حتى تكتمل. وفي بعض الحالات ، لا يكون دائمًا ناجحًا. من سيتحمل التكلفة بعد ذلك؟ الجزء المحزن هو أنه حتى إذا لم ينجح الاكتتاب العام ، فإن التكلفة يجب أن تتحملها الشركة ، وعادة ما تكلفها حوالي 300000 دولار إلى 500000 دولار. يجب تكبد التكلفة مقابل الطباعة والمسائل القانونية ورسوم المحاسبة وما إلى ذلك.

# 5 - العناية الواجبة

إذا كنت ترغب في جعل عرضك الأولي العام ناجحًا ، فانتقل أولاً إلى السوق واكتشف ما إذا كانت فكرتك عن التوسع أو التنويع فكرة رائعة. اسأل عملائك. اكتشف من المنافسين. البحث الأولي أكثر أهمية من البحث الثانوي. لذا استثمر أولاً في البحث الأولي وسجل نتائجك. ثم قارن النتائج بالبحث الثانوي واعرف ما إذا كان بإمكانك رؤية أي اتجاه. إذا كانت الإجابة بنعم ، فاتبع ذلك. إذا لم يكن كذلك ، تعمق واكتشف المزيد. تعتبر العناية الواجبة أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للاكتتاب العام الأولي الخاص بك لأنها ستقرر في النهاية ما إذا كان الطرح العام الأولي سيكون ناجحًا أم لا.

# 6 - الأماكن العامة

بعد كل هذا الإعداد ، حان الوقت لمعرفة أين ستطرح للعامة ، أي البورصات. هناك عدد قليل من الخيارات بالنسبة لك. الأول ، بالطبع ، NYSE (بورصة نيويورك). هناك أيضًا AMEX (بورصة أمريكية). يمكنك اختيار NASDAQ (الرابطة الوطنية لعروض الأسعار الآلية لتجار الأوراق المالية) أيضًا. الخيارات الأخرى هي OTCBB (لوحة الإعلانات عبر العداد) والأوراق الوردية. بناءً على حاجة الساعة ، يمكنك اختيار البورصة التي تناسبك. على سبيل المثال ، تختار العديد من الشركات الناشئة Over the Counter Bulletin Board و Pink Sheets نظرًا لعدم وجود متطلبات للأصول أو الإيرادات. مع نمو الإيرادات والأصول ، يكبرون السلم ويختارون درجة أعلى.

المصدر: Alibaba S1 Filings

# 7 - الشيء الأخير

أثناء إجراء عملية الاكتتاب العام ، هناك شيء واحد تتجاهله معظم الشركات ، وهو إدارة أعمالها. الطرح العام الأولي هو أمر يستغرق وقتًا طويلاً جدًا ويستغرق كل الوقت ، ونتيجة لذلك ، يتم تجاهل الشيء الرئيسي. لذلك ، فإن وضع خطة لإدارة عملك بفعالية أثناء صخب الاكتتاب العام هو أمر أساسي. خلاف ذلك ، أثناء العملية ، قد تفقد جزءًا لائقًا من الإيرادات.

العوامل التي يجب مراعاتها قبل الذهاب للاكتتاب العام

هناك بعض العوامل التي تحتاج إلى أخذها في الاعتبار قبل الدخول في عملية الاكتتاب العام. كل هذه العوامل مهمة إذا كنت تريد أن تجعل الاكتتاب العام الأولي الخاص بك ناجحًا.

  • السجلات التاريخية للمكتتب: لها أهمية مطلقة. لأنهم سيوجهون ويشكلون الاكتتاب العام في نهاية المطاف. تحتاج إلى معرفة ما إذا كان البنك الاستثماري لديه الخبرة الصحيحة لإجراء الاكتتاب العام. تحتاج عملية الاكتتاب الأولية الناجحة إلى الكثير من العناية الواجبة. وأولها يجب أن يكون التعرف على البنك الاستثماري. إن تكبد أكثر من 300000 دولار للطرح العام الأولي بالإضافة إلى عمولة الاكتتاب هو صفقة كبيرة ، ويجب أن يعرف البنك الذي تتعامل معه كيفية إجراء العملية بأكملها دون أي متاعب.
  • المنتجات والخدمات التي تقدمها شركتك وإمكانياتها: سيكون عملك جيدًا مثل الإمكانات المستقبلية لخدماتك ومنتجاتك. لذلك من المهم بالنسبة لك أن تعرف نوع الصورة التي لديك في أذهان عملائك. هل يفكرون بك كثيرًا عندما يفكرون في منتجاتك وخدماتك؟ هل تقدم قيمة لسوق متخصص أم سوق شامل؟ من هم عملاؤك؟ كيف ترى السوق الخاص بك بعد 5-10 سنوات؟ هذه هي الأسئلة التي يجب أن تطرحها قبل أن تقول نعم للاكتتاب العام. إنها عملية للحصول على المال. ولكن أولاً ، عليك أن تتكبد الكثير من المال. تحتاج إلى التأكد من أن منتجاتك وخدماتك تستحق الاستثمار في العوائد المستقبلية.
  • قيمة المشروع المحتملة: لها قيمة عندما تمنحك عوائد أكثر من الاستثمار. لذلك ، تحتاج إلى التفكير في عائد الاستثمار الخاص بك في نهاية اليوم قبل الدخول في هذه العملية المرهقة. انظر ، الاكتتاب العام يستغرق شهورًا والكثير من المال والكثير من الناس. حتى وما لم تكن واثقًا تمامًا من عوائدها ، فلا يجب عليك الذهاب إليها. الاكتتاب العام المسرف لا معنى له. والأسوأ من ذلك هو الاكتتاب العام الذي يأخذ نقوداً من جيبك دون أن يعطيك سنتاً في المقابل!
  • تخفيف المخاطر: يتكون من العديد من المخاطر. بادئ ذي بدء ، هل سيكون ناجحًا؟ هل سيكون الجمهور مهتمًا بما يكفي لإقراض أموالهم بدلاً من أسهمك؟ وما إذا كان هدفك من إجراء الاكتتاب العام الأولي يصبح ناجحًا في نهاية اليوم؟ سيكون فهم المخاطر والتخفيف من حدتها في غاية الأهمية. تعرف على المخاطر ، واتخذ خطوات للتخفيف منها قدر المستطاع ، ثم انطلق. أفضل طريقة للتخفيف من المخاطر هي القيام بأبحاثك. وتستثمر في البحث أكثر مما تستثمر في الندم.

مثال على عملية الاكتتاب

يمكننا اختيار أي شركة رائعة وتمزيق الحقائق لمعرفة ما الذي نجح معهم وما لم ينجح. لنأخذ Facebook ونغوص فيه.

  • يعد العرض الأولي العام على Facebook واحدًا من أكبر العروض على الإطلاق. في الأول من فبراير 2010 ، تقدم Facebook بطلب للاكتتاب العام من خلال مستند S1 الخاص به لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). أظهرت نشرة الإصدار أنه في ذلك الوقت ، كان لديهم 845 مليون مستخدم شهريًا مع أكثر من 2 مليار إعجاب وتعليق يوميًا.
  • احتفظ مارك زوكربيرج بنسبة 22 ٪ من حصة الملكية و 57 ٪ من أسهم التصويت. في وقت الاكتتاب ، أرادوا جمع 5 مليارات دولار. كان التقييم مرهقًا في بعض الأحيان ، حيث قدم العديد من النقاد العديد من التقييمات. في النهاية ، تم تسعير أسهم Facebook 38 دولارًا لكل سهم ، وهو أكثر من النطاق المستهدف. عند هذا السعر ، بلغت قيمة Facebook 104 مليار دولار. كان أكبر تقييم حتى الآن في تاريخ الشركات العامة الجديدة.
  • تم الطرح العام الأولي لـ Facebook في 14 مايو 2012. في 16 مايو ، أعلن Facebook أنه سيبيع 25 ٪ أكثر من أسهمه بسبب الطلب الكبير. ساعد هذا Facebook على الظهور لأول مرة مع 421 مليون مشاركة.
  • في نهاية الأسبوع ، أغلق Facebook عند 26.81 دولارًا للسهم الواحد. كانت نسبة الأرباح الخاصة بها مذهلة ، حيث بلغت 85 على الرغم من انخفاض الإيرادات والأرباح في الربع الأول من عام 2012.

استنتاج

الطرح العام الأولي ليس لجميع الشركات. وليست كل العروض ناجحة. هناك العديد من الحالات التي فشلت فيها الاكتتابات الأولية العامة أو لم تفعل ذلك كما هو متوقع. نظرًا لأن وسائل الإعلام تستحوذ على الشركات الكبرى ، ولديها بالفعل أموال لتشغيل طرح عام أولي ناجح ، وتوظيف ضامن كبير ، ونتيجة لذلك ، ضمان التدفق السلس لإصدار الأسهم. لذلك نحن نعلم أنهم ناجحون ، ويبدو أننا نعتقد أنهم جميعًا ناجحون. لكن الحقيقة أغمق مما تبدو. على سبيل المثال ، إذا نظرت إلى إحصائيات شركة Apigee Corporation و Bellerophon Therapeutics LLC و Zosano Pharma Corporation و MaxPoint Interactive Inc. وما إلى ذلك ، فسترى أن قائمة الاكتتابات الأولية العامة الفاشلة أطول بكثير مما تبدو عليه.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found