سندات الخزينة مقابل السندات | أهم 5 اختلافات (مع الرسوم البيانية)
الفرق بين أذون الخزانة والسندات
سندات الخزانة هي أدوات دين يصدرها البنك المركزي نيابة عن الحكومة لمدة تقل عن عام ولديها فرص ضئيلة لمخاطر التخلف عن السداد بينما يتم إصدار السندات لفترة تزيد عن عامين أو تساوي عامين ويمكن أن تكون هذه إما أن يكون التقصير خاليًا من المخاطر حسب نوعه.
أذون الخزانة هي أوراق دين صادرة عن الحكومة أو الشركات من أجل جمع الأموال ولها مدة أقل من عام واحد ويتم إصدارها بشكل عام لفترات 91 يومًا و 182 يومًا و 364 عامًا. حيث أن السندات هي أيضًا أداة دين تصدرها الحكومة والشركات من أجل زيادة الديون. مدة سندات الشركات تساوي أو تزيد عن سنتين ،
ما هي أذون الخزانة؟
- يتم إصدار أذون الخزانة الصادرة عن الحكومة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة وبنك الاحتياطي الهندي في الهند ، ويتم إصدارها في جميع أنحاء العالم من قبل البنوك المركزية الفردية.
- تعتبر أذون الخزانة الصادرة عن الحكومة أكثر الأدوات أمانًا ولا تنطوي على أي نوع من مخاطر التخلف عن السداد لأنها مدعومة من قبل الحكومة. يتم تداول أذون الخزانة في الأسواق المالية ويمكن لأي شخص شراؤها من خلال طرق مختلفة.
- في الأسواق الأكثر تطورًا ، يمكن للأفراد التداول بنشاط أيضًا ولكن في الأسواق الأقل تقدمًا بشكل عام ، يتم شراؤها من خلال الصناديق المشتركة. العائد على أذون الخزانة معفى من الضرائب للمستثمرين.
- لا تدفع أذون الخزانة أي قسيمة يتم تعويمها كسند صفري القسيمة للمستثمرين بخصم من القيمة الاسمية. في نهاية فترة الاستحقاق ، يحصل المستثمرون على فائدة من الأداة في شكل عائد من خلال تلقي القيمة الاسمية من الفاتورة.
ما هي السندات؟
- يمكن إصدار السندات بآجال استحقاق مختلفة والتي تشمل سندات لمدة عامين أو سندات لمدة 5 سنوات أو سندات لمدة 10 سنوات أو حتى سندات لمدة 30 عامًا.
- السندات الصادرة عن الحكومة خالية من المخاطر وليس لديها أي مخاطر التخلف عن السداد لأنها مدعومة من قبل الحكومة.
- السندات الصادرة عن الشركة لديها مخاطر التخلف عن السداد. السندات الصادرة عن الحكومة هي أداة معفاة من الضرائب ولكن سندات الشركات ليست معفاة من الضرائب للمستثمرين.
- يتلقى حاملو السندات المستثمرين كعائد على الاستثمار في شكل مدفوعات قسيمة بشكل عام ربع سنوي أو نصف سنوي.
الرسوم البيانية لأذون الخزانة مقابل السندات
دعونا نرى الاختلافات الرئيسية بين أذون الخزانة مقابل السندات.
الاختلافات الرئيسية
- أذون الخزانة هي أدوات دين صادرة عن الحكومة أو الشركة لمدة تقل عن عام مع فترات شعبية تبلغ 91 يومًا و 82 يومًا و 364 يومًا. السندات هي أدوات دين تصدرها الحكومة أو الشركة لمدة تزيد عن سنتين.
- لا تدفع أذون الخزانة أي قسيمة يتم طرحها على أنها سندات بدون قسيمة للمستثمرين ، ويتم إصدارها بخصومات ويحصل المستثمرون على القيمة الاسمية في نهاية المدة وهي العائد على استثماراتهم. تدفع السندات فائدة على شكل قسيمة للمستثمرين كل ثلاثة أشهر أو نصف سنوي.
- لا تنطوي أذون الخزانة على مخاطر التخلف عن السداد بغض النظر عن حقيقة أنها صادرة عن الحكومة أو الشركة. السندات الحكومية خالية من المخاطر ولكن سندات الشركات لديها عجز عن السداد ، وهناك العديد من وكالات التصنيف مثل Moody's و S&P الذين يصنفون سندات الشركات بحيث يمكن للمستثمرين اتخاذ قرار مستنير فيما يتعلق بالمخاطر التي ينطوي عليها سند معين.
- يكون سعر الفائدة على سند الخزانة عمومًا أقل من سعر الفائدة على السند حيث أن فترة حيازة المستثمر للسند أعلى وكذلك المخاطرة أعلى.
جدول مقارنة أذون الخزانة مقابل السندات
| أساس | أذون الخزانة | سندات | ||
| تعريف | أذون الخزانة هي أوراق دين صادرة عن الحكومة أو الشركات من أجل جمع الأموال. مدة أذون الخزانة تقل عن عام واحد. | السندات هي أيضًا أدوات دين تصدرها الحكومة والشركات من أجل زيادة الديون. مدة سندات الشركات تساوي أو تزيد عن سنتين | ||
| فترة | تبلغ مدة أذون الخزانة أقل من عام واحد ويتم إصدارها بشكل عام لفترات تبلغ 91 يومًا و 182 يومًا و 364 عامًا. فترات الاستحقاق الثلاثة هذه هي الأكثر شيوعًا على الرغم من إصدار أذون الخزانة لفترات أخرى أيضًا. | يتم إصدار السندات لمدة تزيد عن عامين. بشكل عام ، يتم إصدار السندات كسند لمدة عامين ، وكفالة لمدة 5 سنوات ، وكفالة لمدة 10 سنوات ، وكذلك سندات لمدة 30 عامًا | ||
| سعر القسيمة | لا تدفع أذون الخزانة أي قسيمة يتم تعويمها كسند صفري القسيمة للمستثمرين بخصم من القيمة الاسمية. في نهاية فترة الاستحقاق ، يحصل المستثمرون على فائدة من الأداة في شكل عائد من خلال تلقي القيمة الاسمية من الفاتورة. | تدفع السندات مستثمريها للفائدة مقابل حيازة السند في شكل مدفوعات كوبون ، بشكل عام ، يتم دفع الكوبون كل ثلاثة أشهر أو نصف سنوي للمستثمرين. | ||
| تضمين الضريبة | في حالة أذون الخزانة سواء صادرة عن الحكومة أو الشركة ، لا توجد ضريبة يدفعها المستثمرون. | السندات الصادرة عن الحكومة هي أداة معفاة من الضرائب ولكن سندات الشركات ليست معفاة من الضرائب للمستثمرين. | ||
| مخاطر التخلف عن السداد | لا تنطوي أذون الخزانة على مخاطر التخلف عن السداد بغض النظر عن حقيقة أنها صادرة عن الحكومة أو الشركة. | السندات الصادرة عن الحكومة خالية من المخاطر وليس لديها أي مخاطر التخلف عن السداد لأنها مدعومة من قبل الحكومة. السندات الصادرة عن الشركة لديها مخاطر التخلف عن السداد. |
استنتاج
كل من أذون الخزانة والسندات هي أدوات دين تصدرها الحكومة أو الشركة من أجل زيادة الديون. تكون الفائدة على أذون الخزانة عمومًا أقل من السندات حيث أن مخاطر ومدة الاحتفاظ بسندات الخزانة أقل من تلك الخاصة بالسند. في حالات نادرة عندما يخشى المستثمرون حدوث ركود ، فإن منحنى العائد ينعكس على هذا النحو المعروف باسم منحنى العائد المقلوب. السندات وأذون الخزانة الصادرة عن الحكومة مدعومة من قبل الحكومة وليس لديها أي مخاطر التخلف عن السداد.
