الأسهم الممتازة المشاركة (أمثلة ، تعريف) | كيف تعمل؟
يحق للأسهم المفضلة المشاركة الحصول على توزيعات أرباح ثابتة بالإضافة إلى توزيعات أرباح إضافية حيث يكون التوزيع الإضافي هو الفرق الإيجابي بين توزيعات الأرباح المدفوعة للمساهم العادي والمبلغ الثابت الذي يتم دفعه إلى ذلك المساهم المفضل ، مما يجعل إجمالي مبلغ الأرباح المدفوعة للمشترك المفضل مساوٍ للمساهمين العاديين.
ما هو السهم المفضل المشارك؟
المشاركة الممتازة هي نوع من الأسهم الممتازة حيث يتم منح الأسهم أرباحًا إضافية بخلاف الأرباح الثابتة ، والتي تم التعهد بها في الاتفاقية. لذلك ، بالإضافة إلى توزيعات الأرباح المفضلة ، يحق لهذا النوع من الأسهم الحصول على مزايا إضافية مثل المساهم العادي في حالة تحقيق ربح أعلى. يتم التعبير عن هذه الحقوق بشكل عام في عقد التأسيس أو النظام الأساسي للشركة.
- تشارك حصة التفضيل المشاركة في ربح الشركة. لذلك ، في سنة محاسبية معينة ، إذا سجلت الشركة ربحًا ، فبعد دفع أرباح الأسهم المفضلة ، يتم توزيع المبلغ المتبقي على المساهمين العاديين كأرباح.
- في حالة التصفية أيضًا ، يحق للسهم الممتاز المشارك المشاركة في المبلغ المتبقي / الفائض من الأصول.
- أيضًا ، في حالة التصفية ، يتم تزويد هؤلاء المساهمين بسعر شراء هذه الأسهم على أساس تناسبي.
لماذا تصدر الشركات الأسهم الممتازة المشاركة؟
فلماذا تختار الشركات إصدار الأسهم المفضلة المشاركة ، يمكنها إصدار إما الأسهم العادية أو الأسهم الممتازة بشكل منفصل. الإجابات على هذا تكمن أدناه:
- الشركة غير متأكدة من ربحيتها ، وفي حالة الأيام الصعبة ، فإنها لا تريد أن تتحمل عبئًا إضافيًا من تصويت المساهمين وقرارات الإدارة.
- يكون معدل توزيع الأرباح في هذا السهم عمومًا أقل من سعر السهم المفضل حيث تمنح الشركة خيارًا لمستثمرها للمشاركة في توزيع الأرباح أعلى من المعدل المفضل للأرباح.
- أنها توفر تكلفة أقل لرأس المال.
- في حالة السنة الخاسرة ، يتم تقليل عبء الأرباح الثابتة بشكل كبير.
- يتيح إصدار الأسهم الممتازة المشاركة لهم الحصول على تقييم أعلى مقارنة بالسبل الأخرى.
- من منظور صندوق رأس المال الاستثماري ، هذه الطريقة هي أسرع طريقة لجمع الأموال لأنها تمنح المستثمر ثقة إضافية بشأن الشركة وعملياتها.
لماذا يجب أن يختار المستثمرون الأسهم الممتازة المشاركة؟
- الفوائد التي تعود على المستثمرين من الاستثمار في الأسهم الممتازة المشاركة تأخذ القليل من المخاطر الإضافية للحصول على معدل عائد أعلى.
- في حالة السنة الخاسرة ، يحق للمستثمرين الحصول على معدل ثابت لأرباح الأسهم.
- في حالة السنة الربحية ، يحق لهؤلاء المستثمرين الحصول على أرباح إضافية والمشاركة في أرباح الشركة.
أمثلة
فيما يلي أمثلة على الأسهم المفضلة المشاركة-
مثال 1
دعنا نفترض حالة تستثمر فيها في شركة تعطي أرباحًا قدرها 1 دولار لكل سهم. لذلك خلال عام نموذجي من التشغيل ، سوف تتلقى هذا المبلغ من الأرباح سواء كانت الشركة في حالة ربح أو خسارة. ولكن في الوقت المناسب عندما تحقق الشركة ربحًا كبيرًا ، ويمكنها بسهولة توزيع أرباحها على جميع أسهمها الممتازة. بعد ذلك ، افترض أن الشركة لا تزال لديها 100 مليون دولار لتوزيعها على مساهميها. في هذه الحالة ، يحق للمساهمين المشاركين الحصول على أرباح إضافية على أساس تناسبي.
الآن دعونا ننظر في مثال آخر عندما تتقدم الشركة بطلب للإفلاس ويتم تصفيتها:
لذلك في هذا السيناريو ، دعنا نفترض أن الشركة قد جمعت ما مجموعه 100 مليون دولار من المساهمين التفضيليين المشاركين ، وهو ما يمثل 20 ٪ من إجمالي تقييم الشركة ، وتم جمع 80 ٪ الباقية من خلال المساهمين العاديين الذين يمثلون 400 مليون دولار.
- والآن عندما تقوم الشركة بالتصفية ، نفترض أن التصفية تقدر بقيمة 600 مليون دولار ، وهو ما يزيد بمقدار 100 مليون دولار عن مجموع الأموال التي جمعتها. في هذا السيناريو ، سيحصل المساهمون المفضلون المشاركون على استثماراتهم بالإضافة إلى الأرباح الموعودة ، بالإضافة إلى ذلك ، 20٪ من المبلغ المتبقي ، أي 20٪ من 100 مليون دولار.
- لذلك هنا ، حقق المساهم المفضل المشارك أموالًا إضافية جدًا مقارنة بمساهمي الأسهم العادية والمفضلة حيث تم منح الآخرين فقط أرباح الأسهم واسترداد استثماراتهم.
مثال - # 2
تصدر KBC Limited الأسهم الممتازة بمعدل توزيعات أرباح بنسبة 10 ٪ بقيمة اسمية قدرها 100 دولار في عام 2009.
- في هذه الحالة ، يحق لكل سهم مفضل الحصول على أرباح قدرها 10 دولارات أمريكية لاستثمار 100 دولار كل عام. لنفترض الآن أنه في عام 2011 ، كان أداء KBC جيدًا للغاية ، لذا فقد أعطت توزيعات أرباحًا مفضلة بمعدل 10٪ وأعطت أيضًا 11 دولارًا لكل سهم كأرباح لمساهميها العاديين.
- حصل مساهم مفضل غير مشارك للتو على توزيعات أرباح قدرها 10 دولارات لكل قيمة اسمية قدرها 100 دولار. ومع ذلك ، سيكون لدى المساهم المفضل المشارك فرصة للمشاركة في أرباحه مع المساهمين العاديين وتلقي أرباحًا إضافية قدرها 1 دولار لكل سهم بناءً على توفير مشاركة الأسهم المفضلة المشاركة.
- لديها إمكانية صعودية لتلقي أرباح إضافية مع المساهمين العاديين عندما تقوم الشركة بتوزيع أرباح على مساهميها العاديين.
