مصلحة PIK (تعريف ، مثال) | أفضل 4 أنواع للدفع عينيًا

تعريف مصلحة PIK

فائدة PIK ، والمعروفة أيضًا باسم الدفع العيني ، هي خيار لدفع فائدة على الأوراق المالية المفضلة أو أدوات الدين العينية بدلاً من النقد. يشار أيضًا إلى فوائد PIK على أنها مدفوعات توزيعات الأرباح للمستثمرين من الأوراق المالية أو الأسهم العينية بدلاً من النقدية. يعتبر خيار الدفع العيني أمرًا جذابًا للشركات التي لا ترغب في الدفع نقدًا خلال المرحلة الأولية أو مرحلة نمو الأعمال.

أنواع الدفع العيني

فيما يلي أشكال الدفع العيني المختلفة حسب المواقف والأهداف المالية

  1. True PIK - الالتزام بدفع الفائدة العينية محدد مسبقًا وإلزامي من حيث الدين.
  2. ادفع إذا استطعت - في هذا النوع من الديون ، من المفترض أن يدفع المقترض فائدة نقدية إذا تم استيفاء شروط محددة مسبقًا ولكن إذا لم يتم استيفاء الشروط المحددة مسبقًا بسبب بعض المواقف ، فيجب على المقترض دفع فائدة عينية بسعر أعلى من الدفع نقدا.
  3. Holdco PIK - ديون Holdco PIK عادة ما تكون التزامات غير مضمونة بتاريخ استحقاق نهائي. في حالة التخلف عن السداد من قبل المقترض ، ليس لدى المقرضين العديد من الخيارات لاسترداد هذه القروض بسبب الطبيعة غير المضمونة ولكن يمكن للمقرضين المطالبة بحقوق ملكية أعمال المقترضين ولكن هذا النوع من الديون يأتي بعد مطالبات الديون الأخرى ذات الأولوية مثل الدائنين التجاريين مما يعني ديون Holdco PIK يمكن دفعها بعد سداد ديون كبار / أولوية.
  4. ادفع إذا كنت ترغب في ذلك - في هذا الشكل من أشكال ديون PIK ، يمكن لمقترض ديون PIK دفع الفائدة نقدًا أو عينيًا أو مزيجًا من النقد والعين. يمنح هذا النوع من الديون خيارًا للمقترض أنه يمكنه الدفع نقدًا إذا كان لديه فائض من المال أو في نفس الوقت إذا أراد المقترض استخدام هذا الفائض النقدي للاستثمار في العمليات التجارية ، فيمكنه اختيار خيار الدفع العيني . سيتغير سعر الفائدة وفقًا لاختيارهم للدفع. يُعرف هذا الخيار أيضًا باسم PIK Toggle.

حساب فائدة PIK

في هذا النوع من خيار القرض ، نظرًا لأن الشركة لا تدفع فائدة على النقد ، وبالتالي حتى تاريخ الاستحقاق كل عام ، تتم إضافة الفائدة في الدين ، أي من حيث المبدأ ، يعني المزيد من الديون أن المبلغ الأساسي ينمو باستمرار حتى استحقاق القرض.

مثال

في المثال أدناه ، حصلت شركة M / s Stark Inc على ملاحظات PIK بقيمة 10000 دولار في 01.01.2013. هذه السندات لها معدل فائدة PIK بنسبة 10 ٪ وستستحق في نهاية 5 سنوات.

في أداة الدين العادية كل عام ، ستتحمل هذه السندات فوائد قدرها 1000 دولار والتي يتعين على الشركة دفعها كل عام.

ومع ذلك ، في دين PIK بدلاً من مطالبتك بسداد مبلغ الفائدة ، يتم إضافة الفائدة إلى الدين العيني الذي سيزيد من مبلغ الدين نتيجة للمثال أدناه في نهاية السنة الأولى ، أي في 31.12.2013 القرض سيزداد المبلغ إلى 11000 دولار وسيستمر هذا في النمو حتى النضج.

ميزات ديون / فوائد PIK

  • هذه القروض غير مضمونة بطبيعتها مما يعني عدم الحاجة إلى إعطاء أي أصول كضمان مقابل هذه القروض.
  • مدة السداد على القرض العيني 5 سنوات فأكثر.
  • لا يمكن إعادة تمويل قروض الدفع العينية باستثناء السنة الأولى للقرض.
  • تمنح هذه القروض بعض الحقوق للمقرضين مما يعني أن للمقرض الحق في الحصول على عدد معين من الأسهم / الأوراق المالية بدلاً من القرض في وقت استحقاق القرض أو يمكن للمقرضين أخذ أصول الشركة إذا كانت الشركة لا تعمل بشكل جيد.

مزايا فائدة PIK

  • يتم أخذ قروض PIK إذا كانت الشركة تعاني من مشكلة سيولة ، ولكن لديها القدرة على دفع الفائدة. هذا يعني أنه مناسب للشركات ذات دورة التشغيل الطويلة.
  • في هذا الخيار ، ليست هناك حاجة لدفع فائدة أو توزيعات أرباح على شكل نقود.
  • عادة ما تكون قروض PIK لمدة 5 سنوات أو أكثر.
  • قروض PIK هي بشكل عام قروض غير مضمونة مما يعني أنه لا توجد حاجة للضمانات.
  • تأتي هذه القروض مع ضمان يمنح المقرضين الحق في شراء عدد محدد من الأوراق المالية بسعر ثابت.
  • في هذا الخيار ، يمكن للشركة استثمار النقود في النفقات الرأسمالية الأخرى أو عمليات الاستحواذ أو أي نوع من النمو.

عيوب فائدة PIK

  • معدل الفائدة على قرض PIK أعلى من معدل الفائدة على القروض غير التابعة لـ PIK.
  • لن يحصل المقرضون على أي تدفق نقدي قبل الاستحقاق.
  • نظرًا لعدم وجود ضمانات مطلوبة ، فقد يواجه المقرضون خسائر فادحة في حالة التخلف عن السداد.

استنتاج

على الرغم من ارتفاع معدل الفائدة ، إلا أن الدفع العيني للديون مطلوب دائمًا لأنه دم لتلك الشركات التي تعاني من أزمة نقدية والشركات التي هي في مرحلة النمو. إنه يعطي خيارًا للمقترض بعدم دفع الفائدة على النقد فورًا مما يعني أنه يمكنه استخدام هذا المبلغ النقدي في عملياته التجارية. يبدو تأجيل مدفوعات الفائدة النقدية أمرًا جذابًا ولكنه سيزيد من مدفوعات الشركة الرئيسية في نهاية الاستحقاق.

من وجهة نظر المقرضين ، تعد PIK هي الإستراتيجية الأنسب عندما يعتقد البعض أنهم يقدمون قرضًا للشركة والذي سينمو في المستقبل لأن المقرضين سيحصلون على حقوق ملكية بدلاً من الفائدة ولم يطلبوا إنفاق أي أموال إضافية السيولة النقدية. وبالمثل ، إذا كان هناك خسارة للمقترض ، فسيحصل المقرض على أصول الشركة.