التقييم اللاحق للنقود (نظرة عامة ، معادلة) | الحساب بأمثلة
تعريف تقييم ما بعد المال
يعني التقييم اللاحق للأموال تقدير قيمة الشركة بعد صدور أمر قضائي برأس المال في الشركة. بعبارات بسيطة ، فإن التقييم اللاحق للمال هو التحقق من قيمة الشركة ، والتي ستكون بعد زيادة تدفق رأس المال في الشركة. في أي وقت من الأوقات بعد ضخ الأموال ، يُظهر التقييم اللاحق للمال قيمة الشركة والتي يمكن الحصول عليها من السوق.
يعتبر ضخ الأموال من المتطلبات العالية لجميع الشركات على الإطلاق. يعتبر التقييم والعناية الواجبة وتحليل الأثر بأثر رجعي المهمة الرئيسية التي يجب إجراؤها قبل ضخ أي أموال في الشركة.
صيغة تقييم ما بعد النقود
تقييم المال اللاحق = قيمة ضخ رأس المال بعد التسريب
التقييم النقدي اللاحق = الاستثمار الجديد * (إجمالي عدد الأسهم القائمة بعد الاستثمار / الأسهم المصدرة للاستثمار الجديد)وبالتالي ، فإن الزيادة في القيمة بسبب ضخ الأموال = V post - V pre
أين،
- V post = قيمة الأمر الزجري المؤجل بعد النقود
- V pre = قيمة أمر قضائي ثابت قبل دفع النقود
أمثلة على التقييم النقدي اللاحق
فيما يلي الأمثلة التي يجب أخذها في الاعتبار:
مثال 1
بنك أوف أمريكا لديه رأس مال مشترك قدره 1،000،000 دولار. يحتاج البنك إلى رأس مال إضافي قدره 250000 دولار. لذلك ، أصدرت الشركة رأس مال إضافي بقيمة 250.000 دولار أمريكي ، وكان السيد A يمتلك 5٪ من حقوق الملكية قبل إصدار السهم. يرجى حساب قيمة ما بعد المال لبنك أوف أمريكا والسيد أ.
المحلول:
قيمة الأموال البريدية لبنك أمريكا = 1،000،000 دولار أمريكي + 250،000 دولار أمريكي = 1،250،000 دولار أمريكي
كان السيد "أ" يمتلك 5٪ من حقوق الملكية قبل إصدار أي سهم ، وبالتالي التقييم المسبق للنقود للسيد "أ"
- = 1،000،000 دولار أمريكي * 5٪
- = 50000 دولار
- = 1،250،000 دولار أمريكي * 5٪ = 62،500 دولار أمريكي
وبالتالي ، فإن الزيادة في قيمة أموال نشر الشركة = 1،250،000 دولار - 1،000،000 دولار = 250،000 دولار
لذلك سيكون حساب الزيادة في المحفظة على النحو التالي ،
= 62500 دولار - 50 ألف دولار
زيادة في محفظة السيد أ = $ 12 ، 500
المثال رقم 2
تبلغ القيمة الصافية لشركة Wells Fargo 60.000.000 دولار - تتكون من 6.000.000 سهم بقيمة 10 دولارات لكل سهم. كان Wells Fargo في حاجة إلى 10000000 دولار لإعادة هيكلة الأعمال. وهكذا ، حصل Wells Fargo على التمويل عن طريق إصدار 1000.000 سهم للمقرض. الدفع المسبق EPS هو 4 دولارات أمريكية. في حين أن المال اللاحق EPS هو 3.5 دولار. احسب قيمة ما بعد النقود والزيادة في القيمة بسبب ضخ الأموال.
المحلول:
- تقييم النقود المسبقة: 6000.000 سهم * 4 دولارات = 24.000.000 دولار
- التقييم المالي اللاحق: (6000 ، 000 + 1000 ، 000) سهم * 3. 5 دولارات = 24،500،000 دولار
لذلك ، سيكون حساب الزيادة في المحفظة على النحو التالي ،
= 24،500،000 دولار أمريكي - 24،000،000 دولار أمريكي
زيادة في القيمة = 500000 دولار
المثال رقم 3
XYZ المحدودة هي شركة ناشئة. لقد حصلت على سلسلة من التمويل من المستثمرين بناءً على احتياجات نمو الأعمال. تفكك نفسه على النحو التالي:
احسب قيمة ما بعد النقود للشركة في نهاية كل جولة تمويل.
المحلول
في الجولة 1
استحوذت الشركة لأول مرة على الصندوق. ومن ثم ، فإن التقييم قبل النقود وتقييم المال اللاحق سيكونان متماثلين. ومن ثم ، فإن قيمة استثمار السيد "ب" تساوي 13 مليون دولار.
في الجولة الثانية
التقييم النقدي اللاحق = الاستثمار الجديد * (إجمالي عدد الأسهم القائمة بعد الاستثمار / الأسهم المصدرة للاستثمار الجديد)
- = 21 مليون دولار * (7.1 مليون سهم / 2.1 مليون سهم)
- = 71 مليون دولار
في الجولة الثالثة
- = 25 مليون دولار * (9.6 مليون سهم / 2.5 مليون سهم)
- = 96 مليون دولار
مزايا التقييم اللاحق للنقود
- # 1 - للحصول على القيمة الحقيقية للشركة - تعتبر القيمة الحقيقية للشركة ضرورية للغاية للتقييم في كل نقطة زمنية محددة ونتيجة لذلك ، بمساعدة تقييم المال اللاحق ، سيتم تحديد القيمة الحقيقية
- # 2 - ضمان حماية الفائدة - سيكون لجميع معاملات الشركة تأثير واحد أو أكثر على الأعمال. عند الحصول على أي قروض من المؤسسة المالية أو الشركات ، من الحتمي دائمًا التحقق من جدوى المصلحة التجارية وقدرة الشركة على سدادها. سيضمن هذا المصلحة التجارية لجميع أصحاب المصلحة
- # 3 - سيتم الحفاظ على ثقة أصحاب المصلحة - حيث سيتم إجراء جميع تحليلات السيناريو في تقييم ما بعد المال ، صورة واضحة لأداء الشركة ، سيتمكن أصحاب المصلحة من الحفاظ على اهتمامهم بالقدرة المالية للشركة
العوامل التي يجب مراعاتها أثناء إجراء التقييم اللاحق للأموال
إن حساب قيمة الشركة مهمة معقدة للغاية. من أجل الوصول إلى القيمة الصحيحة لأموال الشركة اللاحقة ، يجب مراعاة العوامل التالية:
- # 1 - سعر السوق الحالي - يعتمد تقييم الشركات بشكل كبير على أداء سوق الأسهم لأسهم الشركة ، حيث يلعب دورًا محوريًا في خلق مشاعر السوق وبناء الثقة في أصحاب المصلحة.
- # 2 - هيكل رأس المال الحالي وتحويل حقوق الملكية المحتمل - أثناء إجراء تحليل ما قبل المال وبعده ، يتعين على المرء أن يضع في اعتباره مكون حقوق الملكية الحالي والتزامات الديون على الشركة. إلى جانب ذلك ، يتعين على المرء أن يأخذ في الاعتبار حقوق الملكية المحتملة في الشركة في شكل ESOP ، والأداة القابلة للتحويل ، والالتزامات التعاقدية الأخرى ، والتي يمكن تحويلها إلى حقوق ملكية بسبب بعض عدم الامتثال.
حدود في التقييم
هناك طرق مختلفة لإجراء التقييم. كل طريقة لها مزاياها الخاصة ، ومجموعة الافتراضات ، وطريقة الحساب. مع تغيير الخبير ، سيتغير استخدام الأساليب ونتيجة لذلك ستتغير أرقام التقييم. ومن ثم ، فإن الكمية التي يتم الوصول إليها ذات طبيعة ذاتية للغاية.
استنتاج
تقييم ما بعد المال هو التحليل اللاحق للمعاملات لصحة الشركة. سيتم تحديد القدرة التشغيلية للشركة بناءً على الأموال التي تم ضخها بناءً على هذا التقييم. علاوة على ذلك ، يعمل هذا التقييم باعتباره MIS للإدارة العليا للتحقق من المزايا والعيوب التي تنشأ عن مثل هذا الأمر الزجري للصندوق.
