مهارات بحث الأسهم | أفضل 5 مهارات لمحلل أبحاث الأسهم
المهارات المطلوبة لأبحاث الأسهم
لقد مرت سبع سنوات منذ أن تركت وظيفتي كمحلل بحثي في CLSA India. شاركت في تأسيس eduCBA لتدريب الطلاب على الاستثمار المصرفي وبحوث الأسهم. منذ ذلك الحين قمنا بتدريب أكثر من 10000 طالب على مواضيع بحث مختلفة. ومع ذلك ، في كل مرة نرى نفس مجموعة الأسئلة وسؤال واحد شائع هو " ما هي أهم مهارات أبحاث الأسهم التي يجب أن يكتسبها المرء ليكون ناجحًا في البحث"
فيما يلي أهم 5 مهارات بحث في الأسهم -
- مهارات التفوق
- النماذج المالية
- مهارات المحاسبة
- التقييمات
- مهارات الكتابة
دعونا نناقش كل واحد منهم بالتفصيل -
# 5 - مهارات الكتابة
مهارات الكتابة في المرتبة رقم 5. يعد تقرير أبحاث الأسهم أهم اتصال من شركة أوراق مالية لعملائها. هذا التقرير له غرض محدد للغاية ، أي أنه يهدف إلى مساعدة المستثمر على اتخاذ قرار بشأن تخصيص الموارد.
- أول شيء أولاً - أحد الجوانب المهمة هو أن التقرير البحثي ليس قريبًا من روايات دان براون حيث يتم حفظ الأفضل للأخير !. في تقرير بحثي ، يأتي هدف الأسهم وتوصيات السعر أولاً.
- مبدأ كيس - "حافظ على البساطة سخيفة" هي القاعدة الذهبية. من المهم أن تكون دقيقًا وصريحًا.
- الأقل هو الأكثر - جانب آخر مهم يجب ملاحظته هنا هو أنك لست مطالبًا بكتابة شهادة دكتوراه كاملة. أطروحة هنا ، ستكون ملاحظة صفحة واحدة أو بضع صفحات من التقارير رائعة. القراء بالكاد لديهم 1-2 دقيقة لقراءة التقرير الكامل الخاص بك. قد لا يقومون بالمسح حتى الصفحة الثانية.
# 4 - مهارات المحاسبة (أكثر من أرقام!)
الرقم 4 هو المحاسبة! المحاسبة هنا لا تتعلق بالخصم والائتمان. في الواقع ، إنه أكثر من ذلك بكثير.
- كن بارعًا في تحليل البيانات المالية - الكلمة الرئيسية هنا هي تحليل القوائم المالية. هذا يعني أنه من المتوقع أن تكون بارعًا في التحليل الرأسي ، والتحليل الأفقي ، وتحليل النسب ، ودورات التحويل النقدي ، و ROEs ، و ROCEs ، وما إلى ذلك.
- تحديد مصادر البيانات الصحيحة - هناك جانب آخر أرى فيه الكثير من التحديات وهو تحديد مصادر البيانات الصحيحة. على سبيل المثال ، إذا كنت تريد تقريرًا سنويًا عن شركة ما ، فهل ستزور موقع الشركة على الويب أو موقع SEC. بالإضافة إلى ذلك ، ما هي المستندات الأخرى التي ستشير إليها لاستخلاص النتائج. المصادر الرئيسية النموذجية للبحث عن المعلومات هي البيانات الصحفية والمكالمات الجماعية وإيداعات هيئة الأوراق المالية والبورصات وما إلى ذلك. سيؤدي تحليل البيانات المالية الذي يتم إجراؤه على مجموعة خاطئة من الأرقام إلى نتائج من شأنها تضليل التحليل. ومن ثم ، كمحلل ، فإن التحدي الأساسي هو جلب البيانات الصحيحة.
- "تحديد الخداع" - ينصب تركيزنا الرئيسي في المحاسبة الخاصة بالمحلل على تحديد الممارسات المحاسبية الخاطئة من قبل الشركات والتنبؤ بها. هذه عادة ما تكون مخفية بعيدا. يمكنك أن ترى أدناه الاعترافات في قضية Satyam Fraud
# 3 - التقييمات (تكمن في عيون الناظر!)
مهارات التقييم في المرتبة رقم 3. تقييم حقوق الملكية هو عملية تقدير القيمة السوقية المحتملة لأصل مالي أو التزام. التقييمات مطلوبة في العديد من السياقات بما في ذلك تحليل الاستثمار ، ووضع الميزانية الرأسمالية ، ومعاملات الدمج والاستحواذ ، وإعداد التقارير المالية ، والأحداث الخاضعة للضريبة لتحديد الالتزام الضريبي المناسب ، والتقاضي. يجب أن تكون على علم بما يلي -
- طرق التقييم الجوهرية - طريقة التقييم الجوهرية (DCF) والتي تعني بشكل أساسي تحديد القيمة من خلال تقدير الأرباح المستقبلية المتوقعة من امتلاك الأصل مخصومًا إلى قيمته الحالية
- طريقة التقييم الخارجي - تحدد نماذج القيمة النسبية القيمة بناءً على أسعار السوق للأصول المماثلة. يتضمن ذلك نسب التقييم مثل نسبة PE و P / CF و P / BV وغيرها الكثير
- المفتاح هو تحديد منهجية التقييم الصحيحة - هناك أكثر من 15 نهج تقييم بما في ذلك التدفقات النقدية المخصومة وطرق تقييم المؤسسة وطرق تقييم حقوق الملكية. الشيء المهم الذي يجب معرفته هو سبب استخدام منهجية تقييم معينة في قطاع معين. على سبيل المثال ، يتم تقييم البنوك باستخدام السعر / القيمة الدفترية ، ومع ذلك ، قد لا تستخدم القطاعات الأخرى السعر / القيمة الدفترية كمقياس تقييم رئيسي.
# 2 - النمذجة المالية (Cliffhanger!)
رقم 2 هو النمذجة المالية. تعني النمذجة المالية التنبؤ بمستقبل الشركة أو أحد الأصول عن طريق نموذج Excel يسهل فهمه وإجراء تحليل السيناريو. في سياق مناقشتنا هنا ، تتضمن النمذجة المالية المستندة إلى Excel التنبؤ المهني بالبيانات المالية المستقبلية مثل بيانات الدخل ، والميزانيات العمومية والتدفقات النقدية. لسوء الحظ ، في التخرج وبعد التخرج ، يتم تدريس كل مادة أخرى باستثناء النمذجة المالية و Excel.
- تتبع النمذجة المالية نهجًا معياريًا - النهج الأساسي المتبع هو النهج المعياري. يعني النهج المعياري بشكل أساسي أننا نبني بيانات أساسية مثل بيان الدخل والميزانية العمومية والتدفقات النقدية باستخدام وحدات / جداول مختلفة.
- توفير جداول إضافية للتوضيح - الجداول الإضافية هي جدول الإهلاك وجدول رأس المال العامل وجدول الأصول غير الملموسة وجدول حقوق المساهمين وجدول البنود طويلة الأجل الأخرى وجدول الديون وما إلى ذلك. ترتبط الجداول الإضافية بالبيانات الأساسية عند اكتمالها
- تدريب مجاني على النمذجة المالية - إذا كنت ترغب في تعلم النمذجة المالية من الأساس ، يمكنك الرجوع إلى دورة النمذجة المالية المجانية. يرجى ملاحظة أن مهارات النمذجة المالية قد لا يكون من السهل جدًا اكتسابها. يتطلب إتقان مجموعة المهارات هذه وقتًا وصبرًا.
# 1 - مهارات Excel (الأكثر وضوحًا هو الأكثر خطورة!)
في المرتبة رقم 1 هي مهارات Microsoft Excel! لا أمزح ولا أنا في حالة سكر. يقضي محلل أبحاث الأسهم حوالي 10-12-14-16 ساعة كل يوم في العمل على برنامج Excel للقيام بالنمذجة المالية والتقييمات وتحليل البيانات المالية. النقاط المهمة التي يجب ملاحظتها في Excel هي
- التنسيق هو الأكثر أهمية - من المهم للمحلل أن ينتج مخرجات خالية من الأخطاء وأنيقة. هناك الكثير من الأموال التي يتم استغلالها في التقارير البحثية التي ينشرها المحلل ، وآخر شيء يحتاجه المرء هو خسارة العميل بسبب الجداول غير المنسقة ونماذج Excel.
- السرعة والدقة - تسليم التقارير في الوقت المناسب ، والنماذج مطلوبة في صناعة أبحاث الأسهم. MS Excel هو المكان الوحيد الذي يمكنني قوله حيث توجد "اختصارات للنجاح"! بالكاد رأيت بحثًا باستخدام الماوس وأغلبهم ماجستير في برنامج Excel.
- التحليل - يجب أن يكون المرء قادرًا على استخدام أدوات Excel مثل Pivot ، و Filter ، و Sort ، و VLOOKUP في Excel ، و HLOOKUP Function ، وما إلى ذلك لتحليل البيانات المعقدة وطلبات العميل.
- بناء السيناريو - من المهم إنشاء سيناريوهات مختلفة للنمذجة مثل التفاؤل والتشاؤم والأكثر توقعًا. بالإضافة إلى ذلك ، قد يرغب عميلك في تغيير بعض الافتراضات لمعرفة كيفية تأثيرها على السعر المستهدف ، والعثور على القيمة النهائية ، و capm beta ، وما إلى ذلك ، وبالتالي ، من المهم أن تكون على دراية كاملة بجداول البيانات ، Goal Seek في Excel ، إلخ حتى تتمكن من توفير هذه الميزات لعملائك.
- الرسوم البيانية والمخططات - الصورة تتحدث أكثر من ألف كلمة! ستجد أن غالبية التقارير البحثية تحتوي على رسوم بيانية ومخططات مصرفية استثمارية أنيقة وغنية بالمعلومات وأقل من المواد المكتوبة. يجب أن تحاول إتقان تقنية تمثيل البيانات هذه.
مقالات مفيدة أخرى -
لقد كان هذا بمثابة دليل لمهارات بحث الأسهم. إذا تعلمت شيئًا جديدًا أو استمتعت بالمنشور ، فالرجاء ترك تعليق أدناه. اسمحوا لي أن أعرف ما هو رأيك. شكرا جزيلا واعتن بنفسك. تعلم سعيد!
- محلل أبحاث الأسهم <
