حقوق المساهمين السلبية | أمثلة | إعادة الشراء | خسائر

تشير حقوق المساهمين السلبية إلى الرصيد السلبي لحقوق المساهمين في الشركة والذي ينشأ عندما يكون إجمالي المطلوبات للشركة أكبر من قيمة إجمالي أصولها خلال فترة زمنية معينة وتشمل أسباب هذا الرصيد السلبي الخسائر المتراكمة الكبيرة. توزيعات الأرباح والاقتراض الكبير لتغطية الخسائر المتراكمة وما إلى ذلك.

حقوق المساهمين السلبية

ألق نظرة على حقوق المساهمين في كولجيت. حقوق المساهمين سلبية.

هل حقوق الملكية السلبية للمساهمين علامة خطر ، مما يعني ضمناً للمستثمرين الابتعاد عن هذا السهم؟ تعود حقوق المساهمين السلبية ، في معظم الحالات ، إلى الخسائر المتراكمة على مر السنين من قبل الشركة.

في هذه المقالة ، ننظر إلى حقوق المساهمين السلبية بالتفصيل -

    ما هي حقوق المساهمين السلبية؟

    دعونا نعود أولاً إلى المعادلة المحاسبية الأساسية. حقوق المساهمين هي ببساطة الفرق بين الأصول والخصوم.

    بمعنى آخر ، هو مقدار رأس المال الذي يجلبه المالك عند بدء العمل. في حالة الشركة ، هو مقدار رأس المال الذي يشترك فيه المساهمون.

    كما هو مبين أعلاه ، حقوق الملكية هي جزء من الفرق بين الأصول والخصوم. ويشمل أيضًا الاحتياطيات التي تراكمت على مدار بعض الوقت من خلال الأرباح.

    إذا كنت جديدًا في مجال المحاسبة ، فقد تذهب من خلال هذا التمويل للكتب غير المالية.

    من ناحية أخرى ، تشير الأسهم السالبة إلى الرصيد السلبي لرأس المال السهمي في الميزانية العمومية. يحدث هذا الموقف عادة عندما تتكبد الشركة خسائر على مدى فترة مستمرة بحيث تعوض الاحتياطيات ورأس المال السهمي الظاهر في الميزانية العمومية.

    يمكن أن يحدث بسبب عدد من الأسباب الأخرى أيضًا. فيما يلي الأسباب الرئيسية للأسهم السلبية.

    • الشركة لديها رافعة مالية مفرطة ، مما يعني أن هناك قدرًا هائلاً من الديون. عندما تتكبد الشركة خسائر ، ينتج عن ذلك تدفق نقدي خارجي. لذلك ، تقترض الشركة بشكل عام البقاء والعمل. تستمر هذه الدائرة ، والتي تؤدي بشكل عام إلى تراكم ضخم للديون ، وتتكبد الشركة خسائر. بالإضافة إلى ذلك ، بمجرد دخول الشركة في هذه المرحلة من الأسهم السلبية ، يؤدي ذلك إلى خفض التصنيف الائتماني ، مما يؤدي إلى ارتفاع معدلات الفائدة.
    • إعادة شراء أسهم الخزينة - وفقًا لخطة إعادة شراء أسهم الشركة ، يجوز للشركة شراء أسهمها العادية. ينتج عنه تقليل حقوق الملكية. إذا تم إعادة شراء كميات كبيرة من الأسهم العادية ، فقد يؤدي ذلك إلى حقوق ملكية سلبية للمساهمين.
    • مدفوعات الأرباح - إذا كانت الشركة قد دفعت مبالغ نقدية أكبر من الأرباح التي حققتها ، فقد يؤدي ذلك إلى حقوق ملكية سلبية للمساهمين.
    • إنشاء المخصصات - يمكن أن تحدث حقوق المساهمين السلبية أيضًا عندما تقوم الشركة بتكوين مخصصات كبيرة للالتزامات المالية المتوقعة في المستقبل.

    لاحظ أيضًا أن الأرباح المحتجزة السلبية لا تعني بالضرورة أنه يتعين على المساهمين التبرع بالمال للشركة. بموجب قوانين الشركة ، يتحمل المساهمون المسؤولية فقط عن الأموال التي استثمروها في الشركة.

    في حالة شركات الأسهم السلبية ، إذا تم تصفيتها أو حلها ، فربما لا يتلقى المساهمون شيئًا مقابل الاستثمار الذي قاموا به في البداية. ومع ذلك ، إذا حققت الشركة المزيد من المبالغ عن طريق بيع أصولها ، فقد تدفع للمساهمين على الرغم من وجود حقوق ملكية سلبية.

    كيف تحدث حقوق المساهمين السلبية؟

    دعني أشرح لك هذا المفهوم بمساعدة مثال.

    يريد السيد X بدء أعمال لفائف الصلب. اشترى 1،00،000 دولار من البنك كقرض و 50000 دولار كمساهمة منه. الآن قام بشراء أصول لتأسيس الشركة بمبلغ 25000 دولار أمريكي لشراء مبنى ومعبد و 5000 دولار للأثاث و 60.000 دولار أمريكي لشراء مخزون الصلب (المخزون) الباقي بالدولار الأمريكي نقدًا. الآن ، كل شيء جاهز ، لذلك ذهب لبدء العمل. تظهر الميزانية العمومية الافتتاحية على النحو التالي.

    لذلك ، بدأ العمل في النهاية ، وبدأ في بيع الفولاذ. نظرًا لبيئة العمل الصعبة ، بدأت أسعار الصلب في الانخفاض ، ويمكنه بيع مخزونه البالغ 60 ألف دولار بسعر 35 ألف دولار ، متكبدًا خسارة قدرها 25 ألف دولار.

    بالإضافة إلى ذلك ، حصل على قرض إضافي بقيمة 40 ألف دولار واشترى سهماً بقيمة 80 ألف دولار.

    الرصيد النقدي = 60،000 دولار (افتتاح) + 35000 دولار (بيع مخزون الصلب) - 80،000 دولار (مخزون جديد) = 55000 دولار

    الميزانية الختامية على النحو التالي.

    في الحالة المذكورة أعلاه ، الأصول - الخصوم هي 1،65،000-1،40،000 أي 25،000 دولار أمريكي بينما حقوق المساهمين 25،000

    الآن دعنا ننتقل.

    في العام التالي 2017 ، انخفضت الأسعار أكثر. ويباع السهم البالغ 60 ألف دولار أمريكي فقط بمبلغ 25 ألف دولار أمريكي بخسارة قدرها 35 ألف دولار أمريكي.

    الاحتياطيات والفائض = - 25000 دولار - 35000 دولار = - 60000 دولار

    إجمالي الأصول ، في هذه الحالة ، هو 1.30.000 دولار أمريكي ، في حين أن الخصوم تبلغ 1.40.000 دولار أمريكي ، مما يجعل حقوق المساهمين سلبية.

    حقوق المساهمين السلبية - ريفلون

    انظر الميزانية العمومية التالية لشركة مستحضرات التجميل الأمريكية متعددة الجنسيات ، Revlon التأسيس   2013.

    المصدر: Revlon SEC Filings

    كما ترى في اللقطة أعلاه ، هناك قدر كبير من الأرباح المحتجزة السلبية (العجز المتراكم) في الميزانية العمومية لشركة Revlon ، مما يؤدي إلى إجمالي حقوق ملكية سلبي. تعود الأرباح المحتجزة السلبية بشكل أساسي إلى الخسائر المستمرة من عملياتها ، خاصة بسبب التباطؤ في السوق الصينية.

    بلغ إجمالي أصول Revlon 3023 مليون دولار أمريكي ، في حين بلغت التزاماتها حوالي 3638 مليون دولار أمريكي مما أدى إلى عجز في حقوق المساهمين بقيمة 614.8 مليون دولار أمريكي.

    حقوق المساهمين السلبية - كولجيت

    دعونا الآن نلقي نظرة على قسم حقوق المساهمين في كولجيت. يرجى ملاحظة أن Colgate هي شركة مربحة مع أرباح محتجزة قدرها 19.9 مليار دولار في عام 2016.

    ومع ذلك ، فإن حقوق المساهمين فيها سلبية لسببين -

    1. أسهم الخزينة - وفقًا لخطة إعادة شراء أسهمها ، تعيد شركة كولجيت شراء حصتها كل عام. نلاحظ أن شركة كولجيت قد اشترت 19.13 مليار دولار من الأسهم العادية حتى عام 2016.
    2. تراكم الدخل الشامل الآخر -  وهذا سبب آخر لكون حقوق المساهمين في كولجيت سلبية. في كل عام ، تزيد الخسائر الشاملة الأخرى من الخسائر بشكل أكبر. (لمزيد من التفاصيل ، انظر إلى الدخل الشامل الآخر المتراكم)

    يزودنا البيان الموحد بالتغيرات في حقوق المساهمين بتفاصيل شاملة عن قسم حقوق المساهمين. يرجى الاطلاع أدناه على بيان كولجيت الموحد للتغييرات في حقوق الملكية.

    نلاحظ أنه في عام 2016 ، أعادت شركة Colgate شراء ما قيمته 1.55 مليار دولار من الأسهم العادية. كما بلغت الخسائر الشاملة الأخرى صافي الضرائب 230 مليون دولار في عام 2016.

    المصدر: Colgate SEC Filings

    حقوق المساهمين السلبية - HP

    دعونا الآن نلقي نظرة على قسم حقوق المساهمين في HP. نلاحظ أنه في عام 2015 ، بلغت حقوق المساهمين في HP 27.76 مليار دولار ، بينما في عام 2016 ، تحولت إلى - 3.88 مليار دولار. لماذا؟

    المصدر: برادة HP 10K

    كان السبب الرئيسي وراء تراجع حقوق المساهمين في HP هو التغيرات في الأرباح المحتجزة. يرجى ملاحظة أن التغييرات في الأرباح المحتجزة في HP لم تكن بسبب خسائر HP. HP مربحة وحققت أرباحًا صافية بلغت 2.49 مليار دولار في عام 2016.

    تحولت حقوق ملكية المساهمين في HP إلى سلبية بسبب فصلها لشركة HP Enterprise مما أدى إلى خفض حقوق المساهمين بمقدار 37.2 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك ، تفاقمت حقوق المساهمين السلبية من خلال توزيعات الأرباح النقدية البالغة 858 مليون دولار أمريكي.

    الآثار السلبية لحقوق المساهمين

    • زيادة معدلات الفائدة من قبل البنوك
    • صعوبة الحصول على المزيد من الأموال سواء من خلال القروض أو حقوق الملكية
    • تخفيض فترة الائتمان التي يقدمها الدائنون ، أو قد يرفضون مبيعات الائتمان.
    • انخفاض في تقييمات الشركات والتصنيفات الائتمانية
    • انخفاض في الطلبات حيث يخشى العملاء على الشركة الوفاء بالعقد
    • غير قادر على دفع أرباح الأسهم للمساهمين
    • تقع في سعر سهم الشركة
    • قد يتم تصنيف الشركة وفقًا للقوانين كشركة مريضة
    • قد يؤدي إلى تسريح الموظفين ، مما قد يؤدي إلى تدهور اسم الشركة والشهرة ومعنويات الموظفين.

    هل حقوق المساهمين السلبية تعني صفرًا في القيمة السوقية؟

    فقط لأن حقوق الملكية في دفاتر الشركة سلبية ، فهذا لا يعني أن سعر سهم الشركة في السوق هو صفر أو متاح مجانًا. سعر السوق إيجابي دائمًا. قد تعمل بشكل جيد من حيث أسعار الأسهم ، وقد يشتريها المساهمون بشكل جيد للغاية. ذلك لأن سعر السوق للأسهم لا يعتمد فقط على القيم الدفترية للشركة ، بل يعتمد على عدد العوامل مثل توقعات الشركة ، والتدفقات النقدية التشغيلية ، والقيمة القابلة للتحقيق للأصول ، وسجل الشركة السابق.

    استنتاج

    نظرًا لأن القيمة الصافية للشركة تمثل صحتها المالية ، فقد تكون إشارة تحذير للمستثمر للخروج من الاستثمار في حالة صافي القيمة السلبية. ومع ذلك ، ليس هذا هو العامل الوحيد الذي يجب مراعاته أثناء تقييم قرارات الشراء أو البيع.

    المشاركات المفيدة

    • تشغيل حاسبة التدفق النقدي
    • بيان حقوق المساهمين
    • ما هو Share Buyback؟
    • <