ROIC مقابل ROCE | أفضل 5 اختلافات (مع الرسوم البيانية)
الفرق بين ROIC و ROCE
العائد على رأس المال المستخدم (ROCE) هو مقياس يشير إلى الربحية على المدى الطويل ويتم حسابه من خلال قسمة الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) على رأس المال المستخدم ، ورأس المال المستخدم هو إجمالي أصول الشركة مطروحًا منه جميع الالتزامات ، بينما العائد على الاستثمار يقيس رأس المال (ROIC) العائد الذي تجنيه الشركة من إجمالي رأس المال المستثمر ويساعد في تحديد الكفاءة التي تستخدم فيها الشركة أموال المستثمرين لتوليد دخل إضافي.
يخضع العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) والعائد على رأس المال المستخدم (ROCE) لنسب ربحية تتجاوز مجرد تحديد ربحية الشركة. تساعد هذه النسب أيضًا في فهم كيفية أداء الشركة وتساعد في تقييم مقدار الأرباح المحققة التي يتم إرجاعها إلى المستثمرين. تدرس هاتان النسبتان على وجه التحديد كيفية استخدام الشركة لرأس مالها للاستثمار والنمو بشكل أكبر. يعد ROIC ، إلى جانب ROCE والنسب الأخرى ، مفيدًا للمحللين في تقييم الحالة المالية للشركة والتنبؤ بالقدرة المستقبلية على جني الأرباح.
تساعد هاتان النسبتان في تحديد مدى كفاءة استخدام الشركة لرأس المال المستثمر وهما متشابهان للغاية ولديهما القليل من الاختلافات ، خاصة في الطريقة التي يتم بها حساب هذه النسب.
ROIC مقابل ROCE Infographics
الاختلافات الرئيسية
- كلما ارتفعت النسب ، كان ذلك أفضل لكل من ROCE و ROIC. هذا يعني أن الشركة تستخدم رأس المال بشكل أفضل. يشير إلى أن الشركة تخصص رأس المال في استثمارات مربحة.
- كلا النسبتين لهما معنى فقط عند مقارنتهما بـ WACC (المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال). إذا كان ROIC و ROCE أعلى من WACC ، فهذا مؤشر على أن الشركة قد ولدت قيمة في السنة المالية.
- إذا كانت هذه النسب أقل من تكلفة رأس المال ، فهذا يعني أن الشركة في وضع مالي ضعيف.
- على الرغم من أن حساب ROIC واضح من الناحية المفاهيمية ، إلا أن هناك مشكلات عملية يجب أيضًا أخذها في الاعتبار. على سبيل المثال ، لا يأخذ رأس المال المستثمر في الاعتبار الأصول غير الملموسة والمبلغ المستثمر في رأس المال البشري والشهرة. يساعد هذا الاستثمار في زيادة الأرباح وينعكس أيضًا في التدفق النقدي ؛ لم تنعكس في ROIC.
- عيب ROCE هو أنه يقيس العائد مقابل القيمة الدفترية بدلاً من القيمة السوقية ، مما يعني أنه مع استهلاك الأصول ، ستستمر ROCE في الزيادة على الرغم من بقاء التدفقات النقدية كما هي. هذا يعني أن الأعمال القديمة سيكون لها قيمة عالية مقارنة بالأعمال الجديدة ، وهو ما قد لا يكون بالضرورة هو الحال. يتأثر التدفق النقدي أيضًا بالتضخم. من المهم أيضًا ملاحظة أن الإيرادات ستزيد أيضًا مع زيادة التضخم في حين أن رأس المال المستخدم لا يحدث ذلك لأن القيمة الدفترية للأصول لا تتأثر بالتضخم.
ROIC مقابل ROCE الجدول المقارن
| ROIC | روس | |
| يساعد ROIC في تحديد كفاءة إجمالي رأس المال المستثمر. إنه مقياس يساعد في تحديد ما إذا كانت الشركة تخصص رأس المال في استثمارات مربحة. | يمكن اعتبار ROCE كتدبير لفحص كفاءة العمليات التجارية للشركات وقياس الأرباح التي تحققها الشركة برأس المال المستخدم | |
| صيغة ROIC - الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) * (معدل الضريبة 1) / رأس المال المستثمر | صيغة ROCE - (الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) / رأس المال المستخدم). لتحقيق الاتساق ، يتم أخذ البسط والمقام قبل الفوائد والضرائب. | |
| رأس المال المستثمر هو مجموعة فرعية من رأس المال المستخدم وهو جزء من رأس المال يستخدم بنشاط في الأعمال التجارية. يمكن حساب رأس المال المستثمر على النحو التالي = الأصول الثابتة + الأصول غير الملموسة + الأصول الجارية - الخصوم المتداولة - النقدية. | يتم احتساب رأس المال المستخدم في المقام على أنه (الدين + حقوق الملكية - الخصوم المتداولة). إنه يعني كل رأس المال الذي هو جزء من العمل. | |
| هذه النسبة ضرورية من منظور المستثمر. | هذه النسبة ضرورية من منظور الشركة. | |
| يساعد ROIC في تقييم أداء الشركات داخل قطاعها. قد لا تكون المقارنات عبر القطاعات باستخدام ROIC مفيدة. على سبيل المثال ، مقارنة شركة طاقة بتقنية المعلومات. يقارن إنتاجية أصولها التشغيلية. | تنظر ROCE في الرؤية طويلة المدى للشركة وتقيم قدرة المديرين. يعاقب الإدارة إذا احتفظت ROCE بالكثير من النقود لفترة طويلة جدًا. اتجاه ROCE كبير. |
استنتاج
ROIC و ROCE متشابهان فقط مع اختلافات طفيفة. هذه نسب حيوية تساعد في إجراء مقارنات بين الشركات وتساعد في تحديد الرسوم البيانية للشركات باستخدام نسب العام الماضي. يمكن أن تكون كلا النسبتين مفيدتين في مقارنة الشركات ذات رأس المال المكثف ، على سبيل المثال - شركات الطاقة والاتصالات وشركات السيارات. هذه الإجراءات لها استخدام محدود عندما يتعلق الأمر بالشركات القائمة على الخدمة.
