قواطع دوائر في سوق الأسهم (المعنى) | كيف يعمل؟
ما هو قاطع الدائرة في سوق الأسهم؟
قاطع الدائرة في سوق الأوراق المالية (يُطلق عليه أيضًا كبح السوق) ليس سوى كسر (أي تباطؤ مؤقت) في الدائرة (أي التداول في السوق) ، والذي يستخدم لمنع البيع الذعر للأسهم خلال فترة قصيرة جدًا من الوقت (على سبيل المثال في غضون دقائق أو ساعات) وإيقاف التداول لفترة زمنية محددة بحيث تتدفق المعلومات الدقيقة عبر السوق خلال هذا الإطار الزمني ، وبالتالي منع مكاسب المضاربة والخسائر غير المنطقية.
خاطئة
- لنفترض أن السهم يتم تداوله بسعر 500 دولار. افترض فجأة أن جميع المستثمرين بدأوا في بيع أسهمهم المستثمرة. ماذا سيحدث لسعر السهم؟ ستسقط في النهاية بموجب قانون الطلب ، لنفترض 65 دولارًا في فترة 5 أيام فقط. قد يحدث أنه ينخفض عند مستوى منخفض بحيث لا يعكس السعر قيمته الأساسية (أي يجب أن يكون الحد الأدنى هو سعر السهم الذي يتم اشتقاقه من خلال مراقبة البيانات المالية للشركة ، ومنظور النمو الخاص بها ، ومستقبلها المحتمل الإيرادات والعديد من العوامل).
- تكمن المشكلة في أن المستثمرين الجدد يرون الشركة من منظور سلبي من خلال تجاهل أساسيات الشركة. لا ينبغي أن يحدث هذا. على المدى الطويل (أي في السنوات) ، ستنخفض أسعار الأسهم في النهاية إذا كانت الأساسيات ضعيفة حقًا.
- قصة مماثلة تنطبق على سوق الأسهم ككل. إنها تساعد في كبح البيع غير العقلاني للذعر للمستثمرين. يسمح للمستثمر بأخذ قسط من الراحة - فكر في السهم ما إذا كان هذا هو الوقت المناسب للتداول - ثم اتخاذ قرار. لذلك ، أوقفوا لعبة التداول مؤقتًا.
تاريخ
- من الناحية التاريخية ، قدمت الولايات المتحدة أول قاطع دارة على مستوى السوق في عام 1987 عندما لاحظ مؤشر داو جونز الصناعي (مؤشر داو جونز الصناعي) انخفاضًا هائلاً بنسبة 22٪ في يوم واحد فقط. كانت هذه خسارة كبيرة.
- في وقت لاحق من فبراير 2013 ، أدخلت SEC (لجنة الأوراق المالية والبورصة) قواعد جديدة لقواطع الدوائر الكهربائية على مستوى السوق ، وتم اختيار مؤشر S&P 500 كمعيار جديد لقواطع الدائرة. وبالتالي ، يتم استخدام سعر إغلاق اليوم السابق للمؤشر لحساب النسبة المئوية للانخفاض.
- إنه يمنع الجانب السلبي ، وهناك أيضًا مفهوم "فلاتر الدائرة" التي تمنع حدوث ارتفاع غير معقول في أسعار الأسهم بسبب "الشراء الذعر". في الوقت الحاضر ، دعونا نركز فقط على قواطع الدائرة.
كيف يعمل قاطع الدائرة في سوق الأوراق المالية؟
الهدف الأساسي من قواطع الدائرة هو إيقاف زر بيع الذعر. تنطبق على كل من الأسهم الفردية وكذلك مؤشرات السوق. بشكل أساسي ، هناك ثلاثة مستويات من قواطع الدائرة:
المستوى 1
هذا هو أول قاطع يتم وضعه تلقائيًا بواسطة البورصة عندما ينخفض السهم بنسبة مئوية محددة من سعر الإغلاق الأخير. في هذا الوقت ، يتم إيقاف التداول لبضع دقائق ثم يستأنف.
المستوي 2
هذا هو الكسر الثاني الذي يتم تشغيله عندما ينخفض سعر السهم أو المؤشر مرة أخرى بنسبة مئوية أعلى (هنا يتم حساب النسبة المئوية للانخفاض بالرجوع إلى سعر الإغلاق في اليوم الأخير). في هذا الوقت ، يتم إيقاف التداول لنفس الفترة الزمنية كما هو الحال في كسر المستوى 1 ومن ثم يُسمح باستئنافه مرة أخرى.
مستوى 3
هذا هو قاطع الدائرة الثالث والأخير إذا استمر سعر السهم أو المؤشر في الانخفاض بنسبة مئوية أكبر من قاطع المستوى 2. هنا ، يتم حساب النسبة المئوية للانخفاض بالرجوع إلى سعر الإغلاق أو القيمة التي تم إغلاق اليوم الأخير عندها. إذا تم وضع المستوى 3 من الدائرة ، فلن يكون هناك استئناف - حيث يتم إيقاف التداول لبقية اليوم. يفتح مباشرة في يوم السوق التالي.
إذا تم تشغيل قاطع الدائرة من المستوى 1 أو المستوى 2 قبل الساعة 3:25 مساءً ، عندها فقط يوقف السوق التداول لمدة 15 دقيقة. ومع ذلك ، إذا تم تشغيل قواطع الدائرة بعد الساعة 3:25 مساءً ، فلا يوجد توقف في تداول السوق. من ناحية أخرى ، إذا تم تشغيل قاطع الدائرة من المستوى 3 في أي وقت خلال يوم التداول المذكور ، يتوقف السوق عن الرصيد المتبقي من يوم التداول. لذلك ، يمكنك أن ترى أنه لا يوجد حد أعلى لقاطع الدائرة من المستوى 3.
قواطع دوائر في مستويات سوق الأسهم
يتم وضع قواطع الدائرة واحدة تلو الأخرى. المستويات كالتالي:
حد قاطع الدائرة لأعلى ولأسفل
- كما قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات قواطع دوائر للأوراق المالية الفردية لنفس الغرض لمنع التقلبات الزائدة غير المعقولة في تداول تلك الأسهم.
- هنا ، يطلق عليهم نطاقات ، والتي يتم تشغيلها اعتمادًا على النسبة المئوية للتغيير فيما يتعلق بمتوسط السعر لآخر 5 دقائق من فترة التداول.
- حدود النطاق هي كما يلي:
- يتم تشغيل النطاقات إذا تغير سعر الأمان فوق الحدود ولا يستعيد الحد خلال 15 ثانية من الحدث المشغل. توقف التداول لمدة 5 دقائق.
توقف قاطع الدائرة
وقف التداول يعني توقفًا مؤقتًا في التداول كما هو محدد من قبل منظم الصرف. لذلك ، حددت SEC وقف التداول على النحو التالي:
تأثير قاطع الدائرة على سوق الأوراق المالية
- يجب أن تكون على دراية بحالة الكرة الأرضية الناجمة اليوم بسبب فيروس - Covid-19. تسبب الوباء في انخفاض حاد في أسواق الولايات المتحدة.
- ليس فقط الولايات المتحدة ، ولكن هناك أيضًا هبوط في المؤشرات العالمية فقط.
- تم وضع قاطع الدائرة في 9 مارس 2020 عندما انخفض مؤشر S&P من 2971 إلى 2778 في غضون ثوانٍ قليلة من افتتاح المؤشر. وتراجعت البورصة الأمريكية بمقدار 193 نقطة بعد أن لامست المستوى 2778. ثم توقف التداول لمدة 15 دقيقة. لم يكن هناك حلبة من المستوى 2 أو المستوى 3 في ذلك اليوم.
- مرة أخرى ، في 12 مارس 2020 ، شهد مؤشر S&P 500 قاطع الدائرة. لاحظ السوق قاطع دارة المستوى 1 عندما انخفض المؤشر من 2738 إلى 2516. توقف التداول لمدة 15 دقيقة. لم يكن هناك حلبة من المستوى 2 أو المستوى 3 في ذلك اليوم.
استنتاج
وفقًا للمناقشة أعلاه ، يمكنك الآن فهم أهمية قواطع الدائرة والغرض منها. إذا لم يكن هناك مثل هذه القواطع في مكانها الصحيح ، لكان السوق قد محى جميع الارتفاعات حتى الآن فقط بسبب الانقطاعات المؤقتة أو المعلومات المؤقتة. إنه يتحكم في السوق إلى هذا الحد بحيث يتم إعطاء المستثمرين الوقت لإعادة التفكير وتجنب اتخاذ قرارات الذعر.
