صيغة قيمة المؤسسة | دليل خطوة بخطوة لحساب EV
صيغة قيمة المؤسسة هي مقياس اقتصادي يعكس القيمة الكاملة للأعمال التجارية بما في ذلك الدائنين المضمونين وغير المضمونين ومساهمي الأسهم والتفضيل في الشركة وغالبًا ما يستخدم في الحصول على أعمال أخرى أو دمج شركتين أو أكثر لتوليد التآزر.
ما هي صيغة قيمة المؤسسة؟
يمكن تعريف قيمة المشروع للشركة بشكل مثالي على أنها المبلغ الذي يمثل التكلفة الكاملة للشركة في حالة نية بعض المستثمرين الحصول على 100 ٪ منها. تُحسب معادلة قيمة الشركة عن طريق إضافة القيمة السوقية للشركة ، والمخزون المفضل ، والديون القائمة ، وحصة الأقلية معًا ، ثم خصم النقد والنقد المعادل الذي تم الحصول عليه من الميزانية العمومية. يتم خصم النقد وما في حكمه من قيمة المنشأة منذ ما بعد الاستحواذ على الملكية الكاملة للشركة ؛ الرصيد النقدي في الأساس ملك للمالك الجديد. رياضيا ، يتم تمثيلها على أنها ،
صيغة قيمة المؤسسة = القيمة السوقية + الأسهم الممتازة + الديون غير المسددة + فائدة الأقلية - النقد وما يعادله
تطبيق خطوة بخطوة لصيغة قيمة المؤسسة
يمكن إجراء معادلة حساب قيمة المؤسسة في الخطوات الست البسيطة التالية:
الخطوة 1: أولاً ، يجب معرفة السعر الحالي للسهم الواحد في الشركة من سوق الأوراق المالية ، ومن ثم يجب جمع عدد الأسهم المدفوعة من الميزانية العمومية. الآن ، يمكن اشتقاق القيمة السوقية الحالية للسهم بضرب السعر الحالي للسهم بالعدد المستحق لأسهم الأسهم المدفوعة.
الخطوة 2: الآن ، يتم حساب القيمة الحالية للسهم المفضل بضرب القيمة الاسمية للسهم بعدد أسهم التفضيل القائمة ، وكلاهما متاح في الميزانية العمومية.
الخطوة 3: الآن ، يتم حساب رصيد الدين الحالي المستحق عن طريق إضافة الالتزامات المالية مثل القروض المصرفية وسندات الشركات ، والتي تتوفر مرة أخرى في الميزانية العمومية.
الخطوة 4: الآن ، يتم تسجيل حقوق الأقلية ، كما ورد في الميزانية العمومية.
الخطوة 5: الآن ، يتم حساب النقد والنقد المعادل عن طريق إضافة الرصيد النقدي والودائع الثابتة وودائع الحساب الجاري لدى البنوك ، والتي تم ذكرها مرة أخرى في الميزانية العمومية تحت قسم الأصول الحالية.
الخطوة 6: أخيرًا ، يتم الوصول إلى قيمة المؤسسة بإضافة القيم المشتقة في الخطوة 1-4 وخصم القيمة في الخطوة 5 كما هو موضح أدناه
أمثلة على صيغة قيمة المؤسسة
لنأخذ بعض الأمثلة البسيطة إلى الأمثلة المتقدمة لفهم قيمة المؤسسة.
يمكنك تنزيل نموذج Excel لصيغة قيمة المؤسسة هنا - قالب Excel لصيغة قيمة المؤسسة
مثال 1
لنفترض أن شركة ABC المحدودة لديها المعلومات المالية التالية:
- عدد الأسهم المعلقة: 2،000،000
- سعر السهم الحالي: 3 دولارات
- إجمالي الدين: 3،000،000 دولار
- إجمالي النقد: 1،000،000 دولار
لذلك ، معطى
- القيمة السوقية = 2،000،000 * 3 دولارات = 6،000،000 دولار
- الأسهم المفضلة = 0 دولار
- الديون غير المسددة = 3،000،000 دولار
- فائدة الأقلية = 0 دولار
- النقد والنقد المعادل = 1،000،000 دولار
بناءً على الصيغة أعلاه ، يمكن أن يكون حساب قيمة المؤسسة لشركة ABC Limited كما يلي:
- صيغة EV = القيمة السوقية + الأسهم الممتازة + الديون المستحقة + فائدة الأقلية - النقد والنقد المعادل
- قيمة المؤسسة = 6،000،000 دولار أمريكي + 0 دولار أمريكي + 3،000،000 دولار أمريكي + 0 دولار أمريكي - 1،000،000 دولار أمريكي
- قيمة المؤسسة = 8 ملايين دولار أو 8 ملايين دولار
المثال رقم 2
لنأخذ مثالًا واقعيًا للتقرير السنوي لشركة Apple Inc. اعتبارًا من 29 سبتمبر 2018. المعلومات التالية متاحة:
لذلك ، معطى
- القيمة السوقية (بالملايين) = 4،754.99 * 225.74 دولار = 1،073،391 دولار
- الأسهم المفضلة = 0 دولار
- الديون المستحقة (بالملايين) = 11،964 دولارًا + 102،519 دولارًا = 114،483 دولارًا
- فائدة الأقلية = 0 دولار
- النقد وما يعادله (بالملايين) = 25،913 دولار
بناءً على الصيغة أعلاه ، يمكن أن يكون حساب قيمة شركة Apple Inc. على النحو التالي:
- صيغة EV = القيمة السوقية + الأسهم الممتازة + الديون المستحقة + فائدة الأقلية - النقد والنقد المعادل
- قيمة المؤسسة Apple Inc. (بالملايين) = 1،073،391 دولار + 0 دولار + 114،483 دولار + 0 دولار - 25913 دولار
- قيمة المؤسسة لشركة Apple Inc. (بالملايين) = 1،161،961 دولارًا
- لذلك ، بلغت قيمة شركة Apple Inc. اعتبارًا من 29 سبتمبر 2018 حوالي 1،161.96 مليار دولار أو 1.16 تريليون دولار.
حاسبة قيمة المؤسسة
يمكنك استخدام حاسبة قيمة المؤسسة التالية.
| القيمة السوقية | |
| الأسهم الممتازة | |
| الديون القائمة | |
| مصلحة الأقلية | |
| النقد والنقد المعادل | |
| صيغة قيمة المؤسسة = | |
| صيغة قيمة المؤسسة = | رسملة السوق + الأسهم الممتازة + الديون المستحقة + فوائد الأقلية - النقد والنقد المعادل | |
| 0 + 0 + 0 + 0 - 0 = | 0 |
الصلة والاستخدام
تدور أهمية قيمة المؤسسة حول حقيقة أنها تساعد في تقييم قيمة الشركة. علاوة على ذلك ، يمكن أيضًا اعتبار قيمة المؤسسة على أنها سعر الاستحواذ النظري لشركة ما ، والتي سيتم الحصول عليها ، نظرًا لأنها تمثل تأثير الديون المستحقة وكذلك الرصيد النقدي الذي يتم الاستحواذ عليه أيضًا من قبل المشتري خلال عملية تجارية. ومع ذلك ، فإن الاستحواذ على الديون المستحقة يزيد من تكلفة الشراء ، ويؤدي اقتناء الرصيد النقدي المتاح إلى تقليل تكلفة الشراء إلى حد ما.
بالنظر إلى أن جزء الدين مدرج في قيمة المؤسسة ، فإنه يتيح مقارنة الشركات ذات الهياكل الرأسمالية المختلفة ، مما يساعد في النهاية في قرار الاستحواذ. يمكن للمشتري استخدام قيمة المؤسسة لمقارنة العائدات من الأعمال التجارية المختلفة التي ينوي شراء حصص مسيطرة فيها.
حساب قيمة المؤسسة في Excel
دعونا نأخذ حالة شركة Apple Inc. المذكورة في مثال EV Formula رقم 2 لتوضيح العمل في نموذج Excel نحو حساب قيمة المؤسسة:
في النموذج أدناه ، توجد بيانات شركة Apple Inc لشهر سبتمبر 2018 لحساب قيمة المؤسسة الخاصة بها.
في نموذج Excel الموضح أدناه ، استخدمنا حساب قيمة المؤسسة للعثور على قيمة مؤسسة Apple Inc.
لذا فإن حساب قيمة المؤسسة سيكون: -
