يانكي بوندز (التعريف) | إيجابيات - سلبيات
تعريف يانكي بوندز
السندات الأمريكية هي سندات تصدرها كيانات أجنبية مثل البنوك الأجنبية أو المؤسسات المالية الأجنبية ويتم إصدارها وتداولها في الولايات المتحدة بعملة الدولار الأمريكي. تخضع هذه السندات لقانون الأوراق المالية لعام 1933 وهناك الكثير من المستندات المطلوبة لتسجيلها. وتم تصنيفها من قبل وكالات التصنيف الائتماني مثل Moody's و S&P.
تتوفر أيضًا سندات Yankee العكسية والتي يتم تداولها وإصدارها خارج الولايات المتحدة وعملة البلد المعني.
ارتباط سندات يانكي بسعر السندات
ترتبط أسعار العائد والسندات ارتباطًا عكسيًا. مع انخفاض سعر السند في العائد ، أصبح السند مكلفًا بالنسبة للمستثمر بسبب ارتفاع السعر. وبالمثل ، ينخفض سعر السندات ، عندما يزداد العائد مع رغبة المزيد والمزيد من المستثمرين في الاستثمار في السندات. تعد المدة والقسيمة والعائد من العوامل الرئيسية المسؤولة عن سعر السندات الأمريكية.
أين،
- C = الدفع الدوري للقسيمة
- Y = العائد حتى الاستحقاق (YTM)
- F = القيمة الاسمية للسند
- T = الوقت
باختصار ، سعر السند اليانكي هو القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية المستقبلية للسند.
إذا تم إجراء مدفوعات الكوبون بشكل نصف سنوي ، يتم تقسيم سعر الكوبون و YTM إلى النصف. اعتمادًا على تكرار مدفوعات القسيمة ، يجب تعديل معدل القسيمة والعائد.
يتم استخدام YTM كسعر خصم للوصول إلى القيمة الحالية للسند.
مثال
سند يانكي بقيمة اسمية 1000 دولار بسعر كوبون 4٪ و YTM 4٪ واستحقاق 5 سنوات.
سيكون سعر السند باستخدام الصيغة أعلاه 1000 دولار ، وذلك لأن القسيمة و YTM متماثلان. عندما تكون القسائم و YTM عبارة عن سندات مختلفة يتم بيعها بعلاوة أو خصم.
إذا كانت YTM تساوي 3٪ و 5٪ ، بقيت المتغيرات الأخرى كما هي ، سيكون سعر السند 1037.17 دولارًا و 964.54 دولارًا على التوالي. عندما ينخفض YTM ، سيرتفع سعر السند والعكس صحيح عند الزيادة في YTM. عندما تنخفض YTM ، تصبح السندات ذات معدلات القسيمة الثابتة شائعة في السوق ، وبالتالي ستكون السندات متاحة بسعر أعلى.
على الجانب الآخر ، عندما يرتفع YTM ، تصبح السندات ذات معدل القسيمة الثابت أقل جاذبية من استثمارات السوق الأخرى ، عندها ستكون السندات متاحة بسعر مخفض.
مزايا
- يساعد في تنويع المحفظة للمستثمرين على الاستثمار في مختلف الاقتصادات الناشئة حيث أن مصدري السندات هم كيانات مختلفة خارج الولايات المتحدة تستثمر في أسواق السندات الأمريكية عن طريق إصدار سندات يانكية.
- يتمتع حاملو السندات بالحماية من مخاطر العملة حيث يتم إصدار السندات بالعملة المحلية بالدولار الأمريكي ، كما يتم سداد المدفوعات أيضًا بالدولار الأمريكي وبالتالي ستكون هناك مخاطر عملة ضئيلة.
- يتم تداول هذه السندات بنشاط في أسواق الديون الأمريكية ، وبالتالي تقدم السندات Yankee أعلى سيولة لمستثمري السندات.
- له تأثير أقل بسبب العوامل السياسية والاقتصادية السائدة في الولايات المتحدة. لن تتغير أسعار السندات بشكل جذري.
- يحصل المُصدر على حق الوصول إلى السوق الأمريكية بعد استيفاء المتطلبات المعقدة لـ SEC.
- المصدر لديه صندوق متاح لمدة أطول بسبب فترة السندات الأطول
- يمكن للسوق بشكل متكرر توفير الأموال بتكلفة أقل من تلك المتوفرة في أي سوق آخر.
- كما أنها تعمل كتحوط طبيعي إذا كان لدى مُصدر السندات فترة أطول من المستحقات في الأسواق الأمريكية.
- إنه يوفر عائدًا أعلى من العائد المنخفض لمحافظ الاستثمار الأمريكية الأخرى.
سلبيات
- المبدأ الأساسي للأسواق المالية - كلما زادت المخاطرة زادت المكافأة. قم بخفض المخاطرة وخفض المكافأة وبالتالي يجب أن يكون لدى المستثمر رغبة كبيرة في المخاطرة لتحمل الخسائر
- قد تتحول بعض سندات Yankee إلى سندات غير مرغوب فيها إذا كان الأداء المالي للشركة غير مرضٍ. أيضًا ، تخضع الشركات الأجنبية لقوانين دولتهم ، وأي تغييرات غير مواتية في اقتصاد البلد سيكون لها تأثير على أداء الشركة.
- قد يحدث عدم تطابق العملة في الشركات الأجنبية. اقترضت الشركات بالدولار الأمريكي ولكن معظم الأرباح قد لا تكون بالدولار الأمريكي ، وستكون بالعملة المحلية للشركة ، وإذا انخفضت قيمة العملة المحلية مقابل الدولار ، فيجب على الشركة إدارة مركز المخاطر المفتوحة بشكل فعال من أجل دفع حاملي السندات وتقليل خسائر العملة.
- يجب أن يخضع مُصدر السندات للإجراءات المعقدة للتسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات والإجراءات القانونية الأخرى التي أصبح إصدار سندات يانكي بسببها إجراءً يستغرق وقتًا طويلاً.
- بعد أزمة الرهن العقاري الثانوي ، أصبحت السندات اليانكية شائعة في الأسواق الأمريكية بسبب عروض عوائد أفضل من السندات المحلية. لذا تُباع هذه السندات بشكل جيد عندما تنخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.
استنتاج
يمكننا أن نستنتج أن سندات Yankee أصبحت شائعة في الولايات المتحدة بعد الأزمات العالمية في عام 2008. يحصل المستثمرون الأمريكيون على فرص للاستفادة من الاقتصادات الناشئة وتنويع محافظهم الاستثمارية. ومع ذلك ، فإن هذه السندات ليست استثمارات خالية من المخاطر. الاستثمار في سندات يانكي ليس كوب شاي للجميع. من خلال الفهم والعناية الواجبة للشركة ، وقوانينها المحلية ، فإن بياناتها المالية مطلوبة قبل اتخاذ خطوة كبيرة في الاستثمار.
يحصل مُصدر السندات Yankee أيضًا على ميزة سوق رأس المال الأكثر استقرارًا في الولايات المتحدة لجمع الأموال للمتطلبات طويلة الأجل. أيضًا ، قد يكون إصدار مثل هذه السندات بمثابة تحوط طبيعي للتحصيلات المستقبلية مقابل الذمم المدينة للشركة.
