معامل بيتا (المعنى ، الصيغة) | احسب معامل بيتا

ما هو معامل بيتا؟

معادلة معامل بيتا هي مقياس مالي يقيس مدى احتمالية تغير سعر السهم / الورقة المالية فيما يتعلق بالحركة في سعر السوق. يتم استخدام بيتا للسهم / الأوراق المالية أيضًا لقياس المخاطر المنهجية المرتبطة بالاستثمار المحدد.

بيتا هي درجة التغيير في متغير النتيجة لكل تغيير وحدة واحدة في متغير التوقع. يقارن بيتا المعياري بين قوة تأثير كل متغير مستقل فردي والمتغير التابع. كلما زادت القيمة المطلقة لمعامل بيتا ، كان التأثير أقوى.

تُستخدم الصيغة التجريبية في نموذج CAPM لحساب تكلفة حقوق الملكية كما هو موضح أدناه -

تكلفة حقوق الملكية = معدل خالي من المخاطر + بيتا × علاوة المخاطرة

معامل بيتا المعنى

يتم حساب بيتا في نموذج CAPM (نموذج تسعير الأصول الرأسمالية) لحساب معدل عائد الأسهم أو المحفظة.

حساب بيتا في Excel هو تحليل نموذجي لأنه يمثل ميل الخط المميز للأوراق المالية ، أي خط مستقيم يشير إلى العلاقة بين معدل العائد على السهم والعائد من السوق. يمكن التأكد من ذلك بمساعدة الصيغة التجريبية التالية:

معاني معامل بيتا -

  • إذا كان المعامل 1 فإنه يشير إلى أن سعر السهم / الورقة المالية يتحرك بما يتماشى مع السوق.
  • إذا كان المعامل <1 ؛ من غير المرجح أن تستجيب عودة الأوراق المالية لتحركات السوق
  • إذا كان المعامل> 1 ، فمن المرجح أن تستجيب عوائد الورقة المالية لتحركات السوق ، مما يجعلها أيضًا متقلبة ؛

مثال معامل بيتا

إذا كان الإصدار التجريبي من Apple Inc (AAPL) هو 1.46 ، فهذا يشير إلى أن السهم شديد التقلب ومن المرجح أن يستجيب 46٪ للحركة في الأسواق. من ناحية أخرى ، لنفترض أن لدى Coca-Cola معامل β يبلغ 0.77 ، مما يشير إلى أن الأسهم أقل تقلبًا و 23٪ أقل احتمالًا للاستجابة للحركة في السوق.

كإتجاه ، لوحظ أن مخزون المرافق يحتوي على CAPM Beta أقل من 1. من ناحية أخرى ، تمتلك أسهم التكنولوجيا معامل بيتا أكبر من 1 ، مما يشير إلى احتمال تحقيق عوائد أعلى مع المزيد من المخاطر المرتبطة.

حساب معامل بيتا

هنا سوف نأخذ مثالاً لحساب الإصدار التجريبي من MakeMyTrip (MMTY) ومؤشر السوق مثل NASDAQ.

يمكنك تنزيل ورقة عمل Excel الخاصة بحساب Beta التي تم حلها بالكامل من هنا.

هناك ثلاث صيغ بيتا - طريقة التباين / التباين ، ودالة الميل في Excel ، ومعادلة الانحدار. سنرى كل من معادلات معامل بيتا أدناه -

الخطوة 1 - تنزيل بيانات الأسعار التاريخية ومؤشر ناسداك من السنوات الثلاث الماضية

لقد قمت بتنزيل البيانات من yahoo finance.

  1. للحصول على مجموعة بيانات NASDAQ ، يرجى زيارة هذا الرابط Yahoo Finance.
  2. لمعرفة أسعار Makemytrip ، يرجى زيارة هذا الرابط هنا.

الخطوة 2 - قم بفرز الأسعار كما هو موضح أدناه

قم بفرز التواريخ وأسعار الإغلاق المعدلة بترتيب تصاعدي للتواريخ. يمكنك حذف الأعمدة المتبقية لأننا لسنا بحاجة لتلك الحسابات التجريبية في Excel.

الخطوة 3 - قم بإعداد ورقة إكسل معامل بيتا كما هو موضح أدناه.

الخطوة 4 - حساب العوائد اليومية

الخطوة 5 - احسب صيغة بيتا باستخدام طريقة Variance-Covariance

في هذا ، تحتاج إلى استخدام الصيغتين (التباين والتغاير في Excel) ، كما هو موضح أدناه.

باستخدام طريقة variance-covariance ، نحصل على  Beta كـ 0.9859 (معامل بيتا)

الخطوة 6 - حساب بيتا باستخدام وظيفة SLOPE في Excel

باستخدام وظيفة SLOPE هذه في Excel ، نحصل مرة أخرى على  Beta كـ 0.9859 (معامل بيتا)

الخطوة 7 - حساب انحدار معامل بيتا 

لاستخدام وظيفة الانحدار هذه ، حدد تحليل البيانات من علامة تبويب البيانات في ورقة عمل Excel.

إذا كنت غير قادر على تحديد موقع تحليل البيانات في Excel ، فأنت بحاجة إلى تثبيت Analysis ToolPak. هذه العملية سهلة نسبيًا:  انتقل إلى FILE -> Options -> Add-Ins -> Analysis ToolPak -> Go -> Check Analysis ToolPak -> OK

حدد تحليل البيانات وانقر على الانحدار

اختر نطاق الإدخال Y ونطاق الإدخال X

بمجرد النقر فوق "موافق" ، تحصل على إخراج الملخص التالي.

ستحصل على نفس بيتا في كل من الطرق الثلاث.

مزايا انحدار معامل بيتا

فيما يلي بعض مزايا انحدار بيتا:

  1. يتم استخدامه لانحدار بيتا لتقدير تكلفة حقوق الملكية في نماذج التقييم. يقدر CAPM بيتا للأصل بناءً على المخاطر المنتظمة للسوق. تعكس تكلفة حقوق الملكية المستمدة من CAPM واقعًا من خلاله قام المستثمرون بتنويع محافظهم لتقليل تأثير المخاطر غير المنتظمة.
  2. إنه يوفر طريقة سهلة لاستخدام الحساب التجريبي في برنامج Excel ، والذي يوحد مقياسًا للمخاطر عبر العديد من الشركات ذات الهياكل والأساسيات الرأسمالية المتنوعة.

عيوب انحدار معامل بيتا

فيما يلي بعض عيوب انحدار بيتا:

  1. هناك اعتماد كبير على العائدات السابقة ولا يأخذ في الاعتبار المعلومات المحدثة / العوامل الأخرى التي يمكن أن تؤثر على العائدات في المستقبل.
  2. انحدار بيتا مع اكتساب المزيد من العائدات ، يتغير مقياس بيتا ، وكذلك تكلفة حقوق الملكية.
  3. على الرغم من أن المخاطر المنهجية متأصلة في السوق في تفسير عوائد الأصول ، إلا أنه يتم تجاهل جزء المخاطر غير المنتظمة.

سلبي بيتا

الصيغة التجريبية السالبة تعني استثمارًا يتحرك في الاتجاه المعاكس مقابل سوق الأسهم. عندما يرتفع السوق ، تميل النسخة التجريبية السلبية إلى الانخفاض ، وعندما ينخفض ​​السوق ، تميل النسخة التجريبية السالبة إلى الارتفاع. هذا صحيح بشكل عام لمخزونات الذهب وسبائك الذهب. نظرًا لأن الذهب هو مخزن قيمته أكثر أمانًا من العملة ، فإن الانهيار في السوق يدفع المستثمرين إلى تصفية أسهمهم والتحويل إلى عملة (بدون بيتا) أو شراء الذهب في حالة وجود معامل بيتا سلبي.

لا تسلط النسخة التجريبية السلبية الضوء على حقيقة عدم وجود مخاطر ، ولكنها تعني أن الاستثمار يوفر تحوطًا ضد الانكماش غير المتوقع في السوق. ومع ذلك ، إذا استمر السوق في الارتفاع ، فإن استراتيجية معامل بيتا السلبي تخسر المال من خلال مخاطر الفرصة (خسارة فرصة معينة لكسب عوائد أعلى) وأيضًا مخاطر التضخم (معدل العائد لا يتماشى مع التضخم السائد في الدولة ).

فيديو معامل بيتا