Corporate Raider (تعريف ، أمثلة) | الدافع الرئيسي لشركة Corporate Raider

تعريف شركة رايدر

Corporate Raider هو نوع من المستثمرين الذين يستفيدون من شراء حصة كبيرة في شركة مقومة بأقل من قيمتها ، إما بدافع للتأثير على عملية صنع القرار في الشركة أو بيعها من أجل الربح. المثال الأكثر شيوعًا هو تغيير مجلس الإدارة ، والذي سيساعدهم في التأثير على القرارات الحيوية للشركة.

دافع الشركة المغير

الدافع الأساسي للمهاجم المؤسسي هو إجراء مثل هذه التغييرات المحورية في الشركة بحيث يتم تحسين السمعة العامة للشركة والتي بدورها تؤثر على سعر سهم الشركة في سوق الأسهم بطريقة إيجابية. عندما يتم بيع الأسهم بسعر ممتاز ، فإنهم يكسبون ربحًا جيدًا لأنفسهم. يجب على أي شخص يقوم بتجميع أكثر من 5٪ من أسهم الشركة القائمة بالتسجيل لدى الشركة السعودية للكهرباء.

مثال على شركة Corporate Raider

للتوضيح ، يمكننا أن نفترض أن الشركة ، التي يتم تداول حصتها بسعر 3 دولارات ، لكن الشركة لديها 5 دولارات للسهم نقدًا بدون دين. في هذا السيناريو ، سيشتري مهاجم الشركة الأسهم بكميات كبيرة ، للسيطرة على الكيان. بمجرد حصولها على حصة كبيرة ، ستقوم بتوزيع 5 دولارات نقدًا ، لكل سهم ، على جميع مساهميها. يمكنهم كسب مكاسب لائقة ، من خلال السعي إلى مثل هذه الشركات التي تعمل على الاستحواذ على الرافعة المالية وستفيد المهاجم بشكل جيد.

يعد كارل سيليان إيكان أحد أفضل الأمثلة على مهاجم الشركات ، وهو المؤسس والمساهم المسيطر في شركات Icahn Enterprises. في عام 1980 ، استفاد كارل إيكان من الاستيلاء العدائي على شركة الطيران الأمريكية TWA. اشترى 20٪ من أسهم شركة Trans World Airline وحقق ثروة طيبة قدرها 469 مليون دولار. قام بتحويل شركة TWA إلى شركة خاصة وغير مجلس الإدارة ودعا أخيرًا إلى تجريد الأصول. أدت هذه الصفقة إلى إفلاس شركات الطيران ، لكن مهاجم الشركة أغنى نفسه بمكاسب شخصية لائقة.

مثال آخر هو فيكتور بوسنر الذي استحوذ على حصة كبيرة في شركة DWG واستخدمها كوسيلة استثمارية نفذت الاستحواذ على شركات أخرى (مثل شركة شارون ستيل).

كيف نبقي الشركات المغيّرة بعيدًا؟

بالنظر إلى التأثير الشرير على الشركة من خلال الأعمال غير الحاسمة للمهاجمين من الشركات ، قررت الشركات اتباع بعض الموازنة الصارمة. بعض الأساليب لمواجهة التهديدات التي تتعرض لها الشركات هي:

  • حبوب السموم: تجعل حبوب السموم الأسهم أكثر تكلفة أو تبيع الأسهم للمساهمين الحاليين بسعر مخفض.
  • تصويت الأغلبية المطلقة.
  • مجلس الإدارة المتعاقب: مجلس الإدارة مقسم إلى فئة مختلفة مع فترة خدمة مختلفة ، وذلك لإجراء انتخابات.
  • Greenmail: إعادة شراء الأسهم من المهاجم بسعر ممتاز ، من أجل حماية مصالح المساهمين.
  • زيادة الديون - زيادة كبيرة في حجم الديون في الميزانية العمومية للشركة.
  • White Knight - عمليات اندماج إستراتيجية مع فارس أبيض (يعني الفارس الأبيض استيلاء "ودي" من قبل فرد أو شركة بمقابل عادل من أجل إنقاذ الشركة من الوقاحة من قبل مقدمي العطاءات عديمي الضمير).
  • ESOP: هي خطة تقاعد مؤهلة للضريبة ، توفر وفورات ضريبية للشركة ومساهميها. من خلال إنشاء ESOP ، يمتلك الموظفون الشركة.

مزايا

فيما يلي مزايا كونك متسابقًا في الشركة.

  • تمنح عمليات الاستحواذ العدائية هذه فرصة لإعادة التفكير في استراتيجية أعمالهم حتى يتمكنوا من تحسين ميزانيتهم ​​العمومية والتنافس مع المنافسين في السوق.
  • يؤدي التآزر أو المكاسب التوليفية إلى وفورات الحجم والكفاءات في إدارة النقد ، بحيث تحصل الشركة ككل على أقصى فائدة من عمليات الاستحواذ هذه.
  • يوفر الاستحواذ من قبل شركة مغيرة فرصة لاستبدال المديرين غير الأكفاء. هذا لأنهم يحصلون على فرصة لإجراء تغيير كبير في مجلس الإدارة ، الذي يتخذ قرارات عقلانية للشركة.
  • يؤدي الاستحواذ إلى مكاسب مضاربة لشركة Corporate Raider ، وبالتالي منحهم مكافآت نفسية أو تعويضات مالية إضافية.
  • يمكن البحث عن عمليات الاستحواذ للحصول على مزايا ضريبية لأن عمليات الاستحواذ هذه يمكن أن تزيد من الدرع الضريبي من خلال إعطاء فرصة لاستهلاك الأصول بمعدل أعلى. في بعض الأحيان ، يمكن أيضًا تمويل عمليات الاستحواذ هذه بالديون.

سلبيات

فيما يلي عيوب شركة رايدر.

  • إن استراتيجيات شركة مهاجم الشركات هذه ليست استراتيجيات طويلة المدى. يتم إغلاق الانقسامات أو بيعها ، وطرد الناس وتوقف التنمية.
  • تثير عمليات الاستحواذ هذه بطبيعة الحال القلق بين الإدارة لأنها نتيجة المنافسة العنيفة.
  • لديهم فرصة لقلب إدارة الشركة قد تستخدم هذه الصلاحيات لمكاسبه الشخصية ، مما قد يشوه صورة الشركة.
  • إن الزيادة المفاجئة في سعر سهم الشركة ، ثم الحجز اللاحق للأرباح ، ستؤدي إلى انخفاض حاد ، في أي نطاق من الوقت ، مما يؤثر على مستثمري التجزئة.
  • سيؤدي استبدال كبار المديرين التنفيذيين ذوي الخبرة ، مع المضاربين المتسولين أو بناة الإمبراطورية الذين ليس لديهم معرفة بالأعمال التجارية التي ينمون فيها ، إلى تدمير أداء الشركة طويل الأجل.
  • يجلب معه شركة Corporate Rider لحصاد وسحب الاستثمارات وتحميل الشركة بالديون. تقوم الشركات ، قبل الاستحواذ ، بإلغاء الاستثمارات ، وبيع الشركات التابعة القيمة وتحمل ديونًا كبيرة قبل أن يأتي الفارس.

استنتاج

في الختام ، يمكن للمرء أن يقول إن غزاة الشركات يمكنهم لعب الورق بطريقتهم لأن المصير النهائي للشركة في أيديهم. يمكن لمهاجم الشركة ، الذي يمتلك حصة ضخمة في الشركة ، تحقيق مكاسب شخصية أو التفكير لصالح الشركة ككل. شهد التاريخ أمثلة مثل Nelson Peltz و Saul Steinberg و Asher Edelman ، إلخ. عمل بعضهم من أجل صورة الشركة للشركة بينما حقق القليل منهم بعض المكاسب اللائقة لتحميل جيوبهم. حاولت قوانين حوكمة الشركات ومدونة الأخلاق الحد من دور الشركة المشهورة.

في النهاية ، يمكننا أن نقول إنها يمكن أن تكون نعمة وكذلك لعنة للشركة ، اعتمادًا على مصلحة المهاجم.