انتشار المربع (تعريف ، مثال) | كيف يعمل؟
ما هو صندوق السبريد؟
انتشار الصندوق هو نوع من الإستراتيجيات المستخدمة في المراجحة حيث يوجد مزيج من فروق أسعار وأربع صفقات ، أي شراء سبريد شراء ثور في مزيج من سبريد وضع الدب وعادة ما يكون لكل من السبريد نفس سعر التنفيذ وأيضًا نفس تاريخ انقضاء.
خاطئة
إنها تقنية المراجحة حيث يتم إشراك أربع صفقات في مزيج من فروقي أسعار ، أي سبريد شراء شراء ودببة سبريد. يتم احتساب الربح / الخسارة هنا كصافي لصفقة واحدة فقط. تظل التكلفة الإجمالية للصندوق ثابتة بغض النظر عن انحراف أسعار الأوراق المالية الأساسية. يتم احتساب انتهاء الصلاحية هنا من خلال الفرق في أسعار إضراب الخيارات التي تم النظر فيها في الصفقة. هناك نوعان أساسيان من الإستراتيجيات التي تعرف بإستراتيجية الصندوق الطويل وإستراتيجية الصندوق القصير.
كيف يعمل؟
- وتسمى أيضًا استراتيجية الصندوق الطويل. إنها تقنية المراجحة حيث يتم تضمين أربع صفقات في مزيج من فروقي أسعار ، أي سبريد الشراء الثور وانتشار البيع على شكل دب. يتم احتساب الربح / الخسارة هنا كصافي لصفقة واحدة فقط. تظل التكلفة الإجمالية للصندوق ثابتة بغض النظر عن انحراف أسعار الأوراق المالية الأساسية.
- يستخدم هذا بشكل عام عندما تكون الفروق السعرية أقل بكثير من أسعارها عند مقارنتها بقيمتها عند انتهاء الصلاحية. يتضمن بشكل أساسي 4 صفقات ، مثل شراء 1 ITM Call ، بيع 1 OTM Call ، شراء 1 ITM ، بيع و بيع 1 OTM Put. الهدف الرئيسي من هذه التجارة هو الحصول على ربح محدود وخالي من المخاطر. يستمر المراجح في البيع والشراء طالما أن سعر الصندوق أقل بشكل معقول من قيمة انتهاء الصلاحية المجمعة للصندوق. وبهذه الطريقة ، يمكن حجز ربح بلا مخاطر.
- يتم تعريف قيمة انتهاء صلاحية الصندوق على أنها الفرق بين سعر إضراب أعلى وسعر إضراب أقل. يمكن حساب الربح الخالي من المخاطر على أنه الفرق بين قيمة انتهاء صلاحية الصندوق وصافي قسط التأمين المدفوع. تكون إستراتيجية الصندوق القصير قابلة للتطبيق عندما تكون مكونات السبريد منخفضة السعر. عندما يكون الصندوق نفسه مبالغًا فيه كثيرًا ، يمكننا تحقيق ربح عن طريق بيع الصندوق ويطلق على هذا النوع من الإستراتيجية استراتيجية الصندوق القصير.
مثال
دعونا نفهم المثال أدناه.
يمكنك تنزيل قالب Excel هذا من هنا - Box Spread Excel Templateلنفترض أن سهمًا يتم تداوله حاليًا بسعر 50 دولارًا لشهر ديسمبر. يتم توفير عقود الخيار المتاحة لهذا السهم بسعر ممتاز على النحو التالي:
معطى:
المحلول:
أولاً ، سنقوم بحساب Bull Call Spread
- = شراء دعوة 55 يناير - بيع مكالمة 60 يناير
- = (8 * 100) - (2 * 100)
- = 600 دولار
الآن أخذ فروق الأسعار في شراء Bear Put ،
- = وضع شراء 60 يناير - طرح بيع 55 يناير
- = (8 * 100) - (2.5 * 100)
- = 550 دولارًا
إجمالي تكلفة السبريد
- شراء سبريد شراء الثور + شراء بير بوت سبريد
- = 600 دولار + 550 دولار
- = 1150 دولارًا
قيمة انتهاء الصلاحية
- = (60-55) * 100
- = 500 دولار
نظرًا لأن القيمة أكبر من قيمة انتهاء الصلاحية ، يمكننا استخدام استراتيجية الصندوق الصغير لتحقيق الربح.
في حالة إذا كان انتشار الصندوق أقل من قيمة انتهاء الصلاحية ، فيمكننا حساب الربح باستخدام استراتيجية الصندوق الطويل.
ربح
= 1150 - 500
= 650 دولار
يتم احتساب صافي الربح باستبعاد الوساطة والضرائب من الربح المتحصل عليه.
متى يتم استخدام استراتيجية انتشار الصندوق؟
- بالنظر إلى المثال أعلاه ، يمكننا أن نرى كيف تتغير استراتيجية مخطط الصندوق اعتمادًا على قيمة انتهاء الصلاحية وقيمة انتشار الصندوق. عندما تكون قيمة انتهاء الصلاحية أعلى من قيمة انتشار الصندوق ، فإننا نستخدم استراتيجية الصندوق الطويل وبالمثل إذا كان الأمر كذلك ، فإننا نستخدم استراتيجية الصندوق القصير.
- تُستخدم هذه الإستراتيجية عادةً عندما يكون السبريد أقل من سعره مع مبلغ انتهاء الصلاحية. وهو يجمع بشكل عام بين انتشار شراء الدب و شراء الثور. المردود المرتبط بفارق الصندوق هو الحد الأدنى ، لذا يصبح استخدام هذه الإستراتيجية مقيدًا للغاية ويجب استخدامه فقط من قبل المتداولين ذوي الخبرة
- أفضل مناسبة لاستخدام هذه الإستراتيجية هي عندما يكون هناك اختلاف في الأسعار في سعر الخيار أو عندما يتأثر رصيد خيار الشراء الذي يمكن أن يكون سببًا لتحول الطلب على المدى القصير للخيارات. هنا يعد اختيار سعر الإضراب الصحيح هو المفتاح لكسب المال حيث أن فائدة هذه الإستراتيجية مدفوعة بشكل عام بالفرق في سعر الإضراب.
الفرق بين مربع انتشار والحديد كوندور
- إنها تقنية المراجحة حيث يتم تضمين أربع صفقات في مزيج من فروقي أسعار ، أي سبريد الشراء الثور وانتشار البيع على شكل دب. يتم احتساب الربح / الخسارة هنا كصافي لصفقة واحدة فقط. تظل التكلفة الإجمالية للصندوق ثابتة بغض النظر عن انحراف أسعار الأوراق المالية الأساسية.
- يتم احتساب انتهاء الصلاحية هنا من خلال الفرق في أسعار إضراب الخيارات التي تم النظر فيها في الصفقة. هناك نوعان أساسيان من الإستراتيجيات التي تعرف بإستراتيجية الصندوق الطويل وإستراتيجية الصندوق القصير.
- كوندور الحديد من ناحية أخرى هو استراتيجية محايدة وغير مناسبة أيضًا للمبتدئين. لديها أيضًا أربع معاملات متضمنة. إنه انتشار ائتماني حيث يتم استلام الائتمان مقدمًا يستخدم هذا عندما نفترض أنه ستكون هناك حركة قليلة جدًا لسعر الورقة المالية.
- على عكس ، مثل انتشار الصندوق هنا ، لدينا المزيد من الفرص لتحقيق أقصى ربح. لتوليد أقصى عائد ، يجب أن يتحمل الأمان الأساسي نفس السعر ويجب أن يكون ضمن نطاق محدد.
مزايا
- الميزة الرئيسية لهذا السبريد هي أن المخاطرة المنخفضة جدًا مرتبطة به لأنه يتم استخدامه لكسب الحد الأدنى من الربح.
- إنها أفضل إستراتيجية عندما تكون قيمة انتهاء الصلاحية أكبر من قيمة السبريد.
سلبيات
- الربح المكتسب حقًا منخفض جدًا وضئيل جدًا.
- هذه الإستراتيجية مفيدة فقط للمستثمرين ذوي الخبرة وليس مستثمري التجزئة حيث يتطلب الأمر الكثير من المعرفة لتلقي مثل هذه المكالمة.
- يتطلب الهامش المطلوب لتطبيق هذه الاستراتيجية هامشًا ضخمًا والحفاظ عليه والذي سيجد المتداول الصغير صعوبة في الحفاظ عليه.
- يجب على المتداول أن يستمر في انتظار انتهاء الصلاحية عن طريق تعليق المال في سبريد الصندوق.
- من الصعب جدًا اكتشاف مثل هذه الفرص في السوق التجاري والاستفادة منها.
- تتلاشى الاختلافات في الأسعار بسرعة كبيرة ، وبالتالي فإن الاستفادة من هذه التناقضات أمر صعب للغاية.
استنتاج
كما ذكرنا سابقًا ، إنها استراتيجية موازنة مفيدة بشرط أن يكون المتداول على استعداد لتحمل الحد الأدنى من المخاطر وتحقيق الحد الأدنى من الربح. هنا مستوى الخبرة المطلوب سحب مثل هذه الاستراتيجيات والاستفادة منها هو أيضًا مصدر قلق. سيطبق المتداولون ذوو الخبرة بشكل عام مثل هذه الاستراتيجيات ويحققون ربحًا منها. التوقيت المطلوب لاستخدام مثل هذه الاستراتيجية هو المفتاح لجني الأموال منها.
