الخطر السلبي (المعنى ، مثال) | ما هي مخاطر الجانب السلبي؟
معنى المخاطر السلبية
مخاطر الجانب السلبي هي مقياس إحصائي يحسب الخسارة في قيمة الورقة المالية بسبب التغيرات في ظروف السوق ويشار إليها أيضًا على أنها عدم اليقين من أن العائد المحقق يمكن أن يكون أقل بكثير من النتائج المتوقعة. ببساطة ، إنه يساعد في تحديد الخسائر في أسوأ الحالات التي يمكن أن يؤديها الاستثمار إذا غير السوق اتجاهه.
مكونات مخاطر الجانب السلبي
فيما يلي المكونات الهامة لمقياس مخاطر الجانب السلبي
- الأفق الزمني - أهم عامل لتحليل أي مقياس للمخاطر هو الأفق الزمني. يصبح هذا العامل أكثر أهمية بالنسبة لخطر الانحدار. يساعد الأفق الزمني في تقييد تحليلنا لفترة زمنية معينة مما يجعل حساباتنا أكثر دقة ونماذج أكثر قوة. يجب أن يكون من المهم تضمين مساحة عينة مناسبة للتأكد من أن الأفق الزمني الذي حددته غير متحيز وخالٍ من الانحرافات الدورية.
- فترة الثقة - مخاطر الجانب السلبي هي دراسة تستند إلى المقاييس الإحصائية. ومن ثم يصبح من المهم أن يتم اختيار معادلة ثقة مناسبة ومحددة حيث ستستند جميع الحسابات الأخرى إليها. يجب تحديد هذا المعيار بناءً على مستوى راحة المستثمر أو المؤسسة التي تقوم بالتحليل. لا يوجد رقم محدد صحيح أو خاطئ ، ولكن مقياس مرجعي تحدد بناءً عليه قدرتك على المخاطرة.
صيغة مخاطر الجانب السلبي
يمكن أن يكون هناك العديد من الطرق لحساب مخاطر الجانب السلبي. يمكنك استخدام الانحراف المعياري أو النقص المتوقع أو القيمة المعرضة للخطر والتي لها أيضًا طرق متعددة مثل المحاكاة التاريخية ، التباين - التباين ، إلخ. الهدف هو حساب الحد الأقصى الذي يمكن أن تخسره بناءً على مساحة العينة (البيانات الأساسية) لـ أفق زمني معين وفاصل الثقة.
بالنسبة لطريقة التباين-التباين ، يتم حساب مخاطر الجانب السلبي (VAR) على النحو التالي:
VAR = - Z (قيمة z على أساس فاصل الثقة ) X Std. انحرافمثال على مخاطر الجانب السلبي
دعنا نرى المثال البسيط لفهمه بطريقة أفضل.
يمكنك تنزيل نموذج Excel للمخاطر السلبية من هنا - نموذج Excel للمخاطر السلبية
ضع في اعتبارك مثال شركة ABC التي يتداول سهمها بسعر 1000 دولار. يسرد الجدول التالي العوائد الشهرية لمدة عام واحد.
دعنا نحسب مخاطر الجانب السلبي لهذا السهم بناءً على العوائد السابقة ولإبقاء الأمور بسيطة ، سنحسب باستخدام آلية الطريقة التاريخية. دعونا نقرر فترة الثقة والأفق الزمني.
- فاصل الثقة: 75٪
- الأفق الزمني: سنة واحدة
إرجاع بالترتيب الفرز
حساب الخسارة القصوى
- أقصى خسارة = 3
عند ترتيب المرتجعات بالترتيب الفرز ، سنركز على عوائد 25٪ السفلية (أقصى خسارة) وهي 3 (75٪ من 12). ومن ثم سيكون القطع هو العائد الرابع. بعبارات بسيطة مع فاصل ثقة 75٪ ، قمنا بحساب مخاطر الجانب السلبي لتكون -5٪.
راجع ورقة Excel الواردة أعلاه للحصول على تفاصيل الحساب.
مزايا
- يساعد في التخطيط للأسوأ: إذا فشلت في التخطيط ، فأنت تخطط للفشل. تساعدك مخاطر الجانب السلبي في التخطيط لأسوأ سيناريو من خلال فهم مقدار الاستثمار الذي يمكن أن يؤدي إلى الخسائر إذا تبين أن العرض المتوقع خاطئ. ليس من الحقائق الشائعة أن الاستثمارات تتم لتحقيق عوائد وتلبية معدلات السوق الحرة ، والتي غالبًا ما تحددها سندات الخزانة الأمريكية. ولكن يمكن أن تكون هناك سيناريوهات عندما لا تسير الأمور كما هو متوقع بسبب خبر أو حدث لا ينعكس في السوق. لنأخذ مثال ياهو ، محرك البحث العملاق في أوائل التسعينيات دون أي منافس. كان الجميع يأمل في أن يكون هذا المخزون متعدد الأكياس ، لكن لم يكن الجميع يعلم أن شركة رائدة جديدة في السوق (Google) كانت في طور الإعداد وسيتم استبدال Yahoo. لو كانت هناك سيطرة على المخاطر السلبية منتشرة في الأنظمة ، لكانت الخسائر أقل بكثير.
- تحديد استراتيجيات التحوط : كما هو موضح أعلاه ، فإن مخاطر الجانب السلبي تتعلق أكثر بالتحضير عندما لا تسير الأحداث كما هو متوقع. مثل هذا التقدير مفيد في تحديد وقت الخروج من الاستثمار. كما يقولون ، احتفظ بأرباحك ولكن سجل خسائرك.
القيود / العيوب
- شعور زائف بالأمان : مخاطر الجانب السلبي هي تقنية إحصائية تحاول التنبؤ بناءً على أنماط البيانات السابقة. يختلف تعقيدها من فئة الأصول إلى فئة الأصول. بالنسبة لمنتج مالي بسيط مثل حقوق الملكية ، يمكن أن يكون الأمر بسيطًا مثل أسعار التداول ولكن بالنسبة لمنتج معقد مثل مقايضات التخلف عن السداد ، فإنه يعتمد على الكثير من المعايير مثل أسعار السندات المالية الأساسية ، ووقت الاستحقاق ، وأسعار الفائدة الحالية ، وما إلى ذلك. يمكن أن يعمل النموذج الذي تستخدمه 99 مرة ولكن يمكن أن يفشل مرة واحدة أيضًا ، وغالبًا ما يحدث هذا عندما تكون التقلبات عالية أو الأسواق تنهار. باختصار ، ستفشل عندما تكون في أمس الحاجة إليها. ومن ثم ، نظرًا لخطر النموذج ، يمكن أن توفر لك مخاطر الجانب السلبي إحساسًا زائفًا بالأمان
- نتائج غير متسقة عبر النماذج: مخاطر الجانب السلبي جيدة مثل النموذج المستخدم وبناءً على العملية الأساسية المستخدمة ، يمكن أن تكون هناك اختلافات في النتيجة على الرغم من أن الافتراضات الأساسية والعينة هي نفسها. وذلك لأن كل آلية قياس مخاطر الجانب السلبي لها افتراضاتها الضمنية الخاصة التي يمكن أن تؤدي إلى مخرجات مختلفة. على سبيل المثال ، تعد كل من المحاكاة التاريخية ومحاكاة مونت كارلو من آليات القيمة المعرضة للخطر ولكن النتيجة المستمدة من خلالهما بناءً على نفس البيانات الأساسية يمكن أن تختلف.
نقاط مهمة يجب ملاحظتها
- استراتيجيات الحد من المخاطر: يساعد حساب مخاطر الجانب السلبي في تحديد استراتيجية التحوط الصحيحة. يجب أن يفهم المستثمرون والمؤسسات المنتج المالي الذي يتعاملون فيه ثم يختارون مقياسًا مناسبًا للمخاطر السلبية وفقًا لراحتهم وقدرتهم.
- كل فئة من فئات الأصول لديها مخاطر سلبية مختلفة. بالنسبة للمنتجات المالية الفانيليا مثل الأسهم والدخل الثابت ، فإن مخاطر الجانب السلبي سهلة الحساب ومحدودة إلى حد ما. ومع ذلك ، بالنسبة للمنتجات المالية مثل الخيارات أو مقايضات التخلف عن السداد ، من الصعب حساب الجانب السلبي وغير محدود.
استنتاج
لا أحد يحب الخسائر ولكن دروس الماضي علمتنا أن المنتجات المالية لا يمكن التنبؤ بها. في أوقات الشدة مثل الركود الاقتصادي لعام 2008 أو فقاعة دوت كوم عام 2001 ، يزداد التقلب والارتباط بين فئات الأصول. في أغلب الأحيان ، يصطاد المستثمرين على حين غرة مما يؤدي إلى خسائر فادحة وأحداث كارثية. تساعد مخاطر الجانب السلبي ، كإجراء وقائي ، في التخلص أو الاستعداد بشكل أفضل لمثل هذه السيناريوهات.
