رسملة السوق (تعريف ، أمثلة) | كيف تفسر؟
تعريف رسملة السوق
القيمة السوقية المعروفة باسم القيمة السوقية هي القيمة السوقية الإجمالية لجميع الأسهم القائمة ويتم حسابها بضرب الأسهم القائمة بسعر السوق الحالي ، ويستخدم المستثمرون هذه النسبة لتحديد حجم الشركة بدلاً من استخدام إجمالي المبيعات أو إجمالي الأصول . على سبيل المثال ، إذا كانت الأسهم القائمة للشركة "س" هي 10،000 والسعر الحالي للسهم الواحد هو 10 دولارات ، فإن القيمة السوقية = 10،000 × 10 دولارات = 100،000 دولار.
وأوضح الصيغة
القيمة السوقية = الأسهم المعلقة * سعر السوق لكل سهم
هناك دائمًا خلط بين القيمة السوقية وقيمة حقوق الملكية للشركة. لكن القيمة السوقية ليست قيمة حقوق ملكية الشركة. يعتمد حساب القيمة السوقية على سعر السوق ؛ بينما يتم احتساب قيمة حقوق الملكية على أساس القيمة الدفترية.
ينشغل معظم المستثمرين بشراء أسهم الشركات الأخرى اعتمادًا على القيمة السوقية لتلك الشركات. لكن هناك خلل يجب أن ننظر إليه.
لا يمكن أن تكون القيمة السوقية هي المجال الوحيد لتقييم الشركة. هذا يعني أن القيمة السوقية لا تساوي "قيمة الاستحواذ" للشركة. لذا فهو معيب. المهم بالنسبة للمستثمرين هو فهم "قيمة المشروع" عندما يريدون المضي قدمًا وشراء الأسهم أو الاستثمار في الشركة المذكورة.
إليكم سبب منح قيمة المؤسسة تصنيفًا أعلى من القيمة السوقية.
- أولاً ، تأخذ قيمة المشروع في الاعتبار إجمالي الدين والنقد والمكافئ النقدي للشركة ، والتي لا تأخذها القيمة السوقية في الاعتبار. هذا يعني أنه إذا نظرنا إلى "قيمة المشروع" ، فسنفهم قيمة الاستحواذ على الشركة. ألق نظرة على صيغة "قيمة المؤسسة" للشركة لفهم ذلك بوضوح -
قيمة المؤسسة = القيمة السوقية + إجمالي الديون - النقدية
يأخذ العديد من المحللين الأسهم الممتازة والعديد من الأصول المتداولة في الاعتبار لتوفير رقم أكثر دقة لقيمة المؤسسة.
- ثانيًا ، إذا أخذنا في الاعتبار القيمة السوقية فقط ، فسوف نفقد "قيمة الاستحواذ" للشركة. على سبيل المثال ، إذا كانت الشركة "أ" والشركة "ب" لهما نفس القيمة السوقية. والشركة "أ" ليس لديها أي دين ، ولكن بعض النقود ، والشركة "ب" لديها الكثير من الديون وليس لديها نقود ، فإن "قيمة الاستحواذ" ستكون مختلفة تمامًا عن المستثمرين.
لذا ، إذا كنت تريد اعتبار حساب القيمة السوقية هو المجال الوحيد ، ففكر مرة أخرى. قد تفقد إجمالي الديون والنقود الخاصة بالشركة ، والتي يجب أن تأخذها في الاعتبار.
انظر أيضًا إلى القيمة السوقية مقابل القيمة السوقية وقيمة حقوق الملكية مقابل قيمة المؤسسة
ترجمة
إنه مفهوم مهم. ولكن كما ذكرنا في القسم أعلاه ، ليس هذا هو الشيء الوحيد الذي يجب على المستثمرين أخذه في الاعتبار قبل التفكير في الاستثمار في الشركة.
ولكن إذا فكرنا في القيمة السوقية ، فهناك ثلاثة أنواع يجب على المستثمرين الالتفات إليها - الشركات الصغيرة والمتوسطة والكبيرة.
شركات رأس المال السوقي الصغيرة
- عندما تتراوح القيمة السوقية لشركة ما بين 500 مليون دولار أمريكي إلى ملياري دولار أمريكي ، فسيتم تسميتها كشركة صغيرة.
- هذا النطاق ليس ثابتًا ، مما يعني أنه يمكنك اعتبار أنه إذا كانت القيمة السوقية للشركة أقل من 2 مليار دولار أمريكي ، فهي شركة صغيرة.
- يتجنب العديد من المستثمرين الشركات الصغيرة التفكير في أن هذا النوع من الشركات لن يحقق الكثير من العائدات.
- ومع ذلك ، يمكن أن تتحول الشركة ذات رؤوس الأموال الصغيرة إلى أكبر ميزة للمستثمرين الذين لديهم رأس مال صغير للاستثمار في شركة. إليكم السبب. الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة ليست مشهورة مثل الشركات الكبيرة أو المتوسطة. وبالتالي ، فإن سعر أسهمها عادة ما يكون أرخص بكثير من الشركات ذات رؤوس الأموال المتوسطة والكبيرة.
- والشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة لديها إمكانات نمو أكبر بكثير. لذلك إذا استثمرت في شركات صغيرة ، فستحقق عوائد أفضل حتى في ظل الانكماش الاقتصادي.
الشركات ذات رأس المال المتوسط:
- شركات رأس المال المتوسط هي تلك الشركات التي يبلغ رأسمالها السوقي 2 مليار دولار أمريكي إلى 10 مليار دولار أمريكي. هذه الشركات لها مزاياها الخاصة.
- بالنسبة للمستثمرين ، تعتبر هذه الشركات أكثر أمانًا للاستثمار فيها لأن هناك فرصة ضئيلة أو معدومة لها في الصعود في المستقبل.
- لذلك خلال فترة الانكماش الاقتصادي ، عندما تتوقف الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة عن العمل ، فإن الشركات ذات رؤوس الأموال المتوسطة لن تقدم طلبًا للإفلاس. علاوة على ذلك ، ستتمتع الشركات ذات رؤوس الأموال المتوسطة بإمكانيات نمو أفضل من الشركات الكبيرة لأنها لم تصل بعد إلى نقطة التشبع بحيث تتوقف عن النمو أكثر.
- وبما أن الشركات ذات رؤوس الأموال المتوسطة لديها المزيد من المعاملات وحيازة أفضل لرأس مال الشركات ، فإنها عادة ما تدفع أرباحًا للمساهمين ، وهو ما لا تستطيع الشركات الصغيرة القيام به على الإطلاق.
شركات ذات رأس مال سوقي كبير
- الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة هي شركات كبيرة ، ولديها رسملة سوقية تزيد عن 10 مليار دولار أمريكي. ويطلق عليهم أيضًا اسم الشركات الممتازة.
- الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة هي أكثر الشركات أمانًا للاستثمار فيها لأنها تدفع أرباحًا للمساهمين عادةً ، وإذا أثر أي انكماش اقتصادي على الاقتصاد بأكمله ، فستكون قادرة على التعامل معه بشكل أفضل بكثير من الشركات المتوسطة أو الصغيرة.
- لكن الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة لديها إمكانات نمو محدودة أو معدومة لأنها قد نمت بالفعل لدرجة أن سعر أسهمها زاد كثيرًا. لذلك لن يشتري أحد منهم عددًا كبيرًا من الأسهم بسعر باهظ.
- عيب آخر للشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة هو أنه - نادراً ما يحصل المستثمرون على ميزة في استثماراتهم أثناء الاستثمار في الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة لأن الكثير من المعلومات متاحة للجمهور.
- للحصول على ميزة في شراء أسهم الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة ، تحتاج إلى إجراء تحليلات متعمقة لبياناتها المالية وميزانيتها العمومية حتى تتمكن من فهم ما إذا كانت الشركات مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية أم لا للحصول على فرصة.
مثال
لنأخذ مثالاً لفهم هذا.
سنقوم أيضًا بتوضيح مثال قيمة المؤسسة بحيث يمكنك الحصول على تحليل مقارن لما نحاول شرحه.
مثال 1
فيما يلي تفاصيل الشركة "أ" والشركة "ب" -
| بالدولار الأمريكي | الشركة أ | الشركة ب |
| الأسهم المعلقة | 30000 | 50000 |
| سعر السوق للأسهم | 100 | 90 |
في هذه الحالة ، حصلنا على عدد الأسهم القائمة وسعر السوق للأسهم. دعنا نحسب القيمة السوقية للشركة أ والشركة ب.
| بالدولار الأمريكي | الشركة أ | الشركة ب |
| الأسهم المستحقة (أ) | 30000 | 50000 |
| سعر السوق للأسهم (م) | 100 | 90 |
| القيمة السوقية (أ * ب) | 3،000،000 | 4500000 |
الآن ، إذا قارنا كلا هذين الرقمين (الشركة أ والشركة ب) ، فسنجد أن القيمة السوقية للشركة ب أكبر من الشركة أ! لكن دعنا نعدل بعض الأشياء ونحسب قيمة المؤسسة ودعونا نرى كيف يتحول الأمر للمستثمرين.
المثال رقم 2
| بالدولار الأمريكي | الشركة أ | الشركة ب |
| الأسهم المعلقة | 30000 | 50000 |
| سعر السوق للأسهم | 100 | 90 |
| الدين الكلي | 2،000،000 | - |
| نقدي | 200000 | 300000 |
دعنا نحسب قيمة المؤسسة لكلتا الشركتين. سنقوم أولاً بحساب القيمة السوقية ، ثم نتأكد من قيمة المؤسسة لكلتا الشركتين.
ستكون القيمة السوقية في هذا المثال هي نفسها كما في المثال السابق -
| بالدولار الأمريكي | الشركة أ | الشركة ب |
| الأسهم المستحقة (أ) | 30000 | 50000 |
| سعر السوق للأسهم (م) | 100 | 90 |
| حساب القيمة السوقية (أ * ب) | 3،000،000 | 4500000 |
الآن ، دعنا نحسب قيمة المؤسسة -
| بالدولار الأمريكي | الشركة أ | الشركة ب |
| القيمة السوقية (X) | 3،000،000 | 4500000 |
| إجمالي الدين (Y) | 2،000،000 | - |
| النقدية (Z) | 200000 | 300000 |
| قيمة المؤسسة (X + YZ) | 4،800،000 | 4200000 |
الآن ، نظرًا لأننا حصلنا على قيمة المؤسسة لكلتا الشركتين ، يمكنك فهم مدى اختلاف قيمة المؤسسة. إذا ذهب المستثمر للاستثمار في شركة من خلال النظر إلى سقف أعلى ، فسيتم تضليله من خلال القيمة السوقية لأنه لن يأخذ في الاعتبار إجمالي الدين والنقد. لذلك من الأفضل دائمًا اختيار قيمة المؤسسة بدلاً من الاعتماد فقط على القيمة السوقية لاتخاذ قرار بشأن شركة.
في هذه الحالة ، تكون قيمة المشروع للشركة "أ" أعلى بكثير من قيمة المشروع للشركة "ب". لذلك ، كمستثمر ، إذا كان هدفك هو البحث عن تقييم الشركة قبل أن تقرر الاستثمار ، فإن قيمة المشروع ستكون الحساب الذي يجب أن تذهب إليه.
حساب القيمة السوقية
دعنا الآن نحسب القيمة السوقية لبعض الشركات الكبرى.
يرجى إلقاء نظرة على الجدول أدناه.
المصدر: ycharts
العمود 1 يحتوي على عدد الأسهم المعلقة.
العمود 2 هو سعر السوق الحالي.
العمود 3 هو حساب القيمة السوقية = الأسهم المعلقة (1) × السعر (2)
إذا كنت ترغب في حساب القيمة السوقية لـ Facebook ، فهو ببساطة العدد القائم للأسهم (2.872 مليار) × السعر (123.18 دولارًا) = 353.73 مليار دولار.
ترتيب القيمة السوقية لأكبر 12 شركة
نحن نتفق على أن قيمة المؤسسة هي مقياس أفضل ، لكن عليك حساب القيمة السوقية للحصول على قيمة المؤسسة. لفهم هذا بشكل أفضل ، إليك قائمة بأكبر 12 شركة (بمليارات الدولارات الأمريكية) حتى تتمكن من الحصول على فكرة عن كيفية ظهورها على الرسم البياني.
يرجى ملاحظة أن 5 من أفضل 6 شركات ذات القيمة السوقية الأكبر هي شركات التكنولوجيا (Apple و Google و Microsoft و Amazon و Facebook).
محددات
كما ذكرنا سابقًا ، هناك قيد واحد للقيمة السوقية إذا أردنا أن نكون دقيقين ، وهو أنه لا يظهر الرقم الفعلي الذي يمكن للمستثمرين على أساسه اتخاذ قرار. هذا يعني أنه يمكن استخدام حساب القيمة السوقية لإيجاد شيء آخر ، ولكن لا يمكن أن تكون القيمة السوقية هي شبكة القياس الوحيدة لاتخاذ قرار ملموس.
لكن قيمة المشروع هي الخيار الصحيح إذا كنت تريد أن تبني قرارك بشأن شراء الأسهم على أساس "قيمة الاستحواذ" للشركة. لأننا هنا ، نضيف إجمالي الدين ونخصم النقد والمكافئ النقدي لمعرفة "قيمة الاستحواذ" الفعلية.
استنتاج
في النهاية ، يمكن ملاحظة أن القيمة السوقية هي مفهوم مهم لكل شركة كبيرة أو متوسطة أو صغيرة. ولكن إذا أخذنا في الاعتبار مصلحة المستثمرين ، فإن رسملة السوق لا تكفي. نحن بحاجة إلى قيمة المشروع للوصول إلى أي نتيجة إذا فكرنا من منظور المستثمرين.
