سعر القسيمة للسند (الصيغة ، التعريف) | احسب سعر الكوبون
ما هو سعر القسيمة للسند؟
يتم تطبيق سعر الكوبون في الغالب على السندات وعادة ما يكون العائد على الاستثمار (معدل الفائدة) هو الذي يتم دفعه على القيمة الاسمية للسند من قبل مصدري السندات ، كما يتم استخدامه لحساب مبلغ السداد الذي يتم سداده بواسطة GIS (مضمون ضمان الدخل).
معادلة
يمكن حساب معدل قسيمة السند بقسمة مجموع مدفوعات القسيمة السنوية على القيمة الاسمية للسند وضربه في 100٪. لذلك ، يمكن أيضًا النظر إلى معدل السند على أنه مقدار الفائدة المدفوعة سنويًا كنسبة مئوية من القيمة الاسمية أو القيمة الاسمية للسند. رياضيا ، يتم تمثيلها على أنها ،
معدل القسيمة = دفع الفائدة السنوية / القيمة الاسمية للسند * 100٪
يختلف سعر السند بناءً على سعر القسيمة وسعر الفائدة السائد في السوق. إذا كان معدل القسيمة أقل من سعر الفائدة في السوق ، فيُقال إن السند يتم تداوله بسعر مخفض ، بينما يُقال إنه يتم تداول السند بعلاوة إذا كان سعر الكوبون أعلى من سعر الفائدة في السوق. ومع ذلك ، يُقال إن السند يتم تداوله على قدم المساواة إذا كان سعر القسيمة مساويًا لسعر الفائدة في السوق
خطوات حساب سعر قسيمة السند
فيما يلي خطوات حساب معدل قسيمة السند:
- الخطوة رقم 1: أولاً ، يتم تحديد القيمة الاسمية أو القيمة الاسمية لإصدار السندات وفقًا لمتطلبات التمويل الخاصة بالشركة.
- الخطوة رقم 2: الآن ، يتم تحديد عدد الفائدة المدفوعة خلال العام ثم يتم احتساب مدفوعات الفائدة السنوية عن طريق جمع جميع المدفوعات خلال العام.
مدفوعات الفائدة السنوية = مدفوعات الفائدة الدورية * عدد المدفوعات في السنة
- الخطوة # 3: أخيرًا ، يتم حساب معادلة معدل قسيمة السند بقسمة مدفوعات الفائدة السنوية على القيمة الاسمية للسند وضربها في 100٪ كما هو موضح أدناه.
أمثلة
دعونا نأخذ مثالا على السند مع مدفوعات القسيمة ربع السنوية. لنفترض أن شركة XYZ Ltd أصدرت سندات بقيمة اسمية قدرها 1000 دولار ودفعات فائدة ربع سنوية قدرها 15 دولارًا.
- إذا كان معدل الفائدة السائد في السوق هو 7٪ ، فسيتم تداول السند بسعر _______
- إذا كان معدل الفائدة السائد في السوق هو 6٪ ، فسيتم تداول السند بسعر _______
- إذا كان معدل الفائدة السائد في السوق هو 5٪ ، فسيتم تداول السند بسعر _______
حسب السؤال المحدد ،
القيمة الاسمية للسند = 1،000 دولار
دفع الفائدة السنوية = 4 * دفعة فائدة ربع سنوية
- = 4 * 15 دولارًا
- = 60 دولارًا
لذلك ، يمكن حساب معدل قسيمة السند باستخدام الصيغة أعلاه ،
- نظرًا لأن القسيمة (6٪) أقل من الفائدة السوقية (7٪) ، فسيتم تداول السند بخصم .
- نظرًا لأن القسيمة (6٪) تساوي فائدة السوق (7٪) ، فسيتم تداول السند على قدم المساواة .
- نظرًا لأن القسيمة (6٪) أعلى من الفائدة السوقية (5٪) ، فسيتم تداول السند بعلاوة .
محركات سعر القسيمة للسند
عندما يتم إصدار سند في السوق المفتوحة من قبل شركة ، فإنه يصل إلى سعر القسيمة الأمثل بناءً على معدل الفائدة السائد في السوق لجعله قادرًا على المنافسة. أيضًا ، تدفع الجدارة الائتمانية للمُصدر معدل قسيمة السند ، أي أن الشركة المصنفة "ب" أو أقل من قبل أي من وكالات التصنيف الكبرى من المرجح أن تقدم سعر كوبون أعلى من سعر الفائدة السائد في السوق لموازنة مخاطر الائتمان الإضافية التي تتعرض لها المستثمرين. باختصار ، يتأثر سعر الكوبون بأسعار الفائدة في السوق والجدارة الائتمانية للمُصدر.
الصلة والاستخدامات
يشار إلى سعر الكوبون إلى معدل الفائدة المحدد على الأوراق المالية ذات الدخل الثابت مثل السندات. بمعنى آخر ، هو معدل الفائدة الذي يدفعه مصدرو السندات لحاملي السندات مقابل استثماراتهم. هو معدل الفائدة الدوري المدفوع على القيمة الاسمية للسند لمشتريه. وتجدر الإشارة إلى أنه يتم احتساب سعر الكوبون على أساس القيمة الاسمية للسند أو القيمة الاسمية ، ولكن ليس على أساس سعر الإصدار أو القيمة السوقية.
من الضروري فهم مفهوم السعر لأن جميع أنواع السندات تقريبًا تدفع فائدة سنوية لحامل السند ، وهو ما يُعرف بسعر القسيمة. على عكس المقاييس المالية الأخرى ، يتم إصلاح مدفوعات القسيمة من حيث الدولار على مدى عمر السند. على سبيل المثال ، إذا كان السند بقيمة اسمية 1000 دولار يقدم معدل قسيمة بنسبة 5 ٪ ، فإن السند سيدفع 50 دولارًا لحامل السند حتى تاريخ استحقاقه. ستظل مدفوعات الفائدة السنوية 50 دولارًا لكامل عمر السند حتى تاريخ استحقاقه بغض النظر عن ارتفاع أو انخفاض القيمة السوقية للسند.
جانب آخر مهم للسعر هو أنه إذا كان سعر الفائدة السائد في السوق أعلى من سعر السند ، فمن المتوقع أن ينخفض سعر السند لأن المستثمر سيتردد في شراء السند بهذه القيمة الاسمية الآن ، كما يمكنهم الحصول على معدل عائد أفضل في مكان آخر. من ناحية أخرى ، إذا كان معدل الفائدة السائد في السوق أقل من سعر قسيمة السند ، فمن المتوقع أن يرتفع سعر السند لأنه سيدفع عائدًا على الاستثمار أعلى مما يمكن للمستثمر تحقيقه عن طريق شراء سند مماثل. الآن ، حيث أن سعر الكوبون سيكون أقل مما يؤدي إلى انخفاض عام في أسعار الفائدة.
