الفرق بين السوق الأولية والسوق الثانوية

فروق السوق الأساسي مقابل الفروق الثانوية

يمكن للمستثمرين في السوق الأولية شراء الأسهم مباشرة من كيان وأسعار الأوراق المالية التي تم إطلاقها حديثًا في هذا السوق ثابتة بشكل عام بينما لا تتاح للمستثمرين في السوق الثانوية فرصة شراء الأسهم مباشرة حيث يتم تداولها بين يميل المستثمرون وأسعار الأوراق المالية في هذا السوق إلى التقلب نتيجة لطلب وعرض الأوراق المالية.

عادة ما يتم إصدار الأوراق المالية لأول مرة في السوق الأولية والتي يتم إدراجها بعد ذلك في بورصة معترف بها لتسهيل التداول في السوق الثانوية. يميل السوق الأساسي إلى العمل كمصدر تمويل للشركات الجديدة التي ترغب في الوصول إلى رأس المال من أجل التوسع. لا يوفر السوق الثانوي مثل هذا النطاق ولكنه يعمل فقط كسوق جاهز للأوراق المالية.

ما هو السوق الأولي؟

عندما تصدر شركة أسهمها لأول مرة للمستثمرين ، يُقال إن التجارة تتم في سوق أولية. عادة ما تقوم الشركة بطرح عام أولي (IPO) عندما تبيع أسهمها لأول مرة للجمهور. إنه السوق الذي يتم فيه إنشاء الأوراق المالية مثل الأسهم والسندات لأول مرة لغرض الإصدار.

القضية العامة بشكل عام من نوعين

  • الاكتتاب العام (الاكتتاب العام الأولي): هذا هو المكان الذي تصدر فيه شركة غير مدرجة أسهمها للجمهور لأول مرة.
  • FPO (عرض عام متابعة): يحدث هذا عندما تقوم شركة عامة مدرجة بالفعل بإصدار المزيد من الأسهم لعامة المستثمرين.

ما هو السوق الثانوي؟

إذا استمر المستثمرون في تداول هذه الأوراق المالية فيما بينهم ، يُعرف هذا السوق باسم السوق الثانوية. تسرد أسواق الأوراق المالية المختلفة مثل NASDAQ و NYSE و NSE وما إلى ذلك أسعار هذه الأوراق المالية على أساس يومي لتمكين المستثمرين من فهم السعر الذي يمكن به شراء هذه الأوراق المالية أو بيعها في السوق الثانوية

مثال -  طرحت أوبر الاكتتاب العام الأولي في مايو 2019 ، مع مورغان ستانلي بصفتها الضامن ، حيث قام بتسعير كل سهم عند 45 دولارًا وتمكنت من جمع ما مجموعه 8.1 مليار دولار. اعتبارًا من 3 يوليو ، تم تداوله بسعر 44.23 دولارًا أمريكيًا للسهم في السوق الثانوية.

الرسوم البيانية للسوق الأولية مقابل السوق الثانوية

الاختلافات الرئيسية

  • في السوق الأولية ، يتمتع المستثمرون بفرصة شراء الأسهم مباشرة من الشركة بينما لا يمكنهم القيام بذلك في السوق الثانوية حيث يتم الآن تداول الأسهم بين المستثمرين أنفسهم.
  • تميل الأسعار في السوق الأولية إلى الإصلاح أثناء الإصدار الجديد بينما تتقلب في السوق الثانوية حسب الطلب والعرض للأوراق المالية المعنية.
  • المبلغ المستلم كعائدات من بيع الأسهم في السوق الأولية هو دخل للشركة ، ولكن في حالة السوق الثانوية ، يصبح دخلًا للمستثمرين.
  • عادة ، تؤدي البنوك الاستثمارية دور الضامنين في الإصدار وبالتالي تعمل كوسطاء في عملية الإصدار في السوق الأولية. بينما في السوق الثانوية ، يقوم الوسطاء بدور الوسطاء أو الوسطاء بين المستثمرين.
  • في السوق الأولية ، يمكن بيع الورقة المالية مرة واحدة فقط في وقت الإصدار. يتمتع السوق الثانوي بميزة بيع الأسهم لعدد لا نهائي من المرات بين المستثمرين.
  • لا يوجد عادة في السوق الأولية أي نوع من الوجود المادي. من ناحية أخرى ، يتم إنشاء سوق ثانوية كبورصة في موقع جغرافي معين.
  • يجب على الشركة التي ترغب في زيادة رأس المال أن تخضع للكثير من التنظيم والعناية الواجبة عندما تريد بيع أسهمها في السوق الأولية. لا يضمن السوق الثانوي أي نوع من هذه المتطلبات.

جدول مقارنة

أساس السوق الرئيسي سوق ثانوي
المعنى هو السوق الذي يتم فيه إصدار الأوراق المالية لأول مرة إنه السوق الذي يتم فيه تداول الأسهم التي تم إصدارها مسبقًا بين المستثمرين
غرض تم التعهد بها للخطط التوسعية أو للمروجين لتفريغ حصصهم لا يوفر أي تمويل للشركات ، بل يساعد على قياس معنويات المستثمرين كما ينعكس في أسعار الأسهم. يوفر سوقًا جاهزًا لتداول الأوراق المالية بين المستثمرين
وسيط متعهدو الاكتتاب: تستعين الشركات بمتعهدي الاكتتاب في إصدار هذه الأوراق المالية للجمهور الوسطاء: يتداول المستثمرون هذه الأسهم فيما بينهم من خلال الوسطاء
السعر يتم إصلاحه من قبل البنوك الاستثمارية وقت الإصدار ، بعد مناقشة كافية مع الإدارة يعتمد السعر على قوى العرض والطلب أو الأمن في السوق
أسم بديل سوق الإصدارات الجديدة (NIM) ما بعد البيع
الطرف المقابل تشارك الشركة بشكل مباشر وبالتالي تبيع الأسهم ويشتري المستثمرون يقوم المستثمرون بشراء وبيع الأسهم فيما بينهم. لا يوجد تدخل مباشر للشركة
تردد البيع يمكن بيع الأوراق المالية مرة واحدة فقط في الاكتتاب العام. ومع ذلك ، من خلال FPO (متابعة العرض العام) ، قد تقوم الشركة بجمع المزيد من الأموال عن طريق إصدار المزيد من الأسهم وتعتبر FPO أيضًا جزءًا من السوق الأساسي ، على الرغم من أنه لا يمكن بيع الأمان حتى ذلك الحين إلا مرة واحدة من قبل الشركة في FPO يمكن بيع نفس الورقة المالية بالتبادل بين المستثمرين
المستفيد من ربح من بيع الأسهم شركة يحدث أن يكون المستثمرون في حالة الأسواق الثانوية
موقع عادة لا يتم وضعها في أي موقع جغرافي محدد. ليس لها أي وجود مادي لها وجود مادي عادة من خلال البورصات

استنتاج 

يعمل سوق الأوراق المالية من خلال سوقه الأساسي والثانوي كمصدر مهم لتمويل الشركات ويساعد في حشد الأموال. وبالتالي فإن السوق الأولية تساعد في فعل الشيء نفسه من خلال مساعدة الشركات على الوصول إلى رأس المال هذا.

يميل السوق الثانوي من خلال التبادلات المختلفة إلى أن يكون بمثابة مقياس للاقتصاد وبالتالي يميل إلى عكس الظروف الصحية والاقتصادية العامة للبلد من خلال توفير سوق جاهز لقياس معنويات المستثمرين الحالية.