التسويق للسوق (MTM) - المعنى والخطوات والأمثلة
بمناسبة معنى السوق
يعني وضع علامة على السوق (MTM) تقييم الأوراق المالية بسعر التداول الحالي وبالتالي ينتج عنها تسوية يومية للأرباح والخسائر من قبل المتداولين بسبب التغيرات في قيمتها السوقية.
- إذا ارتفعت قيمة الورقة المالية في يوم تداول معين ، فسيقوم المتداول الذي يتخذ مركزًا طويلاً (المشتري) بتحصيل أموال مساوية لتغير قيمة الورقة المالية من المتداول الذي يحتفظ بالمركز القصير (البائع).
- من ناحية أخرى ، إذا انخفضت قيمة الورقة المالية ، فسيقوم التاجر البائع بتحصيل الأموال من المشتري. المال يساوي التغيير في قيمة الورقة المالية. وتجدر الإشارة إلى أن القيمة عند الاستحقاق لا تتغير كثيرًا. ومع ذلك ، فإن الأطراف المشاركة في العقد تدفع المكاسب والخسائر لبعضها البعض في نهاية كل يوم تداول.
خطوات حساب مارك للسوق في العقود الآجلة
تتضمن علامة السوق في العقود الآجلة أقل من خطوتين:
الخطوة 1 - تحديد سعر التسوية
- سيكون للأصول المختلفة طرق مختلفة لتحديد سعر التسوية ، ولكن بشكل عام ، سيتضمن ذلك متوسط عدد قليل من الأسعار المتداولة لهذا اليوم. ضمن هذا ، يتم النظر في المعاملات القليلة الأخيرة في اليوم لأنها تمثل أنشطة كبيرة لليوم.
- لا يتم اعتبار سعر الإغلاق حيث يمكن التلاعب به من قبل المتداولين عديمي الضمير لتحريك الأسعار في اتجاه معين. يساعد متوسط السعر في تقليل احتمالية مثل هذه التلاعبات.
الخطوة 2 - تحقيق الربح / الخسارة
- يعتمد تحقيق الربح والخسارة على متوسط السعر المأخوذ كسعر تسوية وسعر العقد المتفق عليه مسبقًا
مثال على وضع علامات على حسابات السوق في العقود الآجلة
مثال 1
لنفترض أن طرفين يدخلان في عقد مستقبلي يتضمن 30 بالة من القطن بسعر 150 دولارًا لكل بالة مع استحقاق 6 أشهر. يأخذ قيمة الأمن إلى 4500 دولار [30 * 150]. في نهاية يوم التداول التالي ، ارتفع سعر البالة إلى 155 دولارًا. سيجمع المتداول في مركز طويل 150 دولارًا من تاجر في مركز قصير [155 دولارًا - 150 دولارًا] * 30 بالة لهذا اليوم بالذات.
على الجانب الآخر ، إذا انخفض سعر السوق لكل بالة إلى 145 دولارًا ، فسيتم جمع هذا الفرق البالغ 150 دولارًا بواسطة المتداول في مركز قصير من المتداول في المركز الطويل لذلك اليوم المحدد.
من منظور الحفاظ على دفاتر الحسابات ، سيتم اعتبار جميع المكاسب على أنها "دخل شامل آخر" ضمن قسم حقوق الملكية في الميزانية العمومية. على جانب الأصول من الميزانية العمومية ، سيزداد حساب الأوراق المالية القابلة للتداول أيضًا بنفس المقدار.
سيتم تسجيل الخسائر على أنها "خسارة غير محققة" في بيان الدخل. كما سينخفض حساب الأوراق المالية القابلة للتداول بهذا المبلغ.
المثال رقم 2
دعونا نفكر في حالة يقوم فيها المزارع بزراعة التفاح تحسبا لارتفاع أسعار السلعة. يفكر المزارع في اتخاذ موقف طويل في 20 عقدًا من عقود التفاح في 21 يوليو. وبافتراض أن كل عقد يمثل 100 بوشل ، فإن المزارع يتجه ضد ارتفاع سعر 2000 بوشل تفاح [20 * 1000].
لنفترض ، إذا كانت علامة سعر السوق لعقد واحد هي 6.00 دولارات في 21 يوليو ، فسيتم إضافة حساب المزارع بمقدار 6.00 دولارات * 2000 بوشل = 12000 دولار. الآن اعتمادًا على التغيير في السعر كل يوم ، سيحقق المزارع إما أساس الربح أو الخسارة بمبلغ أولي قدره 12000 دولار. الجدول أدناه سيكون مفيدًا.
(بالدولار)
بواسطة:
التغيير في القيمة = السعر المستقبلي لليوم الحالي - السعر اعتبارًا من اليوم السابق
الربح / الخسارة = التغيير في القيمة * الكمية الإجمالية المعنية [2000 بوشل في هذه الحالة]
الربح / الخسارة التراكمية = ربح / خسارة اليوم الحالي - ربح / خسارة اليوم السابق
رصيد الحساب = الرصيد الحالي +/- ربح / خسارة تراكمية.
نظرًا لأن المزارع يحتفظ بمركز طويل في عقود التفاح الآجلة ، فإن أي زيادة في قيمة العقد ستكون مبلغًا ائتمانيًا في حسابه.
وبالمثل ، سيؤدي انخفاض القيمة إلى خصم. يمكن ملاحظة أنه في اليوم الثالث ، انخفضت العقود الآجلة لأبل بمقدار 0.03 دولار (6.12 دولار - 6.15 دولار) ، مما أدى إلى خسارة 0.03 دولار * 2000 = 60 دولارًا. بينما يتم خصم هذا المبلغ من حساب المزارع وسيتم إضافة المبلغ المحدد إلى حساب التاجر على الطرف الآخر. سيحتفظ هذا الشخص بمركز قصير في العقود الآجلة للقمح. تصبح هذه النظرية مكسبا لطرف وخسارة لطرف آخر.
فوائد الوسم للسوق في العقود الآجلة
- يقلل التسويق اليومي للسوق من مخاطر الطرف المقابل للمستثمرين في العقود الآجلة. تتم هذه التسوية حتى انتهاء العقد.
- يقلل النفقات الإدارية للتبادل.
- إنه يضمن أنه في نهاية أي يوم تداول ، عندما يتم إجراء التسويات اليومية ، لن يكون هناك أي التزامات معلقة ، مما يقلل بشكل غير مباشر من مخاطر الائتمان.
عيوب مارك للسوق في العقود الآجلة
- يتطلب الاستخدام المستمر لأنظمة المراقبة ، وهو أمر مكلف للغاية ولا يمكن توفيره إلا من قبل المؤسسات الكبيرة.
- يمكن أن يكون سببًا للقلق أثناء عدم اليقين حيث يمكن أن تتأرجح قيمة الأصول بشكل كبير بسبب الدخول والخروج غير المتوقع للمشترين والبائعين.
استنتاج
الغرض من تحديد سعر السوق هو ضمان تمويل جميع حسابات الهامش. إذا كانت العلامة على سعر السوق أقل من سعر الشراء ، أي أن صاحب المستقبل يتكبد خسارة ، فيجب زيادة الحساب بمستوى أدنى / متناسب. هذا المبلغ يسمى هامش التباين. كما أنه يضمن أن المستثمرين الحقيقيين فقط هم من يشاركون في الأنشطة العامة.
إذا حقق الحامل ربحًا ، فيجب أن يتم الائتمان في حساب الهامش. الهدف النهائي هو ضمان التبادل ، الذي يتحمل مخاطر ضمان حماية الصفقات بشكل صارم.
وتجدر الإشارة أيضًا إلى أنه إذا تكبد صاحب العقود الآجلة خسارة وغير قادر على زيادة حساب الهامش ، فسوف تقوم البورصة "بإغلاق العضو" عن طريق الحصول على عقد مقاصة. يتم خصم مقدار الخسارة من رصيد حساب هامش العميل ، ويتم سداد الرصيد.
