Bond Indenture (التعريف والمعنى) | أمثلة على Bond Indenture
تعريف السندات Indentures
Bond Indenture ، المعروف أيضًا باسم حل السندات ، هو مستند قانوني أساسي يعمل كعقد بين مُصدر السندات وحامل السند ويحتوي على جميع التفاصيل المتعلقة بالسند ، مثل تفاصيل الإصدار ، والغرض من الإصدار ، والتزامات المُصدر السندات وحقوق حملة السندات.
وفقًا لقانون Trust Indenture لعام 1939 ، يجب أن يكون لأي سند صادر تنظمه لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وصيًا أو يقوم المُصدر بتعيين وصي أو وكيل مالي يمكن أن يكون مؤسسة مالية أو بنكًا يعمل كممثل للجميع حملة السندات.
مكون من Bond Indenture
Bond Indenture هو مستند العقد القانوني بين مُصدر السندات وحملة السندات. يتضمن Bond Indenture العديد من البنود ، القليل منها مذكور أدناه:
- الغرض: يجب أن يتضمن Bond Indenture جدول الأعمال وراء إصدار هذا السند.
- القيمة الاسمية: القيمة الاسمية هي السعر الذي سيتم إصدار هذا السند به
- سعر الفائدة: هو معدل الفائدة الممنوح لكل حامل سندات على القيمة الاسمية.
- تواريخ الدفع: التاريخ أو المدة التي سيتم فيها دفع الفائدة لحملة السندات.
- تاريخ الاستحقاق: التاريخ الذي تنتهي فيه صلاحية السند وسيتم رد جميع المبالغ المستثمرة إلى حاملي السندات.
- حساب الفائدة: المنهجية المتعلقة بحساب الفائدة مثل الفائدة المدفوعة هي الفائدة البسيطة أو الفائدة المركبة.
- ميزات الاتصال: السندات المصدرة هي سند قابل للاستدعاء أو سند غير قابل للاستدعاء.
- فترة حماية المكالمة: الحد الأدنى للفترة التي لا يمكن خلالها استبدال السند أو استرداده.
- إجراءات عدم الدفع: يتضمن هذا البند تفاصيل تتعلق بالإجراء المحتمل الذي يتعين اتخاذه في حالة التخلف عن السداد من المصدر في دفع الفائدة أو استرداد المبلغ المستثمر عند استحقاق السند. يمكن أن يكون الإجراء المحتمل مثل زيادة سعر الفائدة ، والتفاصيل المتعلقة بالعقوبات ، وتقليل مدة الاستحقاق.
- الضمانات: بعض السندات مدعومة بالضمانات ، وتعرف هذه السندات باسم السندات المضمونة. يمكن أن تكون السندات من أنواع مختلفة على أساس الضمانات ، بعضها مدرج أدناه:
- السندات الائتمانية للضمانات هي سندات مقابل الأوراق المالية المملوكة من قبل المصدر ، ولكن يحتفظ بها الوصي المعين من قبل المصدر.
- سندات الرهن العقاري هي سندات يتم فيها الاحتفاظ بالعقارات والمعدات والأصول الملموسة الأخرى كضمان.
- السندات المغطاة هي السندات التي يصدرها البنك أو بعض مؤسسات الرهن العقاري ويتم الاحتفاظ بمجموعة الأصول كضمان مقابل هذه السندات.
- في حالة التخلف عن السداد ، يتم بيع الضمان واستخدام المبلغ لسداد حاملي السندات المضمونة.
- العهد: من أجل حماية مصلحة مُصدر السند وحامله ، هناك التزامات معينة مفروضة على مُصدر السند. يمكن أن يكون العهد على العهد التقييدية أن يقيد المصدر إلى القيام ببعض الأنشطة التي تجعلها أقل الائتمانية وزيادة فرص الافتراضية مثل الأجور والأرباح، قيود على شراء العقارات، الخ وبالمثل، يمكن أن يكون العهد العهد الإيجابي أن قوات المُصدر للوفاء بمتطلبات معينة مثل الحفاظ على مستوى معين من النقد المحجوز ، وتقديم البيانات المالية المدققة ، وما إلى ذلك.
مثال Bond Indenture
مثال على Bond Indenture: هناك شركة XYZ تحتاج إلى رأس مال لتوسيع أعماله لذلك طلب المشورة من مستشاره المالي. اقترح المستشار المالي للشركة جمع الأموال من الأشخاص الذين يسعون لاستثمار أموالهم في مثل هذه الأعمال.
بعد مناقشة مع المستشار ، قررت الشركة التواصل مع العديد من المستثمرين وبدلاً من التفاوض معهم بشكل فردي ، قررت الشركة إنشاء Bond Indenture أو صك ثقة والذي سيكون بمثابة عقد بين XYZ وجميع المستثمرين (حملة السندات).
أصحاب المصلحة في Bond Indenture
فيما يلي أصحاب المصلحة في عقد السندات.
# 1 - المُصدر
المُصدر ينشئ سند Indenture. يحتوي العقد على جميع التفاصيل القانونية لمُصدر السند لإعطاء صورة واضحة للمستثمرين.
- كما هو الحال في حالة السندات السيادية ، أي هيئة حكومية ستكون مسؤولة كمصدر. مثل HM Treasury في المملكة المتحدة ، RBI في الهند.
- بالنسبة لسندات الشركات ، سيتم ذكر تفاصيل الكيان القانوني للشركة.
- في حالة السندات المورقة ، تفاصيل الراعي الذي سيكون مؤسسة مالية والمسؤول عن عملية التوريق.
# 2 - الوصي / الوكيل المالي
الوصي هو بنك أو مؤسسة مالية تحمل عقد السندات. توفر أدوار الوصي في المقام الأول المساعدة المالية والقانونية لحاملي السندات. يتمثل الدور الرئيسي للوصي في الاحتفاظ بالأموال حتى يتم سداد المدفوعات إلى حاملي السندات ، وإصدار فواتير للمصدر عن الفوائد والمدفوعات الرئيسية ، والدعوة إلى اجتماعات حاملي السندات ، والتأكد من التزام المُصدر بالشروط والأحكام المذكورة في Indenture.
# 3 - حملة السندات
حامل السند هو المستثمر الذي يضع أمواله في سندات الدين هذه لتلقي بعض الدخل الدوري من الفائدة وتلقي المبلغ الأصلي في وقت استحقاق السند.
مزايا
- Bond Indenture هو المستند القانوني ، وجميع البنود المذكورة في المستند قابلة للتطبيق على جميع أصحاب المصلحة المشاركين في المعاملة.
- تحمي Bond Indenture مصالح جميع أصحاب المصلحة وتقلل من فرصة التخلف عن السداد.
- تحدد Indenture بوضوح جميع المعلومات المتعلقة بالسند.
- تم تحديد حقوق وواجبات جميع أصحاب المصلحة بوضوح في Indentures التي تساعد في تجنب أي لبس.
- تضمن هذه الوثيقة أن جميع أصحاب المصلحة يجب أن يكونوا على دراية بالعهود من أجل الشفافية المناسبة.
- Indenture هو المستند القانوني الوحيد الذي تتم إحالته في حالة وجود أي نزاع بشأن السند.
سلبيات
- المشاريع الصناعية غير قابلة للتحويل ومن ثم هناك خيارات محدودة للغاية متاحة للخروج من هذه العقود.
- لا يمكن إعادة التفاوض على هذه العقود بمجرد توقيعها ، لذا فإن أي تغيير في سعر الفائدة بسبب تغيير السياسة قد يكون له تداعيات مالية.
استنتاج
Bond Indenture هي وثيقة قانونية أساسية تحمي حق كل من المستثمرين والمصدرين. يحتوي على جميع المعلومات المتعلقة بالسندات جنبًا إلى جنب مع حقوق ومسؤولية كل من المُصدر وحملة السندات. Indenture ملزم قانونيًا لجميع أصحاب المصلحة وفي حالة وجود أي نزاع أو تعثر افتراضي سيتم النظر فيه لأي حل.
