صندوق الاستثمار مقابل صندوق التحوط | أهم 7 اختلافات يجب أن تعرفها!
الفرق بين صندوق الاستثمار وصندوق التحوط
كل من الصناديق المشتركة وصناديق التحوط هي صناديق الاستثمار حيث تكون الصناديق المشتركة هي الصناديق المتاحة لغرض الاستثمار للجمهور ويسمح لها بالتداول على أساس يومي بينما في حالة استثمارات صناديق التحوط من قبل فقط يسمح للمستثمرين المعتمدين.
يرغب كل فرد أو منظمة في نمو أموالهم بوتيرة سريعة يتعين عليهم القيام باستثمارات من أجلها. توجد مجموعة متنوعة من الاستثمارات ، بعضها يقدم عائدًا أكبر ولكن قد يتعين عليه تحمل مخاطر أكبر والعكس صحيح. في هذا الصدد ، سوف نناقش خيارات الاستثمار المتعلقة بصناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التحوط مع الاختلافات الرئيسية بينهما.
كلا الصندوقين عبارة عن أداة استثمارية تجمع الأموال من مختلف المستثمرين بهدف مضاعفتهم في وقت سريع ومستوى متناسب من المخاطر اعتمادًا على شهية المستثمرين. يتم إدارة كلا الصندوقين من قبل مدير صندوق محترف.
دعونا نفهم كل خيار بالتفصيل مع الاختلافات -
ما هي صناديق الاستثمار؟
الصندوق المشترك هو أداة استثمارية تجمع الأموال من مستثمرين متعددين لشراء الأوراق المالية. عادة ما تكون هذه الصناديق غير مجازفة بطبيعتها وتركز على الزيادة المنتظمة في الاستثمار في سوق الأوراق المالية. يتم تنظيمها من خلال البورصات ، وبالتالي فهي إلزامية لإصدار نشرة الإصدار التي ستوضح بوضوح أهداف الصندوق والاستراتيجيات التي سيتم تنفيذها من قبلهم. وبناءً على ذلك ، يتعين عليهم الالتزام بنفس الشيء والذي بدوره يبث الثقة في المستثمرين.
المستثمرون الأفراد الذين لديهم مدخرات محدودة لأغراض الاستثمار ، بدورهم ، يميلون نحو هذا المجال من الاستثمار. تقدم هذه الصناديق عائدات محدودة ولكن في المقابل المزيد من الأمن في الاستثمار الرئيسي الذي تم إجراؤه. تتم إدارة الصناديق من قبل مدير صندوق محترف يتعين عليه إدارة الصناديق في حدود نشرة الإصدار وتعظيم العوائد في حدود القانون. ليس من الضروري لمدير الصندوق تضمين استثماراته الشخصية. بعض المزايا الهامة الأخرى لصناديق الاستثمار المشتركة هي:
- زيادة التنويع نحو العديد من الأوراق المالية مما يقلل بدوره من مخاطر التركيز
- الشفافية والمقارنة السهلة من خلال التقارير السنوية والإفصاحات الدورية عن الأداء
- القدرة على المشاركة في الاستثمار في المجالات المتاحة إلى حد كبير لكبار المستثمرين مثل الاستثمار في الأسواق الخارجية التي قد لا تكون متاحة مباشرة للمستثمرين الأفراد.
- يمكن للصناديق المشتركة المفتوحة تقديم السيولة على أساس يومي حيث يمكن بيع أسهم الصناديق بسعر يساوي صافي قيمة الأصول للصندوق.
على الرغم من بعض المزايا العديدة ، إلا أن هناك بعض العيوب التي يجب الانتباه إليها:
- لا يمكن التنبؤ بالدخل
- فرصة تخصيص الصندوق أقل نسبيًا
- نظرًا لأن الصندوق يجب أن يلتزم بأهداف الصندوق ، إذا كانت هناك فرصة لتحقيق مكاسب خارج نطاق اختصاصه ، فلا يمكن السعي وراءها.
هناك 3 هياكل أساسية للصناديق المشتركة:
# 1 - صناديق الاستثمار المفتوحة
معظم الصناديق المشتركة مفتوحة النهاية مما يسمح للمستثمرين بشراء وبيع الوحدات في أي وقت في NAV (صافي قيمة الأصول). يتم احتساب صافي قيمة الأصول للصندوق بالكامل بناءً على سعر الأوراق المالية المملوكة للصندوق. توفر هذه الميزة حماية للمستثمرين لتعزيز عائداتهم خلال الأسواق الصاعدة أو التصفية ذات الصلة أثناء ظروف السوق المتقلبة.
# 2 - صناديق الاستثمار المغلقة
تصدر هذه الصناديق الأسهم للجمهور مرة واحدة فقط خلال الطرح العام الأولي. يتم إدراج الأسهم في البورصة ويمكن بيع الأسهم فقط لمستثمر آخر في السوق وليس للصندوق. قد يختلف السعر الذي يمكن للمستثمرين الحصول عليه مقابل استثماراتهم عن صافي قيمة الأصول ويمكن أن يكون إما "علاوة" أو "خصم" من صافي قيمة الأصول.
# 3 - وحدات صناديق الاستثمار
تصدر الأسهم هذه الصناديق مرة واحدة فقط عند إنشائها مع بقاء المحفظة الإجمالية دون تغيير. لديهم عمومًا فترة حياة محدودة حيث يمكن للمستثمرين استرداد الأسهم مباشرة من الصندوق في أي وقت أو يمكنهم اختيار الانتظار حتى إنهاء الثقة. لا تتمتع هذه الصناديق بخدمات مدير صندوق محترف.
ألقِ نظرة أيضًا على المقالات التالية لفهم أعمق -
- صناديق الاستثمار المفتوحة مقابل الصناديق المشتركة المغلقة
- محلل صندوق مشترك
- ما هو صندوق الاستثمار المشترك؟
ما هي صناديق التحوط؟
صندوق التحوط هو تجمع استثماري مسؤول عن الجمع الخاص للأموال باستخدام استراتيجيات متنوعة وجريئة بغرض كسب عوائد منتظمة وفوق العادية لمستثمريها. المستثمرون أقل عددًا لكنهم يحتلون قاعدة جيدة جدًا. عادة ما يكون المستثمرون من الأقسام الثرية التي تمتلك رغبة كبيرة في المخاطرة لامتصاص الخسائر التي يمكن أن تعرقل الاستثمار الرأسمالي بأكمله. كمعيار دخول ، تنص مذكرة العرض الخاصة بصندوق التحوط على الحد الأدنى للاستثمار المطلوب أن يقوم به المستثمرون المحتملون ، وفي معظم الحالات ، لا يقل هذا المبلغ عن 10 ملايين دولار.
تتم إدارة الصندوق بشكل مستمر من قبل مدير صندوق تحوط يكون مسؤولاً بشكل كامل عن سير العمل المنتظم وقرارات الاستثمار التي سيكون لها تأثير على أداء الصندوق. تم تفويض صناديق التحوط بأصول تحت الإدارة (AUM) تتجاوز 100 مليون دولار للتسجيل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. بالإضافة إلى ذلك ، لا يُطلب من صناديق التحوط تقديم تقارير دورية بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1934.
دعونا ندرس بعض الفوائد المهمة لهذه الصناديق:
# 1 - الحماية من السقوط
تسعى صناديق التحوط إلى حماية الأرباح ومبلغ رأس المال من الأسواق المتراجعة باستخدام استراتيجيات التحوط المختلفة. يمكنهم الاستفادة من انخفاض أسعار السوق:
- استخدام تكتيكات مثل "البيع على المكشوف" حيث يبيعون الأوراق المالية مع وعد بإعادة شرائها في تاريخ لاحق.
- اضبط استراتيجيات التداول وفقًا لظروف السوق الحالية.
- استخلاص فوائد توزيع الأصول على نطاق أوسع وتنويعها
ومن ثم ، على سبيل المثال ، إذا كانت المحفظة تشتمل على أسهم شركة إعلامية وقطاع الأسمنت وإذا كانت الحكومة تقدم بعض الفوائد لقطاع الإعلام ولكنها تفرض رسومًا إضافية على قطاع الأسمنت ، ففي مثل هذه الحالات يمكن للفوائد أن تتفوق على الانخفاضات المحتملة في قطاع الاسمنت.
# 2 - تناسق الأداء
بشكل عام ، لا يوجد لدى المديرين أي قيود على اختيارهم لاستراتيجيات الاستثمار ولديهم القدرة على الاستثمار في أي فئة أو أداة أصول. يتمثل دور مدير الصندوق في زيادة رأس المال إلى أقصى حد ممكن وعدم التغلب على مستوى معين من المعايير والرضا. وتشارك أموالهم الفردية أيضًا والتي يجب أن تكون بمثابة داعم في هذه الحالة.
# 3 - ارتباط منخفض
القدرة على جني الأرباح في ظروف السوق المتقلبة تزودهم بتوليد عوائد لا ترتبط إلا قليلاً بالاستثمارات التقليدية. ومن ثم ، ليس من الضروري أنه في حالة انخفاض السوق ، يجب أن تتكبد المحفظة خسارة والعكس صحيح.
# 4 - اتخاذ القرار الحذر
أحد المعايير الفريدة والإلزامية هو أن مدير الصندوق يجب أن يكون أحد كبار المستثمرين في الصندوق مما يجعلهم حذرين أثناء النظر في قرارات الاستثمار ذات الصلة.
الهياكل الشعبية لصناديق التحوط هي:
- Master-Feeder: ربما ، أحد أكثر الهياكل شيوعًا ، يتضمن هذا الأموال التي سيتم استثمارها من قبل المستثمرين في وحدة التغذية ، والتي سيتم دمجها بعد ذلك في الصندوق الرئيسي. من هذا الصندوق الرئيسي ، سيستثمر مدير الصندوق في شراء الأصول المختلفة. يتم ذلك للحصول على مزايا ضريبية حيث سيسمح المغذي للمستثمرين من جميع أنحاء العالم. من الناحية الهيكلية ، من الأسهل الإدارة وتقديم التقارير إلى المستثمرين أيضًا.
- الصناديق المستقلة : هي صناديق فردية يتم بموجبها إجراء جميع الاستثمارات من قبل المستثمرين وسيقوم مدير الصندوق بتحويل الأموال من هذه الصناديق المستقلة نفسها. بشكل عام ، لا تحصل هذه الأموال على مزايا ضريبية ولكن الإبلاغ عنها أسهل نسبيًا.
- صندوق الأموال: هذه إستراتيجية استثمار حيث يقوم أحد الصناديق بالاستثمار في أنواع أخرى من الصناديق التي تحتوي على أصول أساسية مختلفة بدلاً من الاستثمارات المباشرة في الأسهم وأنواع أخرى من الأوراق المالية.
بالإضافة إلى ذلك ، يمكنك إلقاء نظرة على هذه المقالات التالية لفهمها بعمق.
- كيف يعمل صندوق التحوط؟
- مخاطر صندوق التحوط؟
إنفوجرافيك صندوق الاستثمار مقابل صندوق التحوط
الاختلافات الرئيسية
- صندوق الاستثمار المشترك هو أداة استثمارية يتم من خلالها توحيد الصناديق من عدة مستثمرين يديرها مدير صندوق محترف لشراء سلال الأوراق المالية من سوق الأوراق المالية. من ناحية أخرى ، فإن صناديق التحوط عبارة عن محفظة استثمارات لا يُسمح بموجبها إلا لعدد قليل من المستثمرين الراسخين بالمساهمة في شراء الأصول.
- الهدف من الصناديق المشتركة هو تقديم عوائد تزيد عن معدل العائد الخالي من المخاطر الذي يقدمه السوق بينما تهدف صناديق التحوط إلى تقديم أقصى عوائد ممكنة من الاستثمار الذي تم إجراؤه.
- مستثمرو الصناديق المشتركة هم مستثمرون تجزئة (رجل عادي) يقومون بتحويل دخلهم المحدود المتاح في هذه الصناديق على أمل زيادة أموالهم في حين أن أولئك الذين يستثمرون في صناديق التحوط هم بشكل عام من أصحاب الثروات الضخمة أو الأفراد الراسخين الذين لديهم شهية كبيرة للمخاطرة. يقوم هؤلاء المستثمرون باستثمارات كبيرة جدًا ويريدون عوائد عالية جدًا في وقت سريع.
- على الرغم من أن كلا النوعين من الصناديق يديرهما مدير صندوق محترف ، إلا أن مدير الصندوق المشترك لا يملك مصلحة كبيرة في عمل الصندوق. يمتلك مديرو صناديق التحوط تفويضًا بالحصول على حصة كبيرة في الصندوق المعني لخلق مجال متكافئ من جانب المدير ومنع أي قرارات يمكن أن تكون ضارة بالمصلحة العامة للصندوق.
- يتم تنظيم الصناديق المشتركة بإحكام من قبل مجلس سوق الأوراق المالية في البلد المعني ، وهو أمر غير ضروري في حالة صناديق التحوط.
- فيما يتعلق بالشفافية ، يتعين على الصناديق المشتركة الالتزام تمامًا في شكل النشر السنوي للتقارير السنوية / الميزانية العمومية بالإضافة إلى الأداء ربع السنوي للأصول. يجب الإعلان عن هذه الإفصاحات مع إرسال البيان إلى جميع المستثمرين يوضح الأداء العام. تقدم صناديق التحوط المعلومات للمستثمرين فقط دون أي إفشاء عام للمعلومات.
- تعتمد رسوم الإدارة للصناديق المشتركة على النسبة المئوية للأصول المدارة بينما ، بالنسبة لصناديق التحوط ، تعتمد الرسوم على أداء الأصول.
- عدديًا ، تمتلك الصناديق المشتركة عددًا كبيرًا من المستثمرين مع كل استثمار محدود [بحد أدنى 500 روبية (8.33 دولارًا)] في حين أن صناديق التحوط لديها عدد صغير من الاستثمارات الكبيرة جدًا من قبل كل مستثمر [بحد أدنى 10 ملايين دولار للاستثمار].
- يعد استرداد الصناديق المشتركة أسهل نسبيًا (الصناديق المفتوحة) للتنفيذ نظرًا لأن مبلغ الأموال أقل نسبيًا ، بينما في صناديق التحوط ، تكون فترة الحجز طويلة (بشكل عام 3 سنوات) بسبب عدم الاسترداد ممكن. بعد ذلك ، يتم إجراء عمليات الاسترداد على شكل كتل ولا يمكن استرداد مبلغ 100٪.
جدول مقارنة
| أساس المقارنة | صناديق الاستثمار | صناديق التحوط |
| المعنى | تجمع هذه الصناديق في مدخرات المستثمرين لإعداد سلة من الأوراق المالية من السوق بتكاليف مغرية. | محفظة من الاستثمارات حيث يقوم عدد قليل من المستثمرين الراسخين بتجميع الأموال لشراء الأصول. |
| المستثمرون | مستثمرو التجزئة ذوي الدخل المتاح المحدود | الأفراد والشركات من أصحاب الثروات العالية ولديهم شهية عالية للمخاطر |
| أصحاب | عدة آلاف | عدد قليل |
| رسوم الأداء | بناءً على الأصول المدارة والمحملة كنسبة مئوية | على أساس الأداء |
| أسلوب الإدارة | أقل عدوانية وتتماشى مع الأهداف | عدوانية جدا |
| أنظمة | تنظمها البورصة (على سبيل المثال SEBI في الهند) | تنظيم محدود |
| الشفافية | التقارير السنوية والإفصاح المنتظم عن أداء الأصول | المعلومات المقدمة فقط للمستثمرين. |
| مساهمة مدير الصندوق | لا تدخل إلزامي | استثمار كبير للمال الشخصي |
استنتاج
كلا الصندوقين هما من الأدوات الاستثمارية المعروفة التي تهدف إلى تعزيز المبلغ الأساسي الذي يقدمه الغرباء بهدف زيادة الأموال. إن السرعة والاستراتيجيات التي تعتمدها هذه الصناديق هي التي تصنع الفرق في جني العوائد.
تستهدف الصناديق المشتركة مستثمري التجزئة الذين يكرهون المخاطرة ولكنهم يفضلون نمو أموالهم بوتيرة ثابتة على مدى فترة طويلة من الزمن ، بينما تؤمن صناديق التحوط باستخراج أقصى فائدة ممكنة من الاستثمارات الكبيرة جدًا التي يقوم بها المستثمرون الراسخون. يرغب هؤلاء المستثمرون في تحقيق أقصى قدر ممكن من المكاسب وبالتالي فهم على استعداد لامتصاص مخاطر مماثلة.
على الرغم من اختلاف اللوائح التنظيمية والإفصاحات لهذين الهيكلين ، إلا أن كل هذا يتوقف على الهدف الاستثماري للمستثمر ومقدار المخاطر التي هم على استعداد لاستيعابها. وبناءً على ذلك ، سيتعين على المستثمر تنظيم عملية صنع القرار.
