تصنيف السندات (تعريف ، نظرة عامة) | قائمة أفضل 3 أنظمة لتصنيف السندات
ما هو تصنيف بوند؟
يشير تصنيف السندات إلى التصنيف الممنوح للأوراق المالية ذات الدخل الثابت من قبل الوكالات المعينة ، مما يساعد المستثمرين على تحديد الإمكانات المستقبلية للأوراق المالية. يتم البحث في جميع جوانب الوضع المالي للمُصدر ، بما في ذلك آفاق النمو وإجراءات الشركات المقبلة ، وعندها فقط يتم تحديد التصنيفات. تساعد التصنيفات المستثمر في قياس قوة واستقرار المُصدر. يشير التصنيف المنخفض إلى استثمار محفوف بالمخاطر ولكنه يشير إلى عائد أعلى والعكس صحيح.
وكالات تصنيف السندات الأعلى
هناك 3 وكالات في المقام الأول تمنح تصنيفات ائتمانية للسندات.
- تصنيف S&P Bond
- تصنيف موديز بوند
- تصنيف فيتش بوند
تعمل هذه الوكالات على مدار الساعة في البحث عن الصحة المالية للشركات وتعيين تصنيفات لها. جميع الوكالات الثلاث لديها آلية متطابقة للتصنيف الائتماني بالطبع مع فروق طفيفة. يمكنك الرجوع إلى مخطط تصنيف Bond أدناه للحصول على التفاصيل.
- تعتبر السندات ذات التصنيف B أو أعلى درجة استثمارية ، في حين تعتبر السندات ذات التصنيف الأقل سندات مضاربة أو غير المرغوب فيها. تسعى هذه المنظمات إلى تزويد المستثمرين بتقييم كمي ونوعي للسندات المتاحة في السوق.
- توفر السندات المصنفة من فئة Triple-A مزيدًا من الأمان وإمكانية ربح أقل من السندات المصنفة B ، كما تستمر معدلات الكوبون في الزيادة مع استمرارنا في الانخفاض لتعويض المخاطر المقدمة.
- في حالة سندات الشركات ، عادة ما تنظر وكالات التصنيف إلى التدفق النقدي للشركة ، ومعدل نموها ، ونسب ديونها الحالية. الشركات التي لديها تدفق نقدي وافر وأرباح وقليل من التزامات الديون من المرجح أن تحقق تصنيفات أعلى
- بالنسبة للجهات الحكومية ، يتم استخدام آليات مماثلة على الرغم من اختلاف التفاصيل. تحافظ سندات الخزانة الأمريكية على تصنيف ثلاثي A ومن المحتمل أن تظل كذلك دائمًا لأنه يُنظر إليها على أنها موثوقة للغاية ومن غير المرجح أن تتخلف عن السداد.
بالإضافة إلى ذلك ، قد تختار وكالة التصنيف أيضًا الحصول على معلومات من خلال مصادر تكميلية أخرى. قد يشمل ذلك على سبيل المثال لا الحصر ، قراءة التقارير المنشورة حول الصحة المالية للشركة ، أو مجرد إجراء مقابلات مع إدارة الشركة لمناقشة الأداء التشغيلي ، واستراتيجيات إدارة المخاطر ، وغيرها من المعلومات المهمة ، التي قد تساعدهم في فهم الصورة الكاملة .
السندات ذات العائد المرتفع ووكالات التصنيف
- تم تصنيف هذه السندات على أنها أقل من درجة الاستثمار من قبل وكالات التصنيف ، وتشمل جميع مستويات الدرجة التي تقل عن BBB. يُطلق عليها أيضًا مخاطر رجل الأعمال وعادةً ما تقدم عائدًا مرتفعًا على المدى الطويل ، ومع ذلك ، على المدى القصير فهي متقلبة إلى حد كبير ويمكن أن تصل إلى خسائر.
- يُطلق على فئة واحدة غريبة جدًا من السندات عالية العائد اسم "الملائكة الساقطة". هذه هي نوع من السندات التي تم تصنيفها على أنها درجة استثمارية في البداية ، لكن بعض الأحداث أدت إلى قيام الوكالات بتخفيض تصنيفها إلى أقل من درجة الاستثمار.
- بالإضافة إلى ذلك ، قد تؤدي إعادة الهيكلة / الاستحواذ إلى زيادة مخاطر الائتمان للمصدر ، إلى حد تصبح فيه السندات مضاربة. قد تقوم الإدارة الجديدة بتوزيع أرباح عالية ، واستنفاد احتياطيات الشركات الجديدة التي تضمن تصنيفًا مخفضًا للسندات الحالية. في هذا السياق ، قد تصدر الشركة المزيد من ديون المضاربة لسداد القروض التي تم الحصول عليها لتمويل إعادة الهيكلة.
مزايا تصنيفات السندات
فيما يلي بعض مزايا تصنيف السندات:
- يساعد المستثمرين على البقاء على اطلاع بأحدث مكانة وقوة الشركة.
- فهو يساعدهم في اتخاذ القرار ، فيما يتعلق باختيار المجموعة الصحيحة من سندات الدين ، وبالتالي يساعدهم في الحصول على المزيج المناسب لمحفظتهم. على سبيل المثال ، يرغب المستثمر الذي يكره المخاطرة في الاستثمار فقط في مزيج من قطاعي السيارات والتصنيع ولكنه يواجه قيودًا في الميزانية ومعرفة تحليلية ، وقد يكون إلقاء نظرة جيدة على تصنيفاته الائتمانية ومنطقه أمرًا ثانويًا للمستثمر للتركيز على النوع المناسب من الأدوات ، وبالتالي تحقيق المجموعة الصحيحة من المزيج لمحفظة تباين أدنى.
- إنه يؤكد أو بالأحرى يمثل صوت الشركة ولغة جسدها في السوق من خلال توصيل وضعها المالي وجذب آفاقها المستقبلية للمستثمرين والأثرياء والمنافسين والمنظمين على حد سواء.
- يمكن استخدامه لإجراء مقارنات بين العائدات وعامل المصداقية لشركتين مختلفتين.
الأزمة المالية ووكالات التصنيف
تم إلقاء الكثير من اللوم على وكالات التصنيف بسبب فشلها في تحديد المخاطر التي تنطوي عليها أنواع معينة من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت ، وخاصة الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. بدأ عدد هذه السندات المصنفة "A" في الانخفاض في قيمتها نحو قمع كارثة الإسكان. أثار هذا بعض المخاوف الجدية بشأن مصداقية وكالات التصنيف في عالم الاستثمار. على الرغم من أنهم لم يتسببوا في الأزمة ، إلا أنهم بالتأكيد كان لهم يد في خلق الفقاعة التي أدت إلى الأزمة من خلال طمأنة المستثمرين بجودة السندات التي ثبت في النهاية أنها حقيرة.
عبّر العديد من العلماء عن مخاوفهم ، متحدّين مصداقية هذه الوكالات ، حتى أن بعضهم شكك في أخلاقيات العمل وقواعد السلوك الأخلاقية. نتيجة لذلك ، لا تزال السحابة فوق تصنيفها وتسليمها. ومع ذلك ، لا يستطيع المستثمر العادي الوصول إلى تفاصيل أو مصادر معقدة لدراسة الصحة المالية للشركة ، مما سيمكنه من تكوين انطباع عن مكانة الشركات وآفاقها المستقبلية في السوق ، حيث أن البديل الوحيد المتاح هو الثقة تقييم وكالات التصنيف.
الحد الأدنى
تساعد تصنيفات السندات في معرفة مصداقية المُصدر ، ومع ذلك ، فإن وجودها لا يعني أن العناية الواجبة لا يجب اتخاذها قبل الاستثمار. مثل أي ورقة مالية أخرى ، يخضع الاستثمار في السندات لتقلبات السوق والدورات الاقتصادية ولا تلتزم وكالات التصنيف تجاه المستثمرين في حالة التصنيف الخاطئ.
على العكس من ذلك ، تعد تصنيفات السندات مؤشرًا عامًا جيدًا للتوقعات والإمكانيات النسبية للسند والشركة على حد سواء. لذلك ، من المستحسن للمستثمرين ذوي الدخل الثابت الذين يكرهون المخاطرة ، أن يتحملوا معظم تعرضهم في سندات موثوقة ذات عوائد جيدة ويجب قدر الإمكان اختيار السندات ذات الدرجة الاستثمارية. إذا كان المرء مستثمرًا متعثرًا أو مضاربًا ، فقد يتحول إلى سندات عالية المخاطر وغير استثمارية للحصول على عائد أعلى.
