صيغة بوند | حساب قيمة السند خطوة بخطوة مع الأمثلة

ما هي صيغة بوند؟

تشير صيغة السندات إلى الصيغة المستخدمة لحساب القيمة العادلة للسند قيد النظر ووفقًا لقيمة صيغة السند يتم حسابها عن طريق إضافة القيمة الحالية لجميع مدفوعات القسيمة للسند بعد الخصم بالخصم المناسب المعدل والقيمة الحالية للقيمة الاسمية للسندات والتي يتم حسابها عن طريق الغوص في القيمة الاسمية للسند بمجموع 1 بالإضافة إلى معدل الخصم أو العائد حتى الاستحقاق يرتفع إلى عدد فترات القوة.

أين،

  • C n هي قسيمة السند
  • P n هو مبدأ السند
  • n هو عدد الفترات
  • N هي فترة الاستحقاق
  • r هو معدل الخصم أو العائد حتى الاستحقاق

حساب السند خطوة بخطوة

يمكن فهم حساب السند بالخطوات التالية:

  • الخطوة 1 - احسب التدفقات النقدية للقسيمة اعتمادًا على التردد الذي يمكن أن يكون شهريًا أو سنويًا أو ربع سنويًا أو نصف سنوي.
  • الخطوة 2 - خصم القسيمة من خلال العائد ذي الصلة إلى معدل الاستحقاق
  • الخطوة 3 - خذ إجمالي جميع القسائم المخفضة
  • الخطوة 4 - الآن ، احسب القيمة المخصومة للقيمة الاسمية للسند الذي سيتم دفعه عند الاستحقاق.
  • الخطوة 5 - وصل القيمة المضافة في الخطوة 3 والخطوة 4 والتي يجب أن تكون قيمة السند.

أمثلة

يمكنك تنزيل نموذج Bond Formula Excel هذا من هنا - نموذج Bond Formula Excel

مثال 1

افترض أن السند بقيمة اسمية بقيمة 1000 دولار يدفع قسيمة سنوية بنسبة 6٪ ويستحق السداد في غضون 8 سنوات. يتجه العائد الحالي حتى الاستحقاق في السوق عند 6.5٪. بناءً على المعلومات المقدمة ، يتعين عليك القيام بحساب قيمة السند.

المحلول

  • التدفقات النقدية على السند هي قسائم سنوية وهي 1،000 × 6٪ حتى الفترة 8 وفي الفترة 8 ، يجب أن يكون هناك عائد من أصل 1،000.

استخدم البيانات الواردة أدناه لحساب قيمة السند

حساب التدفق النقدي للسنة الأولى

  • = 1000 * 6٪
  • = 60.00

وبالمثل ، يمكننا حساب التدفقات النقدية للسنوات المتبقية.

حساب قيمة السندات على النحو التالي ،

= 60 / (1 + 6.50٪) ^ 1 + 60 / (1 + 6.50٪) ^ 2 + 60 / (1 + 6.50٪) ^ 3 + 60 / (1 + 6.50٪) ^ 4 + 60 / (1+ 6.50٪) ^ 5 + 60 / (1 + 6.50٪) ^ 6 + 60 / (1 + 6.50٪) ^ 7 + 60 / (1 + 6.50٪) ^ 8

قيمة السندات ستكون -

  • قيمة السند = 969.56

المثال رقم 2

FENNIE MAE هي إحدى السندات المشهورة في سوق الولايات المتحدة. يدفع أحد السندات فائدة ربع سنوية بنسبة 3.5٪ والقيمة الاسمية للسند 1000 دولار. يجب أن تستحق السند في 5 سنوات. العائد الحالي حتى الاستحقاق السائد في السوق هو 5.32٪. بناءً على المعلومات المذكورة أعلاه ، يتعين عليك القيام بحساب تسعير السندات بالنقاط المئوية.

المحلول

  • التدفقات النقدية على السند هي قسائم ربع سنوية وهي 1،000 × 3.5٪ / 4 حتى الفترة 20 (5 سنوات × 4) وفي الفترة 20 ، يجب أن يكون هناك عائد من أصل 1،000.
  • الآن سنقوم بخصمها في YTM والتي تكون 5.32٪ / 4 والتي يجب أن تكون 1.33٪.

استخدم البيانات الواردة أدناه لحساب قيمة السند

حساب التدفق النقدي للسنة

  • = 0.88٪ * 1000
  • = 8.75

وبالمثل ، يمكننا حساب التدفقات النقدية للسنوات المتبقية

معدل الخصم للسنة الأولى

  • = 1 / (1 + 1.33٪) ^ 1
  • = 0.986875

وبالمثل ، يمكننا حساب معدل الخصم للسنوات المتبقية

حساب التدفقات النقدية المخصومة للسنة

  • = 8.75 * 0.986875
  • = 8.64

وبالمثل ، يمكننا حساب التدفقات النقدية المخصومة للسنوات المتبقية

حساب التدفقات النقدية المخصومة

قيمة السندات ستكون -

  • قيمة السند = 920.56

وعليه فإن قيمة السند ستكون 920.56 / 1000 أي 92.056٪.

المثال رقم 3

يتم تداول أحد السندات التي تستحق خلال 3 سنوات بسعر 1،019.78 دولارًا ويتم دفع قسيمة نصف سنوية بنسبة 6.78 ٪. العائد الحالي في السوق هو 5.85٪. يريد السيد "س" الاستثمار في هذا السند ويريد معرفة ما إذا كانت مقومة بأقل من قيمتها؟

المحلول

  • التدفقات النقدية على السند هي قسائم ربع سنوية وهي 1،000 × 6.78٪ / 2 حتى الفترة 6 (3 سنوات × 2) وفي الفترة 6 ، يجب أن يكون هناك عائد من أصل 1،000.
  • سنقوم الآن بخصمها في YTM وهي 5.85٪ / 2 والتي يجب أن تكون 2.93٪

استخدم البيانات الواردة أدناه لحساب قيمة السند

حساب التدفق النقدي للسنة

وبالمثل ، يمكننا حساب التدفقات النقدية للسنوات المتبقية.

حساب قيمة السندات على النحو التالي ،

= 33.90 / (1 + 2.93٪) ^ 1 + 33.90 / (1 + 2.93٪) ^ 2 + 33.90 / (1 + 2.93٪) ^ 3 + 33.90 / (1 + 2.93٪) ^ 4 + 33.90 / (1+ 2.93٪) ^ 5 + 33.90 / (1 + 2.93٪) ^ 6

قيمة السندات ستكون -

  • قيمة السند = 1025.25

الصلة والاستخدامات

يجب أن يساعد تسعير السندات أو تقييمها المستثمر في تقرير ما إذا كان الاستثمار يجب أن يتم أم لا. تكتشف صيغة السندات هذه القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية خلال حياة السند. سيساعد هذا أيضًا في الحكم على ما إذا كان استثمارًا مناسبًا أم لا. يمكن للمرء أيضًا معرفة معدل العائد على السند عندما يحصل على تسعير السند من خلال معادلة السندات هذه.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found