تقنيات الميزانية الرأسمالية (قائمة أفضل 5 مع أمثلة)
ما هي تقنيات الميزانية الرأسمالية؟
تقنية إعداد الميزانية الرأسمالية هي عملية الشركة لتحليل قرار الاستثمار / المشاريع من خلال مراعاة الاستثمار الذي يتعين القيام به والنفقات التي سيتم تكبدها وتعظيم الربح من خلال النظر في العوامل التالية مثل توافر الأموال والقيمة الاقتصادية للمشروع والضرائب وعائد رأس المال وطرق المحاسبة.
قائمة بأهم 5 تقنيات لموازنة رأس المال (مع أمثلة)
- مؤشر الربح
- فترة الاسترداد
- صافي القيمة الحالية
- معدل العائد الداخلي
- معدل العائد المعدل
دعونا نناقش هذا واحدًا تلو الآخر بالتفصيل مع أمثلة -
# 1 - مؤشر الربحية
يعتبر مؤشر الربحية من أهم التقنيات وهو يدل على العلاقة بين استثمار المشروع ومكافأة المشروع.
معادلة مؤشر الربحية التي قدمها: -
مؤشر الربحية = القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية / القيمة الحالية للاستثمار الأوليحيث PV هي القيمة الحالية.
وهي تستخدم أساسا لتصنيف المشاريع. حسب رتبة المشروع يتم اختيار المشروع المناسب للاستثمار.
# 2 - فترة الاسترداد
تساعد طريقة الميزانية الرأسمالية هذه في العثور على مشروع مربح. يتم احتساب فترة الاسترداد بقسمة الاستثمار الأولي على التدفقات النقدية السنوية. لكن العيب الرئيسي هو أنه يتجاهل القيمة الزمنية للنقود. نعني بالقيمة الزمنية للنقود أن المال اليوم أكثر من نفس القيمة في المستقبل. لذلك إذا سددنا للمستثمر غدًا ، فسيتم تضمين تكلفة الفرصة البديلة. كما ذكرنا سابقًا ، فإن فترة الاسترداد تتجاهل القيمة الزمنية للنقود.
يتم حسابه بعدد السنوات المطلوبة لاسترداد مبلغ الاستثمار المنجز. تعد عمليات الاسترداد الأقصر أكثر جاذبية من فترات الاسترداد الأطول. دعنا نحسب فترة الاسترداد للاستثمار أدناه: -
مثال
على سبيل المثال ، هناك استثمار مبدئي بقيمة 1000 روبية في مشروع ويولد تدفقًا نقديًا قدره 300 روبية للسنوات الخمس القادمة.
لذلك يتم حساب فترة الاسترداد على النحو التالي:
- فترة الاسترداد = لا. عدد السنوات - (التدفق النقدي التراكمي / التدفق النقدي)
- فترة الاسترداد = 5- (500/300)
- = 3.33 سنة
لذلك سوف يستغرق استرداد الاستثمار 3.33 سنة.
# 3 - صافي القيمة الحالية
صافي القيمة الحالية هو الفرق بين القيمة الحالية للتدفقات النقدية الواردة والتدفق النقدي الصادر خلال فترة زمنية معينة. يتم استخدامه لتحليل ربحية المشروع.
صيغة حساب NPV هي كما يلي: -
NPV = [التدفق النقدي / (1 + i) n] - الاستثمار الأوليهنا هو معدل الخصم و n هو عدد السنوات.
مثال
دعونا نرى مثالا لمناقشته.
لنفترض أن معدل الخصم هو 10٪
- صافي القيمة الحالية = -1000 + 200 / (1 + 0.1) ^ 1 + 300 / (1 + 0.1) ^ 2 + 400 / (1 + 0.1) ^ 3 + 600 / (1 + 0.1) ^ 4 + 700 / (1+ 0.1) ^ 5
- = 574.731
يمكننا أيضًا حسابه باستخدام صيغ Excel الأساسية.
توجد صيغة إكسل مدمجة لـ "NPV" يمكن استخدامها. يتم أخذ معدل الخصم وسلسلة التدفقات النقدية من العام الأول إلى العام الماضي كوسيطين. يجب ألا ندرج العام صفر التدفق النقدي في الصيغة. يجب أن نطرحه لاحقًا.
- = NPV (معدل الخصم ، التدفق النقدي للسنة الأولى: التدفق النقدي للسنة الخامسة) + (-الاستثمار الأولي)
- = صافي القيمة الحالية (10٪ ، 200: 700) - 1000
- = 574.731
نظرًا لأن NPV إيجابي ، يوصى بالمضي قدمًا في المشروع. ولكن ليس فقط NPV ، ولكن IRR يستخدم أيضًا لتحديد ربحية المشروع.
# 4 - معدل العائد الداخلي
يعد معدل العائد الداخلي أيضًا من بين أفضل التقنيات المستخدمة لتحديد ما إذا كان يجب على الشركة تولي الاستثمار أم لا. يتم استخدامه مع NPV لتحديد ربحية المشروع.
معدل العائد الداخلي هو معدل الخصم عندما تكون جميع صافي القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية مساوية للصفر.
NPV = [التدفق النقدي / (1 + i) n] - الاستثمار الأولي = 0هنا نحتاج إلى إيجاد "i" وهو معدل الخصم .
مثال
الآن سنناقش مثالاً لفهم معدل العائد الداخلي بطريقة أفضل.
أثناء الحساب ، نحتاج إلى معرفة المعدل الذي يكون عنده NPV صفرًا. عادة ما يتم ذلك عن طريق الخطأ وطريقة التجربة وإلا يمكننا استخدام برنامج Excel لنفسه.
لنفترض أن معدل الخصم هو 10٪.
صافي القيمة الحالية بخصم 10٪ هو 574.730 جنيه إسترليني.
لذلك نحن بحاجة إلى زيادة نسبة الخصم لجعل NPV يساوي 0.
لذلك إذا قمنا بزيادة معدل الخصم إلى 26.22٪ ، فإن صافي القيمة الحالية هو 0.5 أي ما يقرب من الصفر.
توجد صيغة إكسل مضمنة لـ "IRR" يمكن استخدامها. تعتبر سلسلة التدفقات النقدية بمثابة حجج.
- = IRR (التدفق النقدي من 0 إلى السنة الخامسة)
- = 26٪
لذلك في كلا الاتجاهين ، نحصل على 26٪ كمعدل عائد داخلي.
# 5 - معدل العائد الداخلي المعدل
يتمثل العيب الرئيسي لمعدل العائد الداخلي في أنه يفترض أنه سيتم إعادة استثمار المبلغ في معدل العائد الداخلي نفسه ، وهذا ليس هو الحال. تحل MIRR هذه المشكلة وتعكس الربحية بطريقة أكثر دقة.
الصيغة على النحو التالي: -
MIRR = (FV (التدفقات النقدية الإيجابية * تكلفة رأس المال) / PV (النفقات الأولية * تكلفة التمويل)) 1 / n −1أين،
- N = عدد الفترات
- FVCF = القيمة المستقبلية للتدفق النقدي الإيجابي بتكلفة رأس المال
- PVCF = القيمة الحالية للتدفقات النقدية السلبية بتكلفة تمويل الشركة.
مثال
يمكننا حساب MIRR للمثال أدناه:
دعونا نفترض تكلفة رأس المال بنسبة 12٪. في MIRR ، نحتاج إلى مراعاة معدل إعادة الاستثمار الذي نفترض أنه 14٪. في Excel ، يمكننا حساب الصيغ أدناه
- MIRR = (التدفقات النقدية من السنة 0 إلى السنة الرابعة ، تكلفة معدل رأس المال ، معدل إعادة الاستثمار)
- MIRR = (-1000: 600، 12٪، 14٪)
- MIRR = 22٪
MIRR في التفوق هو تقدير أفضل من معدل العائد الداخلي.
استنتاج
لذلك تساعدنا طرق إعداد الميزانية الرأسمالية على تحديد ربحية الاستثمارات التي يجب القيام بها في الشركة. هناك تقنيات مختلفة لتحديد عائد الاستثمار.
