توزيعات الأرباح المفضلة (التعريف ، الصيغة) | كيفية حساب؟
ما هو العائد المفضل؟
تشير توزيعات الأرباح الممتازة إلى مقدار توزيعات الأرباح المستحقة على السهم المفضل للشركة من الأرباح التي حققتها الشركة ويحظى المساهمون المفضلون بالأولوية في تلقي هذه الأرباح مقارنةً بالسهم العادي مما يعني أنه يتعين على الشركة أولاً إبراء الذمة من مسؤولية الشركة المفضلة أرباح الأسهم قبل إبراء أي مسؤولية من توزيعات الأرباح المستحقة لحملة الأسهم الممتازة.
توزيعات الأرباح المفضلة هي توزيعات أرباح ثابتة يتم استلامها من الأسهم الممتازة. هذا يعني أنه إذا كنت مساهمًا مفضلاً ، فستحصل على نسبة مئوية ثابتة من الأرباح كل عام. والجزء الأكثر فائدة من الأسهم المفضلة هو أن المساهمين المفضلين يحصلون على معدل أعلى من الأرباح. كما يتم منحهم تفضيلًا أكبر من حملة الأسهم من حيث توزيع الأرباح.
المصدر: ديانا للشحن
صيغة توزيعات الأرباح
فيما يلي معادلة بسيطة لحساب توزيعات الأرباح المفضلة على الأسهم المفضلة -
إذا أراد المساهمون المفضلون الاستثمار في الأسهم الممتازة ، فعليهم إلقاء نظرة على نشرة الإصدار.
إنهم بحاجة إلى رؤية شيئين أساسيين أولاً.
- ما هي القيمة الاسمية للسهم؟
- ما هو معدل الأرباح؟
بمجرد أن يعرفوا هذين الأمرين الأساسيين ، يمكنهم ببساطة مضاعفة هذين العنصرين ويمكنهم فهم مقدار ما سيحصلون عليه في نهاية كل عام.
الميزة الكبرى للاستثمار في الأسهم الممتازة هي أنها تشبه الأداة الثابتة. أنت متأكد من دفع مبلغ ثابت كل عام.
بالإضافة إلى ذلك ، إذا أفلست الشركة في أي يوم ، فسيتم منحك الأفضلية على المساهمين في الأسهم. هذا يعني أنه إذا أفلست الشركة قبل أن يدفع لمساهمي الأسهم مبلغًا واحدًا ، فستحصل على المبالغ المستحقة لك.
بمجرد معرفة كيفية حساب توزيعات الأرباح المفضلة لكل سهم ، ستحتاج فقط إلى مضاعفة عدد الأسهم بالأرباح المفضلة لكل سهم. وستعرف مقدار ما ستحصل عليه كل عام.
مثال على توزيعات الأرباح المفضلة
لنأخذ مثالًا بسيطًا ونرى كيف يعمل.
استثمرت Urusula في الأسهم الممتازة لإحدى الشركات. كما تقول نشرة الإصدار ، ستحصل على توزيعات أرباح مفضلة بنسبة 8 ٪ من القيمة الاسمية للأسهم. القيمة الاسمية لكل سهم 100 دولار. اشترت Urusual 1000 من الأسهم الممتازة. ما مقدار الأرباح التي ستحصل عليها كل عام؟
يتم إعطاء الأمرين الأساسيين لحساب الأرباح. نحن نعرف معدل توزيعات الأرباح وكذلك القيمة الاسمية لكل سهم.
- صيغة توزيعات الأرباح المفضلة = القيمة الاسمية * معدل توزيعات الأرباح * عدد الأسهم الممتازة
- = 100 دولار * 0.08 * 1000 = 8000 دولار.
هذا يعني أنه في كل عام ، ستحصل أوروسولا على 8000 دولار كأرباح.
السمات المشتركة للأرباح المفضلة
# 1 - معدلات توزيع أرباح أعلى
- المعدلات أعلى بكثير من معدلات الأسهم أو الأسهم العادية.
- والسبب في ذلك هو أن حملة الأسهم الممتازة ليس لديهم سيطرة على ملكية الشركة ، وبالتالي لجذب المستثمرين ، يتم تقديم معدلات أعلى من الأرباح لهم.
# 2 - النسبة المئوية الثابتة
- على عكس توزيعات الأرباح على الأسهم العادية أو الأسهم ، والتي تستمر في التقلب كل عام اعتمادًا على نسب ربحية الشركة ، فإن توزيعات الأرباح المفضلة لا تتقلب. يظل معدلها دون تغيير طوال فترة استحقاق حصة التفضيل.
- هناك أيضًا سبب رئيسي آخر لتقلب توزيعات الأرباح على الأسهم العادية.
- يوصي المساهمون بتوزيع أرباح على الأسهم العادية خلال الاجتماع العام السنوي للشركة.
- ومن ثم فهي تظل متذبذبة لأن المساهمين يقررون الأسعار مع الأخذ في الاعتبار الربحية والتوقعات المستقبلية للشركة.
# 3 - الأرباح التراكمية أو المتأخرة في الأرباح
- يحق للمساهمين توزيع أرباح كل عام بغض النظر عن ربحية الشركة.
- لكن في بعض الأحيان ، بسبب مقتضيات العمل ، قد لا تكون الشركة في وضع يمكنها من الدفع للمساهمين.
- في مثل هذه الظروف ، يتم تجميع أرباح الأسهم وتدفع في سنة لاحقة.
- دعنا نفهم تأثير أحد متطلبات العمل على دفع أرباح التفضيل بمساعدة توضيح عملي.
مثال على توزيع الأرباح التراكمية المفضلة
تمتلك الشركة X Inc. 3 ملايين سهم ممتاز بنسبة 5 ٪ اعتبارًا من 31 ديسمبر 2016. القيمة الاسمية للأسهم الممتازة هي 10 دولارات لكل سهم. الرصيد النقدي المتاح لدى الشركة هو مليون دولار.
توزيعات الأرباح التفضيلية الواجب دفعها عن عام 2015 = 1،500،000 (3،000،000 * 10 * 5) / 100
الرصيد النقدي المتاح = 1،000،000
في الحالة المذكورة أعلاه ، لا يمكن للشركة دفع توزيعات أرباح للمساهمين لأن إجمالي النقد المتاح أقل من المبلغ الإجمالي لالتزام توزيع الأرباح المفضل. نظرًا لأن توزيعات الأرباح تُدفع نقدًا دائمًا ، فإن نقصها سيجبر الشركة على حجب توزيعات الأرباح لعام 2016. في الحالة المذكورة أعلاه ، سيتم تجميع أرباح الأسهم ويجب دفعها في النهاية إلى المساهمين المفضلين في سنة مالية لاحقة.
يرجى ملاحظة أن الرسم التوضيحي أعلاه يسلط الضوء على ضرورة عمل واحدة فقط. هناك العديد من المتطلبات التجارية الأخرى التي قد تجبر الشركة على الامتناع عن دفع توزيعات الأرباح المفضلة.
# 4 - الالتزامات القانونية
- أرباح الأسهم المفضلة ، مثل الفوائد على الديون ، تنشئ التزامًا قانونيًا على الشركة. يجب دفعها للمساهمين في الأفضلية على أي أرباح أسهم عادية.
- مسؤولية الشركة عن دفع أرباح الأسهم غير مشروطة ومطلقة.
- تفرض الولايات القضائية المختلفة عقوبات في حالة عدم قيام الشركة بدفع أرباح مفضلة معلقة.
- وتتراوح هذه العقوبات من الغرامة والسجن لأعضاء مجلس الإدارة إلى منع الشركة من جمع أموال إضافية من الجمهور حتى سداد الالتزامات.
# 5 - العلاج المفضل
- يتم دفعها للمساهمين في الأسبقية على أنواع الأرباح الأخرى. على سبيل المثال ، يتم دفع توزيعات الأرباح للمساهمين قبل إصدار الأسهم العادية أو توزيعات الأسهم.
- في حالة تصفية الشركة ، يحق للمساهمين أصحاب الأسهم الممتازة أن يتم الدفع لهم من أصول الشركة أولاً.
- كل هذه الميزة الخاصة بالعائد المفضل تمنحه معاملة تفضيلية فيما يتعلق بأنواع الأرباح الأخرى.
- تسلط الميزات المذكورة أعلاه الضوء على بعض الميزات المشتركة الموجودة في معظم الأسهم المفضلة. في عالم الشركات ، هناك أنواع مختلفة من الأسهم الممتازة.
- قد تحتوي هذه أو لا تحتوي على بعض الميزات المذكورة أعلاه وقد تحتوي أيضًا على بعض الميزات الفريدة الإضافية.
- الآن ، دعونا نلقي نظرة على الأنواع المختلفة من الأسهم الممتازة التي تصدرها الشركة لزيادة رأس المال في الأسواق الأولية والثانوية.
الاستخدامات
يدفع السهم المفضل نسبة ثابتة من أرباح الأسهم. لهذا السبب يمكننا تسميتها دائمًا لأن توزيعات الأرباح متساوية ويتم دفعها لفترة لا نهائية. ومع ذلك ، يمكن للشركة أن تختار تخطي الدفع المتساوي لأرباح الأسهم المفضلة للمساهمين المفضلين. ويمكن للشركة أن تختار دفع أرباح الأسهم المتأخرة.
هذا يعني أن الشركة لن تدفع أرباحًا كل عام. بدلا من ذلك فإن المبلغ المستحق من توزيعات الأرباح سوف يتراكم خلال الفترة. وبعد ذلك ستدفع الشركة أرباح الأسهم المفضلة المتراكمة للمساهمين المفضلين. ميزة الدفع المتأخر هذه متاحة فقط مع المخزون المفضل التراكمي. والشركة ملزمة قانونًا بسداد توزيعات الأرباح المفضلة للعام السابق قبل دفع أرباح العام الحالي.
في حالة الأسهم الممتازة غير التراكمية ، لا تتوفر ميزة السداد المتأخر.
توزيعات الأرباح المفضلة Calculato r
يمكنك استخدام الحاسبة التالية
| القيمة الاسمية | |
| معدل توزيعات الأرباح | |
| عدد الأسهم المفضلة | |
| صيغة توزيعات الأرباح المفضلة | |
| صيغة توزيعات الأرباح المفضلة = | القيمة الاسمية × معدل الأرباح × عدد الأسهم الممتازة | |
| 0 × 0 × 0 = | 0 |
حساب توزيعات الأرباح المفضل في Excel (باستخدام قالب Excel)
دعونا الآن نفعل نفس المثال أعلاه في Excel. هذا بسيط جدا. تحتاج إلى توفير مدخلين للقيمة الاسمية ، ومعدل توزيع الأرباح ، وعدد الأسهم الممتازة.
يمكنك بسهولة حساب النسبة في النموذج المقدم.
يمكنك تنزيل هذا النموذج من هنا - قالب Excel المفضل توزيع الأرباح.
مزايا
- معدل توزيعات أعلى - هذه واحدة من أهم مزايا امتلاك الأسهم الممتازة. من بين جميع أدوات الدين مثل السندات والأوراق التجارية وأذون الخزانة الحكومية وما إلى ذلك ، فإن العائد الذي يتلقاه المستثمر من خلال الاحتفاظ بحصة تفضيلية أكبر بكثير من الحصول عليه من خلال الاحتفاظ بأي أداة دين أخرى. السبب واضح لأن التكلفة مرتبطة مباشرة بالعائد. كلما ارتفعت تكلفة الاحتفاظ بأي أداة ، كلما ارتفع العائد الذي يتم الحصول عليه من خلاله والعكس صحيح.
- معاملة تفضيلية - كما هو موضح أعلاه ، يحق للمساهمين المفضلين الحصول على معاملة تفضيلية فيما يتعلق بالأرباح. في حالة تصفية الشركة ، يحق للمساهمين أصحاب الأسهم الممتازة أن يتم الدفع لهم من أصول الشركة قبل المساهمين العاديين.
- الحد الأدنى للعائد المضمون - الأسهم الممتازة لها معدل توزيعات أرباح ثابت ، بينما ، من ناحية أخرى ، لا تحتوي الأسهم العادية على أرباح ثابتة. يضمن تثبيت معدل الأرباح مقدمًا الحد الأدنى من العائد للمساهمين. لا يتعين على المساهمين الاعتماد على الظروف الاقتصادية العامة أو ربحية الشركة. في حالة تعرض الشركة لخسارة ، يتم تجميع الأرباح الموزعة للسنة التالية.
