نسبة تغطية الأصول (التعريف ، الصيغة) | كيفية حساب؟

ما هي نسبة تغطية الأصول؟

نسبة تغطية الأصول هي عبارة عن تحليل متعدد للمخاطر يخبرنا ما إذا كانت قدرة الشركة على سداد الديون عن طريق بيع الأصول ويقدم تفاصيل عن مقدار الأصول النقدية والمادية الموجودة مقابل الدين مما يساعد المستثمر على التنبؤ بالأرباح المستقبلية وقياس المخاطر التي ينطوي عليها الاستثمار.

بشكل عام ، تم تحديد الحد الأدنى من النسبة بالفعل من قبل السلطات للشركات للحفاظ على مستوى معين من الديون بحيث يكون هناك توازن في مركز الرافعة المالية للشركة. وكلما ارتفعت النسبة ، زادت تفضيل الاستثمار لأن النسبة المرتفعة تشير إلى أن أصول الشركة تفوق المطلوبات ، وأن الشركة مستقرة ماليًا مع إدارة فعالة لرأس المال.

معادلة نسبة تغطية الأصول

نسبة تغطية الأصول = (إجمالي الأصول - الأصول غير الملموسة) - (الخصوم المتداولة - جزء قصير الأجل من الدين طويل الأجل) / إجمالي الدين 

أمثلة

دعونا نفهم النسبة مع مثالين ؛ في المثال الأول ، سنحسب نسبة الشركة الفردية ، وفي المثال الثاني ، سنحاول حساب وتقييم نسبة شركتين من نفس الصناعة.

يمكنك تنزيل نموذج Excel لنسبة تغطية الأصول من هنا - نموذج Excel لنسبة تغطية الأصول

مثال 1

لنفترض أدناه بيانات Netflix لعام 2017-2019 ؛ الآن ، دعونا نحسب نسبة تغطية الأصول لهم.

المحلول

  • = ((200-80) - (40-30)) / 150
  • = 0.73

نسبة تغطية الأصول للعام 2017 ، 2018 ، 2019 كما يلي -

من المثال أعلاه ، يمكننا أن نرى أن نسبة Netflix قد تحسنت من 2017 إلى 2019 ؛ سوف نفسر ونناقش هذه النسبة في القسم التالي. 

المثال رقم 2

دعونا نقارن بين اثنين من عمالقة الاتصالات في الولايات المتحدة ، T-Mobile ، و Verizon ، التي نحسب نسبة تغطية الأصول الخاصة بهم باستخدام الصيغة.

تفسير وتحليل نسبة تغطية الأصول

تخبرنا النسبة الأعلى أن الشركة لديها أصول كافية لسداد ديونها وتشير النسبة المنخفضة إلى أن المطلوبات تفوق الأصول وتشارك عوامل المخاطرة.

مثال 1 :

يمكننا أن نرى أن نسبة تغطية أصول Netflix انخفضت من 0.73 في عام 2017 إلى 0.64 في عام 2018 ، ولكنها ارتفعت بعد ذلك بشكل كبير من عام 2019 إلى 1.35. لذلك ، تمتلك Netflix في البداية في عام 2017 أصولًا تغطي 0.73 جزءًا فقط من مسؤوليتها ، بينما في عام 2018 ، انخفضت أكثر ، مما يعني أن الشركة إما تأخذ المزيد من الديون أو تبيع أصولها ، مما يجعل النسبة تنخفض. في عام 2019 ، ارتفعت النسبة إلى 1.35 ، مما يشير إلى أن الشركة قد سددت جزءًا من ديونها طويلة الأجل للشركة تتوسع مع إدارة إنتاج فعالة من خلال الاستثمار في المزيد من الأصول الثابتة.

المثال 2:

تبلغ نسبة تغطية الأصول لـ T-Mobile و Verizon للأعوام 2017 و 2018 و 2019 1.2 و 1.3 و 1.35. يمكننا أن نرى بوضوح أن هناك الكثير من الحركة في T-Mobile من 1.3 إلى 0.9 وأخيراً إلى 1.1. بينما ، نسبيًا ، تأتي Verizon كشركة مستقرة تحافظ على النسبة على أساس سنوي. لا يعني هذا بالضرورة أن Verizon هي وسيلة استثمار أفضل من T-Mobile ، فهناك العديد من العوامل الأخرى التي يجب مراعاتها قبل اتخاذ القرار النهائي. قد يكون من المحتمل أن T-Mobile تخطط لإطلاق مجموعة من الخدمات الجديدة في السوق ، ولهذا ، فإنها تزيد الدين في ميزانيتها العمومية.

من ناحية أخرى ، تلعب Verizon بأمان من خلال الحفاظ على النسبة القياسية دون أي إطلاق جديد ؛ قد يكون تأثير الخرشنة القصير هو الحصول على فوائد طويلة الأجل. تخبرنا هذه النسبة فقط برصيد الديون والأصول لأي شركة في فترة زمنية معينة ؛ ومن ثم ، فإن مهمة المحلل هي مراعاة العوامل الأخرى قبل إجراء المكالمة النهائية.

مزايا

  • يمكن أن تكون هذه النسبة بمثابة مؤشر للشركة لاتخاذ قرارات مستقبلية بشأن الاستثمار والتوسع ؛ إذا كانت النسبة تنخفض عامًا بعد عام ، فقد ترى الشركة أن هذا هو الوقت المناسب للاستثمار لأنه سيعزز هذه النسبة.
  • أيضًا ، يمكن استخدام هذه النسبة بشكل أفضل إذا تم دمجها مع قرارات الإدارة الفعالة ، والتي يمكن العثور عليها في تقرير الإيداع السنوي أو الاجتماعات الفصلية.

سلبيات

  • أحد العيوب الرئيسية لهذه النسبة هو أنها تستخدم أرقام الميزانية العمومية وذلك أيضًا بالقيمة الدفترية وليس سعر التصفية أو السوق.
  • أيضًا ، يجب ألا يركز المحلل على هذه النسبة فقط لاتخاذ القرار. يجب عليه أيضًا التفكير في الكثير من النسب المالية الأخرى للحصول على صورة واضحة عن الشركة.

استنتاج

يمكن أن تكون نسبة تغطية الأصول ، إذا تم استخدامها بكفاءة ، مصدرًا رائعًا للمحللين ؛ يجب أيضًا مراعاة بعض العوامل الأخرى جنبًا إلى جنب مع هذه النسبة لاتخاذ قرار مستنير. إنه مفيد لكل من المستثمرين أو الأسهم أو الديون ، ويمكن أن تعطي مقارنة النسبة مع منافس ومعيار الصناعة صورة واضحة للصحة المالية لأي شركة.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found