عمليات السوق المفتوحة (أمثلة) | كيف تعمل؟
ما هي عمليات السوق المفتوحة؟
و عملية السوق المفتوحة أو OMO هو مجرد نشاط يقوم به البنك المركزي إما يعطي أو يأخذ السيولة إلى مؤسسة مالية أو مجموعة من المؤسسات المالية وذلك بهدف OMO ليس فقط لتعزيز وضع السيولة لدى البنوك التجارية ولكن أيضا لأخذ السيولة الفائضة منهم.
خطوات عمليات السوق المفتوحة
يتخذ البنك المركزي أيًا من الخطوتين الرئيسيتين التاليتين بناءً على الظروف الاقتصادية المعروفة باسم عمليات السوق المفتوحة:
- شراء السندات الحكومية من البنوك
- بيع السندات الحكومية للبنوك
دعونا نناقش كل خطوة من خطوات عمليات السوق المفتوحة بالتفصيل:
# 1 - شراء السندات الحكومية من البنوك
عندما يشتري البنك المركزي للبلد السندات الحكومية ، يكون الاقتصاد عادة في مرحلة فجوة الركود حيث تشكل البطالة مشكلة كبيرة.
عندما يشتري البنك المركزي السندات الحكومية ، فإنه يزيد من المعروض النقدي في الاقتصاد. زيادة المعروض النقدي يقلل من أسعار الفائدة. يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى زيادة الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار وبالتالي يرتفع إجمالي الطلب. يؤدي الطلب الكلي المتزايد إلى زيادة الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي.
وبالتالي ، فإن شراء السندات الحكومية من البنوك يزيد من الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للاقتصاد ومن ثم تسمى هذه الطريقة أيضًا السياسة النقدية التوسعية.
# 2 - بيع السندات الحكومية للبنوك
تبيع البنوك المركزية السندات الحكومية للبنوك عندما يواجه الاقتصاد التضخم. يحاول البنك المركزي السيطرة على التضخم عن طريق بيع السندات الحكومية للبنوك.
عندما يتم بيع السندات الحكومية من قبل البنك المركزي ، فإنه يمتص الأموال الزائدة من الاقتصاد. هذا يؤدي إلى انخفاض في المعروض النقدي. يؤدي انخفاض المعروض النقدي إلى زيادة أسعار الفائدة. يؤدي ارتفاع معدل الفائدة إلى انخفاض الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار وبالتالي ينخفض إجمالي الطلب. يؤدي الانخفاض في إجمالي الطلب إلى انخفاض إجمالي الناتج المحلي الحقيقي.
وبالتالي ، فإن بيع السندات الحكومية للبنوك يقلل الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للاقتصاد ومن ثم تسمى هذه الطريقة أيضًا السياسة النقدية التعاقدية.
أنواع عمليات السوق المفتوحة
هناك نوعان من عمليات السوق المفتوحة:
# 1 - عمليات السوق المفتوحة الدائمة
هذا ينطوي على البيع والشراء المباشر للأوراق المالية الحكومية. يتم اتخاذ مثل هذه العملية للحصول على فوائد طويلة الأجل مثل التضخم والبطالة واستيعاب اتجاه العملة المتداولة وما إلى ذلك.
# 2 - عمليات السوق المفتوحة المؤقتة
يتم ذلك عادة لمتطلبات الاحتياطي التي تكون مؤقتة بطبيعتها أو لتوفير المال على المدى القصير. تتم هذه العملية باستخدام الريبو أو إعادة الشراء العكسية. الريبو هو اتفاق يشتري بموجبه مكتب التداول ورقة مالية من البنك المركزي مع وعد ببيعه في تاريخ لاحق. يمكن اعتباره أيضًا قرضًا قصير الأجل مضمونًا من قبل البنك المركزي مع اختلاف سعر الشراء وسعر البيع كسعر الفائدة على الورقة المالية. بموجب إعادة الشراء العكسي ، يبيع مكتب التداول الورقة المالية إلى البنك المركزي باتفاق للشراء في تاريخ مستقبلي. يتم استخدام اتفاقيات إعادة الشراء الليلية وعمليات إعادة الشراء العكسية لعمليات السوق المفتوحة المؤقتة هذه.
أمثلة على عمليات السوق المفتوحة
دعنا نفهم أمثلة عمليات السوق المفتوحة بمساعدة مثال آخر:
- اشترى البنك الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي للولايات المتحدة) 175 مليون دولار من MBS من البنوك التي أنشأتها Fannie Mae و Freddie Mac و Federal Home Loan Banks. بين كانون الثاني (يناير) 2009 وأغسطس (آب) 2010 ، اشترت أيضًا 1.25 تريليون دولار من MBS بضمان فاني وفريدي وجيني ماي. بين مارس 2009 وأكتوبر 2009 ، اشترت 300 مليار دولار من سندات الخزانة طويلة الأجل من البنوك الأعضاء.
- مع استحقاق سندات الخزانة قصيرة الأجل لبنك الاحتياطي الفيدرالي ، استخدم العائدات لشراء سندات الخزانة طويلة الأجل للإبقاء على أسعار الفائدة منخفضة. واصلت شراء MBS بعائدات MBS التي نضجت.
المزايا والأهداف الاقتصادية لعمليات السوق المفتوحة
# 1 - التضخم واستهداف سعر الفائدة
- الهدف الرئيسي لهذه العمليات هو أسعار الفائدة والتضخم. يحاول المركزي الحفاظ على التضخم عند نطاق معين بحيث ينمو اقتصاد البلاد بوتيرة مستقرة وثابتة. يؤخذ هذا من قبل البنك المركزي له علاقة وثيقة مع أسعار الفائدة. عندما يقدم البنك المركزي الأوراق المالية والسندات الحكومية إلى البنوك الأخرى والجمهور ، فإنه يؤثر على العرض والطلب على الائتمان أيضًا.
- يقوم مشترو السندات بإيداع الأموال من حسابهم في حساب البنك المركزي وبالتالي تقليل احتياطياتهم الخاصة. مع شراء البنوك التجارية لمثل هذه الأوراق المالية ، سيكون لديهم أموال أقل لإقراض عامة الناس وبالتالي تقليل قدرتها على إنشاء الائتمان. مما يؤثر على عرض الائتمان.
- عندما يبيع البنك المركزي الأوراق المالية ، يحدث انخفاض في سعر السندات وبما أن أسعار السندات وأسعار الفائدة مرتبطة بشكل عكسي ، فإن أسعار الفائدة ترتفع. مع ارتفاع أسعار الفائدة ، هناك انخفاض في الطلب على الائتمان.
- مع انخفاض العرض والطلب على الائتمان بسبب قلة الاحتياطيات وأسعار الفائدة المرتفعة ، يقلل الاستهلاك وبالتالي يقلل التضخم.
- عندما يشتري البنك المركزي الأوراق المالية تنعكس الدورة ، يرتفع التضخم وتنخفض أسعار الفائدة.
# 2 - استهداف عرض النقود
- قد يستهدف البنك المركزي ويتحكم في المعروض النقدي في الاقتصاد. يحاول البنك المركزي الحفاظ على السيولة الكافية في النظام المصرفي عندما يشعر بوجود سيولة عالية يحاول امتصاص السيولة الزائدة عن طريق بيع السندات والعكس صحيح.
- على سبيل المثال. أجرى بنك الاحتياطي الهندي مزادتي شراء لعمليات السوق المفتوحة (OMO) بقيمة 10000 كرور روبية لكل منهما في 21 يونيو 2018 و 19 يوليو 2018 ، للحفاظ على السيولة الدائمة.
- يمكن القيام بذلك للتحقق من قيمة العملة فيما يتعلق بالعملات الورقية والعملات الأجنبية الأخرى.
استنتاج
عمليات السوق المفتوحة هي أداة السياسة النقدية للبنك المركزي للحفاظ على التضخم وأسعار الفائدة وعرض النقود والسيولة في الاقتصاد. يمكن للبنك المركزي شراء أو بيع الأوراق المالية في ظل هذه العمليات حسب الظروف الاقتصادية. يتم اتخاذ تدابير دائمة بشكل عام لاستهداف التضخم وأسعار الفائدة على المدى القصير بينما يتم اتخاذ تدابير مؤقتة بشكل عام للتحقق من السيولة في النظام على المدى القريب. اعتمادًا على ما إذا كان الجمهور العام يشتري أو يبيع الأوراق المالية يؤثر على عامة الناس وبيوت الأعمال حيث قد تصبح القروض أكثر تكلفة أو أرخص على التوالي.
