اتفاقية إعادة الشراء العكسي - كيف يعمل الريبو العكسي؟
ما هي اتفاقية إعادة الشراء العكسي (الريبو العكسي)؟
يُطلق على اتفاقية إعادة الشراء العكسي أيضًا اسم الريبو العكسي الذي يؤدي إلى تنفيذ اتفاقية بين المشتري والبائع تنص على أن مشتري الأوراق المالية الذين اشتروا أي نوع من الأوراق المالية أو الأصول لديهم الحق في بيعها بسعر أعلى في المستقبل ، أي البائع الذي يجب أن يقبل السعر الأعلى في المستقبل.
شرح الريبو العكسي
في اتفاقية إعادة الشراء العكسي ، هناك طرفان متورطان بشكل عام. تتكون إحدى مراحل التنفيذ بشكل أساسي من قيام بنك تجاري بشراء ورقة مالية من بنك مركزي. الجزء الآخر من الصفقة المنفذة يشمل بيع الأوراق المالية أو الأصول التي تم شراؤها في وقت سابق من البنك التجاري مرة أخرى إلى البنك المركزي. يمكن أيضًا رؤية هذه المعاملات التي تتضمن بشكل عام شراء وبيع الأوراق المالية من وجهة نظر القرض المستند إلى الضمان. هذه الاتفاقية هي علاوة على ذلك قرض لليلة مع أحكام وشروط تمتد لفترة أقصاها أربعة عشر يومًا. يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ اتفاقيات إعادة الشراء العكسية باتفاقيات تصل إلى 65 يوم عمل.
مكونات اتفاقية إعادة الشراء العكسي
- تتكون اتفاقية إعادة الشراء العكسي أو إعادة الشراء العكسي بشكل أساسي من طرفين وبالتالي قدمين من المعاملة. الجزء الأول هو "البيع" والجزء الآخر "إعادة الشراء". إنها تنطوي على ضمان أو ضمان يشتريه البائع في جزء "البيع" من المشتري ويعاد مرة أخرى إلى المشتري أثناء جزء "إعادة الشراء".
- لنفترض أن البائع باع الأوراق المالية بسعر 100 دولار في المرحلة الأولى مع ضمان بقيمة 1000 دولار ، في المرحلة الثانية ، سيقوم نفس البائع بإعادة شراء الأوراق المالية بسعر 150 دولارًا وسيعيد أيضًا ضمانًا بقيمة 1000 دولار للطرف الآخر المعني. يُطلق على الفرق ، أي 150 دولارًا - 100 دولار = 50 دولارًا ، هامش القص.
- يكسب الطرف الآخر المال في شكل فائدة على المعاملة وهو الفرق الذي يتم الحصول عليه في طريقة بيع الأصل أو الورقة المالية بسعر أعلى. وقد اشتق الحزب بهذه الطريقة أيضًا الاستخدام المؤقت للأمن.
كيف يعمل الريبو العكسي؟
المستخدمون الرئيسيون لهذه الاتفاقية هم عمومًا السلطات النقدية ، والمؤسسات المالية ، وشركات الصناديق المشتركة ، والصناديق السيادية ، والبنوك التجارية ، وصناديق التقاعد ، وشركات التأمين ، وما إلى ذلك. تستخدم الهيئات النقدية في المقام الأول معدل إعادة الشراء العكسي للحصول على الأموال من النظام المصرفي والضغط أو منع زيادة السيولة في السوق لمراقبة المعروض من النقود في الاقتصاد.
يتم تقديم هذا الإقراض قصير الأجل للمستثمرين الذين قد يكون لديهم قدر كبير من السيولة النقدية ولكنهم عرضة للمخاطرة. يمكن استخدام هذا لشراء مراكز بيع في السوق والتي سبق أن تم تغطيتها من قبل الطرف الآخر. يقوم البائع ببيع الأوراق المالية للمشتري مع التزام بأن المشتري سيبيع مرة أخرى نفس الأوراق المالية للبائع في تاريخ مستقبلي. اتفاقيات إعادة الشراء العكسية ، في الوقت الحالي ، تقلل من عدد الأرصدة الاحتياطية في النظام المصرفي.
أمثلة
معدل إعادة الشراء العكسي هو معدل الفائدة الذي يقدمه البنك الفيدرالي للبنوك العاملة الأخرى التي تودع أو تستثمر احتياطيها النقدي أو الأوراق المالية في خزينة البنك الفيدرالي. يعتبر هذا مكانًا أفضل وأكثر أمانًا لوقوف السيارات من إقراض الشركات أو العملاء كما هو الحال في إعادة الشراء العكسي ، حيث تكون الأوراق المالية أو الأموال آمنة مع البنك الفيدرالي.
على سبيل المثال ، سيكون لكل بنك فيدرالي نسبة مئوية ثابتة من معدل إعادة الشراء العكسي الذي يقدمه للأطراف الأخرى المشاركة في هذه الاتفاقيات. لنفترض أننا نفترض أن معدل إعادة الشراء العكسي الذي حدده بنك فيدرالي في الولايات المتحدة هو 6٪ ، مما يعني أنه إذا كان لدى البنك التجاري فائض نقدي فائض قدره 500000 دولار متاح معه ، فيمكن للبنك استثمار نفس السعر في اتفاقية إعادة الشراء العكسي مع البنك الفيدرالي مصرف.
عند القيام بذلك ، سيحصل البنك التجاري المعين على فائدة قدرها 30 ألف دولار ، والتي تسمى أيضًا هامش الحلاقة.
فوائد الريبو العكسي
فيما يلي بعض فوائد اتفاقية إعادة الشراء العكسي.
- وهو يشجع البنوك الأخرى على تخزين فائضها النقدي مع البنك الفيدرالي خلال مستويات التضخم المرتفعة في الاقتصاد حتى تتمكن البنوك من جني المزيد من العوائد على أموالها الزائدة.
- إنها طريقة لكسب الربح بطريقة الهامش المكتسب بسبب بيع ورقة مالية أو احتياطي نقدي معين بسعر أعلى للبائع الأصلي. في حالات البنك ، يكون الربح المكتسب في طور الفائدة المكتسبة بسبب إيقاف النقد الزائد لدى البنك الفيدرالي أو المركزي
- معدل الريبو العكسي هو وسيلة مفيدة للتحكم في المعروض النقدي المتاح في الاقتصاد.
- يساعد المعدل المرتفع في ضخ السيولة في الاقتصاد
- إنه يحفز البنوك التجارية على استثمار أو تخزين الأموال الزائدة مع البنك الفيدرالي لكسب عوائد أعلى.
المخاطر
- يتعين على البنوك الفيدرالية مواجهة التكاليف باتفاقيات إعادة الشراء العكسية التي لا تشبه التكاليف التي تواجه الأطراف الفيدرالية الأخرى ، لذلك يجب حساب فروق التكلفة هذه في مكان ما.
- يمكن أن يؤدي إعادة الشراء العكسي على نطاق واسع إلى إلغاء وساطة مصرفية كبيرة.
- اتفاقية إعادة الشراء العكسي مع الطرف المقابل لكيان ما ليس لها عادة مؤسسة مناسبة.
- لا يتم قياس أو فحص الوضع المالي للطرفين المعنيين وقيمة الضمان قضائيًا.
- الطرف المقابل لديه فرصة للتخلف عن الوفاء بالتزامه المذكور.
- الضمان المقدم عرضة لفقدان القيمة بسبب التقلبات في السوق والتغيرات في سيناريو السوق.
استنتاج
اتفاقية الشراء العكسي هي طريقة بديلة لتوفير السيولة للمحفظة. إنها طريقة لمنع تصفية المحفظة لمواجهة المتطلبات غير المتوقعة للنقد. كما أنها تستخدم كممارسة فعالة لإدارة النقد.
الريبو العكسي هو وديعة ضمانية لمقرض الأموال الذي يوفر لنفسه نطاق استثمار قصير الأجل وبهذه الطريقة أيضًا يخلق بوابة لاقتراض الأوراق المالية لتغطية بعض المراكز القصيرة. يستهدف بشكل عام التحكم في المعروض من النقود في الاقتصاد ككل. تعتبر أيضًا أكثر أمانًا لأنها تتضمن في المقام الأول سندات الخزانة.
