LTM EBITDA (TTM) | حساب آخر اثني عشر شهرًا EBITDA
ما هو LTM EBITDA (TTM)؟
LTM EBITDA (آخر اثني عشر شهرًا EBITDA) عبارة عن حساب لأرباح الشركة قبل مقاصة الفوائد والضرائب ومكونات الإهلاك والاستهلاك للأشهر الاثني عشر المتتالية الماضية.
- تعتبر الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (LTM) مقياسًا مهمًا يستخدم في تقييم الأعمال حيث أنه يركز بشكل أكبر على النتائج التشغيلية للشركة لفترة الاثني عشر شهرًا الماضية مباشرة.
- بالإضافة إلى ذلك ، فهي واحدة من أفضل أدوات القياس لحساب التدفق النقدي التشغيلي لأنها تحسب الدخل التشغيلي قبل خصم مصاريف الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ، مع الأخذ في الاعتبار السيناريوهات الحالية.
يرجى ملاحظة أن LTM EBITDA تُعرف أيضًا باسم TTM EBITDA (متأخرة اثنا عشر شهرًا)
حساب LTM EBITDA
دعونا نلقي نظرة على بيان الدخل التالي لشركة ABC.
دعونا أولاً نحسب EBITDA خلال السنة التقويمية
- = EBITDA (Q1 2017) + EBITDA (Q2 2017) + EBITDA (Q3 2017) + EBITDA (Q4 2017)
- = 123 دولارًا أمريكيًا + 154 دولارًا أمريكيًا + 192 دولارًا أمريكيًا + 240 دولارًا أمريكيًا = 708 دولارًا أمريكيًا
الآن بعد أن قمنا بحساب EBITDA في التقويم ، دعنا نحسب EBITDA للأشهر الاثني عشر الماضية (على افتراض أنك تحسب EBITDA في شهر أبريل 2018)
- LTM EBITDA = EBITDA (Q1 2018) + EBITDA (Q4 2017) + EBITDA (Q3 2017) + EBITDA (Q2 2017)
- EBITDA = 300 دولارًا أمريكيًا + 240 دولارًا أمريكيًا + 192 دولارًا أمريكيًا + 154 دولارًا أمريكيًا = 886 دولارًا أمريكيًا
استخدام LTM EBITDA
- يستخدم TTM EBITDA في عمليات الدمج والاستحواذ. يفضل المشترون المحتملون تقييم سعر الاستحواذ للشركة المستهدفة على أساس TTM EBITDA. يساعدهم على تحديد الأداء التشغيلي الفعلي للشركة دون اتخاذ آثار قراراتها المالية والاستثمارية.
- يعطي LTM EBITDA فكرة عن النتائج التشغيلية الخالصة لأي شركة حديثة العهد. كما يخبرنا عن تأثير التآزر في الأداء التشغيلي لأي شركة معاد هيكلتها.
- يستفيد المستثمرون من EBITDA أثناء حساب نسب التقييم المختلفة ، ويقارنونها مع الشركات المستهدفة الأخرى المحتملة. ومع ذلك ، قد يتم شراء الشركة المستهدفة في أي وقت ، واستخدام EBITDA في نهاية العام السابق لحساب النسب المالية قد يشير إلى نتائج تقييم غير صحيحة للمستثمرين. ومن ثم ، فإن أفضل ممارسة بين الفنيين هي حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك LTM من خلال أخذ التاريخ المالي للأشهر الاثني عشر الماضية فقط وحساب نسب التقييم.
TTM EBITDA في تحليل النسب
1) هامش TTM EBITDA
يشير هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك على المدى الطويل إلى مقدار النقد التشغيلي الذي يمكن أن تولده الشركة مقابل إجمالي إيراداتها في الاثني عشر شهرًا الماضية؟ هذه واحدة من نسب الربحية الحاسمة والتي يتم حسابها على أنها
هامش TTM EBITDA = TTM EBITDA / إجمالي إيرادات TTM.
2) تغطية TTM EBITDA
نسبة تغطية الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك TTM هي نوع من نسبة الملاءة التي تحدد مقدار النقد الذي حققته الشركة في فترة الاثني عشر شهرًا الماضية من أنشطتها التشغيلية لتغطية التزاماتها المالية ، أي مصاريف الفوائد والإيجار. يمكن حسابها على أنها
نسبة تغطية الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (LTM) = EBITDA + مصاريف الإيجار LTM / مصاريف الفوائد LTM + سداد مبدأ LTM + مصاريف الإيجار LTM
هذه هي النسب المالية الرئيسية من وجهة نظر المستثمرين ، ويمكنهم حسابها لفترة الاثني عشر شهرًا القادمة (NTM) للحصول على وضوح أفضل بشأن الشركة. يتم استخدام LTM EBITDA أيضًا كمقام في تقييم الشركة المستهدفة ، أي قيمة المؤسسة / LTM EBITDA.
استنتاج
يساعدنا LTM EBITDA ببساطة على فهم التدفق النقدي التشغيلي الأساسي للشركة ومدى جودة الشركة في إدارة قراراتها التشغيلية. ومع ذلك ، تستخدم العديد من الشركات هذا المقياس للنوافذ لتلبيس بياناتها المحاسبية. لذلك من الأفضل دائمًا مراعاة هيكل رأس المال للديون والنفقات الرأسمالية وصافي دخل الشركة مع اعتبار TTM EBITDA كمقياس تقييم وحيد.
