الأسهم المفضلة (المعنى ، الأمثلة) | أفضل 6 أنواع
ما هي الأسهم الممتازة؟
السهم المفضل هو السهم الذي يتمتع بالأولوية في تلقي الأرباح مقارنة بالسهم العادي. يمكن أن يكون معدل الأرباح ثابتًا أو عائمًا حسب شروط الإصدار. كما لا يتمتع المساهمون المفضلون عمومًا بحقوق التصويت ، ومع ذلك ، يتم إبراء ذمة مطالباتهم قبل مطالبات المساهمين العاديين في وقت التصفية.
تصدر الشركة نوعين أو فئتين من الأسهم - مشتركة ومفضلة. تمثل الأسهم العادية أو الأسهم الملكية في الشركة. قد يحق أو لا يحق لحاملي الأسهم العادية توزيعات الأرباح ، اعتمادًا على ربحية الشركة. من ناحية أخرى ، تخول الأسهم الممتازة أصحابها في الحصول على أرباح ثابتة بغض النظر عن ربحية الشركة. تُعرف توزيعات الأرباح المستلمة على الأسهم المفضلة باسم توزيعات الأرباح المفضلة. تُعرف بأنها مفضلة لأنه في حالة عدم قدرة الشركة على دفع جميع توزيعات الأرباح ، فإن المطالبات الخاصة بتوزيعات الأرباح المفضلة لها الأسبقية على المطالبات بتوزيعات الأرباح المدفوعة على أسهم حقوق الملكية.
حساب أرباح الأسهم الممتازة
دعنا نفهم حساب العائد المفضل بمساعدة التوضيح
يمتلك السيد X 20000 ، 10 بالمائة من الأسهم الممتازة ، والتي تم إصدارها بقيمة اسمية قدرها 50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. حاليًا ، يتم تداول السهم في NYSE بسعر 60 دولارًا ، ثم:
حساب توزيعات الأرباح المفضل
توزيعات الأرباح لكل سهم من الأسهم الممتازة = 50 دولارًا أمريكيًا * 10٪ = 5 دولارات أمريكية
إجمالي توزيعات الأرباح الممتازة = 10،000 سهم * 50 دولارًا أمريكيًا * 6.5٪ = 32،500 دولارًا أمريكيًا
لحساب توزيعات الأرباح المفضلة ، اضرب القيمة الاسمية أو قيمة الإصدار للأسهم الممتازة في نسبة الأرباح يتم تحديد نسبة الأرباح الموزعة في نشرة الإصدار. بدلاً من ذلك ، يتم ذكر النسبة أيضًا في شهادة الأسهم الصادرة عن الشركة.
حساب عائد التوزيعات المفضل
نسبة توزيع الأرباح = 5/60 * 100٪ = 8.33٪
العائد هو معدل الفائدة الفعلي الذي يتقاضاه الشخص إذا كان يمتلك حصة سنة واحدة. صيغة حساب نسبة عائد الأرباح هي ،
توزيعات الأرباح لكل سهم / سعر السوق لكل سهم * 100٪
أفضل 6 أنواع من الأسهم الممتازة
# 1 - أسهم التفضيل التراكمية
في الأسهم الممتازة التراكمية ، يتم دائمًا تجميع الأرباح المفضلة للسنوات اللاحقة. يتضمن هذا النوع المخصص ، حيث يتعين على الشركة دفع جميع أرباح الأسهم - الحالية والسابقة ، في السنوات اللاحقة.
المصدر: Hanesbrands Inc
# 2 - الأسهم الممتازة غير التراكمية
في حالة الأسهم الممتازة غير التراكمية ، لا يوجد التزام قانوني على الشركة بدفع أرباح الأسهم المتراكمة السابقة. إذا لم تدفع الشركة توزيعات أرباح بسبب الأعمال التجارية أو غير ذلك ، فلا يحق للمساهمين المطالبة بأرباح غير مدفوعة في المستقبل.
المصدر: businesswire.com
# 3 - الأسهم الممتازة القابلة للتحويل
يمنح هذا النوع من الأسهم مالكيها حقًا قانونيًا ولكن ليس التزامًا بالمبادلة مقابل عدد محدد مسبقًا من أسهم الشركة أو الأسهم العادية. قد يحدث التحويل في وقت محدد مسبقًا أو في أي وقت يختاره المستثمر. يحدث التحويل بسعر ممارسة ، وهو دائمًا سعر محدد مسبقًا. يوفر لحاملها المشاركة في أسهم حقوق الملكية عن طريق التحويل.
المصدر: الصرخة
# 4 - أسهم التفضيل المشاركة
يوفر للمساهمين فرصة لتلقي أرباح إضافية بصرف النظر عن الأرباح العادية. يتم دفع توزيعات أرباح إضافية من قبل الشركة عند تحقيق بعض المعالم المحددة مسبقًا مثل تحقيق مبالغ معينة من الإيرادات أو صافي الربح أو بعض المعايير الأخرى. يستمر المساهمون في تلقي أرباحهم العادية بغض النظر عن تحقيق الشركة لحدث محدد مسبقًا.
المصدر: أوتوديسك
# 5 - أسهم التفضيل الدائم
هذه الأنواع ليس لها أي فترة استحقاق. في حالة الأسهم الممتازة الدائمة ، لا يتم إعادة رأس المال المستثمر الأولي إلى المساهمين. يستمر المساهمون في تلقي أرباح مفضلة لفترة غير محدودة. تقع معظم الأسهم الممتازة في هذه الفئة.
المصدر: المالية العامة
# 6 - أسهم التفضيل المسبق
تصدر الشركة بشكل عام أكثر من نوع واحد ، أي أنها قد تصدر قابلة للتحويل ، وغير قابلة للتحويل ، ومشارك ، وما إلى ذلك. أي سهم مفضل ، تم تعيينه على أنه سهم مفضل مسبقًا من قبل الشركة ، سيكون له مطالبة مسبقة بأرباح الأسهم على أنواع التفضيل الأخرى المخزون. لذلك ، يمكن القول أن التفضيل السابق لديه مخاطر ائتمانية أقل من الأسهم الممتازة الأخرى. دعونا نفهم هذا بمساعدة توضيح بسيط.
مثال على السهم المفضل السابق
تمتلك شركة X Inc. الأسهم الممتازة القائمة التالية.
6٪ من الأسهم الممتازة الدائمة من السلسلة X - 5 ملايين
6٪ من الأسهم الممتازة من السلسلة Z السابقة - 5 ملايين
النقدية المتاحة 300000
في الحالة المذكورة أعلاه ، سيتم دفع الأرباح على النحو التالي.
توزيعات الأرباح الواجب دفعها على السلسلة x = 300،000 دولار (5 مليون * 6٪)
توزيعات الأرباح الواجب دفعها على السلسلة z = 300،000 دولار (5 مليون * 6٪)
إجمالي توزيعات الأرباح التي يتعين دفعها = 600000 دولار
النقد المتاح = 300000 دولار
في الحالة المذكورة أعلاه ، هناك نقص في النقد المتاح لدفع إجمالي التزام توزيع الأرباح. ومن ثم سيتم دفع أرباح تصل إلى 300000 دولار فقط للمساهمين. لن يتم توزيع المدفوعات بين السلسلتين x و z على أساس تناسبي. ولكن سيتم سداد الدفعة بالكامل إلى السلسلة Z ، وهي أسهم تفضيلية سابقة لأن هذه الأسهم سيكون لها دائمًا مطالبة مسبقة بأرباح الأسهم على أنواع الأسهم الأخرى.
تشمل القائمة أعلاه معظم الأنواع الصادرة عن الشركة في الأسواق الأولية والثانوية.
هل الأسهم الممتازة حقوق ملكية أم دين؟
الأسهم الممتازة هي أوراق مالية مختلطة تشترك في بعض ميزات أداة الدين وبعض حقوق الملكية.
ميزات الأسهم
مثل الإنصاف ، لها حياة أبدية ، أي حياة لانهائية. في البيان المالي ، يتم عرضه تحت قسم حقوق المساهمين ، وليس في عمود الديون. في حين أن مدفوعات الفائدة على الديون معفاة من الضرائب ، فإن أرباح الأسهم المفضلة ليست معفاة من الضرائب.
ميزات الديون
مثل الديون ، فإن الأسهم الممتازة لها توزيعات أرباح ثابتة لأن الأسهم تحمل معدل أرباح ثابت. يشبه الاستثمار في مثل هذه الأسهم الاستثمار في أداة دين بدلاً من حقوق الملكية نظرًا لأن جميع العوائد تقريبًا تأتي في شكل توزيعات أرباح.
- كما يتضح من الحقائق المذكورة أعلاه ، تظهر هذه الأسهم ميزات كل من حقوق الملكية والديون. ومن ثم فإن تصنيف الأسهم الممتازة تحت الديون أو حقوق الملكية سيعتمد على نوع وطبيعة الأسهم الممتازة.
- يمكن تصنيف المخزون المفضل الدائم والتراكمي بسهولة كأدوات دين. أرباح الأسهم المستلمة منها ثابتة ، ولا يتم استرداد رأس المال المستثمر أبدًا على حساب الفترة اللانهائية.
- بينما يتم تصنيف الأسهم الممتازة غير المتراكمة والقابلة للتحويل كحقوق ملكية ؛
- ومن ثم ، يمكن القول أن نوع الأسهم الممتازة يلعب دورًا مهمًا فيما يتعلق بتصنيفها.
مستخدمو الأسهم الممتازة
- تكلفة الحصة الممتازة هي أكثر من تكلفة الدين ولكنها أقل من تكلفة أدوات حقوق الملكية. السبب بسيط. التكلفة تعتمد على المخاطر المرتبطة بالأداة.
- من بين جميع الأدوات الثلاثة المذكورة أعلاه ، فإن المخاطر المالية في الاحتفاظ بأسهم الأسهم أكبر بكثير بسبب المزايا الضريبية لمدفوعات الفائدة والشكوك المرتبطة بدفع توزيعات الأرباح.
- من ناحية أخرى ، فإن تكلفة الأفضلية أكبر من تكلفة الدين على حساب المزايا الضريبية لمدفوعات الفائدة.
- على الرغم من كونه أكثر تكلفة من الديون ، إلا أنه يفضل من قبل عدد كبير من الشركات زيادة رأس المال الإضافي.
- من بين الشركات الأمريكية ، أكبر مصدري الأسهم الممتازة هي شركات الخدمات المالية (بنوك ، شركات تأمين) ، وهناك سبب بسيط لذلك.
- في حين أنه قد يكون أكثر تكلفة من الدين التقليدي ، إلا أنه يتم احتسابه كحقوق ملكية من قبل السلطات التنظيمية أثناء حساب نسب رأس المال للبنوك.
استنتاج
على مر السنين ، أصبحت الأسهم الممتازة أداة شائعة جدًا تستخدمها الشركات لزيادة رأس المال. تجمع الأسهم الممتازة بين ميزات كلا النوعين من الأدوات - الديون وحقوق الملكية. ومع ذلك ، فإن توزيعات الأرباح المفضلة تعتمد على عدة عوامل ، مثل توافر النقد وربحية الشركة. لكن حق المساهم في الاستلام مطلق ولا يتأثر بالعوامل المذكورة أعلاه. في حالة وجود نقص في الأموال ، يتم دفعها في وقت لاحق. كل هذه العوامل ساهمت في تنامي شعبيتها على الأشكال الأخرى للاستثمارات.
المشاركات المفيدة
- تكلفة المخزون المفضل
- عائد السهم (EPS)
- ما هو تسريع إعادة شراء الأسهم
- طريقة حساب مخزون الخزينة <
