عائد السهم (التعريف ، الصيغة) | كيف تحسب EPS؟
ما هو عائد السهم (EPS)؟
ربحية السهم (EPS) هي مقياس مالي مهم يتم حسابه عن طريق قسمة إجمالي الأرباح أو إجمالي صافي الدخل على إجمالي عدد الأسهم القائمة ويستخدمه المستثمرون لقياس أداء الشركة وربحيتها قبل الاستثمار ، وكلما ارتفعت ربحية السهم كلما زادت ربحية الشركة.
خاطئة
- يتم الإبلاغ عنها فقط لأسهم الأسهم العادية
- لا يُطلب من الشركات غير المتداولة علنًا الإفصاح عن حسابات EPS
- يوفر نظرة ثاقبة للمساهمين العاديين حول:
- توزيعات الأرباح المستقبلية
- قيمة حصصهم
عندما تقوم بتحليل الوضع المالي لشركة ما ، فإن أول مقياس قد ترغب في التحقق من ربحيته. يُعرف جزء ربح الشركة المخصص لكل حصة معلقة من الأسهم العادية باسم EPS. على الرغم من أن تفسيرها سهل نسبيًا ، إلا أن الحساب ليس بهذه البساطة. على سبيل المثال ، دعونا نلقي نظرة على جدول أرباح كل سهم في كولجيت بالموليف.
المصدر - برادة كولجيت 10K
نلاحظ أن هناك نوعين مختلفين - EPS الأساسي والمخفف في Colgate . لاحظ أيضًا أن خيارات الأسهم ووحدات الأسهم المقيدة تؤثر على إجمالي عدد الأسهم القائمة. إذا كان هذا مربكًا بعض الشيء في هذه المرحلة ، فلا تقلق ؛ يغطي التمهيدي على EPS الأساسيات ثم يأخذك إلى المستوى المتقدم لعائد السهم.
هيكل رأس المال البسيط مقابل هيكل رأس المال المعقد
يكون هيكل رأس مال الشركة بسيطًا إذا كان يتكون من أسهم عادية فقط أو لا يتضمن أي سهم عادي محتمل ، عند التحويل أو التمرين ، يمكن أن يخفف من أرباح السهم العادي. تحتاج الشركات ذات الهياكل الرأسمالية البسيطة فقط إلى الإبلاغ عن صيغة EPS الأساسية.
و هيكل رأس المال معقدة ديه الأوراق المالية التي يمكن أن يكون لها تأثير مخفف على ربحية السهم المشتركة. اعتبارًا من الآن ، فكر في التأثير المخفف على أنه تلك الأوراق المالية التي تخفض عائد السهم.
- يحتوي هيكل رأس المال المعقد على أوراق مالية مخففة مثل الأوراق المالية القابلة للتحويل أو الخيارات أو الضمانات.
- يجب على الشركات ذات الهياكل الرأسمالية المعقدة الإبلاغ عن حسابات EPS الأساسية والمخففة.
- يسمح حساب EPS المخفف في ظل هيكل رأس مال معقد للمستثمرين برؤية التأثير السلبي على EPS إذا تحولت جميع الأوراق المالية المخففة إلى أسهم عادية.
دعونا نلقي نظرة على مثال كولجيت مرة أخرى في هذا السياق. كولجيت لديها هيكل رأسمال معقد - لماذا؟ والسبب هو أن هيكل رأس المال الخاص بها يحتوي على خيارات الأسهم ووحدات الأسهم المقيدة التي قد تزيد من عدد الأسهم القائمة (المقام). إذا زاد عدد الأسهم القائمة ، فسوف ينخفض EPS. يرجى ملاحظة أنه في حالة شركة Colgate ، فإن عدد الأسهم التي زادت بسبب خيارات الأسهم ووحدات الأسهم المقيدة هو 9.1 مليون في عام 2014.
المصدر - برادة كولجيت 10K
صيغة ربحية السهم
لا تأخذ صيغة EPS الأساسية في الاعتبار تأثير أي أوراق مالية مخففة. هنا نستخدم الأرباح الفعلية والعدد الفعلي للأسهم العادية الصادرة.
يكون حساب EPS في هيكل رأس مال بسيط كما يلي
يتم طرح أرباح الأسهم المفضلة للسنة الحالية من صافي الدخل لأن EPS يشير إلى الأرباح المتاحة للمساهم العادي. لا يتم طرح أرباح الأسهم العادية من صافي الدخل.
نظرًا لأن عدد الأسهم العادية القائمة قد يتغير على مدار العام ، يتم استخدام المتوسط المرجح لحساب EPS. المتوسط المرجح لعدد الأسهم العادية هو عدد الأسهم القائمة خلال السنة الموزونة بجزء السنة التي كانت قائمة. يحتاج المحللون إلى إيجاد العدد المعادل للأسهم الكاملة القائمة لهذا العام.
ثلاث خطوات لحساب المتوسط المرجح لعدد الأسهم العادية المعلقة:
تحديد رصيد بداية الأسهم العادية والتغييرات في الأسهم العادية خلال العام.
لكل تغيير في الأسهم العادية:
- الخطوة 1 - حساب عدد الأسهم القائمة بعد كل تغيير في الأسهم العادية. يؤدي إصدار الأسهم الجديدة إلى زيادة عدد الأسهم القائمة. إعادة شراء الأسهم يقلل من عدد الأسهم القائمة.
- الخطوة 2 - وزن الأسهم القائمة حسب الجزء من السنة بين هذا التغيير والتغيير التالي: الوزن = الأيام المستحقة / 365 = الشهور القائمة / 12
- الخطوة 3 - اجمع لحساب المتوسط المرجح لعدد المشاركات الشائعة القائمة.
أمثلة على حساب EPS
مثال 1
لنأخذ مثالاً عمليًا لتوضيح معادلة ربحية السهم.
لدى Hit Technology Inc. المعلومات التالية -
- صافي الدخل لنهاية العام 2017 - 450.000 دولار أمريكي
- توزيعات الأرباح المفضلة المدفوعة في عام 2017 - 30 ألف دولار
- في بداية العام 2017 ، كانت الأسهم العادية القائمة هي 50،000 سهم. في منتصف العام ، أصدرت Hit Technology Inc. 40000 سهم عادي آخر.
تعرف على ربحية السهم في Hit Technology Inc.
في المثال ، نعرف صافي الدخل والأرباح المفضلة. هذا يعني أننا نعرف جميع المعلومات اللازمة للبسط. ومع ذلك ، لا نعرف المتوسط المرجح للأسهم العادية القائمة ؛ لأننا نحتاج إلى حساب ذلك من البيانات المعطاة.
دعنا نحسب المتوسط المرجح لعدد الأسهم العادية المعلقة أولاً.
يقال أنه في بداية العام ، كان لدى الشركة 50000 سهم عادي. وفي المنتصف ، تم إصدار 40 ألف سهم عادي جديد. هذا يعني أنه يمكننا النظر في 50000 سهم للعام بأكمله و 40.000 سهم للأشهر الستة الماضية.
ها هي العملية الحسابية -
- المتوسط المرجح لعدد الأسهم العادية = (50،000 * 1) + (40،000 * 0.5) = 50،000 + 20،000 = 70،000 سهم.
الآن ، سوف نكتشف صيغة EPS -
- صيغة EPS = (صافي الدخل - توزيعات الأرباح المفضلة) / المتوسط المرجح لعدد الأسهم العادية
- أو. صيغة EPS = (450.000 دولار - 30.000 دولار) / 70.000
- أو ربحية السهم = 420،000 دولار أمريكي / 70،000 = 6 دولارات أمريكية لكل سهم.
المثال رقم 2
لنأخذ مثال كولجيت من المثال أعلاه ، صافي الدخل (2013) المنسوب إلى المساهمين العاديين هو 2،241 مليون دولار ، والأسهم العادية القائمة هي 930.8 مليون. بلغ حساب EPS لكولجيت لعام 2014 2241 دولارًا أمريكيًا / 930.8 دولارًا أمريكيًا = 2.4 دولارًا أمريكيًا
المصدر - برادة كولجيت 10K
المثال رقم 3
شركة الباتروس 2007 صافي الدخل - 1،000،000 دولار. البيانات الإضافية المقدمة أدناه
- 100،000 من الأسهم الممتازة من الفئة "أ" الأسهم التراكمية ، توزيعات أرباح قدرها 2.00 دولار أمريكي / سهم
- 50000 سهم من الفئة B مفضلة للأسهم غير المتراكمة ، مبلغ التوزيعات 1.50 دولار / سهم
- لم يتم الإعلان عن أي أرباح أو دفعها في العام الحالي
ماذا سيكون بسط EPS الأساسي لشركة Albatross Inc؟
بسط EPS = صافي الدخل - توزيعات الأرباح المفضلة
حساب المتوسط المرجح لعدد الأسهم
يتم احتساب المتوسط المرجح لعدد الأسهم على النحو التالي -
تأثير توزيعات أرباح الأسهم وتقسيم الأسهم
في الحساب ، يتم تغيير المتوسط المرجح لعدد الأسهم وتوزيعات الأسهم وتقسيم الأسهم فقط في وحدات القياس ، وليس التغييرات في ملكية الأرباح. توزيعات أرباح الأسهم أو تقسيم المساهمين).
عند حدوث توزيع أرباح الأسهم أو تقسيمها ، يتطلب حساب المتوسط المرجح لعدد الأسهم إعادة صياغة الأسهم القائمة قبل توزيع أرباح الأسهم أو تقسيمها. لا يتم ترجيحه بالجزء من السنة بعد حدوث توزيع أرباح الأسهم أو حدوث الانقسام.
على وجه التحديد ، قبل البدء في الخطوات الثلاث لحساب المتوسط المرجح ، يتم إعادة بيان الأرقام التالية لتعكس تأثيرات توزيع / تقسيم الأسهم:
الرصيد الافتتاحي للأسهم القائمة ؛
- كل إصدار أو شراء الأسهم قبل توزيع أرباح الأسهم أو الانقسام ؛
- لا يتم إجراء إعادة صياغة للأسهم التي تم إصدارها أو شراؤها بعد تاريخ توزيع أرباح الأسهم أو تقسيمها.
في حالة حدوث توزيع أرباح أو تقسيم الأسهم بعد نهاية العام ، ولكن قبل إصدار البيانات المالية ، يجب إعادة بيان المتوسط المرجح لعدد الأسهم القائمة للسنة (وأي سنوات أخرى معروضة في شكل مقارن).
تأثير تجزئة الأسهم وأرباح الأسهم
احسب المتوسط المرجح لعدد الأسهم لما يلي -
يتم احتساب المتوسط المرجح لعدد الأسهم على النحو التالي -
توزيعات أرباح أسهم كولجيت -
نتيجة لعام 2013 ، تم تعديل جميع البيانات التاريخية لكل سهم وأعداد الأسهم القائمة بأثر رجعي. في عام 2012 ، بلغ عدد الأسهم القائمة 476.1 مليون سهم ، وتضاعفت تقريبًا لتصل إلى 930.8 مليونًا بسبب تجزئة سهمين مقابل سهم واحد.
المصدر - برادة كولجيت 10K
كيف ترتبط عائد السهم بأسواق الأسهم
يمثل الربح ربحية الشركة ويعتبر أهم مؤشر على الصحة المالية للشركة. يتم الإبلاغ عن الأرباح أربع مرات سنويًا من قبل الشركات المدرجة في البورصة ، ونلاحظ أن محللي الأبحاث والمستثمرين يتابعون عن كثب موسم الأرباح هذا. زيادة الأرباح أو العائد على السهم هو مقياس للأداء الرائع للشركة ، وبطريقة ما مقياس لعوائد المستثمر. في الواقع ، تكون EPS مباشرة إلى أسواق الأسهم من خلال طريقة Wallstreet PE متعددة التتبع أو نسبة السعر / EPS. فكلما انخفض مضاعف PE مقارنة بمتوسط PE في الصناعة ، كان ذلك أفضل من وجهة نظر الاستثمارات والتقييمات. تتفاعل أسعار الأسهم بشكل حاد مع الأرباح الفصلية بسبب نفس الارتباط. على سبيل المثال ، فيما يلي حركة سعر سهم Blackberry Ltd بعد تقرير الأرباح ربع السنوية.لاحظ الحركات الحادة في أسعار الأسهم. تعرف على المزيد حول قيمة المؤسسة وقيمة حقوق الملكية هنا
المصدر - رويترز
مصادر أخرى قد تعجبك
كانت هذه المقالة بمثابة دليل لما هو عائد السهم. نتعلم هنا كيفية حساب eps الأساسية مع متوسط الأسهم الموزونة وتقسيم الأسهم وأرباح الأسهم جنبًا إلى جنب مع أمثلة عملية. يمكنك أيضًا معرفة المزيد من المقالات التالية حول المشاركات
- صيغة EPS المخففة | عملية حسابية
- ما هي صيغة القيمة الدفترية لكل سهم؟
- توزيعات الأرباح لكل صيغة سهم
ماذا بعد؟
إذا تعلمت شيئًا جديدًا أو استمتعت بالمنشور ، فالرجاء ترك تعليق أدناه. اسمحوا لي أن أعرف ما هو رأيك. شكرا جزيلا ، واعتنِ بنفسك. تعلم سعيد!
