صيغ نموذج نمو جوردون | أمثلة حسابية
صيغة نموذج نمو جوردون
تُستخدم صيغة نموذج Gordon Growth Model لإيجاد القيمة الجوهرية للشركة عن طريق خصم مدفوعات الأرباح المستقبلية للشركة.
هناك صيغتان لنموذج نمو النمو
سننظر في كلتا الصيغتين واحدة تلو الأخرى
# 1 - صيغة نموذج جوردون للنمو مع النمو المستمر في الأرباح المستقبلية
صيغة نموذج نمو جوردون التي مع معدل النمو الثابت في الأرباح المستقبلية كما هو موضح أدناه.
دعونا نلقي نظرة على الصيغة أولاً -
هنا،
- P 0 = سعر السهم ؛
- Div 1 = أرباح الأسهم المقدرة للفترة التالية ؛
- r = معدل العائد المطلوب ؛
- g = معدل النمو
خاطئة
في الصيغة أعلاه ، لدينا مكونان مختلفان.
المكون الأول من المعادلة هو توزيعات الأرباح المقدرة للفترة التالية. لمعرفة الأرباح المقدرة ، تحتاج إلى إلقاء نظرة على البيانات التاريخية ومعرفة معدل النمو السابق. يمكنك أيضًا الحصول على مساعدة من المحللين الماليين والتوقعات التي يقدمونها. لن تكون الأرباح المقدرة دقيقة ، ولكن الفكرة هي توقع شيء أقرب إلى الأرباح المستقبلية الفعلية.
يتكون المكون الثاني من جزأين - معدل النمو ومعدل العائد المطلوب.
لمعرفة معدل النمو ، نحتاج إلى استخدام الصيغة التالية -
كما تعلم بالفعل ، إذا قسمنا الأرباح المحتجزة على صافي الدخل ، فسنحصل على نسبة الاحتفاظ ، وإلا يمكننا أيضًا استخدام (1 - نسبة توزيع الأرباح) لمعرفة نسبة الاحتفاظ.
و ROE هو العائد على حقوق الملكية (صافي الدخل / حقوق المساهمين)
لمعرفة معدل العائد المطلوب ، يمكننا استخدام الصيغة التالية -
بمعنى آخر ، يمكننا أن نجد معدل العائد المطلوب فقط عن طريق إضافة عائد توزيعات الأرباح ومعدل النمو.
استخدام نموذج نمو جوردون ذو المعدل الثابت
باستخدام هذه الصيغة ، سنتمكن من فهم سعر السهم الحالي للشركة. إذا نظرنا إلى كلا المكونين في الصيغة ، فسنرى أننا نستخدم طريقة قيمة حالية مماثلة لمعرفة سعر السهم.
أولاً ، نقوم بحساب الأرباح المقدرة. ثم نقسمها على الفرق بين معدل العائد المطلوب ومعدل النمو. وهذا يعني أن معدل الخصم في هذا الصدد هو الفرق بين معدل العائد المطلوب ومعدل النمو. بقسمة نفس الشيء ، يمكننا بسهولة معرفة القيمة الحالية لسعر السهم.
مثال حسابي لنموذج جوردون للنمو مع النمو المستمر
يمكنك تنزيل نموذج Gordon Zero Growth Rate هذا من Excel هنا - قالب Gordon Zero Growth rate Excel
لدى شركة Hi-Fi المعلومات التالية -
- أرباح الأسهم المقدرة للفترة القادمة - 40،000 دولار
- معدل العائد المطلوب - 8٪
- معدل النمو - 4٪
تعرف على سعر سهم شركة Hi-Fi.
في المثال أعلاه ، نعرف توزيعات الأرباح المقدرة ، ومعدل النمو ، وكذلك معدل العائد المطلوب.
باستخدام المخزون - PV مع صيغة النمو المستمر ، نحصل على -
- P 0 = Div 1 / (r - g)
- أو P 0 = 40000 دولار / (8٪ - 4٪)
- أو P 0 = 40000 دولار أمريكي / 4٪
- أو P 0 = 40000 دولار أمريكي * 100/4 = 10000 دولار أمريكي.
ببساطة باستخدام الصيغة أعلاه ، سنتمكن من معرفة سعر السهم الحالي. يمكن أن تكون أداة رائعة للمستثمرين وإدارة أي شركة. شيء واحد يجب أن نلاحظه هنا هو أن سعر السهم هو إجمالي سعر السهم حيث افترضنا توزيعات الأرباح المقدرة لجميع المساهمين. بمجرد أخذ عدد الأسهم في الاعتبار ، سنتمكن من معرفة سعر السهم للسهم.
حاسبة نموذج جوردون للنمو
يمكنك استخدام الأسهم - PV التالية مع حاسبة النمو الثابت.
| القسم 1 | |
| ص | |
| ز | |
| P O = | |
| P O = |
|
|||||||||
|
صيغة نموذج Gordon Growth في Excel (مع قالب Excel)
دعونا الآن نفعل نفس المثال أعلاه في Excel. هذا بسيط جدا. تحتاج إلى توفير المدخلات الثلاثة لأرباح الأسهم ومعدل العائد ومعدل النمو.
يمكنك بسهولة معرفة سعر سهم الشركة في النموذج المتوفر.
يمكنك تنزيل قالب صيغة نموذج Gordon Growth هذا هنا - صيغة نموذج Gordon Growth مع نموذج Excel للنمو المستمر
# 2 - صيغة نمو جوردون مع نمو صفري في الأرباح المستقبلية
الاختلاف الوحيد في هذه الصيغة هو "عامل النمو".
ها هي الصيغة -
هنا P = سعر السهم ؛ r = معدل العائد المطلوب
خاطئة
تعتمد هذه الصيغة على نموذج خصم الأرباح.
وبالتالي ، فإننا نضع الأرباح المقدرة في البسط ومعدل العائد المطلوب في المقام.
نظرًا لأننا نحسب نموًا صفريًا ، فسوف نتخطى عامل النمو. ونتيجة لذلك ، سيكون معدل العائد المطلوب هو معدل الخصم. على سبيل المثال ، إذا افترضنا أن الشركة ستدفع 100 دولار كأرباح في الفترة التالية ، ومعدل العائد المطلوب هو 10٪ ، فإن سعر السهم سيكون 1000 دولار.
شيء واحد يجب أن نضعه في الاعتبار أثناء حساب الصيغة هو الفترة التي نستخدمها في الحساب. يجب أن تكون فترة توزيعات الأرباح مماثلة لفترة معدل العائد المطلوب.
لذلك ، إذا كنت تفكر في توزيعات الأرباح السنوية ، فأنت بحاجة أيضًا إلى أخذ معدل العائد السنوي المطلوب للحفاظ على النزاهة في الحساب. لحساب معدل العائد المطلوب ، سنقوم بتوزيع العائد في الاعتبار (r = توزيعات الأرباح / السعر). ويمكننا اكتشاف ذلك باستخدام البيانات التاريخية. معدل العائد المطلوب هو الحد الأدنى للمعدل الذي يقبله المستثمرون.
استخدام صيغة نموذج جوردون للنمو (النمو الصفري)
في هذه الصيغة ، يتم تقدير توزيعات الأرباح للفترة التالية. ومعدل الخصم هو معدل العائد المطلوب ، أي معدل العائد الذي يقبله المستثمرون. هناك طرق مختلفة يمكن من خلالها للمستثمرين والمحللين الماليين معرفة القيمة الحالية للسهم ، ولكن هذه الصيغة هي الأكثر جوهرية على الإطلاق.
وبالتالي ، قبل الاستثمار في الشركة ، يجب على كل مستثمر استخدام هذه الصيغة لمعرفة القيمة الحالية للسهم.
مثال حسابي لنموذج Gordon Growth (نمو صفري)
لنأخذ مثالاً لتوضيح صيغة نموذج نمو جوردون بمعدل نمو صفري
لدى شركة Big Brothers Inc المعلومات التالية لكل مستثمر -
- أرباح الأسهم المقدرة للفترة القادمة - 50000 دولار
- معدل العائد المطلوب - 10٪
اكتشف سعر السهم.
باستخدام Stock - PV مع صيغة Zero Growth ، نحصل على -
- P = توزيعات الأرباح / ص
- أو ، P = 50000 دولار / 10٪ = 500000 دولار.
- سيكون سعر السهم 500000 دولار.
شيء واحد يجب أن تلاحظه هنا هو أن 500000 دولار هو إجمالي سعر السوق للسهم. واعتمادًا على عدد الأسهم القائمة ، يمكننا معرفة سعر السهم.
في هذه الحالة ، لنفترض أن الأسهم القائمة هي 50،000.
هذا يعني أن سعر السهم سيكون = (500000 دولار / 50000 دولار) = 10 دولارات لكل سهم
حاسبة النمو الصفري جوردون
يمكنك استخدام حاسبة معدل النمو الصفري التالية من جوردون
| القيمة الأولى | |
| القيمة الثانية | |
| الصيغة = | |
| الصيغة = |
|
|
صيغة Gordon Zero Growth في Excel (مع قالب Excel)
دعونا الآن نفعل نفس المثال أعلاه في Excel. هذا بسيط جدا. تحتاج إلى تقديم مدخلي توزيعات الأرباح ومعدل العائد.
يمكنك بسهولة معرفة سعر السهم في النموذج المتوفر.
