المطلوبات المالية | تعريف ، أنواع ، نسب ، أمثلة | WSM

التزامات مالية

الالتزامات المالية للأعمال التجارية مثل بطاقات الائتمان للفرد. إنها سهلة الاستخدام بمعنى أنه يمكن للشركة استخدامها لتوظيف "أموال الآخرين" لتمويل أنشطتها المتعلقة بأعمالها لبعض الفترة الزمنية ، والتي تستمر فقط عندما تصبح المسؤولية مستحقة. ومع ذلك ، يجب على المرء أن يدرك أن الالتزامات المالية المفرطة يمكن أن تؤثر على الميزانية العمومية ويمكن أن تأخذ الشركة على وشك الإفلاس.

المصدر: فيريزون

لذلك يجب أن يكون المحللون الماليون والمستثمرون على دراية بما هم عليه وكيف يؤثرون على المركز المالي للشركة.

نناقش المطلوبات المالية التالية بالتفصيل -

    ما هي الخصوم المالية؟


    تعريف الخصوم المالية

    أي تضحيات مستقبلية بالمنافع الاقتصادية التي يتعين على الكيان تقديمها نتيجة لمعاملاته السابقة أو أي نشاط آخر في الماضي. يمكن أن تكون التضحيات المستقبلية التي سيقدمها الكيان في شكل أي أموال أو خدمة مستحقة للطرف الآخر.

    • عادة ما تكون الالتزامات المالية قابلة للتنفيذ قانونًا بسبب اتفاقية موقعة بين كيانين. لكنها ليست بالضرورة قابلة للتنفيذ بالضرورة من الناحية القانونية.
    • يمكن أن تستند إلى التزامات منصفة مثل واجب قائم على اعتبارات أخلاقية أو معنوية أو يمكن أن تكون أيضًا ملزمة للكيان نتيجة لالتزام ضمني مما يعني التزامًا ضمنيًا من خلال مجموعة من الظروف في حالة معينة ، على عكس إلى التزام على أساس تعاقدي.
    • تشمل المطلوبات المالية أساسًا الديون المستحقة الدفع والفوائد المستحقة الدفع والتي تكون نتيجة لاستخدام أموال الآخرين في الماضي ، والحسابات المستحقة الدفع لأطراف أخرى نتيجة للمشتريات السابقة والإيجار والإيجار المستحق الدفع لمالكي المساحات التي هي على هذا النحو نتيجة استخدام ممتلكات الآخرين في الماضي والعديد من الضرائب المستحقة التي كانت نتيجة الأعمال التي تم تنفيذها في الماضي.
    • يمكن العثور على جميع المطلوبات المالية تقريبًا مدرجة في الميزانية العمومية للكيان.

    الدورات الموصى بها

    • تدريب نمذجة المحلل المالي
    • التدريب على الشهادات عبر الإنترنت في الشؤون المالية لغير الماليين

    أهمية الالتزامات وتأثيرها على الأعمال


    على الرغم من أن الالتزامات هي بالضرورة التزامات مستقبلية ، إلا أنها مع ذلك تمثل جانبًا حيويًا من عمليات الشركة لأنها تستخدم لتمويل العمليات ودفع التوسعات الكبيرة.

    • تجعل الالتزامات أيضًا المعاملات التجارية أكثر كفاءة في التنفيذ. على سبيل المثال ، إذا احتاجت الشركة إلى الدفع مقابل كل كمية صغيرة تم شراؤها في كل مرة يتم فيها تسليم المادة ، فسيتطلب ذلك عدة عمليات تكرار لعملية الدفع في غضون فترة زمنية قصيرة.
    • من ناحية أخرى ، إذا تم إصدار فاتورة للشركة عن جميع مشترياتها من مورد معين خلال شهر أو ربع ، فسوف تقوم بمسح جميع المدفوعات المستحقة للمورد في عدد ضئيل من المعاملات.
    • ومع ذلك ، فجميعهم لديهم تاريخ استحقاق ، صريح أو ضمني ، يستحقون فيه. بمجرد استحقاق الالتزامات ، يمكن أن تكون ضارة للعمل.
    • قد يؤدي التخلف عن سداد الالتزامات أو تأخيرها إلى إضافة المزيد من الالتزامات إلى الميزانية العمومية في شكل غرامات وضرائب ومعدلات فائدة متزايدة.
    • علاوة على ذلك ، يمكن أن تضر مثل هذه الأعمال بسمعة الشركة وتؤثر على مدى قدرتها على استخدام "أموال الآخرين" في المستقبل.

    أنواع الخصوم المالية


    يتم تصنيف الخصوم إلى نوعين بناءً على الفترة الزمنية التي تصبح خلالها مستحقة وتكون عرضة للدفع للدائنين. بناءً على هذا المعيار ، فإن نوعي الخصوم هما المطلوبات قصيرة الأجل أو الخصوم المتداولة والمطلوبات طويلة الأجل.

    الخصوم قصيرة الأجل

    المصدر: فيريزون

    • المطلوبات قصيرة الأجل أو المتداولة هي تلك التي تُدفع في غضون سنة واحدة (12 شهرًا القادمة) من وقت حصول الشركة على المنفعة الاقتصادية.
    • بمعنى آخر ، تسمى الخصوم التي تنتمي إلى السنة الحالية الخصوم قصيرة الأجل أو الخصوم المتداولة.
    • على سبيل المثال ، إذا كان على الشركة أن تدفع إيجارًا سنويًا بحكم شغل أرض أو مساحة مكتب وما إلى ذلك ، فسيتم تصنيف هذا الإيجار ضمن الالتزامات الحالية أو قصيرة الأجل.
    • وبالمثل ، فإن الفائدة المستحقة والجزء من الدين طويل الأجل ، الذي يتم دفعه خلال السنة الحالية ، سيأتي ضمن الخصوم قصيرة الأجل أو الالتزامات المتداولة.

    مطلوبات طويلة الأجل

    المصدر: فيريزون

    • المطلوبات طويلة الأجل هي تلك التي يتم دفعها على مدى فترة زمنية أطول من سنة واحدة.
    • على سبيل المثال ، إذا حصلت شركة ما على رهن عقاري مستحق الدفع على مدى 15 عامًا ، فسوف تخضع لمطلوبات طويلة الأجل.
    • وبالمثل ، سيتم أيضًا تصنيف جميع الديون غير المطلوب سدادها خلال العام الحالي على أنها التزام طويل الأجل.

    الخصوم طويلة الأجل وقصيرة الأجل


    بالنسبة لمعظم الشركات ، تشتمل المطلوبات طويلة الأجل في الغالب على الديون طويلة الأجل ، والتي غالبًا ما يتم دفعها على فترات أطول من عقد من الزمان. ومع ذلك ، فإن البنود الأخرى التي يمكن تصنيفها على أنها التزامات طويلة الأجل تشمل السندات والقروض والتزامات الضرائب المؤجلة والتزامات التقاعد.

    من ناحية أخرى ، هناك العديد من العناصر بخلاف الفائدة والجزء الحالي من الديون طويلة الأجل التي يمكن كتابتها في إطار الالتزامات قصيرة الأجل. تشمل الخصوم الأخرى قصيرة الأجل مصاريف الرواتب والحسابات الدائنة ، والتي تشمل الأموال المستحقة للبائعين والمرافق الشهرية والمصروفات المماثلة.

    في حالة تحمل الشركة مسؤولية قصيرة الأجل تنوي إعادة تمويلها ، فمن المحتمل أن ينشأ بعض الالتباس في ذهنك فيما يتعلق بتصنيفها. لإزالة هذا الالتباس ، يلزم تحديد ما إذا كان هناك أي نية لإعادة التمويل وأيضًا ما إذا كانت عملية إعادة التمويل قد بدأت. إذا كانت الإجابة بنعم ، وإذا كانت الالتزامات قصيرة الأجل المعاد تمويلها (الديون بشكل عام) ستصبح مستحقة على مدى فترة زمنية أطول من 12 شهرًا بسبب إعادة التمويل ، فيمكن إعادة تصنيفها على أنها التزامات طويلة الأجل.

    ومن ثم ، هناك معيار واحد فقط يشكل أساس هذا التصنيف: السنة التالية أو فترة 12 شهرًا.

    تحليل المطلوبات المالية


    ما هي الحاجة لتحليل مطلوبات الشركة؟

    ومن هم الأشخاص الأكثر تضرراً من التزامات الشركة؟

    حسنًا ، تؤدي الالتزامات ، بعد كل شيء ، إلى دفع تعويضات نقدية أو أي أصول أخرى في المستقبل. لذلك ، في حد ذاته ، يجب دائمًا النظر إلى المسؤولية على أنها غير مواتية. ومع ذلك ، عند تحليل المطلوبات المالية ، يجب عدم النظر إليها بمعزل عن غيرها. من الضروري إدراك التأثير العام للزيادة أو النقصان في الخصوم والإشارات التي ترسلها هذه الاختلافات في الخصوم إلى جميع المعنيين.

    الأشخاص الذين تؤثر عليهم الالتزامات المالية هم المستثمرون ومحللو أبحاث الأسهم الذين يشاركون في أعمال الشراء والبيع وتقديم المشورة بشأن أسهم وسندات الشركة. هم الذين يتعين عليهم تحديد مقدار القيمة التي يمكن أن تخلقها الشركة لهم في المستقبل من خلال النظر في البيانات المالية.

    للأسباب المذكورة أعلاه ، يلقي المستثمرون المتمرسون نظرة فاحصة على الالتزامات أثناء تحليل الوضع المالي لأي شركة للاستثمار فيها. كوسيلة لتوسيع حجم الأعمال بسرعة في هذا الصدد ، طور التجار العديد من النسب التي تساعدهم في فصل المقترضين الأصحاء عن أولئك الذين يغرقون في الديون.

    نسب المطلوبات المالية


    جميع الالتزامات تشبه الديون ، والتي يجب دفعها في المستقبل للدائنين. لهذا السبب ، عند إجراء تحليل نسبة المطلوبات المالية ، نسميها الديون بشكل عام: الديون طويلة الأجل والديون قصيرة الأجل. لذلك ، حيثما يكون للنسبة مصطلح باسم الدين ، فهذا يعني الالتزامات.

    يمكنك أيضًا معرفة تحليل البيانات المالية خطوة بخطوة هنا

    تستخدم النسب التالية لتحليل المطلوبات المالية:

    # 1 - نسبة الديون

    تعطي نسبة الدين مقارنة بين إجمالي ديون الشركة (طويل الأجل زائد قصير الأجل) بإجمالي أصولها.

    صيغة نسبة الدين = إجمالي الدين / إجمالي الأصول = إجمالي المطلوبات / إجمالي الأصول

    • تعطي هذه النسبة فكرة عن الرافعة المالية للشركة ، أي الأموال المقترضة من و / أو المستحقة للآخرين.
    • يستخدمه المحللون أحيانًا لقياس ما إذا كان بإمكان الشركة سداد جميع التزاماتها إذا أفلست واضطرت لبيع جميع أصولها.
    • هذا هو أسوأ ما يمكن أن يحدث للشركة. لذلك إذا كانت هذه النسبة أكبر من 1 ، فهذا يعني أن الشركة لديها ديون أكثر من السيولة النقدية التي يمكن أن تمتلكها عند بيع أصولها.
    • ومن ثم ، فكلما انخفضت قيمة هذه النسبة ، كان مركز الشركة أقوى. وبالتالي ، فإن الاستثمار في مثل هذه الشركة يصبح أقل خطورة.
    • ومع ذلك ، بشكل عام ، الجزء الحالي من إجمالي المطلوبات ، أي الخصوم المتداولة (بما في ذلك المطلوبات التشغيلية ، مثل الحسابات المستحقة الدفع والضرائب المستحقة الدفع) ، ليست محفوفة بالمخاطر لأنها لا تحتاج إلى التمويل عن طريق بيع الأصول.
    • عادة ما تمولها الشركة من خلال أصولها الحالية أو النقدية.

    لذلك يمكن رؤية صورة أوضح لوضع الدين من خلال تعديل هذه النسبة "نسبة الدين طويل الأجل إلى الأصول".

    # 2 - نسبة الدين إلى حقوق الملكية:

    تعطي هذه النسبة أيضًا فكرة عن الرافعة المالية للشركة. يقارن إجمالي مطلوبات الشركة بإجمالي حقوق المساهمين.

    نسبة الدين إلى حقوق الملكية = إجمالي الدين / حقوق المساهمين

    • تعطي هذه النسبة فكرة عن مقدار استثمار مورديها ومقرضيها ودائنيها في الشركة مقارنة بمساهميها.
    • كما يتحدث عن هيكل رأس مال الشركة. كلما انخفضت هذه النسبة ، قلت الرافعة المالية وأقوى مركز حقوق ملكية الشركة.
    • مرة أخرى ، يمكنك تحليل الدين طويل الأجل مقابل حقوق الملكية عن طريق إزالة الخصوم المتداولة من إجمالي المطلوبات. هذا هو اختيار المحلل وفقًا لما يحاول بالضبط تحليله.

    # 3 - نسبة الرسملة:

    تقارن هذه النسبة على وجه التحديد الدين طويل الأجل وإجمالي الرسملة (أي مطلوبات الديون طويلة الأجل بالإضافة إلى حقوق المساهمين) للشركة.

    نسبة الرسملة = الديون طويلة الأجل / (الديون طويلة الأجل + حقوق المساهمين)

    • تعتبر هذه النسبة واحدة من أكثر نسب "الديون" ذات مغزى - فهي تقدم نظرة ثاقبة حاسمة حول استخدام الشركة للرافعة المالية.
    • إذا كانت هذه النسبة منخفضة القيمة ، فهذا يعني أن الشركة لديها دين صغير طويل الأجل وكمية كبيرة من الأسهم.
    • ومن المعروف أن المستوى المنخفض للديون ونسبة الأسهم السليمة في هيكل رأس مال الشركة هو مؤشر على اللياقة المالية.
    • ومن ثم ، فإن القيمة المنخفضة للرسملة تعتبر مواتية من قبل المستثمر.

    # 4 - نسبة التدفق النقدي إلى إجمالي الدين:

    تعطي هذه النسبة فكرة عن قدرة الشركة على سداد إجمالي ديونها من خلال مقارنتها بالتدفق النقدي الناتج عن عملياتها خلال فترة زمنية معينة.

    نسبة التدفق النقدي إلى الدين = التدفق النقدي التشغيلي / إجمالي الدين.

    • إجمالي الدين لا ينتمي بالكامل إلى الفترة المحددة لأنه يشمل أيضًا الدين طويل الأجل.
    • ومع ذلك ، تشير هذه النسبة إلى ما إذا كان النقد الناتج من العمليات كافياً لسداد الدين على المدى الطويل.
    • على عكس النسب الثلاثة المذكورة أعلاه ، فإن الرقم المتعلق بالديون (إجمالي الدين) يأتي في المقام هنا.
    • لذلك ، كلما زاد التدفق النقدي التشغيلي ، زادت هذه النسبة. وبالتالي ، فإن القيمة الأكبر لهذه النسبة تعتبر أكثر ملاءمة.

    # 5 - نسبة تغطية الفائدة:

    تعطي نسبة تغطية الفائدة فكرة عن قدرة الشركة على سداد ديونها باستخدام دخلها التشغيلي. هي نسبة أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى مصروفات فوائد الشركة لنفس الفترة.

    نسبة تغطية الفائدة = EBIT / مصروفات الفائدة

    • يجب اعتبار القيمة الأكبر لهذه النسبة مواتية ، بينما يجب اعتبار القيمة الأقل غير مواتية للاستثمار.
    • تختلف هذه النسبة تمامًا عن النسب الأربعة المذكورة أعلاه بحكم كونها نسبة متعلقة بالمسؤولية قصيرة الأجل.
    • يأخذ في الاعتبار فقط مصروفات الفائدة ، والتي تعد في الأساس أحد الالتزامات قصيرة الأجل.
    • ألقِ نظرة أيضًا على نسبة تغطية خدمة الديون (مهمة لمحللي الائتمان)

    # 6 - النسب الحالية والنسب السريعة

    من بين النسب الأخرى المستخدمة لتحليل الخصوم قصيرة الأجل ، النسبة الحالية والنسبة السريعة ، من المهم بين النسب الأخرى المستخدمة لتحليل الخصوم قصيرة الأجل. كلاهما يساعد المحلل في تحديد ما إذا كانت الشركة لديها القدرة على سداد التزاماتها الحالية.

    و النسبة الحالية هي النسبة من إجمالي الأصول المتداولة إلى مجموع الالتزامات المتداولة.

    النسبة الحالية = إجمالي الأصول المتداولة / إجمالي المطلوبات المتداولة

    • النسبة الحالية هي نسبة السيولة التي تقيس قدرة الشركة على سداد الالتزامات قصيرة الأجل وطويلة الأجل.

    و نسبة السيولة السريعة هي نسبة من إجمالي الموجودات المتداولة أقل المخزونات إلى المطلوبات المتداولة.

    النسبة السريعة = (إجمالي الأصول المتداولة - المخزون) / إجمالي المطلوبات المتداولة

    • تقيس النسبة السريعة قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل بأصولها الأكثر سيولة.

    النسب المذكورة أعلاه هي بعض النسب الأكثر شيوعًا المستخدمة لتحليل التزامات الشركة. ومع ذلك ، لا يوجد حد لعدد ونوع النسب المستخدمة.

    • يمكنك أن تأخذ أي شروط مناسبة وأخذ نسبتها وفقًا لمتطلبات تحليلك. الهدف الوحيد من استخدام النسب هو الحصول على فكرة سريعة عن مكونات وحجم وجودة التزامات الشركة.
    • أيضًا ، كما هو الحال مع أي نوع من تحليل النسبة ، يجب مراعاة نوع الشركة ومعايير الصناعة قبل تحديد ما إذا كانت الديون مرتفعة أم منخفضة عند استخدام النسب المذكورة أعلاه كأساس. إنه تحليل مقارن ، بعد كل شيء!
    • على سبيل المثال ، يمكن للشركات الكبيرة والراسخة دفع عنصر المسؤولية في هيكل ميزانيتها العمومية إلى نسب أعلى دون الوقوع في مشاكل بينما قد لا تقع الشركات الصغيرة.

    أمثلة على المطلوبات المالية


    شركات الديون المرتفعة:

    في هذه الأيام ، تعاني صناعة التنقيب عن النفط وإنتاجه من تراكم غير مسبوق للديون. بلغ مجموع ديون إكسون وشل وبي بي وشيفرون 184 مليار دولار وسط ركود استمر عامين. والسبب هو أن أسعار النفط الخام ظلت أقل من المستويات المربحة لفترة طويلة جدًا الآن. ولم تتوقع هذه الشركات أن يمتد هذا الانكماش إلى هذا الحد. لذلك أخذوا الكثير من الديون لتمويل مشاريعهم وعملياتهم الجديدة.

    لكن الآن ، بما أن المشاريع الجديدة لم تصبح مربحة ، فإنها غير قادرة على توليد دخل أو نقود كافية لسداد هذا الدين. وهذا يعني أن نسب تغطية الدخل والتدفقات النقدية إلى نسب الديون قد تراجعت بشكل خطير مما يجعلها غير مواتية للاستثمار.

    الديون إلى حقوق الملكية من إكسون موبيل (رسم بياني ربع سنوي)

    المصدر: ycharts

    عندما يصبح الاستثمار غير مواتٍ ، يسحب المستثمرون أموالهم من الأسهم. نتيجة لذلك ، تزداد نسبة الدين إلى حقوق الملكية ، كما يتضح من حالة شركة Exxon Mobil في الرسم البياني أعلاه.

    الآن ، تحاول شركات النفط جني السيولة عن طريق بيع بعض أصولها كل ثلاثة أشهر. لذلك ، تعتمد قدرتهم على سداد الديون حاليًا على نسبة ديونهم. إذا كان لديهم أصول كافية ، فيمكنهم الحصول على نقود كافية عن طريق بيعها وسداد الدين عند استحقاقه.

    شركات الديون المنخفضة

    من ناحية أخرى ، هناك شركات مثل Pan American Silver (عامل منجم الفضة) ، منخفضة الديون. كان لدى بان أمريكان ديون بقيمة 59 مليون دولار فقط مقارنة بالنقدية ، والنقدية المعادلة ، والاستثمارات قصيرة الأجل البالغة 204 مليون دولار في نهاية ربع يونيو من عام 2016. وهذا يعني أن نسبة الدين إلى النقد ، والنقد المعادل ، و الاستثمارات قصيرة الأجل هي فقط 0.29. النقد ومعادلات النقدية والاستثمارات قصيرة الأجل هي الأصول الأكثر سيولة للشركة. ويبلغ إجمالي الدين 0.29 مرة فقط من ذلك. لذا ، من وجهة نظر "القدرة على سداد الديون" ، تعتبر شركة Pan American استثمارًا مناسبًا للغاية مقارنة بشركات النفط تلك في الوقت الحالي.

    الدين الفضي إلى حقوق الملكية لعموم أمريكا (ربع سنوي)

    المصدر: ycharts

    الآن ، يظهر الرسم البياني أعلاه لـ Pan American أيضًا زيادة في نسبة الدين إلى حقوق الملكية. لكن انظر إلى قيمة هذه النسبة في كلا المخططين. إنه 0.261 لشركة Exxon بينما هو 0.040 فقط لـ Pan American. تظهر هذه المقارنة بوضوح أن الاستثمار في Pan American أقل خطورة بكثير من الاستثمار في Exxon.

    استنتاج


    لا توجد طريقة واحدة لتحليل الخصوم المالية. ومع ذلك ، فإن العثور على نسب ذات مغزى ومقارنتها مع الشركات الأخرى هي إحدى الطرق الراسخة والموصى بها لاتخاذ قرار بشأن الاستثمار في شركة. هناك نسب محددة محددة تقليديا لهذا الغرض. ولكن يمكنك التوصل إلى النسب الخاصة بك اعتمادًا على الغرض من التحليل.

    المشاركات المفيدة

    • تعريف الأوراق المالية القابلة للتسويق
    • التسهيلات الائتمانية الدوارة
    • ما هو ربح حقوق المساهمين؟
    • الغرض من بيان الدخل
    • <