السوق الأساسي - دليل المبتدئين الكامل
ما هي الأسواق الأولية؟
السوق الأساسي هو المكان الذي يتم فيه إنشاء أوراق مالية قائمة على الديون أو حقوق الملكية أو أي أوراق مالية أخرى قائمة على الأصول ، بموجب كتابتها وبيعها للمستثمرين. بكلمات بسيطة ، هو جزء من سوق رأس المال حيث يتم إنشاء أوراق مالية جديدة يتم شراؤها مباشرة من قبل المستثمرين من المصدر.
كيفية زيادة رأس المال في السوق الأولية؟
يمكن أن تحدث زيادة رأس المال بإحدى الطرق الأربع.
- الإصدار العام - يشير هذا المصطلح إلى قيام الشركة بإصدار أوراق مالية جديدة من خلال طرحها العام الأولي (IPO) و "طرحها للاكتتاب العام". يمكن لعدد كبير من المستثمرين شراء هذه الأوراق المالية الصادرة حديثًا في هذا السوق الأولي المفتوح.
- إصدار حقوق الأولوية - إصدار حقوق الأولوية هو دعوة للمساهمين الحاليين لشراء أسهم جديدة إضافية (في نسبة ممتلكاتهم) خلال فترة زمنية محددة.
- الطرح الخاص للأسهم - يشير إلى زيادة رأس المال (غير العام) من مستثمرين مختارين مثل رأس المال الاستثماري والصناديق وشركات التأمين.
- التخصيص التفضيلي - هو العملية التي يتم من خلالها تخصيص الأسهم على أساس تفضيلي لمجموعة مختارة من المستثمرين.
كما ذكر أعلاه ، فإن مثل هذا السوق حيث يمكن للشركات إصدار أوراق مالية جديدة لزيادة رأس المال الخارجي ، ويحصل المستثمرون على فرصتهم الأولى لشراء أوراق مالية جديدة يسمى "السوق الأساسي" (المعروف أيضًا باسم سوق الإصدارات الجديدة).
أمثلة السوق الأولية
الاكتتاب العام على بابا
في السادس من مايو 2014 ، قدمت شركة علي بابا الصينية ذات الوزن الثقيل في مجال التجارة الإلكترونية وثيقة تسجيل لتُطرح للجمهور في الولايات المتحدة فيما قد يكون أم جميع العروض العامة الأولية في تاريخ الولايات المتحدة. Alibaba كيان غير معروف إلى حد ما في الولايات المتحدة ومناطق أخرى ، على الرغم من أن حجمه الهائل يمكن مقارنته أو حتى أكبر من Amazon أو eBay.
كانت القراءة من خلال ملف S-1 الخاص بـ Alibaba أمرًا ممتعًا للغاية ، كما أنها تثقيفية وتجعلني أدرك مدى ضخامة أعمالهم ومدى تعقيد شبكة الإنترنت الصينية. لقد أعددت نموذجًا ماليًا كاملًا قائمًا على Excel يمكنك تنزيله من Alibaba Financial Model هنا.
صندوق IPO
في 24 مارس 2014 ، قدمت شركة التخزين عبر الإنترنت Box Box طلبًا للاكتتاب العام وكشفت عن خططها لجمع 250 مليون دولار أمريكي. تتنافس الشركة على بناء أكبر منصة تخزين سحابية وتتنافس مع شركات أكبر مثل Google Inc ومنافستها Dropbox.
تصفحت بسرعة من خلال Box S1 Filing وعندما كنت آمل أن أرى صندوقًا أزرق رائعًا ، اتضح أنه "صندوق أسود" منتشر. لقد أعددت أيضًا نموذجًا ماليًا سريعًا وقذرًا للصندوق لمزيد من الوصول إلى خطورة الموقف وأدركت أن Box Financials كانت مليئة بقصص الرعب. قد ترغب أيضًا في تنزيل النموذج المالي لـ Box IPO لمزيد من التفاصيل.
وظائف السوق الأولية
قد يتساءل المبتدئ عن كيفية تنفيذ هذا الاكتتاب وكيف يتم تحديد السعر الأولي للأوراق المالية الجديدة التي يتم إصدارها. الجواب هو "مجموعات الاكتتاب" التي تسهل هذه العملية للجهة المصدرة. يعتبر متعهد التأمين كيانًا مهمًا في السوق الأولية يقوم بالوظائف الثلاث التالية:
تتكون مجموعة التأمين من البنوك الاستثمارية التي تقوم بعمل الإنشاء وتحديد السعر لورقة مالية معينة ثم تشرف على توزيعها مباشرة على المستثمرين.
استنتاج
يتم إنشاء الأوراق المالية في السوق الأولية. يبقون هناك لفترة قصيرة من الوقت حيث يتم بيعهم في البورصة من قبل المستثمرين المؤسسيين الذين اشتروهم خلال الاكتتاب العام. لكن من المهم للغاية بالنسبة للشركة التي قررت طرح أسهمها للاكتتاب العام.
لا تختلف طريقة تحديد السعر عن المفهوم العام لميزان العرض والطلب والقيمة المتصورة للعرض. ومع ذلك ، فإنه يستهلك الموارد بنفس القدر مثل إطلاق المنتج. لكن هذا يستحق كل هذا العناء. بعد كل شيء ، يتم تحديد مقدار المال الذي تستطيع الشركة جمعه من خلال طرح أسهمها للاكتتاب العام من خلال كيفية تصرف السوق الأولية!
