إعادة الهيكلة (المعنى ، أنواع) | كيف تعمل إعادة الهيكلة؟
إعادة الهيكلة المعنى
تُعرَّف إعادة الهيكلة بأنها الإجراءات التي تتخذها المنظمة عند مواجهة صعوبات بسبب قرارات الإدارة الخاطئة أو التغيرات في الظروف الديموغرافية ، وبالتالي تحاول مواءمة أعمالها مع الاتجاه الحالي للربح من خلال أ) إعادة هيكلة مواردها المالية عن طريق إصدار / إغلاق الديون ، وإصدار أسهم جديدة أو بيع الأصول أو ب) إعادة الهيكلة التنظيمية التي تشمل تغيير المواقع وتسريح العمال وما إلى ذلك.
أنواع إعادة الهيكلة
# 1 - إعادة الهيكلة المالية
يحدث هذا في الغالب عندما تبدأ مبيعات الشركة في الانخفاض. لذلك ، إذا كانت الشركة في وقت سابق مهيكلة بالديون ، فمع تراجع المبيعات ، سيكون من الصعب على الشركة دفع الفائدة الثابتة كل عام. في هذا السيناريو ، تحاول الشركة خفض الديون وزيادة حقوق المساهمين باعتبارها من الظلم ؛ لا توجد مدفوعات ثابتة مطلوبة.
وبالمثل ، إذا كانت منظمة ما تخطط لتولي مشروع وكانت متأكدة تمامًا من ربحية المشروع ، فسوف يذهبون إلى تمويل الديون لأنهم يعلمون أنه يمكنهم سداد الدين من الربح وسيكونون قادرين على التمتع بالمزايا الإضافية ربح.
# 2 - إعادة الهيكلة التنظيمية
يتم ذلك لتقليل التكلفة التشغيلية للأعمال داخليًا. إذا كانت السلسلة الهرمية في المؤسسة طويلة جدًا ، فلن يكون ذلك فعالًا من حيث التكلفة حيث سيتم تضمين الكثير من الترقيات ، مما سيؤدي بدوره إلى زيادة رواتب الموظفين. لذلك في إعادة الهيكلة التنظيمية ، تحاول المنظمة العثور على حلقات داخل الهيكل التنظيمي وتبدأ في العمل عليها عن طريق تقليل الموظفين غير الأكفاء ، وإزالة الوظائف غير المرغوب فيها ، وخفض رواتب الإدارة العليا ، وما إلى ذلك.
أمثلة على إعادة الهيكلة
مثال 1
ترى شركة ABC أن سعر الفائدة يتناقص في السوق. لذلك سيكون رفع الديون الآن أرخص. لذلك إذا كان لدى شركة ABC المزيد من الأسهم في هيكل رأس المال ، فعليها أن تختار تغيير هيكل رأس المال الآن. يجب أن تقلل من مركز حقوق الملكية عن طريق إعادة شراء الأسهم وزيادة مركز الدين عن طريق إصدار ديون جديدة في السوق. في المقابل ، سيقلل المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال للشركة.
المثال رقم 2
يعتمد راتب الرئيس التنفيذي في الغالب على حجم المنظمة. لذلك إذا وجد مجلس الإدارة أن الشركة في الماضي قد استحوذت على أعمال غير ذات صلة لمجرد زيادة حجم الشركة بحيث يتم زيادة راتب الرئيس التنفيذي ، فقد يقرر مجلس الإدارة إعادة هيكلة رأس المال التي ستبيع الأعمال غير ذات الصلة ، مما يجعل الشركة غنية بالمال ويقلل من راتب الرئيس التنفيذي. إعادة الهيكلة هذه مهمة للغاية على المدى الطويل لأي منظمة.
كيف تعمل إعادة الهيكلة؟
- إنه قرار يجب اتخاذه من قبل مجلس الإدارة. بمجرد اتخاذ القرار ، يتم تعيين مستشارين خارجيين في الغالب لإيجاد خطة إعادة الهيكلة الأكثر فاعلية.
- إذا كان لدى مؤسسة ما العديد من الأعمال التجارية ، ومن بين جميع الأعمال التجارية ، فإن القليل منها يخسر بالفعل. ثم قد تقرر المنظمة بيع هذا العمل.
- أنت بحاجة إلى تعيين مستشارين ، وتنظيم التمويل الخاص بك إما عن طريق زيادة الديون أو المزيد من حقوق الملكية ، والتي تنطوي أيضًا على تكلفة لمتعهدي الاكتتاب وغيرها الكثير. لذا فإن الدافع الرئيسي هو بعد إعادة الهيكلة عندما تبدأ المنظمة في الأداء مرة أخرى ، سيكون من السهل على المنظمة أن تدير أعمالها العادية وتكون مربحة على المدى الطويل.
إعادة هيكلة التقييمات
تتم إعادة الهيكلة في الغالب لزيادة تقييم الشركة ، وهناك حالتان عند التقييم -
# 1 - التآزر
- أثناء الدمج ، يعد التآزر أهم شيء يحدد ما إذا كان الاندماج سيضيف قيمة إلى المنظمة المشكلة حديثًا.
- تخطط الشركة "أ" للاندماج مع الشركة "ب" ، وسيتم تشكيل شركة "أ" جديدة. يبلغ تقييم شركة Say Company A الآن 5 ملايين دولار ، ويبلغ تقييم الشركة B الآن 4 ملايين دولار. إذن ، معًا ، يجب أن يكونا 9 ملايين دولار ، لكن في معظم الحالات ، تكون القيمة أكثر من 9 ملايين دولار ، وهي نتيجة التآزر.
- قد يحدث لأسباب عديدة. Say Company A هي شركة مطاط ، والشركة B هي شركة Tire ، لذلك اعتادت الشركة B السابقة شراء المطاط بتكلفة أعلى ، لكنهم الآن سيحصلون عليها بسعر أرخص بكثير.
- لذلك ساعدت إعادة الهيكلة على زيادة تقييم الشركات المشكلة حديثًا. لذلك دائمًا ، قبل القيام بذلك ، يجب إجراء التقييم ، والذي سيظهر صورة واضحة بين ما قبل عملية إعادة الهيكلة وبعدها.
# 2 - التآزر العكسي
- هذا المفهوم هو عكس التآزر. في التآزر ، تكون قيمة الجزء المدمج أكثر من التقييم الفردي ، ولكن في التآزر العكسي ، تكون قيمة الأجزاء الفردية أكثر من الأجزاء المدمجة.
- لذلك ، لنفترض أنه إذا كانت قيمة المؤسسة هي 10 ملايين دولار ، وتجد إدارتها ، بعد إجراء تقييم للأعمال الفردية ، أنه إذا تمت إضافة قيم الأعمال الفردية معًا ، فستكون القيمة أكثر من 10 ملايين دولار.
- بعد ذلك قد تبيع الشركة ، والتي لا تضيف قيمة تشغيلية إضافية للمؤسسة ولكن يمكن بيعها مقابل نقود كبيرة في السوق.
- لذلك ، بسبب إعادة الهيكلة ، فإن الشركة قادرة على إضافة قيمة إضافية إلى ثروة الشركة عن طريق بيع الأعمال غير المرتبطة والحصول على النقد في المقابل ، مما سيساعد على سداد الديون
خصائص إعادة الهيكلة
- يتم بيع الأعمال غير ذات الصلة لتحسين تقييم الشركة.
- تقليص حجم الأعمال عن طريق إغلاق أو بيع الشركات التي لم تعد مربحة ؛
- يمكن تركيز الأعمال في مواقع قليلة بدلاً من نشرها في كل مكان وزيادة التكلفة ؛
- الاستفادة من التغيير في سعر الفائدة في السوق من خلال إعادة إصدار ديون بأسعار فائدة أقل ؛
استنتاج
إعادة الهيكلة هي خطوة مهمة اتخذتها المنظمات لمساعدتها على الاستمرار على المدى الطويل. إنه مفيد لأن المنظمة الجديدة بعد إعادة الهيكلة أكثر كفاءة وأقل تكلفة. كما أنه يساعد على زيادة قيمة المنظمة.
