صيغة ROCE | كيف تحسب العائد على رأس المال المستخدم (ROCE)؟
صيغة لحساب ROCE
العائد على رأس المال المستخدم (ROCE) هو نوع من المعادلات المالية التي تقيس ربحية الشركة ومدى كفاءة استخدام رأس مالها. بعبارة مختلفة ، تقيس هذه النسبة كيف يمكن للشركة أن تولد أرباحًا من رأس المال الذي وظفته ، والذي يشمل كلاً من الديون وحقوق الملكية.
يتم تمثيل الصيغة على النحو التالي ،
العائد على صيغة رأس المال المستخدم = EBIT / رأس المال المستخدم
- تعتبر ROCE نسبة ربحية وطويلة الأجل لأنها تصور مدى فعالية أداء أصول الشركة عندما يأخذ المرء في الاعتبار التمويل ، وهو طويل الأجل.
- يتم استخدام هذه النسبة على نطاق واسع من قبل المستثمرين لفحص الأسهم ووضعها في القائمة المختصرة بناءً على المقارنة مع المعيار الذي يمكن أن يكون متوسط الصناعة.
- عندما يقوم المحلل بإجراء مقارنة بين القطاعات كثيفة رأس المال مثل الاتصالات والمرافق وما إلى ذلك ، فإن ارتفاع رقم ROCE هو مؤشر على الإدارة الجيدة لأنها تزيد العوائد ، ويتم استخدام رأس المال بشكل فعال.
خاطئة
تعتمد هذه النسبة على شيئين مهمين: رأس المال المستخدم والأرباح التشغيلية. غالبًا ما يتم الإبلاغ عن الأرباح قبل الفوائد والضرائب أو صافي الربح التشغيلي في بيان الربح والخسارة لأنه يصور أرباح الشركة المتولدة من عملياتها.
- يمكن حساب ربح التشغيل عن طريق إضافة الضرائب والفوائد مرة أخرى إلى صافي الربح.
- رأس المال المستخدم هو مصطلح أوسع لأنه يمكن أن يشير إلى العديد من النسب المالية. بشكل عام ، يمكن الإشارة إلى رأس المال المستخدم على أنه إجمالي أصول الشركة بعد حساب جميع الالتزامات قصيرة الأجل أو الالتزامات المتداولة.
ومن ثم ، فإن هذا الرقم يصور مدى جودة استخدام مصادر التمويل الداخلية والخارجية من قبل الشركة.
أمثلة على صيغة ROCE (مع قالب Excel)
دعونا نرى بعض الأمثلة البسيطة إلى المتقدمة من معادلة ROCE لفهمها بشكل أفضل.
يمكنك تنزيل نموذج Excel لصيغة العائد على رأس المال المستخدم هنا - نموذج Excel لصيغة العائد على رأس المال المستخدممثال 1
أعلنت شركة ABC المحدودة عن ربح تشغيلي قدره 40.000 دولار أمريكي وإجمالي أصول بقيمة 1.000.000 دولار أمريكي ، وتم الإبلاغ عن التزاماتها قصيرة الأجل بمبلغ 150.000 دولار أمريكي. بناءً على المعلومات المقدمة ، أنت مطالب بحساب ROCE.
المحلول:
استخدم البيانات الواردة أدناه لحساب العائد على رأس المال المستخدم.
يمكن حساب ROCE على النحو التالي:
الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب ليست سوى ربح تشغيلي ، وهو 40،000 دولار ، ورأس المال المستخدم هو إجمالي الأصول مطروحًا منها الخصوم المتداولة ، والتي في هذه الحالة 1،000،000 دولار مطروحًا منها 150،000 دولار ، أي ما يعادل 850،000 دولار
لذلك ، ROCE = 40.000 دولار / 850.000 دولار * 100
العائد على رأس المال المستخدم سيكون -
المثال رقم 2
أبلغت الشركة X عن الأرقام التالية:
بناءً على المعلومات الواردة أعلاه ، أنت مطالب بحساب ROCE.
المحلول:
يمكن حساب رأس المال المستخدم على النحو التالي:
رأس المال العامل = 500000 + 600000 + 200000
رأس المال العامل = 1300000
يمكن حساب العائد على رأس المال المستخدم (ROCE) على النحو التالي:
ROCE = 90.000 / 1300000
العائد على رأس المال المستخدم سيكون -
المثال رقم 3
مقتطفات من بيان دخل Kenzo Limited هي كما يلي:
افترض أن رأس المال المستخدم 80.000.000. أنت مطالب بحساب ROCE.
المحلول:
يمكن حساب ربح التشغيل على النحو التالي:
ربح التشغيل = 10500000 - 2000000 - 3500000
ربح التشغيل = 5000000
يمكن حساب العائد على رأس المال المستخدم (ROCE) على النحو التالي:
ROCE = 5000000/80000000
العائد على رأس المال المستخدم سيكون -
المثال رقم 4
أبلغت B المحدودة عن 25 ٪ ROCE ، وأبلغت A Limited عن 30 ٪ ROCE بافتراض أن نسبة الربح التشغيلي هي نفسها لكلتا الشركتين ، فأنت مطالب بالتعليق على الشركة التي تعمل بشكل أفضل؟
المحلول:
تم إعطاء أن نسبة الربح التشغيلي هي نفسها لكلتا الشركتين ، مما يعني أنهما على قدم المساواة تقريبًا أثناء تحقيق ربح تشغيلي من الإيرادات ويبدو أنهما ينتميان إلى صناعة مماثلة. إحدى النسب التي تختلف هي ROCE ، وبالنسبة للشركة التي أبلغت عن مستوى أعلى ، يمكن استنتاج أن ROCE تعمل بشكل أفضل. يبدو أن الشركة "أ" تستخدم الأموال بشكل أفضل من الشركة "ب" ، ويبدو أيضًا أن الشركة "أ" لديها رأس مال أقل نسبيًا من الشركة "ب".
المثال الخامس
هل يشير اتجاه ROCE إلى أي شيء إذا كانت الشركة تبلغ 20٪ و 22٪ و 25٪ و 28٪ و 28.90٪ على التوالي لفترات تقاريرها المتتالية؟
المحلول:
ROCE هي إحدى النسب الرئيسية لقياس نسبة الربحية ، وهي مؤشر جيد عندما تُظهر النسبة اتجاهًا إيجابيًا ومتزايدًا. هذا يعني أن الشركة تنجح في توظيف رأس المال وهي فعالة للغاية في إدارة الشركة.
المثال رقم 6
أبلغت PQR عن أرقام ربع سنوية جنبًا إلى جنب مع مقارنة الربع الأخير ؛ أنت مطالب بتقييم أداء الشركة؟
المحلول:
يمكن حساب العائد على رأس المال المستخدم (ROCE) للربع الحالي على النحو التالي:
العائد على رأس المال المستخدم = 125000/500000
العائد على رأس المال المستخدم للربع الحالي سيكون -
يمكن حساب العائد على رأس المال المستخدم للربع السابق على النحو التالي:
العائد على رأس المال العامل = 115000/450000
العائد على رأس المال المستخدم للربع السابق سيكون -
يبدو أن هناك انخفاضًا طفيفًا في معدل العائد على الأصول ، والذي قد يبدو غير فعال ، ولكن هناك أيضًا زيادة في أرباح التشغيل المطلقة والتوظيف المطلق للأموال ، وبالتالي بناءً على المقارنة الكاملة أعلاه ، يبدو أن أداء الشركة كان جيدًا بالفعل على الرغم من انخفاض طفيف في ROCE.
كيفية استخدام صيغة ROCE؟
يهتم المستثمرون أو محلل الشوارع دائمًا بنسبة التحقق من مدى كفاءة الشركة في استخدام رأس مالها المستخدم جنبًا إلى جنب مع أهداف واستراتيجيات التمويل طويلة الأجل. يجب أن تتجاوز عوائد الشركات دائمًا المعدل الذي تقترض به الشركات لتمويل مشاريعها أو الأصول المستخدمة. إذا كانت الشركات تقترض 10٪ ولا يمكنها إلا أن تحقق عائدًا بنسبة 7٪ ، فإن هذا يعني أنها لا تزيد من ثروة المساهمين ولكنها تخسر الأموال.
أشياء للذكرى
عندما يقوم المرء بحساب ROCE ، تأكد أثناء حساب رأس المال المستخدم ، يتم أخذ جميع مصادر التمويل في الاعتبار واستبعاد فقط وسائل التمويل قصيرة الأجل مثل المدفوعات الحالية ، والسحب على المكشوف ، وما إلى ذلك أيضًا ، أثناء إجراء مقارنة مع الشركات النظيرة ، قم بإجراء قرارات تستند إلى معايير أخرى أيضًا ، وليس هذه النسبة الوحيدة. لا تعتبر البنوك وشركات التأمين وما إلى ذلك من الأعمال التجارية كثيفة رأس المال ، وبالتالي فإن هذه النسبة لا تستخدم كثيرًا أثناء تحليل تلك القطاعات.
حاسبة ROCE
يمكنك استخدام حاسبة معادلة ROCE.
| EBIT | |
| رأس المال العامل | |
| العائد على رأس المال المستخدم (ROCE) | |
| العائد على رأس المال المستخدم (ROCE) = |
|
|
