seychellesartprojects.org

ما هي مخاطر السندات؟

تعتبر السندات كأداة استثمار آمنة في الغالب. ومع ذلك ، لا يخلو أي استثمار من المخاطر. في الواقع ، المستثمرون ، الذين يخاطرون بشكل أكبر ، يحصلون على عوائد أكبر ، والعكس صحيح. يشعر المستثمرون الذين يكرهون المخاطرة بعدم الاستقرار خلال فترات التباطؤ المتقطعة بينما يأخذ المستثمرون المحبون للمخاطر مثل هذه الحوادث من التباطؤ بطريقة إيجابية مع توقع تحقيق عائد كبير بمرور الوقت. ومن ثم ، يصبح من الضروري بالنسبة لنا أن نفهم المخاطر المختلفة المرتبطة باستثمارات السندات وإلى أي مدى يمكن أن تؤثر على العوائد.

فيما يلي قائمة بأكثر أنواع المخاطر في السندات شيوعًا والتي يجب على المستثمرين إدراكها

1. مخاطر التضخم
2. مخاطر معدل الفائدة
3. Call Risk
4. مخاطر إعادة الاستثمار
5. مخاطر الائتمان
6. مخاطر السيولة
7. مخاطر السوق
8. مخاطر التخلف عن السداد
9. مخاطر التصنيف

الآن سوف ندخل في القليل من التفاصيل لفهم كيف تظهر هذه المخاطر في بيئة السندات وأيضًا كيف يمكن للمستثمر محاولة تقليل التأثير.

أهم 9 أنواع من مخاطر السندات

# 1 - مخاطر التضخم / مخاطر القوة الشرائية

تشير مخاطر التضخم إلى تأثير التضخم على الاستثمارات. عندما يرتفع التضخم ، تنخفض القوة الشرائية لعوائد السندات (رأس المال زائد القسائم). سيشتري نفس القدر من الدخل سلعًا أقل. على سبيل المثال ، عندما يكون معدل التضخم 4٪ ، فإن كل عائد بقيمة 1000 دولار من استثمار السندات سيكون بقيمة 960 دولارًا فقط.

# 2 - مخاطر سعر الفائدة

تشير مخاطر أسعار الفائدة إلى تأثير الحركة في أسعار الفائدة على عوائد السندات. مع ارتفاع أسعار الفائدة ، ينخفض ​​سعر السندات. في حالة ارتفاع الأسعار ، تنخفض جاذبية السندات الحالية ذات العوائد المنخفضة ، وبالتالي ينخفض ​​سعر هذه السندات. والعكس صحيح أيضا. السندات قصيرة الأجل أقل تعرضًا لهذا الخطر بينما السندات طويلة الأجل لديها احتمالية عالية جدًا للتأثر.

# 3 - Call Risk

ترتبط مخاطر الاتصال على وجه التحديد بالسندات التي تأتي مع خيار شراء مضمن. عندما تنخفض أسعار السوق ، غالبًا ما يتطلع مصدرو السندات القابلة للاستدعاء إلى إعادة تمويل ديونهم ، وبالتالي استدعاء السندات بسعر المكالمة المحدد مسبقًا. وغالبًا ما يترك هذا المستثمرين في حالة تأرجح يضطرون إلى إعادة استثمار عائدات السندات بأسعار منخفضة. ومع ذلك ، يتم تعويض هؤلاء المستثمرين بقسائم عالية. تعمل ميزة حماية المكالمات أيضًا على حماية السند من الاستدعاء لفترة زمنية معينة مما يمنح المستثمرين بعض الراحة.

# 4 - مخاطر إعادة الاستثمار

يشير احتمال عدم تمكن المستثمرين من إعادة استثمار التدفقات النقدية بمعدل مماثل للعائد الحالي للسند إلى مخاطر إعادة الاستثمار. يحدث هذا عندما تكون أسعار السوق أقل من سعر قسيمة السند. لنفترض أن معدل قسيمة السندات بقيمة 100 دولار هو 8٪ بينما معدل السوق السائد هو 4٪. سيتم بعد ذلك إعادة استثمار القسيمة التي تم الحصول عليها بقيمة 8 دولارات بنسبة 4٪ بدلاً من 8٪. وهذا ما يسمى مخاطر إعادة الاستثمار.

# 5 - مخاطر الائتمان

تنتج مخاطر الائتمان من عدم قدرة مُصدر السندات على سداد المدفوعات في الوقت المناسب للمقرضين. هذا يؤدي إلى تدفق نقدي متقطع للمقرض حيث قد تتراوح الخسائر من معتدلة إلى شديدة. يعد تاريخ الائتمان والقدرة على السداد من أهم العوامل التي يمكن أن تحدد مخاطر الائتمان.

# 6 - مخاطر السيولة

تنشأ مخاطر السيولة عندما يصبح من الصعب تسييل السندات في سوق ضيق مع عدد قليل جدًا من المشترين والبائعين. تتميز الأسواق الضيقة بسيولة منخفضة وتقلبات عالية.

# 7 - مخاطر السوق / المخاطر المنهجية

مخاطر السوق هي احتمال الخسائر بسبب أسباب السوق مثل التباطؤ والتغيرات في الأسعار. تؤثر مخاطر السوق على السوق بأكمله معًا. في سوق السندات ، بغض النظر عن مدى جودة الاستثمار ، فمن المحتم أن يفقد القيمة عندما ينخفض ​​السوق. مخاطر أسعار الفائدة هي شكل آخر من أشكال مخاطر السوق.

# 8 - المخاطر الافتراضية

يتم تعريف المخاطر الافتراضية على أنها عدم قدرة الشركة المصدرة للسندات على سداد المدفوعات المطلوبة. يُنظر إلى مخاطر التخلف عن السداد على أنها متغيرات أخرى لمخاطر الائتمان حيث تفشل الشركة المقترضة في الوفاء بشروط الإصدار المتفق عليها.

# 9 - مخاطر التصنيف

يمكن أن تعاني استثمارات السندات في بعض الأحيان من مخاطر التصنيف حيث تؤثر مجموعة من العوامل الخاصة بالسند وكذلك بيئة السوق على تصنيف السندات ، مما يقلل من قيمة السند والطلب عليه.

الأنواع المختلفة من مخاطر السندات الموضحة أعلاه تقلل دائمًا من قيمة السند. يؤدي انخفاض قيمة السندات إلى انخفاض الطلب ، مما يؤدي إلى خسارة خيارات التمويل للشركة المصدرة. طبيعة المخاطر لا تؤثر دائمًا على كلا الطرفين معًا. إنها تفضل جانبًا بينما تشكل مخاطر على الجانب الآخر.

مزايا فهم مخاطر السندات

على الرغم من أن مصطلح مزايا المخاطر عبارة عن تناقض لفظي ، فمن المهم جدًا أن نفهم أن المخاطر هي فقط التي تحذر المستثمرين مسبقًا حتى يتمكنوا من تنويع محافظهم الاستثمارية وأن يكونوا على دراية بما هو قادم. هذا لا يمنع فقط الاضطرابات الحادة في السوق ولكنه أيضًا يخلق سوقًا فعالاً.

استنتاج

1. التقييم الصحيح لكل إصدار سندات للمخاطر المذكورة أعلاه مهم للغاية لتقليل التأثير.
2. يمكن خداع الوافد الجديد إلى السوق بسهولة من خلال مشكلة تبدو جيدة في ظاهرها ولكنها تشوبها مخاطر كثيرة لدرجة أن العائد النهائي قد لا يكون جذابًا على الإطلاق.
3. المعرفة الجيدة بالسوق ضرورية لاستثمارات السندات ؛ وإلا فقد يتحول الاستثمار الآمن إلى ممارسة خاسرة فقط.
4. يمكن أن يساعد تجنب الاعتماد المفرط على نوع معين من السندات في التخفيف من هذه المخاطر إلى حد ما.
5. تأتي بعض أدوات الدين مزودة بشروط تهدف إلى تقليل نوع معين من المخاطر. على سبيل المثال ، ترتبط عائدات الأوراق المالية المحمية من التضخم في الخزانة أو TIPS بمؤشر أسعار المستهلك. في حالة ارتفاع التضخم (مخاطر التضخم) ، يتم أيضًا تعديل العوائد وفقًا لذلك مما يمنع المستثمر من فقدان القوة الشرائية.
6. من المهم أيضًا تقييم الرغبة في المخاطرة قبل القفز إلى الاستثمارات.

بشكل عام ، تولد المخاطر الأعلى عوائد أعلى. ومع ذلك ، فإن جميع الاستثمارات لا تعمل دائمًا وفقًا للتوقعات حتى بعد تطبيق تقنيات تخفيف المخاطر في الغالب نظرًا لأنه من الصعب جدًا تحديد المخاطر ، وبالتالي ، يصبح الإزالة الكاملة أمرًا مستحيلًا.