seychellesartprojects.org

أفضل 20 سؤالا وأجوبة عن تمويل الشركات

تتضمن أسئلة مقابلة تمويل الشركات أنواعًا مختلفة من الأسئلة التي طُرحت في وقت المقابلة مثل كيف تفسر البيانات المالية للشركة وماذا تخبرنا؟ البيانات ؟، اشرح مصادر التمويل قصير الأجل. ، هل ستطلب الشركة المزيد من قروض رأس المال العامل مقارنة بالقروض الحالية أم أنها مطلوبة لخفض الحد الحالي ؟، اشرح بيان التدفق النقدي للشركة ، وما هي المجالات التي يستهلك حالة كبيرة ، وما إلى ذلك.

التحضير لمقابلة تمويل الشركات؟ تحتوي هذه القائمة على أهم 20 سؤالاً يتعلق بمقابلة تمويل الشركات والتي يسألها أصحاب العمل بشكل متكرر. هذه القائمة مقسمة إلى جزأين

الجزء 1 - أسئلة المقابلة المالية للشركات (أساسي)

يغطي هذا الجزء الأول أسئلة وأجوبة مقابلة تمويل الشركات الأساسية.

# 1 - ما هي البيانات المالية للشركة وماذا تخبرنا عن الشركة؟

الجواب. البيانات المالية للشركة هي بيانات تحتفظ فيها الشركة بسجل رسمي حول وضع الشركة وأدائها بمرور الوقت. الهدف من البيانات المالية هو توفير معلومات مالية حول الكيان الذي يقدم التقارير والتي من المفيد وجودها والمستثمرين المحتملين والدائنين والمقرضين في اتخاذ القرارات بشأن الاستثمار أو منح الائتمان أم لا. هناك ثلاثة أنواع أساسية من البيانات المالية التي تعدها الشركة.

1. بيان الدخل - يخبرنا بيان الدخل عن أداء الشركة خلال فترة حساب معينة. يتم تقديم الأداء المالي من حيث الإيرادات والمصروفات الناتجة عن الأنشطة التشغيلية وغير التشغيلية.

2- الميزانية العمومية - الميزانية العمومية تخبرنا عن وضع الشركة في نقطة زمنية محددة. تتكون الميزانية العمومية من الأصول والخصوم وحقوق الملكية. المعادلة الأساسية للميزانية العمومية: الأصول = الخصوم + حقوق الملكية.

3.بيان التدفقات النقدية - بيان التدفق النقدي يخبرنا مقدار التدفق النقدي الداخل والخارج. يخبرنا بيان التدفق النقدي كيف تغير النقد الموجود في الميزانية العمومية من العام الماضي إلى العام الحالي.

# 2 - اشرح بيان التدفق النقدي بالتفصيل

الجواب. بيان التدفق النقدي هو بيان مالي مهم يخبرنا عن التدفقات النقدية الداخلة والخارجة من الشركة. يمكن إعداد التدفق النقدي بالطريقة المباشرة والطريقة غير المباشرة. بشكل عام ، تستخدم الشركة الطريقة المباشرة لإعداد بيان التدفق النقدي كما هو موضح في التقرير السنوي للشركة. تبدأ الطريقة المباشرة بالنقد المحصل من العملاء بإضافة الفوائد والأرباح ثم خصم المبالغ النقدية المدفوعة للموردين والفوائد المدفوعة وضريبة الدخل المدفوعة. تبدأ الطريقة غير المباشرة من صافي الدخل ثم نضيف مرة أخرى جميع الرسوم غير النقدية وهي مصروفات الاستهلاك والإطفاء ، ونضيف أيضًا تغييرات رأس المال العامل.

يتم تصنيف بيان التدفق النقدي إلى ثلاثة أنشطة: التدفق النقدي من العمليات ، والتدفقات النقدية من الاستثمار والتدفقات النقدية من التمويل.

يتكون التدفق النقدي من العمليات من التدفقات النقدية الداخلة والخارجة التي يتم إنشاؤها من أعمال الشركة الأساسية أو منتجها. يتكون التدفق النقدي من الاستثمار من التدفقات النقدية الداخلة والخارجة من الشركة في شكل استثمارات مثل شراء أو بيع معدات وممتلكات ومعدات. يتكون التدفق النقدي من التمويل من التدفقات النقدية الداخلة والخارجة الناتجة عن جميع الأنشطة التمويلية للشركة مثل إصدار السندات أو التقاعد المبكر للديون.

دعنا ننتقل إلى سؤال مقابلة تمويل الشركات التالي.

# 3 - اشرح ثلاثة مصادر للتمويل قصير الأجل الذي تستخدمه الشركة

الجواب. يتم تمويل قصير الأجل من قبل الشركة لتلبية احتياجاتها النقدية الحالية. يجب سداد مصادر التمويل قصيرة الأجل خلال 12 شهرًا من تاريخ التمويل. بعض مصادر التمويل قصيرة الأجل هي: الائتمان التجاري ، والقروض المصرفية غير المضمونة ، والسحب على المكشوف من البنوك ، والأوراق التجارية ، والقروض المضمونة قصيرة الأجل.

• الائتمان التجاري هو اتفاق بين المشتري وبائع البضائع. في هذه الحالة ، يشتري مشتري البضائع البضائع على أساس الائتمان ، أي أن المشتري لا يدفع نقدًا للبائع في وقت شراء البضاعة ، فقط للدفع في تاريخ محدد لاحقًا. يعتمد الائتمان التجاري على الثقة المتبادلة بأن مشتري البضائع سيدفع المبلغ النقدي بعد تاريخ محدد
• السحب على المكشوف المصرفي هو نوع من الائتمان قصير الأجل الذي يتم تقديمه لفرد أو كيان تجاري لديه حساب جاري يخضع للوائح البنك. في هذه الحالة ، يمكن للفرد أو الكيان التجاري سحب مبالغ نقدية أكثر مما هو موجود في الحساب. يتم احتساب الفائدة على مبلغ السحب على المكشوف الذي يتم سحبه كرصيد من البنك.
• القرض المصرفي غير المضمون هو نوع من الائتمان الذي تكون البنوك على استعداد لتقديمه ويستحق الدفع في غضون 12 شهرًا. السبب في تسميته بالقرض المصرفي غير المضمون هو أنه لا يطلب أي ضمان من قبل الفرد أو الكيان التجاري الذي يأخذ هذا القرض.

# 4 - تحديد رأس المال العامل

الجواب. رأس المال العامل هو في الأساس الأصول المتداولة مطروحًا منها الخصوم المتداولة. يخبرنا رأس المال العامل عن مقدار رأس المال المرتبط بأعماله (الأنشطة اليومية) مثل حسابات القبض والذمم الدائنة والمخزون في متناول اليد وغيرها الكثير. يمكن أن يخبرنا رأس المال العامل أيضًا بالمبلغ النقدي المطلوب لسداد التزامات الشركة التي يتعين سدادها في غضون 12 شهرًا.

# 5 - تشتري الشركة أحد الأصول ؛ أطلعني على التأثير على البيانات المالية الثلاثة

الجواب. شراء الأصول هو صفقة تقوم بها الشركة والتي ستؤثر على جميع البيانات الثلاثة للشركة. لنفترض أن الأصل هو معدات بقيمة 5 ملايين دولار.

• في الميزانية العمومية ، سينخفض ​​النقد بمقدار 5 ملايين دولار ؛ تقليل جانب الأصول في الميزانية العمومية وفي نفس الوقت سيتم تسجيل الأصل كمعدات بقيمة 5 ملايين دولار مما سيزيد من جانب الأصول في الميزانية العمومية بنفس المبلغ. ومن ثم ، سيتم تدوين الميزانية العمومية للشركة.
• في بيان الدخل ، لن يكون هناك أي تأثير على السنة الأولى من بيان الدخل ولكن بعد السنة الأولى ، سيتعين على الشركة تحميل نفقات الاستهلاك على المعدات المشتراة والتي سيتعين على الشركة إظهارها في بيان الدخل للشركة.
• بيان التدفق النقدي ، بافتراض أن الشركة دفعت نقدًا فقط لشراء المعدات. سيؤدي التدفق النقدي من الاستثمار إلى تدفق نقدي خارج قدره 5 ملايين دولار.

# 6 - ما هو EPS وكيف يتم حسابه؟

الجواب. EPS هو ربحية السهم في الشركة. يتم حساب هذا للمساهمين العاديين للشركة. كما يوحي الاسم ، هي أرباح الشركة لكل سهم. يعمل كمؤشر للربحية. عملية حسابية:

ربحية السهم = (صافي الدخل - توزيعات الأرباح المفضلة) / المتوسط ​​المرجح لعدد الأسهم القائمة خلال العام

# 7 - أنواع مختلفة من EPS

الجواب. هناك ثلاثة أنواع أساسية من EPS يمكن للمحلل استخدامها لحساب أرباح الشركة: EPS الأساسي ، EPS المخفف ، EPS المضاد للتخفيف.

• العائد على السهم الأساسي: مفيد للشركات التي لديها هيكل رأس مال بسيط. بمعنى آخر ، يمكن استخدامه لحساب أرباح الشركة التي ليس لديها أوراق مالية قابلة للتحويل قائمة مثل السندات القابلة للتحويل أو الأسهم الممتازة القابلة للتحويل.
• EPS المخفف : له خاصية مخففة مرتبطة به. عندما يكون لدى الشركة هيكل رأس مال معقد ، فمن الأفضل حساب EPS المخفف بدلاً من EPS الأساسي. بعبارة أخرى ، عندما يكون لدى الشركة أوراق مالية قابلة للتحويل مثل السندات القابلة للتحويل ، والأسهم الممتازة القابلة للتحويل و / أو خيارات الأسهم التي تخفف الأرباح بعد التحويل ، أي تخفض الأرباح المحسوبة للمساهمين العاديين في الشركة.
• EPS المضاد للتخفيف: هذا هو نوع EPS حيث تزيد الأوراق المالية القابلة للتحويل بعد التحويل من أرباح المساهمين العاديين في الشركة.

دعنا ننتقل إلى سؤال مقابلة تمويل الشركات التالي.

# 8 - ما هو الفرق بين العقود الآجلة والعقود الآجلة؟

الجواب. العقد الآجل هو عقد موحد مما يعني أن المشتري أو البائع للعقد يمكنه الشراء أو البيع بأحجام اللوت المحددة بالفعل من قبل البورصة والتي يتم تداولها من خلال التبادلات. يوجد في الأسواق المستقبلية غرف مقاصة تدير السوق وبالتالي لا توجد مخاطر للطرف المقابل.

عقد الآجل هو عقد قابل للتخصيص مما يعني أنه يمكن للمشتري أو البائع شراء أو بيع أي مبلغ من العقد يرغبون فيه. هذه العقود هي عقود خارج البورصة (خارج البورصة) ، أي لا يلزم التبادل للتداول. لا تحتوي هذه العقود على غرفة مقاصة ، وبالتالي ، فإن المشتري أو البائع للعقد معرض لمخاطر الطرف المقابل.

تحقق أيضًا من هذه المقالة التفصيلية حول Forward vs Futures

9- ما هي أنواع السندات المختلفة؟

الجواب. السند هو سند ذو دخل ثابت له دفعة قسيمة مرفقة به يتم دفعها من قبل مُصدر السند سنويًا أو وفقًا للشروط المحددة في وقت الإصدار. هذه هي أنواع السندات:

• سندات الشركات ، التي تصدرها الشركات.
• يتم إصدار سندات Supra-National Bond من قبل كيانات عالمية مثل صندوق النقد الدولي والبنك الدولي.
• السندات الوطنية السيادية هي سند صادر عن حكومة الدولة.

# 10 - ما هو السند المورق؟

الجواب. يُعرف السند الذي يتم سداده من قبل الكيان المُصدِر بالتدفقات النقدية التي تأتي من الأصل المعين كضمان للسند الصادر باسم السندات المورقة. يمكننا أن نفهم من خلال المثال: يقوم البنك ببيع قروض المنزل الخاصة به إلى كيان ذو غرض خاص ومن ثم يقوم هذا الكيان بإصدار السندات التي يتم سدادها من خلال التدفقات النقدية الناتجة عن قروض المنازل ، وفي هذه الحالة ، تكون مدفوعات EMI التي يقوم بها أصحاب المنازل.

> الجزء الثاني - أسئلة المقابلة المالية للشركات (متقدم)

دعونا الآن نلقي نظرة على أسئلة المقابلة المالية للشركات المتقدمة.

11- ما هي المسؤولية الضريبية المؤجلة ولماذا يتم إنشاؤها؟

الجواب. الالتزام الضريبي المؤجل هو شكل من أشكال مصروفات الضرائب التي لم يتم دفعها إلى سلطات ضريبة الدخل في السنوات السابقة ولكن من المتوقع أن يتم دفعها في السنوات المقبلة. هذا بسبب أن الشركة تدفع ضرائب أقل لسلطات ضريبة الدخل مما يتم الإبلاغ عنه على أنه مستحق الدفع. على سبيل المثال ، إذا كانت الشركة تستخدم طريقة القسط الثابت لتحميل الاستهلاك في بيان الدخل الخاص بها للمساهمين ولكنها تستخدم طريقة التراجع المزدوج في البيانات التي يتم الإبلاغ عنها لسلطات ضريبة الدخل ، وبالتالي ، فإن الشركة تبلغ عن التزام ضريبي مؤجل على أنه دفع أقل مما كان مستحق الدفع.

# 12 - ما هي النمذجة المالية في تمويل الشركات؟

• بادئ ذي بدء ، النمذجة المالية هي تحليل كمي يستخدم لاتخاذ قرار أو توقع حول مشروع بشكل عام في نموذج تسعير الأصول أو تمويل الشركات. يتم استخدام متغيرات افتراضية مختلفة في صيغة للتأكد مما يحمله المستقبل لصناعة معينة أو لمشروع معين.
• في تمويل الشركات ، تعني النمذجة المالية التنبؤ بالبيانات المالية للشركات مثل الميزانية العمومية والتدفقات النقدية وبيان الدخل. تُستخدم هذه التوقعات بدورها في تقييمات الشركة والتحليل المالي.
• فيما يتعلق بالخدمات المصرفية الاستثمارية ، يمكنك التحدث عن النماذج المالية التي أعددتها. يمكنك الرجوع إلى قوالب النمذجة المالية هذه.

دعنا ننتقل إلى سؤال مقابلة تمويل الشركات التالي.

# 13 - ما هي أكثر المضاعفات شيوعًا المستخدمة في التقييم؟

هناك عدد قليل من المضاعفات الشائعة التي يتم استخدامها بشكل متكرر في التقييم -

• قيمة التعريض / المبيعات
• EV / EBITDA
• EV / EBIT
• نسبة PE
• نسبة الربط
• السعر إلى التدفق النقدي
• نسبة P / BV
• قيمة التعريض / الأصول

# 14 - وصف WACC ومكوناته

الجواب. المعدل المرجح لتكلفة رأس المال هو المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال الذي من المتوقع أن تدفعه الشركة على رأس المال الذي اقترضته من مصادر مختلفة. يشار أحيانًا إلى تكلفة رأس مال الشركة WACC باسم تكلفة رأس مال الشركة. التكلفة التي تتحملها الشركة لاقتراض رأس المال تمليها المصادر الخارجية في السوق وليس من قبل إدارة الشركة. مكوناتها هي الديون وحقوق الملكية العادية وحقوق الملكية الممتازة.

صيغة WACC = (Wd * Kd) + (We * Ke) + (Wps * Kps).

# 15 - وصف نسبة السعر إلى العائد 

الجواب. يشار إلى نسبة السعر إلى العائد أيضًا باسم نسبة السعر إلى الأرباح ، وهي إحدى نسب التقييم التي يستخدمها المحللون لمعرفة ما إذا كان سهم الشركة مقومًا بأعلى من قيمته الحقيقية أو مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. الصيغة كما يلي P / E = سعر السوق الحالي لسهم الشركة مقسومًا على ربحية السهم في الشركة.

# 16 - ما هي خيارات الأسهم؟

الجواب. خيارات الأسهم هي خيارات التحويل إلى أسهم عادية بسعر محدد مسبقًا. يتم إعطاء هذه الخيارات لموظفي الشركة من أجل جذبهم وإبقائهم لفترة أطول. يتم توفير الخيارات بشكل عام من قبل الشركة لإدارتها العليا لمواءمة مصالح الإدارة مع مصالح مساهميها. تحتوي خيارات الأسهم عمومًا على فترة تنفيس ، أي فترة انتظار قبل أن يتمكن الموظف من ممارسة خياره أو خيارها للتحويل إلى أسهم عادية. الخيار المؤهل هو خيار معفى من الضرائب مما يعني أنه لا يخضع للضريبة بعد التحويل. الخيار غير المؤهل هو خيار خاضع للضريبة يتم فرض ضريبة عليه فور التحويل ثم مرة أخرى عندما يبيع الموظف السهم.

# 17 - ما هي طريقة DCF؟

الجواب. طريقة DCF هي طريقة DCF. يستخدم المحللون هذه الطريقة لتقييم الشركة عن طريق خصم التدفق النقدي المستقبلي وخفضه إلى قيمته الحالية. يستخدم التدفق النقدي المخصوم تقنيات مختلفة لتقييم الشركة. هذه الأساليب أو الأساليب هي:

DDM و FCFF والتدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية.

دعنا ننتقل إلى سؤال مقابلة تمويل الشركات التالي.

# 18 - ما المقصود بتقسيم الأسهم وتوزيعات أرباح الأسهم؟

الجواب. يتم تقسيم الأسهم عندما تقوم الشركة بتقسيم أسهمها إلى قطعتين أو أكثر. على سبيل المثال ، انقسام 2 مقابل 1. تقوم الشركة بتقسيم أسهمها لأسباب مختلفة. أحد الأسباب هو إتاحة الأسهم للمستثمرين الذين يستثمرون في أسهم الشركات الرخيصة. يزداد أيضًا احتمال نمو تلك المخزونات. توزيع أرباح الأسهم هو عندما تقوم الشركة بتوزيع أسهم إضافية بدلاً من النقد كأرباح.

19 - ما هو إصدار الحقوق؟

الجواب. عرض الحقوق هو إصدار يتم تقديمه للمساهمين الحاليين في الشركة فقط وبسعر محدد مسبقًا. تصدر الشركة هذا العرض عندما تحتاج إلى جمع الأموال. قد يُنظر إلى حقوق الاكتتاب على أنها علامة سيئة لأن الشركة قد لا تكون قادرة على الوفاء بالتزاماتها المستقبلية من خلال النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية للشركة. يحتاج المرء إلى التعمق في معرفة سبب حاجة الشركة إلى زيادة رأس المال.

# 20 - ما هو السعر النظيف والقذر للسند؟

الجواب. السعر النظيف هو سعر سند القسيمة لا يشمل الفائدة المتراكمة. بمعنى آخر ، السعر النظيف هو القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية المخصومة للسند باستثناء مدفوعات الفائدة. يشمل السعر القذر للسند الفوائد المتراكمة في حساب السند. السعر القذر للسند هو القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية المخصومة للسند والتي تشمل مدفوعات الفائدة التي يدفعها الكيان المُصدِر.