سعر التمرين (تعريف ، أمثلة) | ما هو سعر التنفيذ في الخيارات؟
ما هو سعر التمرين (سعر التنفيذ)؟
يشير سعر التمرين أو سعر الإضراب إلى السعر الذي يتم به شراء أو بيع الأسهم الأساسية من قبل الأشخاص الذين يتداولون في خيارات الشراء والبيع المتاحة في تداول المشتقات. سعر الممارسة المعروف أيضًا باسم سعر الإضراب هو مصطلح يستخدم في سوق المشتقات. دائمًا ما يكون سعر الممارسة ثابتًا على عكس سعر السوق ويتم تحديده بشكل مختلف لجميع الخيارات المتاحة.
هناك نوعان من الخيارات المتاحة ، أحدهما هو الاتصال والآخر يتم وضعه. في حالة خيار الشراء ، يكون هناك حق مع حامل الخيار لشراء الورقة المالية الأساسية بسعر الممارسة حتى تاريخ انتهاء الصلاحية ، بينما في حالة خيار البيع ، عند سعر الممارسة ، هناك حق لحامل الخيار في بيع الأوراق المالية الأساسية.
الشروط المتعلقة بسعر التمرين
هناك شروط أخرى تتعلق بسعر التمرين
- في النقود: في حالة خيار الشراء ، يُقال أن الخيار يكون "في المال" إذا كان سعر السوق للسهم الأساسي أعلى من سعر الممارسة وفي حالة خيار البيع إذا كان سعر السوق للسهم أقل من سعر الإضراب عندئذ يعتبر "في المال".
- خارج النقود: في خيار الشراء ، إذا كان سعر الممارسة للأوراق المالية الأساسية أعلى من سعر السوق ، فيُقال إن الخيار "خارج النقود" بينما في خيار البيع إذا كان سعر الإضراب أقل من سعر السوق من الأمن ثم يقال أنه "من المال".
- عند النقود: إذا كان سعر التمرين هو نفسه سعر السوق للسهم الأساسي ، فعندئذٍ في ذلك الوقت يكون كل من خيارات الشراء والبيع في وضع المال.
أمثلة على سعر التمرين
دعونا نرى بعض الأمثلة البسيطة إلى المتقدمة لسعر التمرين لفهمه بشكل أفضل.
مثال 1
على سبيل المثال ، إذا اشترى مستثمر خيار شراء 1000 سهم لشركة XYZ بسعر إضراب قدره 20 دولارًا ، فقل أنه يحق له شراء 1000 سهم بسعر 20 دولارًا حتى تاريخ انتهاء فترة خيار الشراء بغض النظر عن سعر السوق. الآن إذا ارتفع سعر السوق للأسهم إلى 40 دولارًا ، فإن صاحب خيار شراء الأسهم بسعر 20 دولارًا ويمكنه حجز ربح قدره 20000 دولار حيث يتيح له بيع الأسهم بسعر 40 دولارًا الحصول على 40.000 دولار أمريكي للسهم الواحد بعد شرائه بمعدل 20 دولارًا أمريكيًا لكل سهم يتم إنفاقه بمقدار 20.000 دولار أمريكي.
المثال رقم 2
في سوق المشتقات ، يحدد سعر الممارسة ما إذا كان يمكن للمستثمر جني الأموال أم لا.
لنأخذ السيناريوهات المختلفة لشركة Intel حيث يتم تداول الأسهم الأساسية بسعر 50 دولارًا لكل سهم واشترى المستثمر عقد خيار شراء لشركة Intel بعلاوة قدرها 5 دولارات لكل عقد. حصة كل عقد من عقود الخيار هي 50 سهمًا ، وبالتالي فإن التكلفة الفعلية لخيار الشراء هي 250 دولارًا (50 سهمًا * 5 دولارات أمريكية).
الآن وضع المستثمر في سيناريوهات مختلفة:
- عند انتهاء العقد ، يتم تداول أسهم شركة Intel بسعر 60 دولارًا.
في هذا السيناريو ، يحق للمستثمر شراء خيار الشراء بسعر 50 دولارًا ، ومن ثم يمكنه بيعها فورًا بسعر 60 دولارًا. هنا يكون سعر التمرين أقل من سعر السوق ، ويقال إن الخيار في المال. الآن سيشتري المستثمر الأسهم بسعر 50 دولارًا لكل سهم ينفق ما مجموعه 2500 دولار (50 * 50 دولارًا) ثم يبيعها بسعر 60 دولارًا لكل سهم ويحصل على 3500 دولارًا (60 * 50 دولارًا) محققًا ربحًا قدره 1000 دولار. وبالتالي ، فإن صافي الربح للمعاملة أعلاه هو 750 دولارًا أمريكيًا حيث تم دفع علاوة قدرها 250 دولارًا أمريكيًا أثناء شراء عقد الخيار.
- عند انتهاء العقد ، يتم تداول السهم بسعر 52 دولارًا.
باستخدام تحليل مشابه تم إجراؤه أعلاه ، ستكون قيمة خيار الشراء 2 دولار لكل سهم أو 100 دولار في الإجمالي. هنا ، يكون سعر التمرين قريبًا جدًا من سعر سوق الأسهم. نظرًا لأن المستثمر قد دفع قسطًا قدره 250 دولارًا ، فعليه أن يسجل خسارة قدرها 150 دولارًا (250 دولارًا - 100 دولار).
- عند انتهاء العقد ، يتم تداول السهم بمبلغ 50 دولارًا.
هنا يكون سعر السوق للسهم مساوياً لسعر الإضراب. لذا فإن المستثمر لديه خسارة تساوي علاوة الخيار التي يدفعها أي 250 دولارًا ، إذا كان سعر السهم عند أو خارج المال ، فإن الخسارة دائمًا تقتصر على علاوة الخيار المدفوعة.
نقاط مهمة
- أثناء التداول في الخيارات ، يحتاج مشتري عقد الخيار إلى دفع تكلفة شراء الخيار المعروف باسم العلاوة. إذا استخدم المشتري الحق ، فيقال إنه يمارس الخيار.
- من المفيد ممارسة الخيار إذا كان سعر الإضراب أقل من سعر سوق الأوراق المالية الأساسي في حالة خيار الشراء أو إذا كان سعر الإضراب أعلى من سعر السوق ، فيجب على المرء ممارسة الخيار في حالة خيار البيع.
- عندما يتداول الشخص في الخيارات ، يمكنه الاختيار من نطاقات أسعار الإضراب المختلفة التي تحددها البورصة مسبقًا. بمرور الوقت ، قد يتوسع النطاق الكامل لأسعار الإضراب إلى ما وراء الحدود المدرجة في البداية بسبب تحركات السوق الكبيرة.
استنتاج
وبالتالي فإن سعر الممارسة أو سعر الإضراب هو المتغير الرئيسي بين طرفين في عقد المشتقات. إنه السعر الذي يتحكم فيه الشخص الذي يتعامل في الخيار في الأسهم الأساسية في حالة ما إذا اختار ممارسة الخيار. في خيار الشراء ، سعر الإضراب هو السعر الذي يجب على مشتري الخيار دفعه لكاتب الخيار ، وسعر إضراب خيار الإدخال هو السعر الذي يجب أن يدفعه كاتب الخيار لصاحب الخيار. نفس الشيء لا يتغير ويظل كما هو حتى إذا تغير سعر الورقة المالية الأساسية ، أي بغض النظر عن السعر الذي يكون عنده الورقة المالية الأساسية ، يظل سعر الممارسة ثابتًا عند شراء عقد الخيار.
