درجة صيغة الرافعة المالية | حساب خطوة بخطوة
صيغة لحساب درجة الرافعة المالية
تحسب صيغة درجة الرافعة المالية التغير في صافي الدخل الذي يحدث بسبب التغيير في الأرباح قبل الفوائد والضرائب على الشركة ؛ يساعد في تحديد مدى حساسية ربح الشركة للتغيرات في هيكل رأس المال.
تشير درجة الرافعة المالية (DFL) إلى حساسية صافي الدخل للتقلبات الناجمة عن التغيير في هيكل رأس المال ، وتدور حول المفهوم المستخدم في تقييم مبلغ الدين الذي يتعين على الشركة سداده .
يتم اشتقاق الصيغة بقسمة النسبة المئوية للتغير في صافي الدخل على النسبة المئوية للتغير في الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ورياضيا ، يتم تمثيلها على أنها ،
الصيغة = النسبة المئوية للتغير في صافي الدخل / النسبة المئوية للتغير في الأرباح قبل الفوائد والضرائبمن ناحية أخرى ، يمكن أيضًا اشتقاقها بواسطة EBIT مقسومة على الأرباح قبل الضرائب (EBT) للشركة ، والتي يتم تمثيلها رياضيًا على النحو التالي:
الصيغة = EBIT / EBT
حساب خطوة بخطوة
الخطوة 1: أولاً ، حدد صافي الدخل لسنة معينة من بيان الدخل. بعد ذلك ، احسب النسبة المئوية للتغير في صافي الدخل بطرح صافي الدخل للعام السابق من العام الحالي ثم قسمة النتيجة على صافي الدخل للعام السابق.
النسبة المئوية للتغير في صافي الدخل = (صافي الدخل للعام الحالي - صافي الدخل في العام السابق) / صافي الدخل في العام السابق * 100٪
الخطوة 2: بعد ذلك ، حدد العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب لسنة معينة عن طريق إضافة مصروفات الفوائد والضرائب إلى صافي الدخل ، وكلها عناصر متسلسلة من بيان الدخل. بعد ذلك ، احسب النسبة المئوية للتغير في العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب عن طريق طرح العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب للسنة السابقة من العام الحالي ثم قسمة النتيجة على العائد قبل احتساب الفائدة والضريبة للعام السابق.
النسبة المئوية للتغيير في EBIT = (EBIT في العام الحالي - EBIT في العام السابق) / EBIT في العام السابق * 100٪
الخطوة 3: أخيرًا ، يمكن حساب معادلة DFL بقسمة النسبة المئوية للتغير في صافي الدخل (الخطوة 1) على النسبة المئوية للتغير في العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب (الخطوة 2) ، كما هو موضح أعلاه.
يمكن اشتقاق الصيغة الثانية لحساب درجة الرافعة المالية باتباع الخطوات التالية:
الخطوة 1: أولاً ، حدد صافي الدخل من بيان الدخل ثم احسب العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب للشركة عن طريق إضافة مصروفات الفوائد والضرائب إلى صافي الدخل.
EBIT = صافي الدخل + مصروفات الفائدة + الضرائب
الخطوة 2: بعد ذلك ، احسب EBT للشركة عن طريق خصم مصروفات الفائدة من EBIT.
EBT = EBIT - مصروفات الفائدة
الخطوة 3: أخيرًا ، يمكن حساب معادلة DFL بقسمة العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب للشركة (الخطوة 1) على EBT (الخطوة 2) ، كما هو مذكور أعلاه.
أمثلة على درجة الرافعة المالية
دعونا نرى بعض الأمثلة البسيطة إلى المتقدمة لفهمها بشكل أفضل.
يمكنك تنزيل نموذج Excel لصيغة الدرجة المالية للرافعة المالية هنا - نموذج درجة الرافعة المالية معادلة Excel
مثال 1
لنأخذ على سبيل المثال شركة XYZ Ltd ، التي سجلت صافي دخل قدره 400 ألف دولار في العام الحالي مقابل 300 ألف دولار في العام السابق. في العام الحالي ، بلغت مصاريف الفوائد والضرائب للشركة 59000 دولار و 100000 دولار على التوالي ، بينما بلغت في العام السابق 40 ألف دولار و 90 ألف دولار على التوالي. تحديد DFL لشركة XYZ Ltd.
استخدم البيانات التالية لحساب درجة صيغة الرافعة المالية.
لحساب درجة الرافعة المالية أولاً ، سنقوم بحساب القيم التالية ،
النسبة المئوية للتغير في صافي الدخل
النسبة المئوية للتغير في صافي الدخل = التغير في صافي الدخل / صافي الدخل في العام السابق * 100٪
= 100،000 دولار أمريكي / 300،000 دولار أمريكي * 100٪
= 33.33٪
EBIT للعام الحالي
العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب للسنة الحالية = صافي الدخل للعام الحالي + مصروفات الفوائد للعام الحالي + ضرائب العام الحالي
= 400000 دولار أمريكي + 59000 دولار أمريكي + 100000 دولار أمريكي
= 559000 دولار
EBIT للعام السابق
الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب في العام السابق = صافي الدخل في العام السابق + مصروفات الفوائد في العام السابق + ضرائب العام السابق
= 300000 دولار أمريكي + 40 ألف دولار أمريكي + 90 ألف دولار أمريكي
= 430 ألف دولار
النسبة المئوية للتغيير في الأرباح قبل الفوائد والضرائب
النسبة المئوية للتغيير في EBIT = التغيير في EBIT / EBIT في العام السابق * 100٪
= 129000 دولار أمريكي / 430 ألف دولار أمريكي * 100٪
= 30.00٪
الآن ، حساب درجة صيغة الرافعة المالية على النحو التالي ،
- صيغة DFL = النسبة المئوية للتغير في صافي الدخل / النسبة المئوية للتغير في العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب
- صيغة DFL = 33.33٪ / 30.00٪
ستكون درجة الرافعة المالية -
DFL = 1.1
لذلك ، سيؤدي التغيير بنسبة 1٪ في الرافعة المالية لشركة XYZ Ltd إلى تغيير دخلها التشغيلي بنسبة 1.11٪.
المثال رقم 2
لنأخذ على سبيل المثال شركة أخرى ، ABC Ltd ، التي يبلغ صافي دخلها على مدار الساعة 200000 دولار وفقًا لآخر نتيجة سنوية تم الإبلاغ عنها. تم تحميل الفائدة بنسبة 5 ٪ على دين مستحق قدره 1،000،000 دولار ، وكانت الضرائب المدفوعة 25،000 دولار. تحديد DFL لشركة ABC Ltd.
استخدم البيانات التالية لحساب درجة الرافعة المالية.
حيث مصروفات الفائدة = سعر الفائدة * الديون المستحقة
= 5٪ * 1،000،000 دولار
= 50000 دولار
لحساب درجة صيغة الرافعة المالية أولاً ، سنقوم بحساب القيم التالية ،
EBIT
EBIT = صافي الدخل + مصروفات الفائدة + الضرائب المدفوعة
= 200000 دولار أمريكي + 50000 دولار أمريكي + 25000 دولار أمريكي
= 275000 دولار
EBT
EBT = صافي الدخل + مصروفات الفائدة
= 200000 دولار + 25000 دولار
= 225000 دولار
الآن ، حساب درجة صيغة الرافعة المالية على النحو التالي ،
- صيغة DFL = EBIT / EBT
- صيغة DFL = 275000 دولار / 225000 دولار
ستكون درجة الرافعة المالية -
DFL = 1.22
لذلك ، سيؤدي التغيير بنسبة 1٪ في الرافعة المالية لشركة ABC Ltd إلى تغيير دخلها التشغيلي بنسبة 1.22٪.
آلة حاسبة
يمكنك تنزيل حاسبة درجة الرافعة المالية هذه.
| النسبة المئوية للتغير في صافي الدخل | |
| النسبة المئوية للتغيير في الأرباح قبل الفوائد والضرائب | |
| صيغة DFL = | |
| صيغة DFL = |
|
|
الصلة والاستخدام
من المهم فهم مفهوم درجة النفوذ المالي لأنه يشير إلى العلاقة بين هيكل رأس مال الشركة ودخلها التشغيلي. تدل النسبة المنخفضة على انخفاض نسبة الدين في هيكل رأس مال الشركة ، مما يشير مرة أخرى إلى أن حساسية صافي الدخل لتقلبات الدخل التشغيلي منخفضة ، وعلى هذا النحو ، فإن هذه الشركات أكثر استقرارًا. من ناحية أخرى ، تشير النسبة المرتفعة إلى نسبة أعلى من الديون في هيكل رأس مال الشركة ، وهذه الشركات معرضة للخطر لأن صافي دخلها أكثر استجابة للتقلبات في الدخل التشغيلي.
