الكيان ذو الأغراض الخاصة (تعريف ، مثال) | أعلى نوعين من SPE
تعريف المنشأة ذات الأغراض الخاصة
إنه كيان قانوني منفصل تم إنشاؤه لتحقيق أهداف معينة قد تشمل وضع تدابير للمخاطر المالية المناسبة و / أو ملف تعريف المخاطر القانونية ، وهذا الكيان عمومًا له غرض محدد مسبقًا وله نطاق محدود من حيث النشاط ويستخدم أحيانًا كحل قصير الأجل لمشكلة حالية أو محتملة أيضًا تم تصميم هيكلها وفقًا لذلك.
كما يطلق عليها أحيانًا اسم السيارة ذات الأغراض الخاصة. بشكل عام ، فإن SPE هي الشركات التابعة لشركة أكبر مع هيكل مسؤولية مختلف وهيكل أصول ووضع قانوني يجعل جميع التزاماتها آمنة. إنه آمن حتى في حالة إفلاس شركته الأم. كما أنها مصممة للعمل كطرف مقابل للمقايضات والنوع الآخر من الأدوات المشتقة الحساسة للائتمان.
على الرغم من استخدام المركبات ذات الأغراض الخاصة لعزل المخاطر المالية الحالية بسبب الثغرات المحاسبية المختلفة ، في نفس الوقت قد تصبح هذه الكيانات طريقة مدمرة ماليًا للمدير المالي لإخفاء الديون.
أنواع الكيانات ذات الأغراض الخاصة (SPE)
فيما يلي نوعان من SPE.
# 1 - في الميزانية العمومية SPE
في حالة الميزانية العمومية SPE ، يتم دمج النتائج المالية للكيان ذي الأغراض الخاصة مع النتائج المالية للشركة الأم. يتم تحويل الدخل في هذه الحالة ببعض الوسائل إلى الشركة الأم.
# 2 - خارج الميزانية العمومية SPE
في حالة خارج الميزانية العمومية SPE ، لا يتم دمج النتائج المالية للكيان ذي الأغراض الخاصة مع النتائج المالية للشركة الأم ولا يتم أيضًا تحويل الدخل إلى الشركة الأم بأي وسيلة.
مثال على المنشأة ذات الأغراض الخاصة (SPE)
هناك شركة تدعى BCF المحدودة تشتهر بتصنيع أنواع مختلفة من المعدات المستخدمة للأغراض الصناعية. تستخدم الشركة كيانًا ذو غرض خاص للرافعة المالية للمخاطر. من بين جميع الكيانات ذات الأغراض الخاصة للشركة ، فإن أحد الشركات ذات الأغراض الخاصة لديه أعضاء مستقلين في مجلس الإدارة الذي يتألف من بنك تجاري يوفر التسهيلات الائتمانية والقرض ، ومستثمرو أسهم مختلفون لديهم استثمارات معفاة من الضرائب ، والحكومة التي تقدم الإعانات ويسمح أيضًا للشركة بتشغيل عقود الكيان ذي الأغراض الخاصة ، والراعي يحمي مستثمري الأقلية في الشركة الأم وتغطية المخاطر الفنية.
تعمل شركة SPE التي تم تشكيلها كمزود حلول المعدات وقضايا الاستشارات الفنية الأخرى. كما يقدم الكيان ذو الأغراض الخاصة (SPE) هندسة البناء والصيانة.
تشمل المزايا المختلفة التي تتمتع بها الشركة الأم المحدودة BCF عندما تعمل شركة BCF المحدودة ، المشروع عالي المستوى وإدارة المخاطر التي تسمح للشركة بالتعاون مع أصحاب المصلحة وحاملي السلسلة بشكل فعال. بصرف النظر عن هذا ، من السهل على الشركة الأم تمويل عملياتها باستخدام التمويل الحكومي أو الديون طويلة الأجل أو المستثمرين في الأسهم دون أي تنازل عن عملياتها الرئيسية.
مزايا
- من خلال إنشاء أداة الأغراض الخاصة ، سيتم السماح للشركة الأم بعزل المخاطر المالية المرتبطة بالمشروع قانونًا ومشاركتها مع المستثمرين الآخرين.
- تساعد SPE في توفير الضرائب للشركة في حالة إنشاء الكيان في بلدان الملاذ الضريبي.
- من السهل إعداد SPE.
- لا تلتزم السيارة ذات الأغراض الخاصة والشركة الأم بنفس القواعد واللوائح ، لذلك فهي توفر مزيدًا من الحرية في تشغيل السيارة ذات الأغراض الخاصة
- تساعد SPE في الحفاظ على السرية فيما يتعلق ببعض المشاريع من منافسي الشركة الأم أو من مستثمري الشركة الأم التي تعتقد الشركة أنها قد لا توافق على معاملة معينة.
- هناك ملكية مباشرة في حالة الكيان ذي الغرض الخاص للأصل المحدد
- يمكن للشركة الأم إجراء المعاملات عالية المخاطر باستخدام الكيان ذي الأغراض الخاصة دون تعريض الملاءة المالية للشركة بأكملها للخطر.
سلبيات
- يتطلب مبلغًا كبيرًا من رأس المال لإنشاء الكيان ذي الأغراض الخاصة.
- يتمتع SPE بإمكانية وصول أقل إلى رأس المال عند مقارنته بالشركة الأم لأن الكيان ذي الأغراض الخاصة لا يتمتع بنفس مستوى الائتمان الذي تتمتع به الشركة الأم.
- إذا كانت هناك بعض التغييرات غير المتوقعة في القواعد واللوائح في السوق والتي تنطبق على كيان ذي غرض خاص معين ، فيمكن عندئذٍ خلق مشكلة خطيرة للشركات التي تستخدم هذه الكيانات ذات الأغراض الخاصة لأنها قد لا تكون قادرة على الوفاء بها القواعد واللوائح الجديدة التي ظهرت إلى حيز الوجود.
- يمكن تشغيل القواعد المحاسبية لـ Mark to Market في حالة بيع الأصل مما سيؤثر سلبًا على الميزانية العمومية للشركة الأم.
- هناك عدد أقل من الخيارات المتاحة في السوق لغرض تمويل السيارة ذات الأغراض الخاصة.
نقاط مهمة يجب ملاحظتها
- يمكن تشكيل SPE من قبل الشركة الأم من خلال الصناديق والشركات والشراكة المحدودة والشركات ذات المسؤولية المحدودة وما إلى ذلك.
- يتم توثيق حقوق الملكية والأصول والخصوم من قبل الكيان ذي الأغراض الخاصة (SPE) في ميزانية عمومية خاصة به بدلاً من الميزانية العمومية للشركة الأم كحقوق ملكية أو دين.
- قد تخفي SPE معلومات مهمة عن مستثمريها الذين قد لا يكونون على دراية بالوضع المالي للشركة تمامًا. مع هذه المخاطر ، يجب على المستثمرين تحليل الميزانية العمومية للكيان ذي الأغراض الخاصة والشركة الأم بشكل صحيح قبل الوصول إلى أي استنتاج بشأن إجراء الاستثمار في أعمال أي منهم.
استنتاج
وبالتالي فإن الكيان ذي الأغراض الخاصة (SPV) هو الشركة الفرعية التي تم تشكيلها بغرض تسهيل الترتيبات المالية للشركة الأم والتي تشمل استثمارات المضاربة والرافعة المالية ، دون المساس بالمجموعة بأكملها.
هذا يعني أنه في حالة إفلاس السيارة ذات الأغراض الخاصة ، في هذه الحالة أيضًا تظل الشركة الأم غير متأثرة وفي حالة إفلاس الشركة الأم ، يظل الكيان ذي الأغراض الخاصة محميًا وغير متأثر. تستخدم الكيانات ذات الأغراض الخاصة بشكل عام لغرض التوريق ويسمح لها بشراء وبيع وتمويل الأصول.
