العائد الحالي لصيغة السندات | حساب العائد الحالي (مع أمثلة)
صيغة لحساب العائد الحالي للسند
تحسب صيغة العائد الحالية للسند أساسًا العائد على السند بناءً على سعر السوق ، بدلاً من القيمة الاسمية. صيغة حساب العائد الحالي هي كما يلي:
العائد الحالي للسندات = دفعة القسيمة السنوية / سعر السوق الحالي
أمثلة
يمكنك تنزيل نموذج Excel الحالي لصيغة Bond من هنا - العائد الحالي لقالب Excel Formula الحاليمثال 1
افترض أن هناك نوعان من السندات. Bond A & B. التفاصيل هي كما يلي:
سيتم احتساب العائد الحالي لسندات A & B على النحو التالي:
بالنسبة إلى Bond A.
الخطوة 1: احسب دفعة القسيمة السنوية
- القيمة الاسمية * سعر القسيمة السنوي
- 1000 * 10٪
- = 100
الخطوة 2: حساب العائد الحالي
- = دفع القسيمة السنوية / سعر السوق الحالي
- = 100/1200
- = 8.33٪
بالنسبة إلى Bond B
الخطوة 1: احسب دفعة القسيمة السنوية
- = القيمة الاسمية * سعر القسيمة السنوي
- = 1000 * 10٪
- = 100
الخطوة 2: حساب العائد الحالي
- = دفع القسيمة السنوية / سعر السوق الحالي
- = 100/900
- = 11.11٪
المثال رقم 2
دعونا الآن نحلل كيف يختلف العائد الحالي في ظل السيناريوهات المختلفة للسند.
السيناريو رقم 1 : سندات الخصم
لنفترض أن Bond يتم تداوله بسعر مخفض ، مما يعني أن سعر السوق الحالي أقل من القيمة الاسمية.
في هذه الحالة ، سيكون العائد الحالي ؛
- = دفع القسيمة السنوية / سعر السوق الحالي
- = 100/950
- = 10.53٪
السيناريو رقم 2 : السندات الممتازة
لنفترض أن B يتداول بعلاوة ، مما يعني أن سعر السوق الحالي أكبر من القيمة الاسمية.
في هذه الحالة ، سيكون العائد الحالي على السندات المميزة ؛
- = دفع القسيمة السنوية / سعر السوق الحالي
- = 100/1200
- = 9.52٪
السيناريو رقم 3 : السند الاسمي
هنا سعر السوق الحالي يساوي القيمة الاسمية.
في هذه الحالة ، سيكون العائد الحالي على السند الاسمي ؛
- = دفع القسيمة السنوية / سعر السوق الحالي
- = 100/1000
- = 10٪
يمكن فهم العلاقة أعلاه في الجدول أدناه:
يعتمد المستثمر المطلع على أنواع مختلفة من الحسابات لتحليل فرص الاستثمار المتعددة بشكل أفضل ، وتحديد الفرصة التي يجب متابعتها. بعض الحسابات ذات الصلة بسوق السندات هي العائد حتى الاستحقاق ، والعائد الحالي ، والعائد على المكالمة الأولى ، وما إلى ذلك.
إذا لاحظت عن كثب ، فإن العائد الحالي لسند الخصم أكبر من معدل القسيمة السنوي ، بسبب العلاقة العكسية الموجودة بين عائد السند وسعره في السوق. وبالمثل ، فإن العائد على السند المتميز أقل من معدل القسيمة السنوي ويساوي السند الاسمي. يرجع السبب في تقلب العائد الحالي وانحرافه عن معدل القسيمة السنوي إلى التغيرات في ديناميكيات سوق أسعار الفائدة بناءً على توقعات التضخم للمستثمرين.
المثال رقم 3
لنفترض أن مستثمرًا يريد الاستثمار في سوق السندات وقائمة مختصرة لسندين وفقًا لتحمله للمخاطرة. كلا السندات لها نفس مستوى المخاطر والاستحقاق. بناءً على التفاصيل الواردة أدناه ، ما السند الذي يجب على المستثمر التفكير في الاستثمار فيه؟
دعونا نحسب العائد الحالي لكلا السندات لتحديد أيهما استثمار جيد
بالنسبة لـ ABC
- = دفع القسيمة السنوية / سعر السوق الحالي
- = 100/1500
- = 6.66٪
بالنسبة إلى XYZ
- = دفع القسيمة السنوية / سعر السوق الحالي
- = 100/1200
- = 8.33٪
من الواضح أن السند ذو العائد المرتفع هو الذي يجذب المستثمر ، لأنه يعطي عائدًا أعلى على الاستثمار. لذلك ، سيختار المستثمرون السندات XYZ للاستثمار ، حيث توفر عائدًا حالي أعلى بنسبة 8.33٪ مقارنة بـ 6.66٪ التي تقدمها ABC.
آلة حاسبة
يمكنك استخدام الآلة الحاسبة التالية.
| دفع القسيمة السنوية | |
| سعر السوق الحالي | |
| العائد الحالي للسندات | |
| العائد الحالي للسندات = |
|
|
الصلة والاستخدام
يمكن رؤية أهمية معادلة العائد الحالي في تقييم السندات المتعددة لنفس المخاطر والاستحقاق. عادة ما يظل سعر قسيمة السند كما هو ، ومع ذلك ، فإن التغييرات في أسواق أسعار الفائدة تشجع المستثمرين على تغيير معدل العائد المطلوب باستمرار (العائد الحالي). نتيجة لذلك ، تتقلب أسعار السندات وتزداد / تنخفض الأسعار وفقًا لمعدل العائد المطلوب للمستثمرين.
- أحد الاستخدامات الأساسية لمعادلة العائد الحالي هو تحديد عائد السند الذي يعكس معنويات السوق. نظرًا لأنه يتم حساب العائد الحالي بناءً على أسعار السوق الحالية ، يُقال إنه المقياس الدقيق للعائد ويعكس معنويات السوق الحقيقية.
- يعتمد المستثمر الذي يريد اتخاذ قرار استثماري فعال على صيغة العائد الحالية لاتخاذ قرار مستنير. لنفترض أن مستثمرًا يفكر في إجراء استثمار ووجد أن السندات ذات القيمة الأعلى تكون أكثر جاذبية للمستثمر.
- يعتبر مقياسًا ديناميكيًا ودقيقًا بشكل أساسي لأنه يستمر في التغيير وفقًا لتوقعات التضخم للمستثمرين ، على عكس سعر القسيمة الذي يظل ثابتًا خلال الفترة الزمنية للسند.
- يكون دائمًا أعلى بالنسبة لسند الخصم ، حيث يطلب المستثمرون عائدًا أعلى لمقدار المخاطرة الذي يتعرضون له من خلال الاستثمار فيه.
استنتاج
بشكل عام ، يعد العائد الحالي مقياسًا دقيقًا لحساب العائد على السند لأنه يعكس معنويات السوق وتوقعات المستثمرين من السند من حيث العائد. العائد الحالي ، عند استخدامه مع مقاييس أخرى مثل YTM ، والعائد للمكالمة الأولى ، وما إلى ذلك ، يساعد المستثمر في اتخاذ قرار استثماري مدروس. علاوة على ذلك ، فهو مقياس موثوق نظرًا لحساسيته لتوقعات التضخم لمستثمري سوق السندات.
