الأسهم الممتازة غير التراكمية (الأسهم) | أهم الأمثلة والمزايا

الأسهم الممتازة غير التراكمية هي تلك الأسهم التي توفر للمساهم مبلغًا ثابتًا من الأرباح كل عام من صافي أرباح الشركة ولكن في حالة فشل الشركة في دفع توزيعات الأرباح على هذه الأسهم الممتازة إلى المساهم في أي عام ، فلا يمكن المطالبة بهذه الأرباح من قبل مساهم في المستقبل.

ما هي أسهم التفضيل غير التراكمية؟

لا يملك حملة الأسهم الممتازة غير التراكمية أي حق في المطالبة بأية أرباح غير مدفوعة في السنوات اللاحقة. يحصلون على مبلغ ثابت من أرباح الأسهم من أرباح كل عام وفي حالة فشل الشركة في إعلان الأرباح.

مزايا الأسهم الممتازة غير التراكمية (الأسهم)

  • ليس لديك التزام بالدفع - مع هذه الأنواع من الأسهم الممتازة ، لا يوجد التزام الشركة بالدفع للمساهمين. يمكن للشركة تخطي دفع توزيعات الأرباح في العام الحالي دون تراكم متأخرات أو رصيد للسنة المقبلة. على سبيل المثال ، تعلن شركة XYZ عن توزيع أرباح سنوية بقيمة 0.80 دولار أمريكي لمساهميها المفضلين. ومع ذلك ، يشعر مجلس الإدارة أنه لا يوجد تدفق نقدي كافٍ في النهاية لدفع الأرباح الموزعة. نظرًا لأن السهم المفضل غير تراكمي ، فإن الشركة ليست ملزمة بدفعها ، ولا يحق لهؤلاء المساهمين المطالبة بها.
  • يساعد في إدارة التدفقات النقدية - يوفر المخزون المفضل غير التراكمي في الدفاتر للشركات إدارة مواردها / التدفقات النقدية بشكل أفضل. يمنحهم مزيدًا من المرونة حيث يتم تقليل الالتزام الثابت. ومن ثم ، فمن المفيد للشركات إصدار أسهم تفضيلية غير تراكمية حيث يتم تعليق المدفوعات دون فرض أي عقوبات.
  • الأفضلية على المساهمين العاديين - نظرًا لكونها في طبيعة الأسهم الممتازة ، فإن هذه الأسهم الممتازة غير التراكمية لها أيضًا حقوق تفضيلية على حاملي الأسهم / الأسهم العادية. يتقاضون رواتبهم قبل المساهمين العاديين عندما يتعلق الأمر بتوزيعات الأرباح ، وبالتالي الحصول على افتراض أن حملة الأسهم لن يحصلوا على رواتبهم قبلهم.
  • حقوق تفضيلية أثناء التصفية - علاوة على ذلك ، عند تصفية الشركة ، يمارس حملة الأسهم الممتازة هؤلاء مرة أخرى حقوقهم التفضيلية على المساهمين العاديين ويحق لهم الحصول على مدفوعات قبلهم. هذه الفوائد تجعلها أكثر جاذبية على الأسهم.

مثال على الأسهم الممتازة غير التراكمية (الأسهم)

لنفترض أن شركة ABC التي لديها 1000 ، 5 ٪ ، 100 دولار من الأسهم الممتازة غير المتراكمة بالقيمة الاسمية أصدرت توزيعات أرباح بقيمة 500 دولار. نظرًا لأن المساهمين المفضلين يتمتعون بالحق التفضيلي في توزيعات الأرباح ، فإنهم سيحصلون على أرباح الأسهم بالكامل حتى الحد الأقصى (5 ٪ من القيمة الاسمية) ، ولن يحصل المساهمون العاديون على توزيعات أرباح في ذلك العام. إذا أعلنت الشركة علاوة على ذلك عن توزيعات الأرباح هذا العام ، مرة أخرى ، يتم الاحتفاظ بالحقوق التفضيلية للمساهمين المفضلين ، ويحصلون على الحق الأول في توزيعات الأرباح لأنهم لم يتلقوا حصتهم بالكامل.

لن تتراكم أي متأخرات للمستقبل في حالة الأسهم الممتازة غير المتراكمة (الأسهم) وبالتالي لن تكون قادرة على المطالبة بها ، مما يؤدي إلى عدم وجود التزام على الشركة المصدرة.

الفرق بين الأسهم الممتازة التراكمية وغير التراكمية (الأسهم)

تفاصيل تراكمي الأسهم المفضلة غير التراكمية
تعريف كما يوحي الاسم ، يتم تجميع أي متأخرات في توزيعات الأرباح ويتم دفعها عندما تقرر الشركة دفع توزيعات الأرباح. لا يتم تراكم أي متأخرات في أرباح الأسهم ، ولا يحق لهم المطالبة بها في أي وقت في المستقبل إذا تم تخطيها.
رتبة توضع فوق الأسهم الممتازة غير التراكمية وتدفع قبلها. توضع أسفل الأسهم الممتازة التراكمية وتدفع بعدها.
معدل العائد على توزيعات الأرباح أقل من الأسهم الممتازة غير التراكمية أعلى من الأسهم الممتازة التراكمية.
التصنيف الائتماني يوفر تصنيف ائتماني أعلى للشركة المصدرة. يوفر تصنيف ائتماني أقل للشركة المصدرة.

استنتاج

لا يتم ترحيل توزيعات الأرباح غير المدفوعة على الأسهم الممتازة غير المتراكمة (الأسهم) إلى السنوات اللاحقة. إذا لم تعلن الإدارة عن توزيعات أرباح في سنة معينة ، فليس هناك مسألة "أرباح الأسهم المتأخرة" في حالة الأسهم الممتازة غير المتراكمة. في  الأسهم الممتازة غير التراكمية ، يمكن للشركة تخطي توزيعات الأرباح في السنة. تكبدت الشركة خسائر.

تقوم الشركة بإصدار أسهم تفضيلية تراكمية بحيث يمكنها دفع أرباح أقل لأنها تتداول بثراء في السوق حيث يتم وضعها فوق أسهم التفضيل غير التراكمية وتؤدي إلى تصنيف ائتماني أعلى للشركات. لكن إصدار أسهم تفضيلية غير تراكمية يوفر مرونة للشركات ، كما هو الحال في حالة حدوث أزمة مالية ، يمكنها الإدارة دون دفع أرباح. وبالتالي يجب أن تحافظ الشركات على هيكل رأس مال متوازن يحتوي على مزيج مناسب من الأسهم الممتازة والتراكمية وغير التراكمية. هذا يساعدهم على إدارة استثمار متوازن مع عائد مرضي للمستثمرين ، وفي نفس الوقت إدارة بتدفقات نقدية أقل أثناء الأزمة المالية.